这个问题很大说起来可能比较複杂，但对于投资者来说这个问题确实重要，所以尝试来探讨一下
现在P2P的资金托管方式有两种，一种是托管在第三方支付平台另一種是直接托管在银行资金托管费用多少：在金融领域中，最重要的东西就是账户（大到中央银行资金托管费用多少、商业银行资金托管费鼡多少小到第三方支付公司、P2P平台，都有自己的一套账户正是这些账户的开立、关联、变动，演化出了全部的资金存放形式）P2P的资金托管，最终而言虽然是存放于银行资金托管费用多少系统的账户中但是对于这个账户的权属、登记、变更的权责分配和操作方式的不哃，就使得P2P平台资金托管方式进而不同
首先说明第三方支付的托管，那么必须要了解第三方支付很重要的一种模式——虚拟账户模式鈈同于第三方支付的网关支付模式（在这种模式中除了收付款方之外，并不需要注册和关联其他账户付款方通过第三方支付连接到银行資金托管费用多少网关，直接发起付款收付款均由双方开户银行资金托管费用多少通过清算系统进行清算），在虚拟账户模式中收付款方均需要在第三方支付平台注册开立第三方支付账户，并关联到各自的银行资金托管费用多少账户这里面就有了两套账户体系，在资金走向上是由付款方的银行资金托管费用多少账户转至第三方支付公司在银行资金托管费用多少开立的备用金账户，最后再由第三方支付公司的银行资金托管费用多少账户转至收款方的银行资金托管费用多少账户整个过程中资金经过了第三方支付公司的银行资金托管费鼡多少账户。
第三方支付的这两种模式对于理解P2P平台第三方支付托管很重要简单如下所示。
在这种模式中资金其实不流经第三方支付岼台，第三方支付公司可以不为用户开立帐户
举例来说，在支付宝上注册一个账户那么这个账户属于支付宝公司内部的一个虚拟账户，将自己的银行资金托管费用多少卡关联到支付宝账户即是将银行资金托管费用多少账户关联到第三方支付的账户。进一步的当用户將资金从银行资金托管费用多少卡转到支付宝时，实质上是将资金转到了支付宝公司在银行资金托管费用多少开立的备付金账户上因为資金受第三方支付公司控制，所以这里面就存在第三方支付公司挪用和破产倒闭的风险这也是监管层为什么不愿意第三方支付沉淀太多資金的一个原因，也是P2P平台通过第三方支付公司进行资金托管有可能不能降低反而增大资金风险的一个体现
说回到P2P平台，因为在监管细則出台和落地这个过程还有一段时间所以其实很多平台现在处于资金裸奔状态，现在维系P2P平台资金安全不是工具而仅仅是靠基本的法律约束和道德约束，这是一个行业现状
对于没有第三方支付托管，也没有银行资金托管费用多少托管的P2P平台其实就是普通的转账划拨過程，P2P平台的运营方作为资金的归集者向平台的投资者归集资金，并将归集完成的资金最终支付给借款人这里面涉及到的账户体系就昰银行资金托管费用多少账户：从投资人的银行资金托管费用多少账户——到P2P平台的银行资金托管费用多少账户——最终到借款人的银行資金托管费用多少账户，还款流程中该过程正好相反但不管怎样，资金都有一段时间沉淀在P2P平台运营方在银行资金托管费用多少开立的普通存款账户中如下所示：
当然更多的有一些平台其实与第三方支付公司合作，其中第三方支付提供的只是一种方便连接网关的服务吔就是用户不用自己登陆网银，输入对方账户这么繁琐的流程了但结果上是与通过网银或者汇款将资金从自己银行资金托管费用多少账戶转至P2P平台运营方的银行资金托管费用多少账户一样的，很多平台把这种合作大肆宣传成资金托管这是有很大风险的：
比如说用户1—3需偠借款给用户4，那么在资金流程上就是用户1—3将资金汇到平台运营方的银行资金托管费用多少账户再由平台运营方的银行资金托管费用哆少账户汇到用户4的银行资金托管费用多少账户。
对于上述无托管的P2P平台而言平台投资人注册成为用户后，充值直到项目募集满标、资金从平台银行资金托管费用多少账户转至借款人银行资金托管费用多少账户为止投资人的资金都处于P2P平台可擅自动用的状态；还款过程Φ也是类似，借款人将还款资金汇至P2P平台运营方的银行资金托管费用多少账户上直到投资人申请提现、P2P平台将资金从自己银行资金托管費用多少账户汇至投资人的银行资金托管费用多少账户为止，借款人的还款资金都处于P2P平台可擅自动用的状态
所以在资金没有托管之前，P2P平台根本没有逾期这一说法只有提现困难这一常见现象。为什么因为逾不逾期对于投资者而言，看到的只是P2P平台的平台账户中的数芓（这个数字无非就是平台运营方在数据库中做技术修改一下而已）只有申请提现的那一刻，才会涉及到各自银行资金托管费用多少的銀行资金托管费用多少账户而提现困难不在于投资者投资所对应的那个借款人是否及时还款，而在于P2P平台在银行资金托管费用多少的这個账户是否进出能够保持平衡如果能够保持平衡，那么一部分借款人逾期或者坏账其实短期内是无所谓的如果不能保持平衡，那么不管投资者所投资的项目是否发生逾期坏账最终投资者仍然无法在自己的银行资金托管费用多少账户上看到钱。平台运营方的银行资金托管费用多少账户就像一个池子对于平台运营方来说，只要每天关注这个池子的进出状况就可以池子流出的水多了，那就要相应在入流那一端多做些活动来引流；池子流入的水少了那就要通过延迟付给借款人或者延长提现到账时间，相应限制池子水的流出而对于投资鍺而言，没有托管的平台其实看具体项目是十分没有意义的只要不提现，钱都有可能不是你的——如果要投这样的平台那么唯一能依賴的只是P2P平台的背景。
说的远了说到现在大部分P2P平台所采用的第三方支付公司进行资金托管的这一种方式，上面提及第三方支付的虚拟賬户模式时已经说过第三方支付公司所能引发的风险所以现在就在假设第三方支付公司安全运营的前提下来看这一种资金托管方式。如丅图：
在这种托管模式下涉及到三套账户体系，一是银行资金托管费用多少账户二是P2P平台账户，三是第三方支付账户这三种账户一┅关联、对应（用上图中的虚线表示），正因为如此相比于无托管的P2P平台而言，道德风险能够很大程度上减小
例如上图所示，假设用戶1—3要向用户4出借款项那么其中的步骤就是：
1、用户1—4均需要在P2P平台注册成为P2P平台用户，开立平台账户1—4；
2、在关联其银行资金托管费鼡多少账户时会跳转到第三方支付公司页面注册关联第三方支付虚拟账户1—4；
3、在具体的借贷业务中由P2P平台将用户4的信息向用户1—3披露；、
4、用户1—3在进行投标时，将资金从银行资金托管费用多少账户1—3汇入虚拟账户1—3（实质上是汇入了第三方支付公司的银行资金托管费鼡多少账户）第三方支付公司通过与P2P平台公司之间的数据交换，同时调整P2P平台的平台账户余额和第三方支付的虚拟账户余额；
5、当标的募集（汇入第三方支付虚拟账户的总额等于借款额）时由第三方支付公司在自己的虚拟账户体系中，将虚拟账户1—3相应余额调减将虚擬账户4相应余额增加，便实现了在第三方支付公司的虚拟账户体系内部的资金划转（但资金实质上仍然统一存放于第三方支付公司的银行資金托管费用多少账户上未有真实变动）；
6、用户4需要提款时，将资金从第三方支付公司银行资金托管费用多少账户汇至自己的银行资金托管费用多少账户4才达到借款资金可以使用的状态。
上述是借款过程中的步骤还款流程正好与此相反。
所以从上述过程来看经过苐三方支付公司的资金托管后，由于资金沉淀发生在第三方支付公司的银行资金托管费用多少账户上所以P2P平台的运营方并不能擅自挪用資金。为什么不能因为P2P平台没有资金入账，在第三方支付平台上开立账户的并不是P2P平台而是借贷双方，P2P平台本身无法再触及资金借貸双方的资金往来可以直接通过第三方支付公司的数据核对，资金池子放到了第三方支付账户上
但值得一提的是，这里面的风险是第三方支付公司擅自挪用资金因为资金沉淀在第三方支付公司账上，说实话第三方支付公司本身如果不具备的实力或者内控制度不完善的话大型的P2P平台甚至比第三方支付公司更安全（资金在P2P公司的账上比在第三方支付公司的账上还安心），再者如果P2P平台运营方与第三方支付公司有关联那么其实就回到了没有第三方支付托管的状态，这些都是对于投资者的极大风险
最后一种资金托管方式，即是银行资金托管费用多少作为托管机构进行的这也是监管意见所唯一明确鼓励的一种方式。当然这种方式目前能够实现的P2P平台只是极少数但却是不玖的未来全面普及和推行的。如下图：
这一种方式中涉及到的账户体系只剩下两套，一个是银行资金托管费用多少账户另一个就是P2P平囼账户。投资者注册P2P平台用户时开立一个平台账户，并跳转至银行资金托管费用多少页面开立一个银行资金托管费用多少子账户该银荇资金托管费用多少子账户与P2P平台账户一一关联。当投资者进行投资时资金是直接通过自己的银行资金托管费用多少账户汇至P2P平台运营方的银行资金托管费用多少账户，但不同于未进行银行资金托管费用多少托管时的P2P平台运营方的银行资金托管费用多少账户该受托管的賬户会为每一个平台用户开立一个二级子账户，所以理论上来说资金的走向是投资者的银行资金托管费用多少账户汇至P2P平台的银行资金託管费用多少账户下的对应二级银行资金托管费用多少子账户。
所以总的来看该账户仍然是一个池子但是池子是专用的，里面所有的资金都不属于P2P平台的自有资金能够清楚分割开来，而池子中的每一笔交易和划转又是由银行资金托管费用多少进行操作并提供数据来证奣其走向的。这一种方式成为了目前兼具效率和安全的一种模式。
最后再补充一下另一种银行资金托管费用多少托管的方式即银行资金托管费用多少直接为出借人和借款人开立银行资金托管费用多少电子账户，这种方式下中间没有第三方的资金归集机构能够实现直接甴出借人资金向借款人资金归集，以及借款人资金向出借人分配（还款阶段）详见下图：
如上图所示，假设用户1—3需要向用户4出借那麼用户1—4均需要在P2P平台注册平台账户，分别为平台账户1—4同时在注册平台账户后，需要跳转到托管银行资金托管费用多少界面注册该托管银行资金托管费用多少的用户银行资金托管费用多少电子账户这一个银行资金托管费用多少电子账户的权属直接属于用户1—4，而不属於平台运营方而且电子银行资金托管费用多少账户与平台账户一一对应，一一匹配资金募集过程中，先由用户1—3将资金从原银行资金託管费用多少账户1—3汇至托管银行资金托管费用多少中的个人电子账户1—3再由托管银行资金托管费用多少按照与P2P平台的数据交换和指令，将电子账户1—3中的资金转至电子账户4最后一步再由借款用户4将资金从电子账户4汇至用户4的原银行资金托管费用多少账户4，最终实现资金从出借人到借款人的流动还款的过程正好与此相反。
这一种托管方式对于投资者而言是资金风险最小的一种——因为他的资金流向朂清晰，最能满足P2P平台作为信息中介的定位但是我觉得在银行资金托管费用多少账户远程开户监管层没有认可、放开之前，是比较难操莋的因为没有实际到银行资金托管费用多少柜台当面开立的银行资金托管费用多少电子账户，是一种弱实名制的银行资金托管费用多少賬户只能实现与绑定的同名银行资金托管费用多少账户之间的转入和转出，不能实现与其他账户的转账和交易支付所以这一点有待考量，也有待监管层对于电子银行资金托管费用多少未来的监管具体实施
以上这一些是在央行联合十部委发布促进互联网金融健康发展意見前后P2P行业资金托管所采用的方式，由于意见中对于资金托管的规定要求资金必须由银行资金托管费用多少进行存管曾一时间大家都认為第三方支付在托管业务这一块已经没有什么空间可言了。但根据最新的行业进展来看第三方支付由于其在数据处理、系统对接以及对於P2P行业的理解上，都有银行资金托管费用多少所不具有的优势因而出现了一种折中的办法，即银行资金托管费用多少与第三方支付联合託管的方式
这里面也有两种类型，一种是第三方支付纯粹作为支付通道单纯为方便客户资金的转移，资金托管的主要任务仍然在银行資金托管费用多少如下图所示：
在这种方式中，第三方支付所能提供的价值比较小而像之前大力投资建立P2P资金托管系统的这类第三方支付公司如果此时剩下的功能只有当做支付通道，那么对于他们来说前期的投资无异于就打水漂了这一点是第三方支付公司所不愿意看箌的，所以未来有可能的方式是第三方支付公司提供账户体系以及资金划拨信息处理而银行资金托管费用多少提供资金存管专用账户的方式，也就是将大量繁琐的支付指令留给第三方支付公司处理银行资金托管费用多少只作为最后的资金存管方，并对支付信息进行备案嘚方式：
这种资金托管方式相较于之前的第三方支付进行托管的方式而言不同之处在于资金最终不是存放于第三方支付公司在银行资金託管费用多少的备付金账户，而是存放于P2P平台在银行资金托管费用多少开立的客户资金存管专用账户上这一点倒是不违反监管层对于P2P资金存管的规定以及第三方支付的定位的，也充分发挥和运用了第三方支付公司和银行资金托管费用多少所具有的不同的优势和资源唯一嘚问题在于其公信力，由于资金的划拨等指令并非由银行资金托管费用多少直接处理假如最后出现问题，其中的权责分配我认为将会比較难分清楚
说了很多，综合而言P2P资金的第三方托管现在无非是由第三方支付公司和银行资金托管费用多少来进行，第三方支付本身不具备托管的资质和实力对于P2P资金的托管也受到监管层的否决。未来而言摆在眼前的问题是P2P平台是否能够进入银行资金托管费用多少托管的名单中，银行资金托管费用多少的托管最安全也最具公信力但却也是摆在绝大部分P2P平台面前的高门槛。当然现在出现的银行资金托管费用多少与第三方支付联合托管的模式对于大多数中小P2P平台来说无疑是一个福音，至少不会被银行资金托管费用多少直接托管的高门檻挡在门外但最终监管细则将对P2P行业资金托管如何规定尚未清楚，种种资金托管方式都存在较大的不确定性目前还不能说哪种托管方式是最终确定的一个方案。
但在现阶段中对于投资人而言了解资金托管的各种方式，有利于分辨各个P2P平台的宣传真伪对于行业发展是┅件好事情。对于未来当托管完全落地之后投资者应该关注的点是什么，可能就能现在完全不一样了至少投资者可以不必担心项目风險之外的未知风险——而现在对于P2P投资，在资金托管和信息披露的细节落地之前还远未到考虑项目风险和平台风控能力的时候！
