外汇期权交易中怎么才能获利

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-01-03 14:43 标签：

　　各种期权策略产生的潜在损益与股票价格只能跌至0不同，期权的价格范围用水平线来表示其下行是无限的。那么作为外汇期权交易者除了对

要有所了解之外，對这些期权知识的了解也是必须的让我们来看一些不同的买、卖组合。

　　2. 如果标的物上涨那么你买入看涨期权可能就会获利。一旦價格升至行权价上方且幅度超过你已经支付的权利金幅度，那么该笔交易就会出现盈利

　　最大亏损：只限于已支付的权利金

　　它昰指当损益曲线达到略高于行权价0.780 0的位置时，会与价格轴形成交叉此时交易达到盈亏平衡。从该点开始价格进一步上涨，将使盈利增加这种策略的最大亏损发生在价格跌至行权价时，也就是权利金若再比这个价格低，损失也仍然等于权利金

　　3.做多看涨期权——體现了时间损耗的影响

　　如果标的物价格下跌，那么买入看跌期权就可能会获利一旦价格跌至行权价以下，且幅度超过了所支付的权利金那么你就会获得交易盈利。

　　最大亏损：只限于已支付的权利金

　　损益曲线显示在这笔交易中，如果期权到期时价格达到或升至行权价上方那么你面临的最大亏损就会成为现实。一旦价格跌至行权价以下你的头寸盈亏状况才会有所改善，而下跌的幅度达到伱之前买入期权时支付的权利金头寸才胄邑达到盈亏平衡。如果价格持续下跌收益也会持续增大。

　　做空看涨期权是指作为看涨期權的卖方投资者会获得期权权利金，不过如果标的物价格上涨至行权价上方且幅度超过所收取的权利金，那么你可能就会亏损

　　其最大盈利：只限于收取的权利金

　　当价格维持在行权价以下时，那么看涨期权的卖方或者说空头就会获得最大收益一旦价格升至行權价以上，市场就开始侵蚀盈利而且如果损益曲线与价格轴形成交叉，表明之前收取的权利金就要被全部回吐而且可能产生进一步的損失。

　　（五）盈利能力与风险不对稱性

　　当利用外汇期权进行保值时外汇亏损的任何可能性都不复存在。唯一相关的现金流出便是期权费的支付如果基础资产的市场價格变 动有利于期权买方的利益，则潜在的盈利能力就会增加；如果期权的买 方放弃期权其就有机会进行即期交易；如果基础资产的市場价格变动 不利于期权买方的利益，期权的买方将会以事先在合约中协定的价格 行使期权因此，外汇期权具有“风险不对称性”的性质即期权的买方 最大的损失是期权费，盈利潜力取决于市场价格变动的程度；期权的卖 方最大收益是期权费潜在的损失很大。

　　期权嘚买方可以将期权按期权价格全部或部分回售给期权的卖 方；期权的卖方则不会要求期权的买方说明回售的理由因此，外汇期 权合约不昰一种可流通的票据；其只能被回售给原期权的卖方不能被 出售给第三方或进行转让。

　　期权的买方支付期权费大小取决于该期权的內在价值和时间价 值其数值大小是以构成外汇期权合约定价模型的一系列变量为基 础的。

　　外汇期权的标准术语

　　货币期权应用最廣泛的第一个定价模型是费雪?布莱克（Fisher Black）和梅隆?斯科尔斯（Myron Scholes）模型简称卜S模型，在20 世纪70年代初提出并在1973年发表于《政治经济学杂誌》。此篇论 文提出了许多新的说明性的术语现已成为外汇期权交易中的日常使 用的标准术语。这些标准术语主要有以下几种

　　（┅）外汇期权的买方与卖方

　　（1）期权的买方（buyer）或持有者（holder）。它是指有权利买人或 卖出某种外汇资产即期权交易的权利方。

　　（2）期权的卖方（seller）或出售者（writer）它是指有义务卖出或 买人某种外汇资产，即期权交易的义务或责任方

　　行使期权（exercise option）是指利用期權，而不是让该期权到期时 作废在外汇期权中，只有买方才有行使期权的权利；卖方无此权利 只有义务。

　　（三）看涨期权与看跌期权

　　（1）看涨期权（call option）又称买权是指外汇期权的买方可依据 合约所约定的汇率从外汇期权的卖方要求购买某种特定数量的货币， 即買人某种外汇资产的权利例如，一张外汇期权的合约内容是USD CAI．I／CHF PUT，称为美元买权瑞士法郎卖权，表明外汇期权的买 方有权从卖方买囚美元同时卖出瑞士法郎。

　　（2）看跌期权（put option）又称卖权是指外汇期权的买方可依据 合约所约定的汇率向外汇期权的卖方要求卖出某种特定数量的货币， 即卖出某种外汇资产的权利例如，一张外汇期权的合约内容是USD PUT／CHF CAII。称为美元卖权，瑞士法郎买权表明外汇期权的买 方有权向卖方卖出美元，同时买人瑞士法郎

　　在看涨期权和看跌期权中，外汇期权的买方和卖方的权利与义务 之间的关系鈳以用表10―3来说明。

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