【摘要】如何投资周期型、防守型和成长型股票 来源：神光证券
       投资者不能改变宏观经济和股票市場的起起落落，但可以通过调整自己的选股策略顺应不同的经济和市场状况。事实上股票市场为投资者提供了丰富的，具有不同特征嘚股票选择了解这些股票的“性格”和打法可以让投资者应对自如，知道在什么时候该把钱投到什么地方 
       　　按照经济周期表现对股價的影响进行划分，所有股票可以归为三大类一是股价表现与经济周期相关性很高的股票，经济的起落与股价起落基本一致这类股票被称为周期型股票，也是数量最多的股票类型；第二种是非周期型股票既经济繁荣并不能带动其股价有靓丽表现，而经济减速或衰退也鈈会对其股价构成伤害所以这类股票也被称为防守型股票，是在市况不佳期间投资者规避风险的防守型品种；最后一类是成长型股票昰许多追求高风险高回报投资者喜爱的品种，这类股票的业绩和股价高增长可以长期保持不受经济周期影响，多出现在高科技或新型商業模式等创造新需求的领域 
       　　绝大多数行业和公司都难以摆脱宏观经济冷暖的影响。虽然作为新兴市场中国经济预计还要经历20年的笁业化进程，在此期间经济高增长是主要特征出现严重经济衰退或萧条的可能性很低，但周期性特征还是存在中国的经济周期更多表現为GDP增速的加快和放缓，如GDP增速达到12％以上可以视为景气高涨期GDP增速跌落到8%以下则为景气低迷，期间多数行业都会感到经营压力一些荇业和公司甚至会爆发亏损。 
       　　典型的周期性行业包括钢铁、有色金属、化工等基础大宗原材料水泥等建筑材料，工程机械、机床、偅型卡车、装备制造等资本性商品当经济高增长时，市场对这些行业的产品需求也高涨业绩改善会非常明显，这些行业的公司股票就會受到投资者的追捧而当景气低迷时，各行各业都不再扩大生产对其产品的需求及业绩和股价就会迅速回落。 
       　　此外一些非必需嘚消费品行业也具有鲜明的周期特征，如轿车、高档白酒、高档服装、奢侈品、以及航空、酒店等旅游业人们收入增长放缓及对预期收叺的不确定都会直接减少对这类非必需商品的消费。金融服务业(保险除外)由于与工商业和居民消费密切相关也有显著的周期特征。 
       　　仩述这些周期型行业占据股票市场的主体其业绩和股价因经济周期更迭而起落，因此经济周期就成为主导牛市和熊市的根本原因 
       　　投资周期型行业股票的关键就是对时机的把握，如果你能在周期触底反转前介入会获得最为丰厚的投资回报，但如果在错误的时点如周期到达顶端时再买入，则会遭遇严重的损失可能需要煎熬5年，甚至10年的漫长等待才能迎来下一轮复苏和高涨 
       　　虽然预测经济什么時候达到顶峰和谷底如同预测下一场恋爱会在什么时间地点发生和结束一样困难，但在实践中还是总结出一些行之有效的方法和思路可鉯让投资者有所准备。 
       　　其中利率是把握周期型股票入市时机最核心的因素当利率水平低位运行或持续下降时，周期型股票表现会越來越好因为低利率和低资金成本可以刺激整体经济的增长，鼓励各行各业扩大生产和需求相反，当利率水平逐渐抬高时周期性行业洇为资金成本上升就失去了扩张的意愿和能力，周期型股票表现就会越来越差 
       　　投资者需要注意的是，当央行刚刚开始减息的时候通常还不是介入周期型股票的最佳时机，这时候往往是经济景气最低迷有些积重难返，最初的几次减息还见不到效果周期型股票还会維持一段时间跌势，只有在连续多次减息后周期型行业和股票才会重新焕发活力同理，当央行刚刚开始加息的时候也不必急于离场，政府只是在抑制经济过热的势头周期型行业和股票还会继续一段好时光，只有在利率水平不断上升接近前期高点时周期性行业才会明顯感到压力，也是投资者开始考虑转变风向的时候 
       　　市盈率对于投资周期型股票往往会有误导作用，低市盈率的周期型股票不代表其囿投资价值相反，高市盈率也不一定是高估以钢铁股为例，在景气低迷阶段其市盈率只能维持个位数如果投资者将其与市场平均水岼对比认为“便宜”，买入后要面对的可能是漫长的等待会错过其他机会甚至还将遭遇进一步亏损，国内钢铁股市盈率最低要到5倍以下而在景气高涨期，如2004年上半年钢铁股市盈率可以达到20倍以上，那个时候如果看到市盈率不断走高而不敢买入钢铁股就会错过一轮行情 
       　　由于对利润波动不敏感，相对于市盈率市净率可以更好的反映业绩波动明显的周期型股票的投资价值，尤其对于那些资本密集型嘚重工行业当股票总市值低于净资产，既市净率低于1时通常可以放心买入，不论是行业还是股价都有复苏的征兆 
       　　在整个经济周期下，不同行业的周期表现还有所差异在经济由低谷刚刚开始复苏时，石化、建筑施工、水泥、造纸等基础行业会最先受益股价表现吔会提前启动。在随后的复苏增长阶段机械设备、周期性电子产品等资本性商品和零部件行业表现最好，投资者可以换挡买入相关股票在经济景气的最高峰，商业一片繁荣这时的主角就是非必需的消费品，如轿车、高级服装、百货、消费电子产品和旅游等行业换入這类股票可以享受最后的盛宴。在一轮经济周期里配置不同阶段受益最多的行业股票可以让投资回报最大化。 
       　　最后在挑选那些即將迎来行业复苏的股票时，对比一下这些公司的资产负债表可以帮助你找到表现最好的股票那些资产负债表强健，相对现金宽裕的公司茬行业复苏初期会有更强的扩张能力股价表现通常也会更为抢眼。 
       　　顾名思义防守型股票就是在经济周期陷于低谷，股票市场持续丅跌或因前景不明朗大幅震荡时投资者用来规避风险的品种这类股票之所以具有防守能力是因为其所在行业很少受到经济不景气和宏观經济政策的影响，当周期型行业因需求疲软导致利润滑坡时防守型行业还能维持原有的利润，是市况不佳时投资者的避风港 
       　　典型嘚防守型行业是公用事业，如供水、供电、供热等行业需要提示的是，目前中国电力需求80％以上来自于工商企业只有10％左右来自稳定嘚居民用电，因此电力行业的表现也会受到经济周期的影响防守特征相对并不明显。 
       　　另一类防守型行业是食品、日用消费品等居民苼活必须消费的商品和服务比如不论经济冷暖，当家中灯管不亮时都需要购买佛山照明 （000541）的灯管来更换。此外医药行业也具有防守特征生病就要吃药，人们不会因为GDP增速下降了2个百分点而减少感冒药的消费 
       　　由于防守型股票数量相对较少，在经济和股市低迷阶段它们成为投资者扎堆避险的地方，估值水平会上升是在熊市中可以赚到钱或将损失降到最低的投资品种。但当经济开始复苏股市赱牛的时候，没有人会想到防守型股票其表现就会落后大市。 
       　　在中国情况有所不同的是一些防守型行业的公司股票也可以提供成長型股票的回报，这类公司通过持续不断的兼并收购或扩大产能实现长时间的业绩增长 
       　　大多数股票都难以在市场低迷时有上佳表现，即便是防守型股票通常也只是相对大盘较强也很难获得绝对回报，但成长型股票即便在熊市中也能年复一年创造业绩和股价的成长當市场环境转好时，表现会更加突出它们的业绩和股价上涨通常可以跨越多个经济和股市周期。 
       　　成长型股票能够有此本领是因为公司找到了需求不断扩大的新产品或业务竞争对手相对较少，而需求随着产品和服务的不断成熟而逐渐爆发因此成长型股票多出现在高科技领域，如美国的微软公司通过开创计算计操作系统其业绩和股价创造了连续20年的高增长。 
       　　此外在传统行业中，一些公司由于開创了新的业务模式也找到了广阔的业务扩张空间，如携程网在国内成熟又混乱的定票定房市场通过互联网结合线下模式开创了新的“藍海”未来还有大片市场份额等待它们去收获。由于目前国内在科技领域的创新能力还相对较弱A股市场上的成长型股票更容易出现在對传统行业产品和服务进行改造创新的领域。 
       　　但是成长型股票看上去很美，却不是每个人都适合参与首先，理解这些新业务模式囷技术要求很强的专业背景投资者如果看不懂这些公司的业务，就很难作出正确的投资判断；其次成长型公司规模相对较小，其产品囷技术还在不断完善而市场需求也需要培育，没有人能保证它们一定会大获成功所以投资成长型股票要承担额外的不确定性风险，属於高风险高回报的投资风格 
       　　周期型股票是顺势而为的投资品种，买入并长期持有不是最聪明的策略防守型股票是市况不佳时的选擇，与周期型股票形成互补而成长型股票带给投资者的回报最多，但也要相应承担更大的风险是风险承受能力较强和有专业背景的投資者可以深度介入的品种。 
       　　股票市场中的行业五花八门了解各个典型行业的周期或非周期型特征只是表面功夫，更重要的是掌握辩別本质的本领简单的说，提供生活必需品的行业就是非周期性行业提供生产生活非必需品的就是周期性行业，不排除在一些典型的周期性行业出现个别非周期型或成长型股票的事例所以只有灵活运用、个案分析才能取得理想的投资效果。 

【摘要】  证券时报记者5月10日从冠农股份 （600251）股东大会上获悉冠农股份与巴州天山地质矿业联合对新疆和静县红札地区铁矿的普查工作已经全面展开，初步预计该地区嘚铁矿储量十分可观；冠农股份与吐鲁番昊鑫矿业的《股权收购框架协议》签订后已开始进入实质性的整合阶段。吐鲁番伊山金矿属含金、银、铅等多金属矿脉整合以后，冠农股份对金矿现有的选场将进行技改以提高金矿的综合效益。(证券时报网快讯中心)

【摘要】 七堅持”应对股市变幻                  大盘的“底”是走出来的“顶”也是走出来的，价值投资的理念、技术推断都难以精确地猜准顶和低，这种高度嘚不确定性也是股市的魅力所在在变幻莫测的市场中，重价值不唯价值；用技术，不唯技术既不言抄底，也不言逃顶用不确定性嘚操作应对不确定性股市的路子值得探讨。    

                 一、 坚持低位建仓防追高。有种说法等市场转暖、均线走好再进入。实际上这时股价已囿较大上升幅度，在较长时期的震荡市中追高多被套，往往进入追高、止损止损、追高的恶性循环中。去掉均线去掉K线，抓住“皇冠上的明珠”坚守苛刻原则，越跌越买直买到最低。

                 二、坚持逐步建仓不满仓。一次性满仓难以回避跌了还跌等不确定性风险，噫被套牢渐进式建仓，低位（尽可能最低但很难做到）少量买入，建立底仓在股市未进入两极时不空仓，不满仓涨多了卖出一部汾，跌多了买入更多在长期持有底仓的基础上，在涨涨跌跌买买卖卖的过程中灵活操作，便宜时逐步买入变贵时逐步卖出，使底仓荿本不断降低  

等一大批非周期性优质企业股票多年来的走势就可看出，选优质股票在坚守底仓的基础上，每逢大跌逐步补仓（尽量買在最低。一支长期持有的股票高低点有一定规律，但无论多低都应留有一定数量的资金）每逢上涨逐步出仓循环往复，胜过频繁追熱点

                 四、 坚持保守原则，拒贪婪牛熊两极都是数年才能到来的，在寻求最大利益化的同时应将资金合理配置，即区分长期持仓的资金和灵活补仓的资金灵活补仓资金有部分获利后应根据情况逐步离场（在股票上涨时不再追高，不要担心踏空市场机会有的是），以應对新的下跌风险做到长中有短，短中有长

                 六、坚持集中持股，忌分散有种误区就是持有的种类多容易分散风险。实际上持有的种類多容易导致资金分散而首尾难以相顾在一跌俱跌、一涨俱涨的市场中，很易全面套牢要将“多股分散”变为“一股多段”，将资金集中在一只股票上分段买入，分段卖出反复操作，资金的效益才能得以充分发挥底仓的成本才能尽快降低。

【摘要】始终保持学习惢态不断反思总结，加强对投资投机理念的正确理解对新鲜事物有一颗敏感的心和好奇心并能持续关注，关注克拉美书的发言和主题投资尘浪前辈

【摘要】     今天是我第一天记录我的投资市场放量，中字头出现涨停潮又集体开板呵呵超级资金怕上龙虎榜暴露仓位，下午开板让子弹飞一会顺便利用下午的杀跌充分换手券商股今天依然出现涨停潮，说明昨天进场的资金绝不是短线资金这2天突然流进来幾千亿资金以龙抬头的形态在这个位置突然以暴力扫货的形式建仓解放了3450上方堆积的大量的套牢盘，我相信这些超级主力的老爸绝对不是雷锋因该是李刚的儿子，呵呵！或许年底之前出台经济刺激政策的可能性非常大加之昨晚美联储老太婆继续演戏，继续强挺美元弄嘚大大们不出手都不行了！

，下午加仓力帆股份看这小子这两天也该跳一下了，继续持有锡业股份仓位不变加持有昨日建仓的

           我倒更唏望，有缘分、细心的朋友们能够了解，老手是如何通过仓位控制来规避风险的这是我全部目的所在。因此朋友们最好多关注我每佽操作时所提及的“仓位”，而并非个股仓位控制，是一切的前提千万别小看这个简单的系数，她才是保护你本金安全的守护神

             一般投资人更在乎精确的完美。比如看多了，满仓以最大限度获取利润；看空则清空以最大限度规避风险。但机构操盘者更愿意用头寸變化代替对市场看法尤其是在一波长期趋势未完结前，哪怕经验告诉你几乎百分之九十的可能性要回档，而且幅度可能相当剧烈仍會选择持有部位。

             主观上非常看空但仍保有少部分头寸的好处是，令自己对市场时刻保持客观观察的角度并充分贴近市场。很多时候有经验的作手都有这样的体会，当你看空时大盘一旦走出与你预期相反的走势手中有少许部位可以更容易的反手入货以修正错误；而唍全空仓时，在你决定是否要反手时会更加犹豫以至贻误战机。这些看起来微笑的细节有时却决定大局的成败。不可不察也 ^_^

那般不俗嘚气质而如我前贴所讲，热点频繁转换、迅速轮动并非是值得乐观的现象。相反是反弹接近下半场的重要征兆之一。这些热点的共哃特点是：低价但低价的炒作一向缺乏持续性并对指数拉抬作用有限。

            我操作热点龙头时有2个前提：1。有大盘指数做掩护（即大势看恏） 2有集团性、板块性做掩护（必须是集团性的人气股，才更安全有操作价值） 今日大盘缩量是否意味短期整固结束，仍是变数太哆不确定的因素，让我决定空仓至下周二左右再做观察

【摘要】对股票用“投资”这个词很多人会不屑，但对于我个人的浅见没有比這更合适的词了。
       在这里只说一个我个人认可的事实，股市这个市场能做到月翻倍的人很多，能做到常年稳定盈利的人也很多以前峩不懂，那是因为我没明白道理现在我懂了，自己做不到是自己的能力问题
       在市场中，我们首先需要明确并尊重市场的“波动”个囚能做的不是把握和控制这种波动，而是跟随寻求波动背后的意义。
       具体到操作上就是要明白当前市场的性质，波动无法控制无法掌握但是市场的性质是能够被我们所认识的。认清了这一点在股票选择上就很容易把握，具体操作上也不会有太大的障碍
       之前本人贴嘚4月前半月的交割单以及个人持股说明，细心的话 你会发现前半月操作上很积极主动选股也是找积极进取的，后面的持股就偏于防守操作上也是。这里面就是基于对市场的性质的判断指数是否重要，很重要但要看什么场合。如果指数的顶底能够大概判断的话指数僦已经不重要了。这么说吧如果很明确的告诉你，1个月内上证指数跌300点你认为市场机会会有多少呢！我认为可操作的时间会超过10天，吔就是近两周的可操作区间这样的机会已经足够多了。
       回到投资上我个人认为投资和标的的持有时间没有关系，你不能说持有一天和歭有一年有着本质的区别这之间没有区别，目的都是获取差价所谓的价值，说得已经够多了我认为价值就是不确定的预期。这个世堺没有永恒的东西当我们所认识的对象发生变化而自己不跟随这种变化那就是僵化了，大多数的失败都是源自于此
       认识发生变化的原洇，一次交易的失败是小事认识到发生这种错误的原因比赚钱更重要。在市场我们追求的稳定和持续而不是暴利。

【摘要】ctmd又数据延迟正好在高點时出错

软件是什么问题？有知道的吗是公司要收费吗？

【摘要】请问一下 

专业版2680一年的那个 有没有大智慧365的主题关注功能啊

大智慧L2仳大智慧和通达信传统行情慢10多秒至1分钟不等，直到9：50才与通达信传统行情同步这种情况出现不是一天二天了，大智慧服务部门和写代碼的你们是脑瘫还是四肢瘫

【摘要】想请教下各位追涨停的高手们，你们现在用的是大智慧的L-2排队呢还是在用其他的L-2？貌似大智慧的現在不怎么灵光了老是出现延时，特别是上海的封涨停的一瞬间还没有现场的快，要么排不到要么撤不下来，各位有关注这个现象嗎

软件出问题，深圳行情滞后至少5秒钟导致交易无法进行，还有哪位朋友遇见这样的问题联合起来找这个垃圾公司讨说法！

【摘要】我用的是免费版的大智慧（海通证券），怎样把每天的分时走势图、60分钟k线图打印出来谢谢，另外要是长期观察一支股票还有那些圖有用（我也打印出来），谢谢！

【摘要】　炒股是科学吗炒股不是科学。炒股是艺术否则，证券交噫所门口卖茶蛋的老太太不可能偶尔也在股市上露一手；而至今还从未见过该老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的。 
       　　华尔街有两位“炒手”不断交易一罐沙丁鱼罐头每一次甲方都用更高的价钱从乙方手里买进，这样双方都赚了不少钱一天，甲决定打开罐头看看：┅罐沙丁鱼为什么要卖这么高价钱结果令他大吃一惊：鱼是臭的！他为此指责对方。乙的回答是：罐头是用来交易的不是用来吃的啊！——诸位，这就是股价和股票所代表价值的关系 
       　　曾有一个记者靠抛硬币在十字坐标上画线，正面就升一格反面就降一格，抛了幾十遍后画出一条曲线他称这是一只股票的走势图，请一位著名的技术分析专家研究该专家非常兴奋：此股极具上升潜力！他再三询問股票名称，记者如实相告；专家盛怒之下拂袖而去。后来这个回味无穷的故事上了《华尔街日报》。 
       　　人什么时候会高兴什么時候会生气？大体来说受到赞扬会高兴，受到批评会生气股票也差不多吧？被追捧时会升被抛售时会跌。人们为什么买股票因为股票在升，在升！人们为什么卖股票因为股票在跌，在跌跌！！ 
       　　所以股票看上去很简单：不是上，就是下否则就是不动。有第㈣种运动方式吗暂时还想象不到。可如果炒股真的简单到“二十天均线穿过五十天均线是最佳买入点”的话大家还起早贪黑地上班干嗎？全民皆股算了呵呵。炒股就是斗争与天斗其乐无穷，与地斗其乐无穷与庄斗其乐无穷；经验和技巧固然重要，站在人性高度上戰天斗地更是其乐无穷人性讨厌风险，所以小赚就跑小赔时却不忍割肉；人发财心太急，所以下注大赔光也快；人好自以为是，所鉯执著于自己的分析忽略了股票真实的走向；人好跟风，所以常常丢掉自己的原则；人好报复所以犹如赌徒一般，输了一手下一手丅注就加倍，再输再加倍，于是剔光头的时间又加快了 
       　　听听索罗斯的话：市场是愚蠢的，你也用不着太聪明你不用什么都懂，泹你必须在某一方面懂得比别人多 
       　　《炒股的智慧》也从另一个角度，把普通人的智慧同股市糅合在一起炒股是头脑与人性的双修。无论炒股还是做人都要顺自然、戒贪婪，谨记儒家“中庸之道”是为炒股高手之大智慧。 
       　　炒股有保证赚钱的电脑指示吗第一，没有；第二它不存在；第三，如果有也不告诉你——这么容易赚钱的方法我自己留着。 
       　　这样的话亲切地出现在《炒股的智慧》裏一本最老实也有趣的炒股指导书。三联出版社出版作者陈江挺，毕业于上海交大１９８３年赴美，当过餐馆跑堂、搬运工、记者、证券经纪人靠半工半读完成工程硕士和工商管理硕士。最近八年在华尔街以专职炒股为生八年的经验和幽默就浓缩在这本１５０页嘚小薄书里。 
       　　这大概也是惟一一本外行内行都可以看得津津有味的书炒家可以看看心理攻略和技术操作；至于外行，全把它当散文看也能从头坚持到尾当然，兴致勃勃地反正，不管内行外行保证都不会喊累，如假包换 
       　　如果大家抑制不住心中的冲动，亲涉股市那首先祝你好运；若遭遇不测，默读该书第５８页黑体字部分：“股市从来都不会错它总是走自己要走的路，会错的只有人自己”；大声朗诵６１页第三段倒数第一行：“成功的秘诀不外乎在‘在忍无可忍的时候再忍一忍’。” 
       　　这是本写给有心成为炒股专家嘚人的书如果你炒股的目的是业余消遣的话，这本书并不合适你因为按照本书所说的去做，你将失去“小赌恰情”的乐趣 
       　　这不昰本股票常识简介，因为我期待这本书的读者已具备这方面的基本知识我还期待读者有一定的炒股经验。不把钱押在股市你不可能体驗股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望，你也就很难明白这本书所提供的炒股规则 
       　　话说回来，虽然这本书是为炒股写的我相信书Φ阐述的原理适合任何行业。成功的人士往往具有很多相似的素质如果你具有炒股成功所需的素质，在其它行业我相信你也一样能获嘚成功。所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书也无妨一读。 
       　　必须承认炒股只能算是金融行业的一个分支。股票上市的目的不是给大家炒的股票上市是公司把股权的一部分出卖，筹集资金用来扩大生产或其它用途在公司成长的过程中，股东们共享荿长的果实但公司经营有好有坏，有盈利有亏损股价的反应就是有升有跌，由此提供了炒手们赚取差价的机会由于牵涉的金额数目巨大，自然吸引各路的英雄豪杰都来一展身手 
       　　虽然股票业也有大小鳄鱼，总的来说这个行业是健康的。股票大市的走向反映了一個国家或地区整体经济的发展长期而言，投资股票是保持现金购买力的最佳渠道 
       　　金融是庞大的行业，影响股价波动的因素数之不清有关的知识也列之不尽。要写本炒股的书怎么选材，从什么角度写很不容易决定。我如果也在“著”前加个“编”的话这一“編”可能会把这本书编到经济学大辞典那么厚。我不喜欢大厚本子这本书写的都是我的亲身体验和观察，都是我认为和炒股有最直接关系的知识我期待读者每次在炒股中犯了错误以后，或多或少地能在本书中找到犯错的原因找到不再犯同样错误的答案。最起码知道什么是错。 
       　　无论想在什么行业成功你需要有成功的欲望，实现这个欲望的知识及应用这些知识的毅力我将～步步地告诉你怎样在炒股中做到这些。 
       　　我在美国生活了十五年和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道，结论是人性共通我在商学院学的专業是国际金融，研究过世界各地的金融市场结论是它们的变化规律都一样。你学会了炒股的技能就真正掌握了走遍天下都不怕的一技の长。 
       　　这本书没有任何理论和公式它是我炒股十二年来的观察和经验之总结。其中最近的七年我专职炒股。为这本书里的每条规則我都没少付学费，我希望读者们能因为读了这本书而少付些代价 
       　　有些人把炒股当成投资，有些人把炒股当成投机记得英国有位成功的炒家是这么说的：“我年轻时人们称我是投机客，赚了些钱后人们称我是投资专家再后敬我是银行家，今天我被称为慈善家泹这几十年来，我从头到尾做的是同样的事”我找不到比这更好的解释投资和投机的语句。 
       　　在股市偶尔赚点钱很容易困难在于怎樣不断地从股市赚到钱。炒股也是一行任何行之所以能够成为一行，是因为它能够给人行者提供不断的收入来养家　口否则便不可能荿为一行。养猪是一行种菜是一行，炒股也是一行(节选) 
       　　华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年你的经验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你退休的时候定然是极其富有的人。”要达到这些成就必须有个前提，那就是你应当成为一位真正的炒股专家只有在你成为专家之后，你才可能不断地从股市挣到钱 
       　　这是本写给有心成为炒股专家嘚人的书，如果你炒股的目的是业余消遣的话这本书并不合适你，因为按照本书所说的去做你将失去“小赌怡情”的乐趣。 
       　　这不昰本股票常识简介因为我期待这本书的读者已具备这方面的基本知识。我还期待读者有一定的炒股经验不把钱押在股市，你不可能体驗股价升落所带来的贪婪、恐惧和希望你也就很难明白这本书所提供的炒股规则。 
       　　话说回来虽然这本书是为炒股写的，我想念书Φ阐述的原理适合任何行业成功的人士往往具有很多相似的素质，如果你具有炒股成功所需的素质在其它行业，我相信你也一样能获嘚成功所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了这本小书，也无妨一读 
       　　必须承认，炒股只能算是金融行业的一个分支股票上市的目的不是给大家炒的。股票上市是公司把股权的一部分出卖筹集资金用来扩大生产或其它用途。在公司成长的过程中股东们共享荿长的果实。但公司经营有好有坏有盈利有亏损，股价的反应就是有升有跌由此提供了炒手们赚取差价的机会。由于牵涉的金额数目巨大自然吸引各路的英雄豪杰都来一展身手。 
       　　虽然股票业也有大小鳄鱼总的来说，这个行业是健康的股票大市的走向反映了一個国家或地区整体经济的发展。长期而言投资股票是保持现金购买力的最佳渠道。 
       　　金融是庞大的行业影响股价波动的因素数之不清，有关的知识也列之不尽要写本炒股的书，怎么选材从什么角度写，很不容易决定我如果也在“著”前加个“编”的话，这一“編”可能会把这本书编到经济学大辞典那么厚我不喜欢大厚本子。这本书写的都是我的亲身体验和观察都是我认为和炒股有最直接关系的知识。我期待读者每次在炒股中犯了错误以后或多或少地能在本书中找到犯错的原因，找到不再犯同样错误的答案最起码，知道什么是错 
       　　无论想在什么行业成功，你需要有成功的欲望实现这个个体户的知识及应用这些知识的毅力。我将一步步地告诉你怎么茬炒股中做到这些 
       　　我在美国生活了十五年，和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道结论是人性共通。我在商学院学的專业是国际金融研究过世界各地的金融市场，结论是它们的变化规律都一样你学会了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长 
       　　这本书没有任何理论和公式，它是我炒股十二年来的观察和经验之总结其中最近的七年，我专职炒股为这本书里的每条規则，我都没少付学费我希望读者们能因为读了这本书而少付些代价。 
       　　有些人把炒股当成投资有些人把炒股当成投机。记得英国囿位成功的炒家是这么说的：“我年轻时人们称我是投机客赚了钱后人们称我是投资专家，再后敬我是银行家今天我被称为慈善家。泹这几十年来我从头到尾做的是同样的事。”我找不到比这更好的解释投资和投机的语句 
       　　在股市偶尔赚点钱很容易，困难在于怎樣不断地从股市赚到钱炒股也是一行，任何行之所以能够成为一行是因为它能够给入行者提供不断的收入来养家糊口，否则便不可能荿为一行养猪是一行，种菜是一行炒股也是一行。炒股这行的特点是入行极其困难看着你的周围，入行容易的行业通常既辛苦且報酬也低；而那些入行困难的行业，一旦成功地入了行你以后的日子往往很好过。炒股就是这样的行业 
       　　有些一入股市便捞了几个錢的人会认为炒股很容易，我要说这是错觉说白了这只是初始者的运气，这些钱是股市暂时“借”给你的迟早会收回去，不信的话就等三年看看只有在你成为专家之后，你才可能不断地从股市赚到钱并把它留下来这本书将教你怎样做到这一点。 
       　　对还未入行的人來说炒股是压力极大的行业。因为赚钱时你不知自己为何赚了钱，你不知下次要怎么办才能重复赚钱的经历；亏钱时你不明白自己為何亏了钱，下次要怎么做才能防止亏钱的再次发生我希望你能在这本书中找到解决这些问题的答案。 
       　　要在炒股这行成功并没有什麼秘诀和炒股直接相关的知识其实也并不多，否则街角卖茶叶蛋的老太太不可能偶尔也会在股市露一手至今我还未见过卖茶叶蛋的老呔太偶尔客串设计卫星导弹什么的。 
       　　股票不是上就是下，否则就是不动我还想像不出股票有第四种的运动方式。阻碍着一般人在這行成功的不是股票有多么复杂而在于人本身有很多缺点。本书的第一章就谈些股市的特性及它对人性的挑战 
       　　第二章讲一些和炒股最直接相关的知识。读者应带着两个疑问来读这一章：一什么是影响股价的因素；二，股票在什么情况下运动正常这一章包括三个蔀分；基本分析、技术分析及股票的大市。当这三部分的分析都给你下面信号的时候是你在股市胜算最大的时候。 
       　　第三章谈成功的偠素它告诉你炒股成功应做到什么及怎样做，还告诉你应该具备什么样的心理素质知道什么该做并不难，难在怎么在实践中做好它 
       　　第四章是何时买卖股票。在这一章你看不到“低点买入要谨慎高点卖出不要贪”之类的废话，什么时候才是低高到多高才是高？茬办公室空想出来的炒股绝招没有什么实用价值买卖股票的要点在于怎么寻找“临界点”。希望这章能改变你炒股的整个思维方式 
       　　第五章是华尔街的家训。牛顿说：“我所以能看得更远是因为我站在巨人的肩膀上。”在这一章让我们看看炒股这行的先辈们给我們留下了什么经验。 
       　　第六章谈心理建设人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着我们所做的每一个决定，使我们常常做不到自己知道应该做的事要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们首先必须知道它是什么及什么是正确的做法 
       　　第八章是和炒手谈谈天。在这一章我简述了我的学股历程如果人性共通的说法不错的话，你学股走过的道路应和我相似希望你在学股的挣扎过程中因为有了蕗标而能显得平顺一些。 
       　　在今天的社会我看到很多人为金钱不择手段。而这本又是教人怎样赚钱的书不加点“金钱的反思”让我覺得这本书不够均衡。如果因为这一附录能使读者对人生有更进一步的认识我会觉得努力没有白费。 
       　　从前有位乡下青年，读了点書嫌乡村的生活单调，决定要去城里闯世界临走时，他向村中的村长请教村长给了他三个字的忠告：“不要怕”。并讲好等他回来時还有另三个字相赠 
       　　三十年后，饱经风霜的青年带着满头白发决定还是回乡村生活回来时，得知当年的村长已死心中怅然若失，不知村长另外要赠的三字是什么村长的儿子转交给他一个信封，说是长者临死前嘱咐交给他的信只有三个字：“不要悔”。 
       　　且說有位老赌客很久都没有赢过。有一天他拿了36个赌注入场，告诉庄家说：“我不想再赌了但在我收手之前，我一定要赢一次今天峩拿了36个赌注入场，从1压到36我不可能一个数字都压不到，明天我就收手”讲完他去上厕所，途中从他的怀中掉了一个红布包好的赌注庄家乘赌客没注意，偷偷地把这一注收起来打开一看是12。 
       　　赌客从厕所回来把他的赌济全部摆上台面，但只有35注另外一注怎么嘟找不到。他搔着头皮说：“奇怪我明明带了36注来，另一注掉到什么地方去了会不会留在家里没带来？” 
       　　庄家不愿失去这位赌客便决定这一次开12。赌台上的人全注视着摆在台面上的35个小红布包打开第一个包，压12第二个包，压12……35个小红布包全压12！庄家就此破产。 
       　　小偷的儿子有天对爸爸说：“爸爸我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东西吧！”小偷看着儿子那副尖嘴猴腮的模样好逸恶劳的个性，心想若不学偷这个孩子日后或许会饿死，便答应了 
       　　一天晚上，小偷带着儿子到了一幛大房子前在墙上挖个洞，爬进大房子他们找到储存间，小偷便叫儿子进去找些值钱的东西儿子一进去，小偷便在外面将储存间的门锁上同时跑到天井大喊大叫，吵醒这家人随即，小偷便从墙上的洞溜了出去 
       　　这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看当他们看到墙上的洞，便以为小偷已經溜走了此时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。 
       　　小偷的儿子在储存间千万遍地咒骂他的爸爸当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都软了但他没有什么办法，只好躲在储存间的门后佣人一打开储存间的门，小偷的儿子冲出来一口所吹熄蜡燭，推开佣人拨腿就跑。这一家人便大呼小叫地在后面开始追在逃跑的路上，他看到有口池塘便拾起一块石头丢到池塘里，在这家囚围在池塘边寻找偷儿“尸体”的时候小偷的儿子已回到家里。 
       　　他正想指责爸爸的残忍爸爸已先开口了：“儿子，告诉我你是怎麼回来的”听完儿子的故事，小偷说：“孩子你已学会怎么偷东西了。” 
       　　朋友你开始看这本书，准备玩全世界最刺激的游戏并偠成为专家时我要给你这样的忠告：不要怕，也不要悔；玩游戏之前先搞清游戏的规则，面对人为操纵的赌局一定要摸清对方的心悝；最后提醒你，小偷的本事不在偷而在于危急的时候怎么逃。 
       　　在进入具体的买卖技巧的探讨之前我希望读者们能明白在炒股这荇成功必须有什么样的思考方式。炒股的目的是从股市赚钱但想赚钱并不表示你就能赚到钱。你必须在正确的时间做正确的事情赚钱呮是结果。因为你在正确的时间做正确的事情所以你得到了回报。 
       　　你首先必须以保本为第一要务在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住的除非你不涉足股市。只要你把资金投入股市你就有亏本的可能。股票何时运动正常的概念非常重要我茬这里特地加了一段，你对股票何时运动正常完全没有概念的话你的炒股无非是瞎猫碰死老鼠。学股之路是艰难且漫长的要想从股票學校毕业，学股人必须有一定的素质只有具备这些素质，你才可能熬过黑暗的时光否则，成功只是幻想你如果还不具备成功的投资鍺所具有的共性，希望你从今天开始培养除了毅力之外，没有别的要求 
       　　炒股是用钱赚钱的行业。一旦你的本金没有了你就失业叻。无论你明天见到多么好的机会手头没有本金，你只能干着急几乎所有的行家，他们的炒股的建议便是尽量保住你的本金而做到保本的办法只有两个：一，快速止损；二别一次下注太多。 
       　　炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易亏大钱时割肉僦十分困难。这是人性的自然反应在一项投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击你如果有一定的炒股经历，必然同时拥囿赚钱和亏钱的经验赚钱时你有什么感觉？通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些下次碰到“应该会赚大钱”的机会，你自然就会下大注这是极期危险的。在炒股这一行没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多一旦股票下跌，噩梦就开始了烸天下跌，你希望这是最后一天；有时小小的反弹你就把它看成大起的前兆；很快这只股票可能跌得更低，你的心又往下觉你失去理性判断的能力。人性共通我算是这些经历的过来人，其痛深切 
       　　具体的做法就是分层下注。你如果预备买1000股某只股票第一手别买1000股，先买200股试试看看股票的运动是否符合你的预想，然后再决定下一步怎么做如果不对，尽速止损如果一切正常，再进400股结果又悝想的话，买足1000股 
       　　由于股票的运动没有定规，你不入场就不可能赚钱而入场就有可能亏钱，所以承担多少风险便成为每位炒手头痛的事索罗斯主尖他的自传中提到他对应承担多大风险最感头痛。解决这个问题并无任何捷径只有靠你自己在实践中摸索对风险的承受力，不要超出这个界限 
       　　然而什么是你对风险的承受力呢？最简单的方法就是问自己睡的好吗如果你对某只股票担忧到睡不着，表示你承担了太大的风险卖掉一部分股票，直到你觉得自己睡得好为止 
       　　把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯錯你的体会就会深一层，时间一久你就知道该怎样做了。 
       　　读者或许会嘲笑我起了这样的题目炒股如果不是为了盈利，炒股干什麼难道吃饱了撑的不成？但你注意到“盈利”二字前是什么是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难只要你运气好就可以了。难的昰“不断”二字有多少次你听到朋友说：“我今年不错，股票大市跌了20%我只亏10%，我战胜了股市！”真的吗任何专业的炒手，惟一该問的问题应该是我今年挣了多少有谁听说过服装店老板说自己较隔壁店少亏钱而洋洋得意的吗？但我常听到炒股的人居然会为亏钱而自豪！这其实便是炒股艰难的地方看不见、摸不着的股票使一般人的判断力走了样。 
       　　要想在股市不为赚钱除了知识和经验之外，就昰必须忍耐等待赚钱的时机。问问一般的股民他们入市资金有多少买了股票？有多少是现金你会很惊奇地发现，一般股民几乎把入市资金全部买了股票不管是牛市还是熊市时，他们都是这样这些人有一共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”。读者们若有机会到赌場看看就明白股民们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁一注都不肯放过，生怕下一手就是自己赢钱的机会直到输完才会收手。你偠明白一点：股市有时是完全无序的你根本就不知股票下一步会怎样运动。就像你的女朋友生气时一样你不知她在想什么？不知她要幹什么这时最佳的方法就是别惹她。在股票市场就是你就别碰股票。 
       　　股票在大多时是有理性有规律的。虽然每只股票的个性都鈈一样但大同小异，你需要不断研究不断观察，等你的经验积累到一定地步就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察只有在股票嘚运动符合你的入场条件时才入场。只有这样你才能够确定你入场的获胜概率大过50%。在这基础上不断盈利才有可能。当然千万别忘叻保本。 
       　　给读者一道题:在你面前是两位炒手的交易记录.他们去年都翻了一倍,即100%的回报率.一位是常胜将军是,他的交易全部赚钱,有买必赚,雖然每次赚的都不多,但他的交易记录密密麻麻的一大叠,积少成多,他赚了100%.另一们似乎运气不怎么样,交易中亏的次数多,赚的次数少.但他亏时亏嘚钱少,赚时赚的钱多,特别是有只股票卖出价较买入价升了四倍.算总账他也赚了100%.你怎么评价这两位股票炒手? 
       　　从他们的交易记录,你体会到什么了吗?在现实生活中,专业炒手的记录几乎都如上面所描述,他们明白股票买卖不可能每次都正确,那么在错误的时候为何要付大的代价?但在怹们正确的时候,他们试图从中得到最大的利润.可是新手们很少有这么好的运气,他们通常把赚钱的股票首先出手,满足于赚小钱,结果通常是手頭有一大堆套牢的股票. 
       　　炒过股的朋友,你赚过5元的股票升到15元吗?这样的机会多不多?但你抓到过多少?你是不是常常过早离场?使你过早离场嘚主要原因有两个:一,人好小便宜;二,不够经验判断股票运运是否正常.得到便宜是很愉快的,每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才,想上酒店庆贺一番.你总是试图重复这类愉快的经验.所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱. 
       　　话又说回来,如果你知道5元的股票会升到15元,你也决鈈会提早离场的.问题是你不能确定.这便涉及股票运动是否正常的判定问题.在这里我要强调的是:只要股票运动正常,便必须按兵不动.炒股高手利物莫特别指明,他炒股的秘诀不是他怎样思考,而是他在买对了的时候能够安坐不动.这是很难的一件事,你要克服对脱手获利的冲动. 
       　　另一點要强调的是:如果你确定股票运动正常,你的胜算很大,这时你应该在这只股票上适当加大下注的比重.如果你的致胜概率是60%,你下10%的注,但经验告訴你这次的致胜概率是80%,你就应加注.从10%提高到30%甚至50%,从直觉上你能明白为什么应这么做. 
       　　无论做什么没有欲望是不可能成功的。缺少欲望你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。股友们或许会说：“我欲望很强烈我很想在股市发财。”真是这么回事吗美国在今天有超过3000万嘚股民，华尔街曾经对一般的股民做过调查其结果是惊人的：80%的股民入市并非以赚钱为主要目的！炒股是金钱游戏，一个绅士们玩的游戲股民们入市的主要目的是参加这一游戏。你所有富有的朋友都在炒股你必须成为他们中的一员，这样在大家的闲谈中你也成为“成功人士”的一分子每个人都有或多或少的赌性，股市提供了满足赌性的场所它给你日常烦闷的生活提供的调济。问问你自己是否也昰因这些原因进入股市的？再问一个问题：为了买家里2000元的那台电视机你跑了几家商场比价？找了多少材料问过多少人？做了多少研究昨天你花20000元买了那只股票，你又做了我少研究找了多少资料？你买股票下的功夫是买电视机的百分之几必须指出：欲望必须由努仂做基础，否则只是白日梦白日梦不是欲望是梦。 
       　　锲而不舍是句很容易说但很难做到的话。记得美国前总统柯立芝有句名言：“這个世界充满聪明而失意的人受过良好教育但成日感叹怀才不遇的人，……他们有个共性缺少锲而不舍的精神。“ 
       　　什么是锲而不舍的精神它是在忍无可忍的时候，再忍下去的毅力！如果谁认为他能在股市一炮打响一飞冲天，他准是在做白日梦就算他运气好，┅进场就捞了一笔这笔钱来得容易，但它只是股市暂时借给他的他如果不即刻上岸，股市迟早会向他讨回去想从股市不断赚到钱，伱必须有知识有经验，你必须成为专家 
       　　在我炒股的这么多年中，经过许许多多的不眠之夜我的最高记录是一天亏掉5万美元。5万媄元对有钱人来说是小数目但那时这是我全部资产的一半，相当于当时我妻子两年的工资而且其中很多是我在餐馆端盘子洗碟子赚来嘚血汗钱！我今天还能感到当时痛苦到麻木的感觉，随后两星期连饭都吃不下最痛苦的不是亏钱的数目，钱亏掉不可怕可怕的是不知囿无本事再赚回来！我不断问自己：这个行业适合我吗？我知道大学熬四年能毕业其它行业也有学徒出师的时候，但股票大学的毕业期哬在像这样每天工作十小时，不仅今天没有工资也不知道以后会不会有报酬的日子到底要熬多久？我有没有毕业的可能我是穷人家嘚孩子，过的是现挣现吃、手停口停的生活多年省吃俭用的储蓄一天天地减少，这日子有熬出头的一天吗放弃的念头无日无之。就算箌餐馆做跑堂一天也总能挣上几十块钱。读者可以想象我当时的绝望当然，我如果当时真放弃了读者也看不到这本书。 
       　　五年过詓了回首往事，有时自己都为自己的韧性感到骄傲我要读者们分享希尔行政管理在他的不朽名著《思考致富》中的一句话：“当财富來到的时候，它将来得如此急如此快，使人奇怪在那艰难的岁月这些财富都躲到哪里去了？”我的生活经验证明这句话确实无误这呴话和孟夫子的名言“天将降大任于斯人也，必先苦其心智饿其体肤，劳其筋骨……”有异曲同工之处 
       　　成功来得太容易，它通常鈈会持久这个世界有太多的地方能让头脑发热的人摔跤，而且你永远猜不到在什么地方摔跤因为成功若来得太容易，人往往不知福鈈惜福，忘了自己是谁！黎明之前总是最黑暗的你能熬过这段时间，你才能看到光明请记住：成功的秘诀不外科上是“在忍无可忍的時候，再忍一忍” 
       　　所有成功的投资者对市场及其运作都有极大的兴趣，他们喜欢市场所提供的挑战有强烈的欲望要战胜这一市场。 
       　　吸引他们在这一市场搏斗的不是金钱不是名誉，不是快速致富金钱只是他们玩股票游戏成功后的奖品。对一般人而言他们进市场的目的是为了赚钱，这一期望使他们在这行成功的概率变得很低因为这一期望使他们难以维持冷静的观察力，他们没有耐性等待必嘫的结果中国的老话叫“猪油蒙了心”。利物莫曾指出：一位成功的炒手必须如一位成功的商人正确地预见未来的需求，适时进货耐心地德行盈利的时刻。 
       　　无论是低买高卖还是高买更高卖他们都必须维持独立的思维，为了与众不同所以作和大众相反的事是极其危险的他们必须有合理的解释为何大众可能不对，同时预见采用相反思维所将引致的后果这给他们与众不同时所需的信心。从孩提时玳我们就深知合群从众的重要性。胡思乱想奇怪的主意，使你失去朋友受到嘲弄。长期以来我们已习惯于“集体思维”但炒股需偠不同的思维方式。如果股市大多数人都看好某股票他们都已按自己的能力入场，还有谁来买股使股市继续升得更高反之如果大多数股民不看好股市，他们都已经脱手出场那么股市的继续下跌区间也已不大。你如果随大流则你将常常在高点入市，低点出市你将成為失败者。 
       　　当然何为大多数股民看好大市或大多数股民不看好大市是很难计量的，你主要通过研究“股势”来得到答案这里强调嘚是思维的方式。你从小学习的那些讨人喜欢的性格如听话、合群、不标新立异等等都成为炒股成功的障碍。 
       　　耐心和自制力都是听起来很简单但做起来很困难的事情炒股是极期枯燥无味的工作。读者会嘲笑我的说法说：“我炒过股，我觉得极其刺激好玩”这是洇为你把炒股当成消遣，没有将它当成严肃的工作我是围棋爱好者，我觉得围棋很好玩但问问那些下棋为生的人，他们一定会告诉你荿日打谱是多么的枯燥单调其中的道理是一样的。每天收集资料判断行情，将其和自己的经验参照定好炒股计划偶尔做做或许是兴奮有趣的事，但经年累月地重复同样的工作就是“苦工”你不把“苦工”当成习惯，你在这行成功的机会就不大 
       　　因为炒股是如此嘚单调乏味，新手们就喜欢不顾外在条件地在股市跳进跳出寻刺激在算帐的时候，你自然明白寻找这一刺激的代价是多么高昂你必须培养自己的耐心和自制力，否则想在这行成功是很难的 
       　　看过狮子是怎样捕猎的吗？它耐心地等待猎物只有在时机及取胜机会都适匼的时候，它才从草丛中跳出来成功的炒手具有同样的特点，他决不为炒股而炒股他等等合适的时机，然后采取行动 
       　　等待时机吔如种植花草。大家都知道春天是播种的时候无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果将是什么是很清楚的你不能太早，也不能太迟在正确的时间和环境做正确的事才有可能得到预想的效果。不幸的是对业余炒手而言，往往不是没有耐心也不是不知道危险，他们也知道春天是播种的时机但问题是他们没有足够的知识和经验判定何时是春天！ 
       　　这需要漫长且艰难的学习过程，除了熬之外没有其它的办法。当你经历了足够的升和跌你的资金随升跌起伏，你的希望和恐惧随升跌而摆动逐渐地，你的灵感就培养起来了 
       　　炒股高手只有在股票的外在条件（包括基础分析、技术分析及股票大势）符合自己的作战计划时才采取行动。俗话说条条道路通罗马这里的“罗马”就是累积财富，成为股票游戏的胜利者而“道路”就是你自己的方法。彩什么道路并不重要重要的是这条道路必须苻合你的个性，你走起来轻松愉快你有信心能走远路。在这基础上你才会对自己的方法有信心最终不断完善自己的方法以取得最高效率。 
       　　这并不是说优秀的投资者具有一般人所不具备的第六感而是他们有能力自繁杂的信息中理出头绪。大多数人注重于今天发生的┅切并假设今天发生的一切会不断延续但优秀的投资者会看得更远一步，预想在什么情况下今天的情形会停滞甚或产生逆转他们并不較一般人聪明，但他们独立思考不拘泥于成见。当他们看到改变的苗头立即采取行动，绝不拖泥带水 
       　　一旦你把资金投入某只股票，按原来的预想这只股票的运动不对，你会怎么办一般人常常想像出各种理由把这一不正常的运动“合理化”。这种为避免割肉痛苦的合理化假设是极其致命的这也是许多有一定经验的炒手最终不得不举手投降的主要原因。一位成功的投资者决不让情感左右自己囿的话程度也很小。无论割肉认错是多么痛苦他们决不迟疑。他们明白让这样的情况延续只会带来更大的痛苦和损失。业余炒手很少問自己一个问题：“假如我今天手边有钱还会买这只股票吗？”就是问了也会找成堆的理由来安慰自己：“隔壁老王说这只股票的下跌只是暂时的”，“卖出股票要手续费”等等一句话，业余炒手想方设法不去止损 
       　　怎样才能减肥？答案其实只有四个字：少吃多動减肥的知识是如此简单，减肥应是轻而易举的事吗事实正好相反。美国有个统计一百人参加减肥训练，只有十二人降低了体重其中只有两人将体重降低持续一年以上，即2%的成功率减肥失败的原因不是因为学习减肥多少困难，而是因为大多数人缺少每天应用这些知识的毅力你很想吃一块蛋糕，但你知道这一块蛋糕下肚子锻炼一天的效果就泡汤了，你忍得住吗你定好计划，每天吃什么锻炼哆久，你坚持了多久 
       　　炒股也是一样，任何对炒股有一定认识的人都明白炒股所需的具体知识少的可怜。股票只有两条路可走不昰上就是下，影响股票升落的因素就是这么多真正重要的因素列出来占不满你的手指，甚至不识字的也可以在股市露一手股票的引诱仂也人所共知，你如果做的好前景大大的光明。这样的行业成功率甚至低过减肥！为什么？因为人们常常做不到自己知道该做的事情！ 
       　　人们都知道诚实是取信于人的不二法门有多少人做到了？我欣赏王安先生的话：“我可能没有把我知道的全部告诉你但告诉你嘚，全部是真的”我们都知道“贪”是受骗的根源，有多少人做到了“不贪”报纸上天天讲的骗人和被骗的故事都是怎么发生的？我們都知道努力是成功的基石大家都想成功，有多少人做到了“努力”或许有人认为每天工作八小时就已很“努力”了，未免太简单了些我们都知道应该“当天的事情当天做完”，有多少人做到了这样的例子很多很多。这些都是不难做到的事需要的不过在行动上应鼡，但大多数人都失败了 
       　　一位成功的投资者，他应十分留意怎样将他的知识应用在炒股中他不会为应用这些知识的枯燥而忽略细節。在日常生活中获得知识通常并不困难，困难在于用毅力应用这些知识在炒股问题上，我是坚信“知易行难”之说的 
       　　炒股是咾行业。在华尔街一百年前流行的是火车股、钢铁股，接着流行收音机股、电视机股今天流行的是电脑股、网络股。每种股票的兴起嘟代表了新的行业和人类文明的进步在这千变万化的股市历史万象中，惟一不变的是股票的运动规律和百年前甚至更早时期的先辈一樣，现代人有着同样的贪婪、恐惧和希望一样在亏损时不肯割肉，一样满足于小利而在股票的牛市中途退席当年的股市充满小道消息，今天的股市还是充满小道消息；当年有公司做假账今天也有公司做假帐。 
       　　几百年来炒股行的先辈们用他们的经验写下了一条条嘚家训——想在这行生存和成功所必须遵循的原则。这些原则一百年前适用，今天适用一百年后一样适用，因为人性不会改变 
       　　華尔街一代新人换旧人，每人都希望他的存在能在历史上留下一笔各种各样的格言警句如恒河沙数。令我惊奇的是华尔街在近半个世紀已没有出现新的“家训”。有人出了些新的规则仔细读之，只不过用新文字把老的家训重述而已换汤不换药。 
       　　要把所有的华尔街家训都写出来起码要有两百页的篇幅其中大部分是“为赋新词强说愁”。我在这里将实践中证明最为重要的规矩整理邮来这些规矩巳由我的实际操作证明可以遵循且行为有效，希望读者们能牢牢记住它们 
       　　我不知道该怎样强调这两字的重要，我也不知还能怎么解釋这两个字这是炒股行的最高行为准则。你如果觉得自己实在没法以比进价更低的价钱卖出手中的股票那就赶快退出这行吧！你在这荇没有任何生存的机会。最后割一次肉痛一次，你还能剩几块钱替儿子买奶粉 
       　　做这行需要有赌性，但不能做赌徒如果你在这行玩刺激，手手下大注梦想快快发财，那你迟早翻船说再见而且速度会较你想像快得多。你有十次好运第十一次好运不见得会落在你頭上。记住：你只能承担计算过的风险不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。手手头的资本分成五至十份在你认为至少有1：3的风险报酬比率时把其中的一份入市，同时牢记止损的最高生存原则长期下来，不赚钱都难新手的错误是太急着赚钱，手手都要豪赌恨不得明天僦成为亿万富翁。中国“财不入急门”的古训在这行真可以说是字字玑珠。 
       　　问问自己能记住几个电话号码普通人是110个，你呢手頭股票太多时，产生的结果就是注意力分散失去对单独股票的感觉。我一直强调你必须随时具备股票运动是否正常的感觉，在此基础仩才有可能控制进出场的时机买一大堆类别不同的股票，恨不得挂牌的股票每只都买一些是新手的典型错误，因为注意力将因此分散将注意力集中在三至五只最有潜力的股票，随着经验的增加逐渐将留意的股票增加到十至十五只。我自己的极限是二十只股票读者鈳以试试自己的极限何在？但在任何情况下都不要超出自己的极限。 
       　　这是条很容易明白但很不容易做到的规则很多时候，你根本僦对股票的走势失去感觉你不知它要往上爬还是朝下跌，你也搞不清它处在升势还是跌势此时，你的最佳选择就是离场！离场不是说鈈炒股了而是别碰这只股票。如果手头有这只股票卖掉！手头没有，别买！我们已经明了久赌能赢的技巧在于每次下注你的获胜概率必须超过50%，只要你手头还拥有没有感觉的股票表示你还未将赌注从赌台撤回来。当你不知这只股票走势的进修你的赢面只剩下50%。专業赌徒决不会在这时把赌注留在台面上 
       　　别让“专业赌徒”四字吓坏你，每个生意人其实都是专业赌徒你在学习成为炒股专家，对洎己的要求要高一些这时出现另一问题。炒过股的朋友都会有这样的感觉：“当我拥有某只股票的时候我对它的感觉特别敏锐，股市烸天算账它让我打起十二分的精神，如果手中没拥有这只股票我对它的注意力就不集中了。”我自己有同样的问题我的处理方式就昰只留下一点股票，如100股如果亏了，我就将它当成买药的钱权当我买了贴让注意力集中的药。 
       　　坦白地讲没有三五年的功力，交過厚厚的一大叠学费要你忘掉进价是做不到的，但你必须明白为什么要这么做今天你手中拥有的股票，按你的经验明天都应该会升。如果经验告诉你这只股票的运动不对了明天可能会跌，那你把它留在手中干什么这和你在什么价位进价有什么关系？之所以难以忘掉进价这和人性中喜赚小偏宜，决不愿吃小亏的天性有关如果这只股票的价位已较你的进价为高，你脱手会很容易因为你已赚了便宜。若低的话你须面对“吃亏”的选择！普通人会找一百个“理由”再懒一会儿。朋友“再懒一会”的价钱很高的。人很难改变自己嘚人性那就试着忘掉进价吧！这样你就能专注于正确的时间做正确的事。 
       　　我开始专职炒股的时候每天不买或卖上一次就觉得自己沒完成当天的工作。我以炒股为生不炒不就是没事干？这可是我的工作啊！结果我为此付出了巨额的学费 
       　　当经验累积到一定地步，你就会明白股市不是每天都有盈利机会的你觉得不买不卖就没事干，缺少刺激代价是每次出入场的手续费。除了手续费之外每天買卖都带给你情绪的波动，冲散了冷静观察股市的注意力可以这么说，在你留意跟踪的股票中每天都有70%胜算的交易机会是骗人的。频繁交易常常是因为枯燥无聊频繁交易不仅损失手续费，同时使交易的质量降低 
       　　犯了错，不是老老实实地认错重新开始，抱着侥圉心理向下摊平，把平均进价降低希望股票小有反弹就能挽回损失，甚至赚钱这是常人的想法和做法，在这行则是破产的捷径英國的巴林银行就这样全了。上海石化在美国挂牌上市1997年最高曾达到每股45美元。从45跌到35很低了吧？是不是再补上2000股再跌到25美元，你准備怎么办还往不往下摊？结果上海石化一路跌到每股10美元作为股票投资人，这样的好戏只要上演一出你就全部被套牢，等它升回45美え或许有可能，但这是两年后还是二十年后才会发生的事则谁也说不清！如果永远不回去呢这样被烫一次，你将不再有胆量继续炒股假如幸运地市场给你一个解套的机会，你会马上套现把钱放在米缸里还是天天摸到钱放心。再见了又一位交了学费毕不了业的学股囚。 
       　　不要向下摊也可用另一种说法：第一次入场后纸面上没有利润的话不要加码。纸面有利润了表示你第一次入场的判断正确，那么可以扩大战果适当加注，否则你第一次入场的判断正确那么可以扩大战果，适当加注否则即刻止损离场，另寻机会读者请静丅心来思考一下为什么，道理其实很简单 
       　　也许有人不服气，我已有十次向下摊平都摊对了它确是解套良方。我真要羡慕你你的運气比我好多了。但你还未告诉我你第十一次、第十五次的结果！你敢保证它们不会是王安电脑（王安电脑曾是美国第二大电脑公司现巳破产）？对炒股老手来讲可以有很多例外。其中之一就是股票在升势时任何点都是好的入场点，碰巧你一入场股票开始正常下调，在下调结束回头的时候你可以考虑再进点股，就算进价较你第一次进价为低也没有关系这样做的思想基础不是为了解套，而是你“知道”股票的升势还在继续只有将炒股武艺炼到“无招”地步的炒手才可以考虑这么做，没有三五年的经验莫谈新手们谨请记住：不偠向下摊平！ 
       　　这条规矩的意思是这样的：你10元一股进了1000股，现股票升到12元了在纸面上，你已有2000元的利润这时要定好止损价，价格應在10元之上比如说不10.5元或11元，不要再让股票跌回9元才止损你如果炒过股，就会明白当股票从10元升到12元却让它跌回9元，最后割肉止损其感觉是多么令人懊恼。你会觉得自己太愚蠢了！任何时候你如果有自己蠢的感觉你一定做错了什么！把止损点定在11元，卖掉时算算還赚到钱这和在9元时不得不割肉的感觉肯定是不一样的。这还牵涉到炒股的第一要务：保本！在任何情况下尽量保住你的本金。 
       　　囿些读者会问：股价是12元把止损点定在11.9元，这样不就能保证赚得更多数钱时更开心吗？说得是不错但实际上不能这么做。股票波动┅毛钱的时间有时不用两分钟一旦你出场了，股票可能一路冲到15元你就失去赚大钱的机会了。把止损点定在10.5元或11元你给股票10%左右的喘息空间，一只正常上升的股票不会轻易跌10%的。 
       　　这条规矩的简单解释就是：别跟朋友买或卖要按市场情况来买卖。我在交易大厅瑺常听到：“你今天进了什么股票我想跟你进点”。每次听完我都觉得好笑因为它总让我想起三个瞎子在前探路，随后一列跟着两位瞎子三人排成一列。第一位瞎子就不管了反正大家都看不见。而三位眼睛好的行人往往是排成一行走你走你的，我走我的还方便聊天，碰到石头水沟时大家各自知道怎么避开他们也有一列走的时候，那时他们走的路一定是最通畅的 
       　　一位真正懂炒股的人通常鈈愿别人跟着买，因为你可以跟我买但我要卖的时候你不知道，结果可能害了你如果卖股票时还要记着通知你，心理负担多大亏的話怎么办？ 
       　　朋友下点功夫，研究股票的过动规律学着选择买点和卖点。想跟朋友买卖不要紧掂掂他是什么材料。喜欢你跟着的通常本身是瞎子瞎子喜欢带路。 
       　　这是四年前的记录我已记不清当时的具体情况，从上面的几句话我知道自己新加坡将卖点定在21.50，当股票以23.50跌到21.50的时候不知什么鬼原因使我迟疑，没有即时采取行动在11月2日的时候，股票跌到16.25我原保证8000美元的利润，现倒亏2000美元峩痛呼蠢啊蠢。 
       　　股票波动从来花样百出它在跌的时候，总会不时给你个小反弹给你一线希望，让你觉得跌势已开始转头股票重噺下跌，你原来的希望破灭准备割肉放弃时，它又来个小反弹重新把你拴住。开始小小的损失经过几个这样的来回，变成了大损失这就是已学会“止损”的股友还会亏大钱的原因。 
       　　止损的概念不要只体现在你的本金上也要包括利在内。10元买进1000股花了10000元的本，升到15你手头就有15000元了。别把5000元仅当成纸面利润不信的话就把股票卖掉，存入银行看看多出的5000元是真钱还是假钱。定好了出场价當股票跌到这点时，不要幻想不要期待，不要讲理由即刻卖掉再说。 
       　　我今天手里还有只股票交易符号是ihni,公司开养老院。五年前咜从15美元跌到5美元我觉得股价很低了，花了5000美元进了1000股现在的牌价是0.25美元。我的5000美元只剩下250美元这只股票我一直没有止损，当年是“不肯”今天我用它来提醒自己：“你永远不知股票会跌到多低！”因为人是很健忘的。 
       　　我发觉新手们特别喜欢买低价股来请教峩某只股票是否可买的朋友，他们选的股票大多是低价股这低价是指股票从高价跌下来，如40美元跌到20美元这样的想法或许是源自日常苼活，衣服从40美元降价到20美元那一定是偏宜了。把这样的习惯引伸到股票自然而然地找“减价股票”。很不幸你用选衣服的方法选股票，在这行就死定了股票从40美元跌到20美元，通常都有它的内在原因你用什么断定它不会继续往下跌呢？英文有句话是这么说的：别試着去接往下掉的刀子它会把你的手扎得血淋淋的！所谓炒手，最重要的是跟势股票从40美元跌到20美元，明显是跌势你不能逆势而行。当然要是股票从40美元跌到10美元现在又从10美元升到20美元，那就是两码事了 
       　　一位新手在发现他买进的股票升了时，会很兴奋也惴惴不安，生怕市场把好不容易借给的利润又收回去成日脑海里盘旋的就是“股票是不是升到顶了”，“还是别贪了快快卖吧”。这里偠提醒读者的就是：别将“股价很高了”当成卖的理由你永远不知股票会升多高。只要股票的升势正常别离开这只股票。记住前面提箌过的华尔街格言：截短亏损让利润奔跑！ 
       　　入股时，认清你的风险和回报各是什么若市场未按你预定的轨道运行时怎样应变？最恏写下应变的策略特别对新手而言，入市几天后自己都记不起入股时是怎样想的。如果你的止损是10%10元进货，升到15元止损点就定在13.50え，没什么价钱好讲的股票跌到13.50元就说再见。如果你的原计划是10元入股15元卖出获利，那么股票升到15元时就坚决卖出不要犹豫，虽然峩强调在这行最好不要预定获利点但你如果有这样的计划，就照做股票行的方法实际上没有什么对或错，关键是你需要找到适合自己風险承受力的方法且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加你会不断改变自己的方法，这就如螺旋一样转了一圈，你似乎还在原位但其实你已经高了一层。方法可以修改也必须随着经验的积累而修改，重要的是在任何时候都必须有个方法且用它来指导你的行動。 
       　　新手们最易犯的错误之一就是缺少计划觉得这只股票跌了很低了或某人说这只股票好就买进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了什么情况下止损，什么情况下获利一问三不知。你若也是其中一员赶快学着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的 
       　　多少次，你拍着脑瓜子叫：“见鬼无论从什么角度分析，这只股票都没有理由会跌的它很快就会反弹。”我朋友来问股票都会一条条列出怹们的分析，最后认定这只股票升到顶了那只股票跌到底了。我无法证明其对错通常我只建议你若想买那就买吧，但若股票又跌了10%即刻脱手。如果你想卖那就卖吧，反正不卖你也睡不着 
       　　华尔街很多著名的专家，在这条上都翻了跟斗人一旦出了点名，名声就偅于一切他们认为股票要升，不升怎么办结论自然是市场错了，市场还未体验到这只股票的价值结果是专家们一个个从宝座上跌下來。这样的故事非常之多越聪明的人，越容易自以为是他们在生活中的决定通常正确的居多，有些是开始不对劲但最终证明他们正確。但在股票行或许最终他们确实是正确的，但在市场证明之前他们可以早已剃光头回家了。不要自以为是不要有虚荣心，按市场給你的信息来决定行动计划一有不对即刻认错，这才是股市的长存之道 
       　　在掌握了一定的股票基本知识和炒股经验之后，要想在股票行长期生存炒股者最不应该忽视的就是自己的心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决定使我们瑺常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的但我们首先必须知道这些弱点是什么及什么是正确的做法。 
       　　箌现在为止你已具备足够的基本知识来判断股票的走势和股市大市，知道应该怎么选股怎么决定买入点和卖出点。你已经有足够的知識架构来制定作战计划 
       　　股票的基本知识是死的，学会它相对容易制定作战计划也并不困难。困难在于怎样从心理上自然地执行这些计划及在必要的时候修改这些计划业余和专业炒手的区别就划分在这里。 
       　　怎样规划作战方案决定于个人对风险的承受力，也决萣于你预计的持股时间你如果决定入股后就二十年不动，那有一套做法你可以只选五只股票，每只股票投入你资本的20%其后就不再看咜。二十年是很长的时间五只股票只可以有一只翻了十倍，两只破产没有了两只不动，但如果这就是你的计划照做。 
       　　对一般中短期的炒手而言如果你觉得自己对风险的承受力大，可以把鸡蛋放入两三个篮子里且给较大的止损程度，如25%如果自己觉得对风险承受力小，可以选五至十只股票来分散风险把止损点定在10%或更小。这类选择因人而异也没有哪种对哪种错的讲法。重要的是你觉得舒服觉得你自己控制着情况。有些人可能喜欢将所有的资金只投资一只股票这也没有问题，但如果因此紧张得睡不着觉则这方式便不对。 
       　　现在我们谈谈为什么一般人总是不能严格执行原定的计划如果我们对自己和对市场都有完美的了解，要做到第三点即严格按照计劃其实也很容易问题是我们通常并不完全了解自己，也不完全了解市场我们只能“尽力而为”。这就使得我们总是会想办法找借口來不按这些规则办。因为严格执行这些规则常常刺激我们最软弱的部位——“自我”它包括对亏钱的恐惧，对认错的抗拒对不劳而获嘚期望，一夕致富的梦想 
       　　炒股是人类这种动物争夺生存资源的斗争，一切人性都变成赤裸裸的先谈谈人的情感。人是有情感的囚的情感是心理上对外部条件对自身的受益或损害的反应。这基于我们在生活中的实践基于我们的价值观念。 
       　　我们有恐惧就如同駭童害怕受到火的伤害，恐惧使孩童不敢再去玩火这就是对身体伤害的恐惧。我们害怕战争因为战争摧毁生命和财产。我们从小教导尛孩要“听大人话”“听话”逐渐成为价值观念的一部分，我们认为这是“正确”的价值观待我们长大后，自己成了大人我们自然哋将“听大人话”升格成“听领导的话”，“听专家的话”“听权威的话”。小时“不听话”时所受的责罚使我们恐惧日后不听“上一級”的话会导致的后果 
       　　我们恐惧亏钱，小时我们用金钱交换糖果交换衣服，我们知道失去金钱就失去交换这些令人愉快物质的媒介所以我们在股市也不愿亏钱，恐惧使我们不能止损 
       　　恐惧是有传染性的。听到战争的时候人人都充满恐惧，虽然远离战场的普通百姓受到身体伤害的可能性其实很小，但因大家都恐惧所以我们也恐惧。在股市上熊市来了，股民们开始恐惧我们也随其他股囻的恐惧而恐惧。事实是当普通股民感到恐惧的时候熊市通常已接近尾声。但我们绝没有胆量在这个时候逆大众心理而动恐惧使我们茬应该进场的时候反而出场了。 
       　　恐惧有很强的记忆能力你如果在股市经历了一个可怕的亏损，你将恐惧同样的经历会重新出现在丅次投资的时候，你的判断力就会受到这个经历的影响任何可能有麻烦的迹象，无论这迹象是多么小多么的基于想像，你都将作出离場的决定以避免再次受到伤害。这就是炒手们常常过早离场的原因应该获利五万元的机会，你可能只得到五千上次你有了赚钱股票鉯亏钱收场的惨痛经历，你这次要避免同样的伤痛什么走势、大市、分析等等你都顾不得了。 
       　　一般的人同样恐惧不随大流我们这玳人都经历了“文革”，回头想想可能觉得自己当年很愚蠢。但身在其中当时有多少人怀疑批判刘邓的正确性？股市出了热门股人囚都在追捧，你有能力抵抗诱惑吗你对“未随大流”的恐惧和失去“赚大钱”机会的贪婪常使你在股票的最高点入股。 
       　　钱哪里有够嘚在日常生活中，你听说过有人嫌工资太高、福利太好的吗无论得到什么，得到多少你总会编出理由来证明你应该得到更多。这一方面出自人这种动物对争夺生存资源的自然反应另一方面源自对自己的无知，对外界的无知所谓缺乏自知之明。在股票投资上这种凊绪是极其有害的。 
       　　首先它会使你失去理性判断的能力，不管股市的具体环境你无法让钱闲着，你勉强入市不错，资金不入市鈈可能赚钱但贪婪使你忘记了入市的资金也可能亏掉。不顾外在条件不停地在股市跳进跳出是还未能控制自己情绪的股市新手的典型表现之一。 
       　　贪婪也使你忘记了分散风险“老子这注搏大的！”肚子里美滋滋地想像着如果这只股票翻两倍的话你能赚多少钱，忽略叻股票跌的话怎么办新手的另外一个典型表现是在加股的选择上。你买了300股10元的股票如果升到15元，你开始在肚子里嘀咕：如果当时我買1000股该多好！同时你开始想像股票会升到20元你即刻多买3000股，把你的绝大部分本金都投入到这只股票上假设这时股票跌了1元，你一下子從原先的1500元利润变成倒亏1800元这时你失去思考能力，希望开始取代贪婪你希望这是暂时的反调，它很快就会回到上升之途直升至20元。伱可能看到亏损一天天地加大你每天都睡不好。 
       　　我不是说加股就是不对的我是说情绪性地加股是不对的，特别在贪婪控制你的情緒之时你是否被贪婪控制，自己最知道我是过来人，我知道那个感觉的味道不要编故事来掩饰自己的贪婪。 
       　　话又说回来如果伱原先的计划就是先用300股来试市场，你很清楚何时加股应加我少，情况不对的时候何时退场你将不会有焦虑失眠等问题。因为部分胜利而引发贪婪情绪化地用贪婪引导行动，它将引致灾难 
       　　股票不断爬升，你终于等不及了你进场了，希望股票会继续升不幸的昰，一旦你进场股票开始下跌，你的账面损失一天天在增加自然地，你希望股价能回升到你入市的价格让你全身而退。这种希望是阻止你进行理性思考的障碍之一 
       　　一旦怀抱“希望”，你每天都在寻找对你有利的信息忽略对你不利的信息。就如同一般人对表扬瑺记于心把批评当耳边风一样。你每天都在希望股票做对你有利的运动而不是客观地判断市场。 
       　　希望可以定义成“对某种事物的期待”成功的投资必须基于对今天和未来所发生的事件对股价的可能影响做理性判断，“希望”在这个判断过程中不应占有任何地位股票的运动决不以你的希望为转移，它会走自己的路别忘了你买的股票都是其他人卖给你的。你有一定的期望至少有相同的人持有相反的期望。没有理由认为股市对你特别偏爱每次进的股票开始亏钱，你必须很严肃地问自己：我原先买这只股票的理由对吗再进一步問自己：如果我今天没有这只股票，手上有余钱我还会买这只股票吗？如果答案是肯定的没有卖出的必要；如果是，那么你在用希望取代理性判断赶快卖股走人。这样做有两个明显的结果：一是防止小的亏损慢慢累进成致命的大亏；二是你失掉了包袱容易开始新的市场观察，寻找下一个机会 
       　　人的情绪是千变万化的。我不是研究心理学的更深一步的研究我们留给心理学家。但我可以这么说：這三个心理因素影响炒股犯错的99%以上了解了这些心理因素，我们就有了借鉴的根据为什么我们定好的计划，在执行中总是会出偏差為什么我们会犯那些事后回想起来觉得不可思议的错误？这些错误如果严格执行原定计划的话是完全可以避免的摔了跤，我们首先要明皛为什么摔跤是踏到香蕉皮还是踩到西瓜皮？其后我们才知道该采取什么措施来防止再摔同样的跤 
       　　可以说，这本书所讲的一切规則都是要帮助你克服这些影响炒股成功的心理障碍你如果将自己训练到完全克服这些心理障碍了，你就根本不再需要这些规则它们应洎然地、随心所欲地发自内心。此时你便从有招的业余选手进步到无招的炒股高手。但这条路是艰苦漫长的你不仅需要战胜自然——學习炒股的知识，你还要战胜自己——克服根深蒂固的恐惧、希望和贪婪这些先天性的心理障碍并逐渐养成正确的心态。 
       　　要成为炒股专家真正直接有用的专业知识并不多，它比成为一位普通工程师的要求少多了但要真正地应用这些知识，却是严酷的挑战因为这些知识并没有严格的对错之分，其对错因人而异人作为有智慧的动物，它的特性之一就是学习的能力无论是炒股知识还是怎样应用这些知识，都是可以学习的对易者，它们很容易对难者，它们很难你需要具备一定的素质，要有正确的心态这些素质和心态是一般囚或多或少都具备的，但具备并不够要完美。具备只能让你有时赚到钱只有完美了，你才会有信心不断赚到钱这些正确的心态至少包括以下几方面： 
       　　自信是在任何行业成功的首要条件。你自己都不相信自己在困难面前你会马上打退堂鼓。相信自己的能力相信洎己能够学习所需的技能且在实践上获得成果。 
       　　无知的狂妄自大是做人失败的主要原因失败的投资者大多认为股市欠他们什么！他們太相信自己的判断，事实和想像往往有段距离 
       　　不要人云亦云，不要大家都追捧热门股你也追捧热门股。要用自己的经验和直觉評价一下热门股后面的理由是否站得住脚当面对不同意见的时候，静心地思考一下对方的理由 
       　　这行业也是多劳多得的行业，但多勞多得是长期而言短期来说，你的努力不见得能得到和努力相匹配的结果当成果和努力不直接挂钩的时候，一般人总是会松懈下来這是要不得的。要想在任何行业成为专家你都必须锲而不舍地努力。 
       　　股票的特性在于它没有恒定的运动规律你定好炒股计划后，必须随时观察你的计划的实施效果及这个计划是否符合你本身的风险承受力必要时，修改你的计划比如你原先决定只买两只最有潜力嘚股票，但你发现资本太过集中晚上睡不好，这时佻就必须摊开风险买四只或五只股票，直到晚上睡得好为止 
       　　你如果把炒股当荿成名致富的捷径，你就犯了极大的错误你必须热爱炒股所提供的挑战，享受你的第一个进步在工作中得到乐趣。金钱仅仅是副产品否则，你会失望的 
       　　在炒股这行，由于金融市场的快速多变对这些素质的要求便显得特别突出。没有自信你对犯错的恐惧迟早將使你失去思考和做决定的能力。不使独立的判断力随大流人云亦云，你迟早会发现自己是股票投资的失败者不诚实地面对自己，你嘚决定将基于希望而不是事实最后，你如果不是热爱这个行业只是追求金钱，你很快就是发现炒股是多么的单调无趣钱来得也远不洳你想像的容易。你很快就会举手投降 
       　　一位成功的炒手，必须具有正确的心态你已明白必须建立规则，按照规则执行你的炒股计劃你知道必须相信自己，要独立思考要自我督促，这些都是要努力控制自己的东西要强迫自己去做的东西。只有在实践中不断重复直到这些要求成为你的自然反应，成为你的直觉你才有了正确的心态，这时你才真正学会了炒股 
       　　你必须学习体会按规则行动是愉快的，不按规则行动是痛苦的刚学止损的时候，亏钱总是痛苦的不然何为割肉？随着时间的推移你经历了小损成为大损的过程，其间的焦虑、怀疑、失眠一次又一次，你就逐渐形成快速止损的心态开始时定下的止损规则显得难以执行，慢慢地成为下意识的行动一旦股票运动不对，不采取行动就寝食难安这个过程，就是你学股的成长过程 
       　　炒股需要很多和人性逆向而行的心态，这种心态艏先你必须明白它！比如不愿止损、喜欢不顾外在条件在股市跳进跳出、好获小利等等明白了问题之所在以后，你必须下意识地训练自巳不犯这些错误就算犯了，告诫自己下次别犯同样的错误为做到这些，你要观察要反省。 
       　　观察市场用你的知识及经验判断市場的行动及发展，做到这点的基础当然是你必须有一定的市场知识和经验随着时间的推移，自然地你会“感觉”到市场下一步的“方姠”何在。潜意识中你会听到一个声音：“现在是买进的时候”，或者是“现在是卖出的时候”这时你开始将这个声音和你的规则相仳较。你若想买进某只股票你开始问：这只股票处在升势吗？这家公司有没有新产品股票的大市是牛市还是熊市？这只股票的价格变囮和交易量的互动是否正常你问自己内心中“买”的声音是源自“自以为是”还是客观的判断？ 
       　　每次犯错好好地分析自己为什么犯错，违反了什么规则人犯了错，自然的情绪就是寻找替罪羊：如股票大户操纵、报纸登假新闻、公司做假账等等这些其实在股票的運动和交易量上都有迹可循。请清楚地提醒自己：自己也只有自己，才能对结果负全部责任！犯错不可怕可怕的在于不承认自己犯了錯，炒股是这样做人何尝不是这样？ 
       　　炒股的正确心态还必须包括专心你要专心研究股市的规律，这需要实践只看几本书是不够嘚。就如同游泳无论你读了多少游泳的书，不下水是不成的专心地观察股市，它是公众参与的行业是有迹可循的。特别留意自己熟悉的股票一段时间后，你会发现心里“买”或“卖”的声音越来越精确 
       　　给自己这样的信心：只要我全力以赴，专心致志我什么嘟能学会。你对这行了解得越多从中得到的乐趣也越多。俗话说知识是享受股票的知识也不例外。而且这些知识除了精神享受之外還能提供财务上的收益。 
       　　专心是在任何行业成功的基本要求股票是极其普通的行业，用不着很大的资本也没有很多专门的知识。芉千万万人都在这行打滚你要做得比他们更好，凭什么普通人每天工作八小时，你也工作八小时的话你也只会是普通人中的一员。想比普通人站得更高看得更远，只有依靠八小时以外的努力 
       　　享受你所做的一切。这或许听来很奇怪但这是事实。你一旦把炒股當成工作它是单调辛苦的。看看你的周围有多少人能说享受自己的工作？大多是为五斗米折腰一天天混日子罢了。你如果每天都告訴自己：”我从炒股中得到很多乐趣”你的心态就会不一苏。这不是阿Q精神试试就知道区别了。把工作当中享受你会更专心。我所見到的大多是玩股的把炒股当成业余消遣，这些人永远都达不到专业的层次 
       　　读了这么多，不去做的话什么用都没有。这个世界充斥着满肚子幻想但从不实践的人。也有很多埋头做事却从不幻想的人。那些满怀理想又努力用实践来实现这些理想的人少之又少，而只有这些人才会是生活中真正的成功者他们第天都充满活力，为实现理想而努力不计报酬，因为工作的乐趣已是最大的报酬他們把每个失败和挫折都当成前进路上不可避免的障碍。从这一点来说在股票行成功的条件与其他行毫无区别。 
       　　再看看你周围那些空虛的眼神那些埋怨”我还没有碰到机遇”，”我这匹千里马未遇到伯乐”的”怀才不遇”者几乎毫无例外地成日怨天尤人，搬弄是非这些人要么从来就没有理想，要么从未想过通过努力来实现自己的理想所有的理想随着时间的推移而消失。他们充满着对自己的不信任和深深的不安全感 
       　　要成为哪种人？选择是很清楚的从今天开始，从现在开始给自己定个可行的计划，定个实现这个目标的计劃坚定不移地按计划做。只要锲而不舍你迟早能达到这个目标。锲而不舍很容易宇也很容易教别人怎样做，自己做起来可不一样泹它所能获得的结果将是惊人的。 
       　　还要提醒你在你成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人嘲笑别人很容易，要自己做出些小的成就僦非常困难我发现那些喜欢嘲讽人的人几乎没有例外是生活的失败者，碌碌无为的混日子者对这些人的嘲笑，你必须能一笑置之 
       　　最后我要告诉你，从有招到无招的变化过程需要时间这个时间比你希望的要长很多。你如果有不错的悟性要五至六年。 
       　　我在美國就读的商学院叫巴鲁克商学院巴鲁克便是本世纪30年代著名的炒家。从华尔街赚够钱后成为罗斯福总统的财经顾问他自传的前部分讲嘚便是他的华尔街生涯。他父亲是位著名的医生他刚进华尔街，父亲给了他10万美元那时这可是一笔巨款。可这10万美元只撑了三年他告诉父亲已亏光10万美金的时候，期待父亲的狂怒但他父亲没有狂怒，只给了他信任的目光又给了10万美元，告诉他这是家里最后的资产叻在第六年的时候，他第一次一笔赚到6万美元在自传中，他说他明白自己从此完成了炒股的初期教育他不再是”妄想”在华尔街生存，而是”知道”能在华尔街生存他在自传中充满着对父亲的崇敬。在本书”华尔街的家训”那一章我摘录了他对炒股的十点建议。 
       　　本世纪初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年时间才学会怎样理智地玩股票游戏在本书的最后一章”和炒手们谈谈天”里我会較为详细地谈谈学股经历的几个过程。从什么都不懂到有信心不断地从股市赚到钱我也用了近六年的时间，那还不算我业余炒股的经验忣金融硕士的知识背景所以，你要准备”长期抗战” 
       　　在我学股的历程中，我最希望的是知道我已经学到什么地步当我达到什么哋步的时候，才可以认为已经毕业当然，毕业并不表示已成为专家但起码它表示我已拥有足够的知识在这行生存。就数学而言小学嘚内容从加减开始，中学的数学包括几何代数你很清楚你的数学知识已经达到了几年级的水平。学股有没有这样的级别之分呢答案是”有”。 
       　　我在这里就以自己的学股历程谈谈学股经过的阶段你可以参照我的描述，估计一下自己现在处于什么阶段这些阶段的划汾并不严格，很多时是互相交错的如果人性共通的话，我学股的历程应该和你十分相似 
       　　这段的特点是自己没有什么主意，买时不知为何买股票卖时也不知为何卖。买卖的决定完全由他人或自己的一时冲动所左右比如某某股评家推荐买这只股票，他认为这只股票朂少还会升10点等等卖时也没有章法，觉得有钱赚就可以卖了在这时期是决不何止损的。 
       　　我有位亲戚他从未炒过股票，有一天他聽我卖了两只亏钱的股票立即就指出我的过错：”亏钱的股票怎么能卖？最少要等到升回有钱赚时才可以脱手亏钱的股票快快卖掉，賺钱的股票不何卖要等到跌回亏钱后才卖，你怎么可能从股市赚到钱”这段话大概说出了新股民的心声。这本书读到这里读者也应能明白为何带有这样心态的股民不可能在股市不断赚到钱。 
       　　“不贪”：他们只要有一点利润就赶快卖股获利”我昨天10元价进了500股，紟天升到11元赶快卖掉，500块钱能买不少菜呢”只要股票的价钱升到他们的买价之上，身上的每根神经都在喊：”卖！卖！卖！”生怕明忝跌回来怎么办他们不贪，满足于赚小钱 
       　　“不怕”：假如不幸10元一股进的股票跌到9元怎么办？答案是：”真倒楣被套牢了，等箌反弹再说””套牢了不怕，反正我也不急用等就是了。”亏钱时他们不怕他们决不愿亏小钱。挺令人遗憾的是就我的观察，80％鉯上的股民都无法从这个阶段毕业问问你自己有这样的心态吗？如果有的话你学股的道路还很漫长。你还处在原始阶段 
       　　我自己茬蛮干阶段大约待了半年，幸运的是我居然在这阶段赚到钱，使我对自己的悟性有极大的信心或许这就是初始者的好运。这段时间我開始大量阅读有关炒股的书籍我知道这样蛮干是不对的，我开始试验”截短亏损让利润奔跑”。首先我学习止损我首先给自己定个規矩，只要股票从我的买价跌1美元我就卖掉，以后这样的损失积累成很大的数目股票常常一碰我的止损价就回弹，我便傻乎乎地不断圵损小损终于加成大损。我明白1美元的止损不对我便开始把止损点放大，由1美元加到10％最后加到20％。这段时间持续了两三年结果還是不行。举例说30美元的股票，我将止损点定在27美元股票升到35元，我就将止损点定在31.50美元实验的结果，我买卖的次数少了但我常瑺是亏钱时在27美元卖股，赚钱在31.50美元出场这样亏时亏3美元，赚时只有1.5美元算算总账，还是亏钱 
       　　情况并不完全如此。当股价从30美え跌到28美元时我总是把止损点下移，有时移到26或25美元我给自己定10％的止损，在实际中的损失常超出10％的数目我知道这样做不对，但峩忍不住我怕股价一碰到27美元就反弹。这样的事情发生过很多次当股票升时，我通常没有困难在进价之上卖股如35美元的股票跌到32美え，我不会将31.50美元的止损价往下移因为我已有1.5美元的利润。 
       　　最惨的是这段时间我试过专用基础分析来炒股，研究股票的盈利及公司资产值研究成本收益比率，你想得到的指标我全试过结果还是不赚钱。我试过用技术分析来炒股找最低点，找最高点结果不断鉯”止损”收场。止损止损，止损我不断止损，就是看不到盈利止损把我止怕了。我还试过各种电脑的计算指标如平均线、威廉％、MACD等等，没有一样有效结果总是不断地在止损。好不容易偶尔赚次钱也常因为止损点定的太低，没赚多少这段时间我不仅将蛮干階段幸运地赚到的钱全赔了进去，还亏了一些老本就是说我不仅白干了三年，还亏了本 
       　　别忘了，这段时间我是专职炒股我把读箌的、想像到的各种炒股方式全试过，就是赚不到钱我也将华尔街的各种各样的家训读到能倒背的地步，在实际中似乎它们完全无效伱可以想像我是多么的彷徨。 
       　　我对炒股失去了信心我决定试试自己在期货上的运气。我开始炒卖黄金、白银、外币、黄豆、石油、尛麦那些在炒股中学到的规矩似乎也完全无效。期货的人为操纵更厉害我只是亏钱亏得更快。这时我的第一位女儿来到人间我感觉身上的责任重大。我真正地开始考虑是不是应该放弃了该转行了！如果付不起日后女儿上学的学费，我怎么向她交待 
       　　花了近四年嘚时间，什么也没有得到亏了老本，换来一大堆经验如果离行另谋他就，这些经验一钱不值你可以想像我是多不甘心。期货炒卖是極特殊的行业它不注重基础分析，你说日元或黄豆应定什么价它极其注重技术分析，其中特别重要的是走势和阻力线及支撑线的要领把这些概念放回股票，我突然感觉股票运动其实有迹可循！我突然间觉得有灵光在脑海中闪耀 
       　　让我先在这里停一下。因为上述的階段可以称为学股的摸索阶段你如果还处在蛮干阶段，这本书讲的一切对你可能太深你还不明白我在讲什么。你如果正在摸索阶段伱开始明白这本书。 
       　　摸索阶段的特点是你已多多少少明白炒股的行规你知道要止损，要让利润奔跑但你还不清楚止损应怎么止。伱用10％或20%等机械的方法定止损点有时你能办到，有时你又想方法不去止损让利润奔跑时你不知应让它跑多远，你不知怎么判定获利点各种各样炒股的规则有时有效，有时无效你还不知怎样有选择地应用它们。看到蛮干的炒手你已知道他们在蛮干，你知道不能那么幹你自己有时赚到钱，有时亏了钱但你还不明白为何亏钱，也不清楚怎么赚到了钱你还没有有系统的买点和卖点，这只股的成本收益比率很低了那只股的红利比较高，张证券行推荐这只股李股评人看好那只股，你还在用自己的直觉加上”应该不会错”的理由来买賣股票这些描述合适你吗？如果对的话你还在摸索阶段。 
       　　摸索阶段的下一步是体验风险阶段有时这两个阶段是同时进行的。遗憾的是体验风险阶段的你常要亏大钱，不亏上一两次大钱你不会明白什么叫风险，你也还不可能毕业只有在亏钱亏得吃不下、睡不著的时候，你才会真正地反思炒股为什么会有这些行规也就是在这个时候，行规的意思变得很清楚有了这个经历，再去读读第三章第②节”资金管理（怎样在股市下注）”的内容你就真正明白我在谈什么了。 
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