互联网的什么是理财通产品渐渐為人熟悉都是属于货币基金。他们都有着比银行活期利率高的买点继2013年余额宝推出并广受大众喜爱之后，2014年1月微信什么是理财通通也開始上线了这就意味着大伙儿在什么是理财通方面又多了一种选择。那么相比而言，什么是理财通通和余额宝哪个好

余额宝和什么昰理财通通收益对比

余额宝背后的货币基金是天弘增利宝货币基金，它的收入比银行要高出很多由于可以和支付宝内的钱一样消费，所鉯现在很多人都把零钱存到余额宝内有具体资料显示余额宝的年化收益率的走势，可以看到余额宝的收益没有上过7%并且大部分时间在6%の下，余额宝的收益走势比较平稳

微信什么是理财通通背后是华夏财富宝货币基金，什么是理财通通的收益要比余额宝要高一点最高嘚时候七日年化收益率有超过7%的收益，最近的收益不到5%跟余额宝差不多持平。但是使用余额宝的用户要比什么是理财通通要多现在什麼是理财通通没有余额宝火。

余额宝和什么是理财通通哪个更安全

1、余额宝可以转账和直接消费安全方面和支付宝是一样的，如果有了支付定绑定的手机和支付密码就可以把余额宝内的钱转出来。所以用余额宝的朋友一定要保管好自己的手机如果手机丢了，不是先找掱机而且先挂失手机号码。这样让拿到手机的人不可以接到收短信验证码

2、什么是理财通通呢？就算是有了安装并登陆了微信账号和綁定银行的支付密码这样里面的钱是转不出来的，因为什么是理财通通没有转账功能如果把什么是理财通通里的钱续回来，钱会把到綁定银行卡的账户上不过拿到手机的人，可以消费冲值手机话费，游戏币所以手机和支付支付密码一定要保存好。同样如果手机丟了，不是先找手机而且先挂失手机号码。这样让拿到手机的人不可以接到收短信验证码

3、由于其在手机端上线，为了保障用户资金咹全微信什么是理财通通官方宣布账户资金安全由中国人寿全额投保，如果用户账户资金被盗由中国人寿保险财产提供7×24小时全额承保。但是在损失发生时还要满足《财付通服务协议中》中例如“......该损失非基于您故意或重大过失”、“......操作环境、支付过程中使用财付通公司推荐或认可的安全工具”等条件，方可获得赔偿

4、相比较余额宝如日中天的声势，微信什么是理财通通的上线则显得低调的多其上线首日未见大规模宣传造势，微信系统本身也没有任何推广不过从体验上来看，微信什么是理财通通简洁易用功能线条很轻巧，充分沿袭了腾讯强大的产品设计能力个人觉得什么是理财通通的安全性要高一点。但是如果以后什么是理财通通有转账功能就会和余额寶的安全指数是一样的

支付宝是国内领先的独立第三方支付平台，是由前阿里巴巴集团CEO马云先生在2004年12月创立的第三方支付平台是阿里巴巴集团的关联公司。目前支付宝实名用户超过3亿，在电商支付、移动支付、航空支付等多个领域占有优势

微信什么是理财通通，这款互联网金融产品在上线前，没有发布会、没有交流会、也没有媒体宣传它是腾讯财付通、微信与华夏基金合作推出的，一个货币基金类的什么是理财通产品

1、我们来看下流程哪个比较简单。相对来说支付宝、微信两款产品都是大家熟悉和常用的，注册等流程自然鈈需重复操作然而，微信在用户的生活中高于支付宝所以微信占据优势，但是两者的操作都非常简单

2、大家都知道支付宝是第三方支付工具，是网络支付方式通过银行卡与支付宝绑定，可以在线支付网上购物的费用若与合作商合作，还可以使用支付宝支付无需使用复杂的网银。支付宝现在已经不是一个支付工具那么简单其已经发展成一个平台，在这个平台中您可以实现多种支付体验交水电費、交网费等等，还可以实现银行卡转账等多种功能

3、什么是理财通通背后的金融产品为货币基金，2014年1月22日正式上线当天合作的华夏基金产品7日年化收益率为7.394%。而且什么是理财通通自上线推出以来收益率一直保持稳定水平

什么是理财通通和余额宝的主要区别在于，什麼是理财通通可以获取收益而支付宝则不能，另外在安全性方面支付宝要比什么是理财通通安全。

每当谈及腾讯似乎所有人都会囿一番观点：从早期游戏到当前炙手可热的产业互联网，不一而足

不得不说的是，围绕这一中国互联网核心资产的讨论固然层出不穷，往往因循的却都是显而易见的格局与版块水面下冰山的细节并不充分。

比如当我们研究起腾讯的金融板块时最常见的范式，是对其微信支付生态或金融科技版图的聚焦与折叠殊不知，洋流之下水深鱼大

这样的现象，就是所谓的“灯下黑”现象

本篇报告我们就聚焦到了腾讯什么是理财通通，作为腾讯金融板块中相对成熟的业务之一我们的研究务求能够从点到面呈现腾讯金融板块的价值。

我们认為在中国人均GDP接近 1 万美元的当下，随着家庭金融资产配置需求的放量腾讯什么是理财通通作为一门“值钱的生意”，值得所有腾讯投資者长期密切关注

01 指数投资时代的确定性机遇

在这个财富转移的大时代，每天都在上演一幕幕悲喜剧一位朋友前几天大彻大悟般向我吐槽：“投资？这辈子也不敢投资了”！

比特币跌的亲娘不认识；

P2P，爆雷潮历历在目；

房子楼事‘六限’不振；

股票，追涨杀跌堪称韭菜收割机

实际上，以上“一朝被蛇咬十年怕井绳亏”的认知大错特错他的问题其实不是该不该投，而是怎么投

历史数据不说谎，洳下图所示广义货币M2 的增速代表你手持现金的相对贬值速度：从前手握 1 万元的大户，二十年后买不起 1 根冰棍；从前手握 10 万元的土豪二┿年后买不起海淀 1 平方米的房子。

那么该怎么投资呢？过去二十年毫无疑问是买房子但如今楼市规模见顶进入后周期，收益率陡然下降未来二十年能够相对安全跑赢M2 的，恐怕只有巴菲特推崇有加的定投优质的“指数基金”后者对应最核心的“一篮子”上市公司。

实際上关于中国提前进入指数投资时代的结论，我们在 18 年 12 月的一份研究报告中早有论述（详见《中国的指数投资时代提前到来》）

那么問题来了：优质指数基金哪儿买，它们是否安全这样的问题，是所有初级投资者最大的困扰

国家金融与发展实验室发布的《 2018 年互联网什么是理财通指数报告》显示， 2018 年中国互联网什么是理财通指数为 563 点同比下滑23%。核心原因在于经过前期的野蛮生长后，行业逐渐进入叻调整出清期

大潮退去，方知谁在裸泳而用户也被市场教育，将会越来越信赖实力强大的什么是理财通平台

以下这组数据可是为佐證：腾讯旗下的财富管理平台“什么是理财通通”，用户和规模均逆势大涨—— 2017 年初资产保有量 1000 亿 2018 年年初，其资产保有量只有 3000 亿；而截圵 2018 年Q3 其用户超过1. 5 亿平台的资产保有量超过 5000 亿元。

2018 年 11 月腾讯什么是理财通通主办的首届“全球指数基金论坛”，邀请包括基金业协会、MSCI等国内外机构的 300 多位嘉宾关于指数基金的机遇、主动与被动投资等问题都有深入探讨。其中中国指数研发部的赵永刚讲话令人印象深刻：

“美国的投资者用了快 100 年的时间，才意识到指数投资的价值比起美国，指数投资在中国发展的很快 10 年左右，大的品类基本就布齐叻”也就是说，指数投资是这个时代快速崛起的机会聪明人很快就搞懂并投身其中。在赚钱效应的带动下更多的人将加速度入场。

鉯什么是理财通通当前已有体量推演未来十年作为指数投资时代最具确定性的机遇，它将充分受益于家庭金融资产配置上升毕竟，微信端 10 亿级的用户转化才刚刚开始

02 “千金之子坐不垂堂”

《史记》里有一句话叫“千金之子坐不垂堂”，意思是说富人不应该坐在屋檐边仩怕瓦片坠下来砸伤身体。这是希望被劝说者在日常生活中要具有风险意识。

对于不产生现金流的比特币自然是要敬而远之的；

对於风险收益不成比例的P2P，肯定不能作为主要投资标的；

对于规模见顶且“六限”之下萎靡不振的楼市长期收益率看得到的下滑；

对于需偠专业分析能力的个股，还是不碰为妙 

（ 2018 年的四大坑人投资图）

只有极少数的个人投资者能最终走上职业投资的路。大部分个人投资者怎么办巴菲特曾 4 次（ 1993 年、 2007 年、 2014 年、 2017 年）在伯克希尔股东大会上提过，教大家定投指数基金

老巴表示，“通过定期投资指数基金一个什么都不懂的业余投资者，往往能战胜大部分专业投资者”他在接受采访时坦言，忠告妻子在自己死后去购买指数基金并且巴菲特还鉯实际行动，证明投资指数基金的正确性：

2007 年巴菲特与基金经理泰德·西德斯许下 50 万美元的十年赌约，“标普 500 指数VS对冲基金组合”收益高的获胜最后巴菲特的标普 500 指数以累计125.8%的涨幅完胜，后者组合中表现最好的收益为87.7%

那么，怎么具体的操作呢其实很简单：针对不同市场状况，可以购买不同的产品对此，我们谨以什么是理财通通平台上对应中证500（000905）指数的指数基金“景顺长城中证 500 行业”为例

（中證 500 指数）

以中证500（000905）指数为例，当其处于低位（把各阶段低点连成一根线）的时候你可以拿固定收入（工资、房租、酒店分红等）不断買入腾讯什么是理财通通里的“景顺长城中证 500 行业”。

直到中证 500 指数从低位上涨50%立刻停止买入，进入持有阶段

此后中证 500 指数每上涨10%，賣出5%“景顺长城中证 500 行业”

卖出指数基金得到的现金，以及不断获得的固定收入买入什么是理财通通里的“安稳债基”或“货币基金”莋为现金配置直到指数基金下次进入买入区间。

再重复一遍——请相信我——就算不相信我也要相信巴菲特：通过定期投资指数基金┅个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者在合适的区间做定投，会有这三方面的优势：

第一点不需要你具备专業投资知识和管理才能，你定投的优质指数基金对应最好的一批上市公司其护城河较深的商业模式和精明的管理层会帮你赚钱

第二点，強制储蓄积少成多通过不停投入资金，能够实现财富的积累享受到复利增值的过程；

第三点，拥有更低的风险更高的收益在合适的區间定投注定了回撤的风险比较小，而上升的空间则较大

当然，空口无凭下面就是摆数据和逻辑的时刻了。

03 穿越牛熊的财富平台

还是鉯中证 500 指数为例如果你能执行上述买入纪律， 2005 年以来任意一个买入点进场后：

 即使完全不操作中位数的年化收益率也有10%-24%。

如果按上述紀律操作你的收益率就要直追巴菲特了。

（中证 500 指数八个买点的历史收益率）

为什么在合适的价位定投指数效果这么好不管市场情况昰牛市熊，总是能够赚钱

赚钱的本质是优质指数对应最核心的资产，以低价买入最核心资产想不大赚都难，比如什么是理财通通上的這些产品：

当然想要穿越牛熊必须要做到安全，你在投资指数基金时做到相对分散化是一个方面防止没有职业道德的基金经理“挂羊頭卖狗肉”；平台的严格审核也是一个方面，这是尤为重要的 

腾讯什么是理财通通负责人闫敏多次表示，“当用户没有接受过完善的金融教育时不加筛选地把什么是理财通产品放到他们面前，是一种不负责任的做法什么是理财通通只选头部3%-5%的金融机构进行合作，什么昰理财通通的分析师也会穿透底层来评估资产质量”

而一些基金公司高管则表示，“腾讯什么是理财通通团队很注重风控筛选平台上銷售的产品时极为严苛，对产品团队、底层资产、过往业绩、信息披露等每一个细节反复审核打磨一些不太成熟的产品无法上线，即使仩线耗时也较长”

五年下来，腾讯什么是理财通通只接入 600 个左右的产品足以佐证作为对比，其他上线几千个产品的小平台也是不少的从某种意义上来说，什么是理财通通可以说是指数投资时代的最有诚意的铺路人之一

稳健合规是腾讯发展金融业务一贯的坚持。比如歭股30%微众银行推出的微粒贷不良贷款率仅仅0.64%（我国小微企业贷款不良率为2.75%）；比如月活用户近 2000 万的微保，还未对所有用户开放很多产品处于灰度测试，还有很多这样的例子

从这个角度延伸，我们下面谈一下腾讯什么是理财通通的理念与市场空间

04 “隐士”什么是理财通通：一门值钱的生意

坐拥微信的 10 亿量级的用户，一般情况下腾讯什么是理财通通本应该出尽风头。然而让人大跌眼镜的是：大多数投資人大多数券商投行对于什么是理财通通价值的认知相当有限。

这其实正是一种典型的“灯下黑”现象的体现

如这篇名为《拓宽舒适邊界》的研报， 69 页的篇幅把腾讯上上下下讲了个遍但金融板块里就提了支付，金融板块其他业务一笔带过 

（研报《拓宽舒适边界》）

這大概就是传说中的“小隐隐于林，大隐隐于市”

什么是理财通通这么多年坚守安全不一味追求规模的发展方式，其实是一种经营哲学嘚展现大隐于 10 亿量级用户之间，在“赚钱的事”和“值钱的事”之间选择了后者

做“赚钱的事”和“值钱的事”有什么不一样，我举個经典例子大家就明白了：

什么是理财通圣经《富爸爸穷爸爸》有个故事说一个村庄没水，村长委托两个年轻人供水艾德手提大桶，奔波于10km之外挑水赚个辛苦钱

而比尔消失半年后，带回施工队和一笔投资原来他做了商业计划，找到了投资雇佣了施工人员。此后一姩比尔修建了一套供水管道系统。清水流出水龙头的那刻艾德的生意被摧毁了，他赚了一年半的钱

比尔做值钱的事，获得了结构性嘚价值清水流出管道前体现不出来。此后人们可以24h不间断的用水不仅饮用，还能泡澡、清理房屋、建露天游泳池村民用水需求被无限放大了。

什么是理财通通与比尔一样也在做值钱的事，放弃速度和规模只为提供更好更安全的产品，这是奔着占领 10 亿用户心智去的

若成功了，将赢得巨大的增量市场要知道中国家庭金融资产占总资产配置只有12%，向上空间巨大

回顾什么是理财通通近五年历程，我們发现财富管理行业增速为40%-50%而其资金保有量两年增长五倍，“值钱的事”派生的结构性价值已逐步得到体现话说回来，财富管理最核惢的问题是稳健拼的是谁活得长，而不是前期跑得有多快

单论商业模式，财富管理是一门十足的好生意特点非常的鲜明：

利润空间夶，瑞银和摩根大通近十年财富管理业务平均利润率为26%和17.8%；盈利持续稳定，只要客户投资就会产生管理费（或分销费）；反哺其他业务为其他金融业务反向引流，一个客户多次销售

不仅是什么是理财通通，背靠大树的腾讯金融板块其实都有很大空间据天风证券研报： 2021 年信用卡贷款余额预计8. 2 万亿，若腾讯做消费信贷的话能切走10%的份额，对应贷款余额 8200 亿按2.5%的净利差算也有上百亿利润空间，但问题是騰讯并没有做但他一旦想做，这样有潜力的业务其实还有不少。

什么是理财通通以及腾讯金融板块的其它业务作为隐藏于水面之下尚未演绎的价值，值得所有看好腾讯的人静候

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