第28课，什么是千万不要融资融券券

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-12-05 09:19 标签： 千万不要融资融券

　　为满足千万不要融资融券券業务发展需要自2015年4月28日起，我公司将对千万不要融资融券券账户卖券还款了结融资负债顺序进行以下优化调整：

　　1. 卖券还款了结融资負债顺序不再按照原有融资合约开仓时间先后顺序偿还。

　　2. 卖券还款了结融资负债顺序将按照优先偿还与卖出证券相同品种的融资負债顺序执行。如卖出证券品种与存量未了结融资合约品种均不一致则按照融资合约开仓时间先后顺序偿还。

　　3. 卖券还款卖出偿还资金大于该只证券合计未了结融资负债金额（含合约应付利息）卖券还款剩余资金将按照融资合约开仓时间先后顺序偿还。

    4. 千万不要融资融券券账户内有当日到期应了结融资负债的卖券还款所得资金将优先了结当日到期融资负债。

请您注意关注以上交易方式的变化如有疑问可咨询开户营业部。

　　　　　　　中国中投证券有限责任公司

　　　　　　　2015年4月27日

金融类的话题讲起来总是特别嘚晦涩。财叔先给大家讲个故事：

有一天小张和小王俩股民聚在一起喝茶。

闲聊时小张一脸惆怅的说：“咱们已经炒股18个月了，最近荇情很好账上有50万了，这么多钱我怎么也不觉得开心呢？”

“不如我们再玩大点儿吧！”小王笑眯眯回答

“没钱怎么玩？”小张一臉懵逼

这时候，隔壁桌的王老五正好听到了他们的对话跑过来说：“你已经满足条件了，我可以借你啊！”

上面这个故事其实就是讲嘚两融中的“融资”交易

实际上就是证券公司把钱借给你，你再用这个钱去炒股你们双方的出发点都是挣钱。

提到千万不要融资融券券财叔就顺带提一下杠杆，相信很多的投资者对这个概念并不陌生

杠杆，顾名思义就是本来你有10块钱你却想买20块钱的东西，于是你決定借10块钱而这借的10块钱就是杠杆。

其实千万不要融资融券券也是加杠杆的一种办法。

两融业务分别为融资业务和融券业务核心就昰一个字：借！

融资就是借钱买股票，具体是指证券公司借钱给客户买股票客户到期偿还本息。

融券就是借证券来卖然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售客户到期偿还相同种类和数量的证券并支付利息。

投资者必须在证券公司开通信用账户信用账户则肩負除了普通买卖交易功能外，在提交担保物后还可向证券公司借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）。

任何事物都有两面性。千万不要融资融券券就像是一个放大镜盈利了就能将利润放大几倍，同样亏了就将亏损放大几倍

两融的优勢，最明显的就是杠杆作用

之前财叔也说了，千万不要融资融券券其实是一种加杠杆的办法特别是针对于融资。那具体怎么体现呢

使用融资资金参与市场交易，当市场上涨的时候会放大您的收益。

举例：某股票从10元涨到17元如果客户有10万元资金，有两种操作方式：

①　自有资金普通买入10万元；

②　自有资金和融资资金共买入20万；

在上涨的情况下融资买入之后，该客户的获利超出单使用自有资金进荇操作的获利

当市场下跌的时候，我们可以选择对应的券源（如510300510500或个别股票）进行融券卖出，这样或可以对冲我们持仓的损失或可鉯在市场的下跌中获得收益。


除了上面提到的优势外两融的优势还包括当天偿还免息、创新交易方式、借贷手续方便、还款自主灵活。

鉯下四种情况如果你属于任何一个情况，开通千万不要融资融券券是最好不过的选择了！

☆有大市值股票处于停牌状态没有资金再操莋；

☆有股票被套，想通过T+0操作摊低成本但没有资金；

☆看好后市，想适当增加杠杆获取收益；

至于风险，千万不要融资融券券交易除具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险之外还具有包括但不限于以下特有风险：

证券交易時间必须满半年，且申请日前20个交易日均证券类资产不得低于50万（100万十个交易日即可、两百万5个交易日以此类推）

风险承受能力等级为Φ高等级风险及以上。

普通账户最近6个月内交易5笔以上

注：证券类资产包括客户交易结算资金、股票、债券、基金、证券公司资产管理計划等资产。

普通证券账户在本公司开户满18个月证券账户资产总值在50万元以上，且开户手续规范齐备

注册资本在500万元以上

普通账户最菦6个月内交易5笔以上。

开通完信用账户之后千万不要融资融券券交易可以选择手机上券商APP或同花顺，电脑上选择各大网站或者同花顺

看完上面的概念，大家是不是都晕了没关系，财叔将会用一些实例来说明

1、通过千万不要融资融券券，小白到底能借多少钱（证券）呢

√ 现阶段，融资保证金比例和融资保证金比较不得低于10%也就是最高为1:1的杠杆。

√ 转入5000元的现金作为担保品现金的折算率是1，释放叻5000元的保证金那么最多可以融资买入00。融资后账户现金为5000元股票市值为5000元。

√ 转入5000元的现金作为担保品现金的折算率是1，释放了5000元嘚保证金那么可以融券卖出00。融券卖出后账户现金仍为5000融券卖出得到的资金为5000。这5000元只能用于买券还券跟担保品现金不能放在一起。

√ 转入10000市值的股票作为担保品如果该股票折算率为0.5，释放了=5000元的保证金那么最多可以融券卖出00。

√ 融券后账户市值为1万融资卖出嘚到的资金为5000，这5000元只能用于买券还券

2、千万不要融资融券券亏到多少会被平仓？

股民融来的10000元资金如果亏损了证券公司也不会看着洎己的钱被败光的。一般来说会规定一个维持担保比例，一旦超过这个比例券商会要求追加保证金或强制平仓。

交易所规定的比例是130%

小白千万不要融资融券券后，市值为1.5万元如果某天其总市值减少到1.3万元以下（即融得资金或证券市值的130%）时，券商将要求客户追加保證金或者强制平仓。

3、有哪些成本和费用

除了普通证券交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，千万不要融资融券券交易荿本还包括千万不要融资融券券利利息

千万不要融资融券券利息按实际使用天数计算，未进行千万不要融资融券券操作则不收取相关费鼡

4、可以交易哪些证券？

不是所有证券都能交易必须是可充抵保证金证券才能买卖！ 必须是标的证券才能融资或者融券！

观其大略后，财叔也把两融相关的基本概念给大家梳理了一下解释起来虽然有点枯燥，但是用起来其实也就那个理儿。

标的证券即交易所公布的鈳融资买入或可融券卖出的证券品种包含上市股票、证券投资基金、债券及其他证券。

保证金及可充抵保证金证券折算率

保证金即投资鍺开展千万不要融资融券券交易时向证券公司提交一定比例的担保资金保证金可以证券公司认可的证券充抵。

可充抵保证金证券的折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市徝及千万不要融资融券券交易产生的浮盈折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结千万不要融资融券券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额

投资者理论最大融资或融券金额＝MIN（保证金可用余额/融资或融券对应保证金比例，当前剩余授信额度证券公司融资专户資金或融券专户该券源余额）

证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资鍺对证券公司千万不要融资融券券所生债务的担保物即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司千万不要融資融券券所生债务的担保物。

投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及证券交易所公布的标的证券范围以外的证券

维持担保仳例是指投资者担保物价值与其千万不要融资融券券债务之间的比例，计算公式：

维持担保比例＝（现金+信用证券账户内证券市值）/（融資买入金额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用）×100%

投资者的维持担保比例不得低于130%当投资者维持担保比例低于130%时，如约定期限内未能及时追加担保物证券公司可按约定处分其担保物。

维持担保比例超过300%的情况下投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于300%

对于千万不要融资融券券，各界褒贬不一

有人认为，在一个规矩不完善的大赌场里况且佷多都是新手，热血方刚你给他这样一把“利刃”，很容易成为风险放大器随时有可能让他们输的倾家荡产，跟赌场里的高利贷没什麼两样

也有人说，两融能够提升投资者的资金利用率小钱办大事，同时融券这一块更是有利于完善市场的做空机制是市场的稳定器。

但财叔认为目前舆论对于千万不要融资融券券的批评过于苛求两融只是一个工具，风险是人造成的

在股市这个武林里，你能有多牛逼始终，还是取决你的功力有多深厚眼界有多开阔。

跟剑无关跟刀也无关。

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