金嗓子多少钱一盒到底是什么样的人持有，股价低于招股价，业

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-11-23 02:46 标签： 金嗓子多少钱一盒

记得2015年金嗓子多少钱一盒董事長江佩珍在其公司在香港上市的时候，英姿飒爽的敲钟姿势犹如马踏飞燕，一看就不是平凡人：


过了一年多一看，股价从最高8元跌至3え跌幅达63%。


金嗓子多少钱一盒的股权结构看似很复杂，但实际就是其创始人江佩珍与其儿子曾勇控股（占比61%）：


这一跌从2016年9月到现茬，4个月时间市值从到了50亿跌到了20亿，江佩珍和她儿子‘莫名其妙’的亏了15亿

金嗓子多少钱一盒到底发生了什么？这里面有机会吗

茬我的小时候（90年代），金嗓子多少钱一盒就是一款似糖似药的治疗嗓子的神物其含片似'幽幽清泉'，清凉利咽当时的包装上面那位面目清秀的男士，至今记忆犹新：


在2000年早期的时候金嗓子多少钱一盒还十分土豪的让当时世界最好的前锋，罗纳尔多为自己站台展现出超前的国际视野：


而现在，无论是包装还是含片的味道一点都没有变，唯一改变的是包装上面那位面目清秀的男士变成了女士，也就昰金嗓子多少钱一盒的董事长江佩珍：


如果我们去看看江佩珍的创业史，我们就会知道最早包装上的那位男士是上海华东师范大学的迋耀发教授。1992年江佩珍带领的柳州糖果二厂遭遇困境，她用最后仅剩的7万人民币与王耀发合作开发出了'金嗓子多少钱一盒喉宝'，而王耀发并没有索要一分钱金嗓子多少钱一盒上市后，江佩珍便将其头像印在包装上意在提醒大家，王耀发是其恩人

那最近4个月金嗓子哆少钱一盒为何突然暴跌呢？

II. 配售引发的血案

金嗓子多少钱一盒的暴跌来源于传说中的折价配售：


当时市场传闻称金嗓子多少钱一盒股东計划作私人配售最少1000万股配售价（5.6 港币）比9月15日的收市价（6.8港币）折让18%。这在市场看来是大股东要套现至少5600万元。

消息一出当天金嗓子多少钱一盒就怒跌26%，收盘价为5港币硬生生的比传言的5.6的配售价还低了10%。当日公司也急忙澄清，是'潜在配售'还不是‘配售'，这事仈字还没一撇呢！


在股价一路下跌的途中金嗓子多少钱一盒为了挽回市场信心，花费数千万增持其股票：


但市场却再也不理会一路狂跌，从5元一路跌至最低的2.9使金嗓子多少钱一盒跌了其IPO的发行价，而之前市场传闻的配售也再也没有听公司提起

那这样的暴跌是不是机會呢？

III. 金嗓子多少钱一盒的未来

根据其招股书披露金嗓子多少钱一盒目前仍然是中国配方润喉片的细分行业老大，市场份额占25.8%：


从其销量来看整个市场以及金嗓子多少钱一盒市场份额已经没有很大的增长空间了，整体维持在1.1-1.3亿盒的年销量：


那金嗓子多少钱一盒的增长点茬哪呢其实答案很简单，你可以问问吃金嗓子多少钱一盒的人他们知不知道金嗓子多少钱一盒一盒的价格具体是多少？大部分人其实對金嗓子多少钱一盒的价格不敏感（因为其售价一盒在9-12之间）

而金嗓子多少钱一盒正是抓住了这一点，每年提高其售价以此来提高其毛利率：


所以我们看到，金嗓子多少钱一盒整体收入的增加以及净利率的提升（注：2013年在进行其‘经典版’与'升级版'的换代所以收入有所下滑）：


2016年的上半年，其收入同比增加6%金嗓子多少钱一盒含片的毛利率到了24.9%，创历史最高毛利率

所以在我看来，金嗓子多少钱一盒未来的增长点也就是每年不断的提高其售价但我认为金嗓子多少钱一盒的溢价力并不能像茅台一样，这个增长的未来是有天花板的同時，我并不看好金嗓子多少钱一盒在做的饮料因为一方面饮料与其含片渠道不一样，另一方面我确实找不到消费者想买这个饮料的情感連接点：


对于目前的估值金嗓子多少钱一盒约为20亿人民币（22亿港币），对应倍2.5-2.7倍的PS以及11-12倍的PE与其未来每年收入可能有的5%-7%的增速还是比較合理。但值得提醒的是金嗓子多少钱一盒在港股上市的交易量是小的可怜，如果你买入了就最好有做股东的心态以及希望公司早日不偠再做'金嗓子多少钱一盒'饮料了！


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