【大消费】O2O全版/“马云”概念/在线旅游【9月1日】旅游股一直“闷声发大财”/酒股中报哀鸿遍野
原标题：【时尚消费股一览】消费升级新龙头股曝光
中国女人：沉静内敛，东方的神秘与智慧完美的结合。巩俐是中国女星的国际代言人。她创造了中国影人闯荡世界影坛的奇迹。她是第一个在威尼斯电影节上获奖的中国女演员，第一个代言法国化妆品品牌欧莱雅的中国女星，荣获法国骑士荣誉勋章，被《People》收录为世界上最美丽的50个人之一，加拿大蒙特利尔世界电影节上的特别奖，第51届戛纳电影节的特邀嘉宾，被奥斯卡委员会接纳为会员，第50届柏林国际电影节的评委会主席。
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法国女人：充满个性浪漫优雅，甜美多情，仿佛为爱情而生。被法国男人誉为“永远至爱”的苏菲-玛索，有着一双清澄、忧郁的褐色的大眼睛，就是这双大眼睛让世界为之倾倒。这位“法国最漂亮的女人”，兼有西方人的性感、东方人的神秘，浑身散发出一种魅力不可动摇的迷人气息。
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国家“十二五”规划已经充分认识到，内需扩张的巨大潜力和对调整经济结构的意义，为此，规划中明确提出了“坚持扩大内需战略，保持经济平稳较快发展”的方针。在关注优秀传统消费品投资机会的同时，我们将更多精力投入寻找新兴消费崛起背景下的高成长板块和个股机会，即具备明显朝阳行业特征的标的。我们认为，“健康”、“美丽”和“快乐”是三大消费升级方向。我们建议投资者从以下几个视角去挖掘系统性的投资机会：首先，由于生活方式和消费阶段的不同，很多提升生活品质、彰显个性和身份的消费品在西方发达国家已经得到普及，而在我国则处于导入初期，中外人均产品消费量和保有量存在巨大差距。这些消费品和对应公司包括：发制品(瑞贝卡)、艺术陶瓷(长城集团)、工艺蜡烛(青岛金王)、outlets(友阿股份)、电影(华谊兄弟)、网游动漫(拓维信息)、游艇(太阳鸟、上海佳豪)、住宅精装修(金螳螂、广田股份)等。意大利女人：性感张扬，充满自然奔放的热情与神秘气质。意大利演员，模特儿出身，1990年开始进入影视界。延续了意大利美女明星的传统，将超俗的气质和令人心跳的性感融为一体。
其次，还可关注隐形消费股，代表品种有我们反复推荐的日化产品塑料包装龙头通产丽星，以及环保涂料(彩虹精化)、专用染料(浙江龙盛)和酒店服务业专用软件(石基信息)等。第三，随着生活水平的提高，以前一些旧生活方式下的消费品逐渐被更具健康、环保等符合消费升级特征的产品所替代。此类升级消费股包括健康调味品中鸡粉对味精及功能糖对糖等的替代(佳隆股份、保龄宝、量子高科)、对缺乏营养人群的膳食添加剂补充(汤臣倍健)、对传统碳酸等替代的茶饮料(深深宝)、对传统白酒的替代蒸馏葡萄酒(st中葡)等。日本女人：典雅沉静，顾家体贴，最能激发男人的保护欲。代表人物：藤原纪香。美艳动人的日本当红女星藤原纪香在日本被称为“世纪末超级偶像”。
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【酿酒食品点燃岁末激情 大单资金疯狂抢筹10股】----股市风云，变化万千。本周沪指继续下跌1.5%，沪指周线已形成三连阴，在连续的市场回落过程中，具有防御性和部分刚性需求的消费类行业就成了市场青睐的投资品种。其中，酿酒食品指数本周表现出强烈的上涨意愿，大单资金净流入五粮液32071.9万元，大单资金净流入贵州茅台万元，另有8只食品饮料股大单资金净流入超过1000万元。======【大单资金】五 粮 液:32071.9万元||贵州茅台:4569.96万元光明乳业:4184.73万元||伊 力 特:3582.80万元洋河股份:3544.87万元||贝 因 美:2091.65万元双汇发展:1449.12万元||山西汾酒:1159.67万元金种子酒:1136.44万元||沱牌舍得:1119.32万元======【酿酒食品行业景气度向好迎来中长期机遇】分析人士指出，在通胀预期减弱的背景下，肉制品、乳制品等大众消费品值得关注。今年以来，我国酿酒行业景气度持续向好，白酒1-10月产量同比增长30%，10月单月产量100.2万升，同比增长37%。A股市场中，酿酒食品行业的走势也十分抢眼，本周在A股下跌1.5%的背景下，酿酒食品板块逆市上涨4.98%，涨幅排所有板块首位，显示出较好的防御性。分析人士认为，按照今年三季度的数据 ，目前我国GDP中的消费占比仅有47.9%，增长空间巨大。最近1-2年人均工资持续增长已成为比较明确的趋势，城镇化进程及政策不断刺激，都将成为推动消费快速增长的动力，作为消费类行业重要分支之一，酿酒食品业将面临中长期机遇。大单资金净流入3.9亿元据《证券日报》市场研究中心统计，酿酒食品指数本周表现出强烈的上涨意愿，周内5个交易日连续上涨，K线形成5连阳走势，收盘7602.42点，周累计上涨4.98%，跑赢上证指数 6.48个百分点，振幅达5.77%，成交金额290亿元，较上周放大10.425%。资金流向显示，本周酿酒食品股成为市场主力重点回避风险主阵地，大单资金流入显著。统计显示，本周76只交易的酿酒食品股合计大单资金净流入39164.17万元，其中，大单资金净流入的个股达36只，占该板块交易中个股总数的47.37%，大单资金净流入的个股合计资金净流入达60728.54万元。本周大单资金净流入最多的酿酒食品股是五粮液，大单资金净流入32071.9万元，该股在本周连续5个交易日上涨，累计涨幅8.40%，成交额45.76亿元，较上周增长93.09%，周换手率达3.25%。最新季报披露，前10大流通股东中，5家基金合计持有9151万股；中国人寿持有3961万股；社保一零八组合持有1256万股与上期持平；2家QFII合计持有4106万股。股东人数较上期减少14.71%，筹码高度集中，1个月内有84家券商机构对该股给予“买入”评级，同时还有11家机构给予公司股价“增持”评级。贵州茅台在该板块本周大单资金流入量排名第二，大单资金净流入万元，该股流通股本103818万股，周换手率为1.47%，周涨幅为4.69%，收盘价209.98元。《证券日报》本周曾发文《53度飞天茅台破2000元大关贵州茅台率先预热春节行情》，记者在翠微店发现，53度的飞天茅台的价格已经超过2000元大关，零售价为2280元/瓶，而业内人士则表示，就目前白酒行业发展的景气度及茅台不断扩大的需求市场来看，2000元/瓶绝不会是茅台价格的天花板，53度飞天茅台价格仍然有继续上升的空间。基于公司白酒销售的火爆，近一个月内，有60家券商机构对该股给予“买入”评级，同时还有4家券商机构给予“增持”评级。其余周大单资金净流入超过1000万元的酿酒食品股还有：光明乳业(4184.73万元)、伊力特(3582.80万元)、洋河股份(3544.87万元)、贝因美(2091.65万元)、双汇发展(1449.12万元)、山西汾酒(1159.67万元)、金种子酒(1136.44万元)、沱牌舍得(1119.32万元)等8只个股。行业持续稳定增长2011年食品饮料行业业绩增长稳定。行业收入，利润稳定增长，上市公司业绩增长更快。从全行业前三季度的经营数据来看，食品饮料三大子行业食品加工、食品制造、饮料制造表现出稳定的高增长，增速基本维持在30—35%的区间；而从利润增速来看，总体利润增速要高于收入增速，基本维持在35—40%的区间。今年以来白酒行业继续保持高成长态势，1—7月份白酒行业收入同比增长36.85%，净利润同比增长45.13%，环比增速继续提升；净利润增速高于收入增速主要是因为期间费用率同比下降近一个百分点，白酒行业营销规模效应开始显现。具体到各子行业来看，平安证券表示，高端白酒方面预计2012年高端白酒均价上升20%，销量增长10%，行业营收、净利增长32%、42%。其中，茅台赚钱最确定，预计净利增长约40%、30%，2012年底股价升至220-275元问题不大；老窖和五粮液弹性强过茅台，两者2011年市盈率较茅台低约20%，且2012年净利增速均高于40%，五粮液甚至可能超50%。非高端白酒方面，平安证券预计2012年上市公司营收、净利增长40%、50%，但高基数和竞争加剧下应稳中选优。市场乐观时关注洋河股份、山西汾酒、酒鬼酒。葡萄酒方面，预计2012年行业营收增长20%-25%，5-10年内能年均增长约20%。张裕治理、品牌、渠道能力俱佳，预计2012年净利增长25%，投资者仅需考虑股价高低问题。啤酒方面，预计2012年行业营收增长15%-20%，行业利润率持续上升中。成本上升和营收放缓可能导致行业2-3个季度内出现净利增速低点，并可能加速行业洗牌，但行业利润率提升前景无忧，品牌突出的青岛啤酒或正是长线投资者逢低建仓良机。肉制品方面，预计2012年行业营收增长20%-25%。受益于猪价下行、集团资产注入等多重利好，预计双汇发展2012年净利增长93%，投资正当其时。乳制品方面，预计2012年行业营收增长15%-20%，行业利润率正持续上升。增发、竞争环境改善、原奶成本压力降低推动，预计伊利股份2012年净利增长15%，当年市盈率仅16倍。主题投资正当时10月，食品CPI涨幅如期回落，而且跌幅明显，翘尾因素或使11月食品通胀进一步跌至10%以内，食品板块尤其是低价快消股迎来成本松绑。中金公司表示，食品通胀如期回落并于四季度起明显收窄，而且预期来年啤麦成本下降，将成为资金重新关注啤酒龙头的理由和催化剂；市况不佳容易引发资金关注更为确定的增长，弱市往往也是长线客积极寻找可长期持有品种及其合理介入价位的最佳时点。申银万国表示，在通胀预期减弱的背景下肉制品、乳制品等大众品值得关注。主要原因，一是大众品年内超额收益落后于白酒和葡萄酒；二是，大众品原料价格一旦出现回落其盈利弹性将得以显现；三是，宏观减速背景下市场会预期大众品更能防御。消费升级和成本回落是12年食品饮料的两条投资主线。中长线建议重点关注：洋河股份(机制到位，管理团队能力突出)、茅台(品牌力最强，渠道利润最大，未来提价空间巨大，春节前后预计提价160-200元，幅度26-33%)、五粮液、伊利、双汇、古井、张裕、老窖、汾酒、青啤等，好想你等大众消费品在原材料价格回落时可能存在波段性机会。自上而下偏好业绩确定或改善预期强烈的子行业和公司，高端品业绩确定，择时比选股更重要，一季度将出现较好的买点，大众品关注成本压力释放、市场恢复的子行业；自下而上看好率先开始行业整合的中高档白酒企业，以及引领未来健康消费趋势的公司。国联证券表示，维持行业“优异”的投资评级。重点推荐五粮液、张裕A、山西汾酒、洋河股份、伊利股份、青岛啤酒、双汇发展、莫高股份、老白干酒、安琪酵母、保龄宝.今年以来，医药行业收入的利润保持稳定增长。平安证券最新研报显示，今年1-9月份医药行业收入增速达到30.1%，利润增速21.2%，作为一种特殊的消费品，医药具有显著的刚性需求特征。分析人士预计，明年医药行业利润将大幅度超越行业的收入增速，行业利润增速有望达28%。政策层面，预计基本药物制度的落实情况将好转。医药市场结构分化，基层市场是未来的主要增长点，创新及独家品种是行业长期需要关注的主题。
【险资大举加仓:大消费点燃岁末激情】======【险资大举加仓】10月保险资金投资增加1420.5亿元十月险资投资新增1420亿元 险资大举入市已到抄底时？保险资金四季度继续加仓 力保3.6%年收益率问题不大交易席位大限延后两年 险资誓言争至最后一刻【年末投资机会】商业板块："买"出两节消费行情年末"喝"出牛股来* 以下是本文可能影响或涉及到的板块个股：新华百货 (600785)友好集团 (600778)重庆百货 (600729)光明乳业 (600597)贵州茅台 (600519)伊力特 (600197)五 粮 液 (000858)古井贡酒 (000596)
最新数据显示，十月份单月保险资金新增投资1420亿元，创下年内月度增量新高，市场人士分析，该数据在一定程度上透露出险资认为市场底部已经筑成，抄底意愿强烈。从短期来看，即将到来的圣诞、新年、春节等节日也将商业零售、批发等商业企业利好，而从中长期来看，CPI指数回落、消费者收入增加都将拉动消费……
不错，年底机会不少
【年底掘金吃喝玩乐概念股 消费板块欲送红包】---时近年底，辞旧迎新,吃喝玩乐带动消费，乐了商家，喜了店家。而近期股市中,吃喝玩乐概念股也悄然兴起。衰了一年的股市，会不会在消费板块刺激下，带给投资人一个惊喜...消费板块欲送红包对于商家来讲，一年之际在于年末，现在是最好的销售旺季。虽然经济不是很景气，但必需的消费基本上不会减少，奢侈品除外。从经验看，商业在年底的销售弹性都比较小,由此可以很简单地联想到基本消费品的炒作可能。在今年熊市背景下，题材并不多，年终消费在大盘进入阶段性震荡后，很有可能后发制人，掀起一波年终消费行情。商业股、酒类和食品值得关注。操作上，对于这些板块应提前埋伏，连续拉升即可出掉，追高的风险无疑是巨大的。结构转型成为中国经济发展的重要目标后，消费迅速成为Ａ股市场热门主题。投资专家提示，中国消费已经进入快速增长期，Ａ股消费板块有望从中获益，投资者可对这一板块给予更多关注。来自多家机构的研究认为，在经历了以出口制造拉动的GDP高速增长期后，经济进入结构转型时代意味着消费板块将受到市场充分重视。据联合国人口署预测，中国人口中15至60岁的人口数量将在2015年达到峰值，此后将持续最少10年的峰值状态，即人口维持在9亿左右，人口红利的高峰将在未来最少十年中对消费形成巨大支持。衣食住行是生活之必需，消费升级是中国在经济增长之后的必然选择。中国“十二五”规划已经确定支持内贸发展，三驾马车引擎“内需”已经排在第一位。消费是中国产业结构转型，转变经济增长方式的关键所在。在货币贬值的情况下，消费板块是抗通胀的首选品种。大消费板块，包括种类较多，如服装、汽车、餐饮服务、酒类、医药等。因为有些板块调整幅度并不深，所以在选择品种时，一定要有慧眼，要谨慎，避免选高位做顶的股票。基金调仓主攻消费近年，Ａ股市场相继涌现的优质消费类个股获得投资者认可，伴随社会发展以及生活主题消费需求不断扩大和提升的过程，消费行业或将日益受到投资者关注。而在政策持续推动、经济长期发展等因素的作用下，即使宏观经济短期存在探底可能，消费行业也还是一个进可攻退可守的选择，投资前景比较广阔。在Ａ股消费板块频频受到追捧的同时，以消费类个股为投资目标的证券投资基金也开始扩容消费板块。多数基金公司公布的基金三季度报告显示，虽然三季度股市大跌，鲜有反弹机会，但基金并没有因此大幅减仓。相比基金仓位的“波澜不惊”，基金三季度的主要精力放在了持仓结构调整上。业绩保持稳定增长而且不断有超预期的大消费板块成为基金增持的主要方向。其中，业绩不断“飘香”的食品饮料板块，成为各家基金竞相争夺的“香饽饽”，也是基金在三季度增持幅度最大的行业，三季末偏股基金配置该板块的比例达到9.50%，较二季末上升1.74个百分点。此外，基金对同属大消费的医药生物板块也有积极增持，配置比例上升0.87个百分点；电子、批发零售、信息技术也是基金在三季度增持幅度较大的板块。近期，市场中消费类板块大行其道。作为三季度末基金重仓股的贵州茅台(600519,股吧)，自11月21日至29日，实现6%的累计涨幅；洋河股份(002304,股吧)8个交易日的累计涨幅高达7.2%。此外，近期市场关注度飞速提升的重庆啤酒(600132,股吧)，尽管已于28日停牌，但11月21日以来仍上涨了18.7%。其他消费类股票如雅戈尔(600177,股吧)，在此期间股价累计涨幅达到5%，伊利股份(600887,股吧)上涨了4.7%。消费类板块的良好表现，令参与其中的基金受益颇丰。但业内人士指出，11月以来消费类中的零售板块整体下跌，主要是由于零售业整体增速放缓且估值溢价较高，所以难见整体性机会。而家电行业面临制造成本上升、竞争环境变化、技术升级压力等挑战，未来整体表现将受到内销增速下滑、外销市场宏观环境不佳的影响。若“自下而上”选择具备较高增长能力的个股，仍可能获得超额收益，所以，在布局消费类股票时，需谨慎判断。中短线可适当配置在目前国家力推转变经济发展方式的大背景下，消费正被管理层提到一个新的高度,以人们的各种生活需要来刺激消费,再以消费来带动投资,从而使经济处于一种健康的增长状态。消费包括的范围比较广，人们的吃喝、各种生活用品以及看病买药等都属于消费，还有一些比较新潮的消费，比如网络消费等，而相应的股票则分为酿酒食品、商业连锁、医药和网络消费概念股。在过去的一年中，消费类股票走势表现不错，基金等大机构配置比例较高，这主要有三个原因：第一，该类股票业绩比较稳定，适合中长期投资；第二，在通胀预期较高的情况下，该类股票具有的抗通胀概念使得其成为避险的港湾；第三，在各种不确定因素影响下，各行业政策对股价影响较大，而消费行业是国家政策利好较多的行业，是受保护的对象，因此，一般来说，出现对股价利空的政策的情况比较小。也正因为这三个原因，该行业是各路资金看好的行业，无论中线，还是短线，都可适当配置。年末政府、商家都会推出一系列刺激消费的举措，在当前环境下，消费类上市公司最受政策青睐，包括商业连锁、酒店餐饮、汽车、家电，建议关注此类股票。不过，短期市场风险较大，投资者还是要采取快进快出的短线操作策略，切忌恋战。以上由中证网博客版主倪伟提供
增强经济内生动力 政策驱动四大消费板块崛起(受益股)
---中央经济工作会议12月12日至14日在北京举行。会议指出，加快经济结构调整，促进经济自主协调发展。要着力扩大内需特别是消费需求，要合理增加城乡居民收入。分析人士指出，世界经济复苏的道路曲折漫长，中国经济的外部环境依然严峻，尤其是出口增长比较困难。由此，要进一步拓展消费增长的空间，以增强经济增长的内生动力和活力，各种符合这种趋势的大消费行业包括酿酒食品、旅游酒店、生物医药、商业零售等板块有望继续崛起。【一、酿酒食品：白酒产量增速有望持续】截至12月22日，上证指数今年整体下跌621.78点，跌幅达到22.14%，而酿酒食品板块同期整体微跌5.28%，成为除银行板块之外跌幅最小的板块，呈现较强的抗跌特征。其中，贵州茅台(600519)、张裕A(000869)、洋河股份(002304)、ST皇台(000995)分别大涨20.93%、20.02%、18.22%和17.51%，居该板块涨幅前列。此外，酒鬼酒(000799)、西藏发展(000752)、伊利股份(600887)、凯美特气(002549)、好想你(002582)、古井贡酒(000596)、汤臣倍健(300146)、泸州老窖(000568)等个股也出现了不同程度的上涨。据数据显示，白酒1-11月产量同比增长30.3%。1-11月份累计产量911.3万千升，同比增长30.3%，增速比1-10月上升0.5个百分点，比去年同期上升3.4个百分点；11 月单月产量105.6万千升，同比增长23.5%，增速比10月下降13.3个百分点，比去年同期下降11.2个百分点。啤酒1-11月产量同比增长9.9%。1-11月份累计产量4612.6万千升，同比增长9.9%，增速比1-10月上升1.1个百分点，比去年同期上升3.3个百分点；11月单月产量310.8万千升，同比增长18.5%，增速比10月上升9.7个百分点，比去年同期上升12.1个百分点。葡萄酒1-11月产量同比增长13.9%：1-11月累计产量104.1万千升，同比增长13.9%，增速比1-10月上升1.6个百分，增速与去年同期持平。11月单月产量13.1万千升，同比增长27.3%，增速比10月上升37.9个百分点，比去年同期上升31.3个百分点。液体乳1-11月产量同比增长13.2%，速冻米面1-11月产量增长27%：1-11月液体乳累计产量1860.9万吨，同比增长13.2%，增速比1-10月上升0.5个百分点，比去年同期快3.1个百分点。1-11月速冻米面累计产量306.15万吨，同比增长27.04%，增速比1-10月上升0.09个百分点，比去年同期快6.35个百分点。猪肉价格下降趋势明显，生鲜乳价格小幅上涨。截止至12月9日生猪价格环比上涨0.16元至16.58元/kg，环比上涨0.97%；猪肉价格环比下降0.01元至25.77元/kg，环比下降0.04%；生猪、猪肉价格分别同比上涨18.68%、19.47%，由于翘尾因素的影响，生猪和猪肉价格同比增速大幅下降。11月30日主产区的原奶收购价格为3.24元/kg，环比上涨0.01元，创下年内最高值，同比上涨4.2%。由此，国泰君安较看好食品饮料行业的酒业子行业，指出酒业业绩有望稳定增长。预计2011年白酒行业产量增速有望达到30%，在目前白酒行业已有部分产品大幅提价的背景下，预计白酒上市公司2012年仍能有40%左右业绩增长；预计张裕2012年仍有35%的业绩增长；同时，维持年底前板块窄幅震荡判断，等待春节后销售情况明朗。行业短期缺乏明显催化剂，在今年板块超额收益较高及行业估值较低的反力作用下，预计年底前板块上涨和下跌空间有限，市场趋势将决定板块相对收益水平。并且继续首推一线白酒和葡萄酒。推荐顺序为：五粮液(000858)、贵州茅台、张裕A、伊利股份、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒、山西汾酒(600809)、青岛啤酒(600600)、双汇发展(000895)、洽洽食品(002557)、三全食品(002216)。国信证券也指出，应把握白酒和红酒 布局啤酒、休闲食品和肉制品。就子行业而言，一线白酒和红酒高确定性成长必须把握；啤酒长期空间大，短期成本下降；休闲食品市值小业绩弹性大，符合市场反转的行情；肉制品成本下降，食品安全加速龙头企业产能扩张都值得关注。维持行业“推荐” 看好贵州茅台、泸州老窖、双汇发展、青岛啤酒、南方食品(000716)。(证券日报)【二、旅游酒店：长期繁荣发展势不可挡】截至12月22日，旅游酒店板块今年整体下跌19.57%，略强于上证指数的同期表现。其中，ST张家界(000430)、中青旅(600138)、峨眉山、华侨城分别上涨18.23%、12.45%、5.08%和3.18%。此外，宋城股份(300144)、云南旅游(002059)跌幅不足10%，成为相对强势品种。在消费升级和政策支持共同推动旅游业长期繁荣发展的大背景下，国民收入水平继续提高，《国民旅游休闲纲要》出台，交通设施进一步改善，以及CPI下行景区门票提价预期上升等，都意味着旅游行业将面临很好的发展机会。因此，市场人士预计2012年国内旅游有望继续保持高增长，但增速预计将由20%以上回落至15-20%；出境旅游的爆发式增长势头或将延续，增速预计仍达20%；而入境旅游在全球经济不景气的环境下，增长仍将乏力。作为国家战略性支柱产业，文化和旅游行业发展空间不可限量。十七届六中全会提出，要积极发展文化旅游，发挥旅游对文化消费的促进作用。景区作为各地旅游发展的载体，拥有不可替代的自然资源垄断属性。虽然国内大多数景区或多或少都能跟文化有些联系，但其中真正高品质休闲度假类景区却极为稀缺，供需矛盾将赋予景区很大的溢价能力。东方证券认为，文化旅游符合国民消费需求转变的趋势，尤为看好具有文化内涵并可以异地复制扩张的优质景区，“景区 文化”模式或是行业未来的发展方向。对此，东方证券指出，从估值水平来看，餐饮旅游行业当前的市盈率为37.76倍，距离2008年的低点32.56仅差5.2倍；但与沪深300指数的整体估值相比，二者的比值3.60还在历史相对高位。旅游行业的估值水平处于合理区间，横向比较的高估值恰好说明了投资者对旅游行业良好的基本面以及在经济下行周期中兼具防御性的认可。建议从中长线布局角度出发，重点推荐：拥有优质景区资源且具备文化内涵的中青旅(买入)、宋城股份(买入)和峨眉山A(000888)(增持)，受益于消费转型升级的中国国旅(601888)(买入)，以及经济型酒店的行业龙头锦江股份(600754)(买入)。(证券日报)
【三、生物医药：龙头公司将获新机遇】截至12月22日，生物医药板块今年整体下跌24.33%，基本与上证指数同期持平。其中，ST中原因为资产重组，大涨142.32%，居该板块个股涨幅第一，迪康药业(600466)、江苏吴中(600200)、ST合臣(600490)分别大涨65.73%、60.12%、58.60%，翰宇药业(300199)、中国医药(600056)、新华医疗(600587)、迪安诊断(300244)、舒泰神(300204)、昆明制药(600422)等均实现了10%以上的涨幅，瑞康药业、冠昊生物(300238)、同仁堂(600085)、天士力(600535)、京新药业(002020)、通策医疗(600763)等出现了不同程度的上涨。11月底，科技部发布《“十二五”生物技术发展规划》(以下简称“《规划》”)，提出全面推进我国生物科技与产业的快速发展，促进经济发展方式转变、培育战略性新兴产业。“十二五”期间，“创新”被提升到了一个前所未有的高度，本次发布的《“十二五”生物技术发展规划》也提出，要基本形成具有中国特色的国家药物创新体系。目前的行业政策导向，使得具有门槛及保护的独家品种、专利药品及中药保护品种享受更高的利润率，更易于市场推广。因此，中信证券(600030)预期这些品种将会成为企业重要的盈利所在。从投资企业的角度而言，建议投资者关注具有长期竞争优势的企业(主要是研发型的蓝筹)，以及具备从小公司长成大企业潜质的“成长股”。考虑到大品种对于小企业的业绩贡献弹性更大些，挑选了拥有重要品种的小企业，组成我们的成长组合，标的公司为莱美药业(300006)、翰宇药业、千山药机(300216)、长春高新(000661)、上海凯宝(300039)等。对此，国信证券也认为，《规划》鼓励企业创新，对于处于起步阶段的我国生物制药产业意义重大，未来在科技部重大科技专项、863计划、科技攻关计划等诸多科技扶持政策中将给予支持，对于推动我国生物制药创新能力提高有推动作用。创新能力强的生物制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇，如天士力(中药现代化 基因工程制药创新平台，国家重大新药创制资金支持)、恒瑞医药(600276)(小分子靶向药物，国家重大新药创制资金支持)、基因工程制药方面：双鹭药业(002038)、海正药业(600267)；长春高新(基因工程制药 疫苗)；疫苗方面：沃森生物(300142)、华兰生物(002007)；诊断试剂方面：达安基因(002030)、科华生物；中药现代化方面：中恒集团(600252)、以岭药业(002603)、康缘药业(600557)等。（证券日报）【四、商业零售：估值与业绩共同提升】截至12月22日，商业零售板块今年整体下跌29.23%，略弱于上证指数的同期表现。其中，ST金叶(000587)因为资产重组，大涨114.77%，居该板块个股涨幅第一，老凤祥(600612)、秋林集团(600891)分别大涨28.37%、14.20%，飞亚达、新华都(002264)、工大首创(600857)、欧亚集团(600697)、开元投资(000516)、永辉超市(601933)等均实现了不同程度的上涨，成为相对强势品种。近日，中国政府网全文刊载了《国务院办公厅关于加强鲜活农产品(000061)流通体系建设的意见》，提出完善农产品流通税收政策，免征蔬菜流通环节增值税。对此，中信证券认为，《意见》旨在进一步减少流通环节，降低流通成本，建立完善高效、畅通、安全、有序的鲜活农产品流通体系，保障鲜活农产品市场供应和价格稳定。对超市企业的盈利能力而言，免征蔬菜流通环节增值税，可使得超市以流转税为税基的营业税金及附加少缴，从而提高超市的营业利润率。经济与消费增速放缓，但有望平稳增长。业内人士认为，虽然未来经济增速放缓已然定调，消费者对未来经济及消费环境不乐观的预期，使得消费需求受到影响。但从下半年以来，CPI高位回落至平稳趋势，政府政转向为推动内需，推动提高居民收入、改善民生环境等举措，未来消费增速虽然下滑，但有望保持平稳增速。据商务部数据显示，11月消费增速回暖，因此，预计节日效应将推高年底走势。中信证券在最新的报告中维持行业“强于大市”投资评级。面对电子商务冲击，投资者的悲观情绪过度蔓延导致行业估值创新低，目前商业零售出现了戴维斯双杀式投资机会：估值与业绩共同提升。行业已处绝对低估区域，对此，强烈建议投资者认清行业增长的确定性、坚定价值投资。建议增加行业配置，重点推荐低估值、高成长、优治理的企业。推荐组合有海宁皮城(002344)、苏宁电器(002024)，宏图高科(600122)、友好集团(600778)、重庆百货(600729)、鄂武商A(000501)、广州友谊(000987)、合肥百货(000417)、友谊股份(600827)。（证券日报）
【高层表态 促消费新政将出】据央广新闻报道 前天是家电'以旧换新'政策执行的最后一天，不少消费者争相赶搭'末班车'。商务部表示，新的消费促进措施，有望在今年初举行的全国商务工作会议上公布。===相关===商务部：新促消费政策有望本周公布商务部本周或出台促消费新政 收入方面或有大举措胡锦涛：扎实改进民生 牢牢把握扩大内需战略基点耐用消费品类上市公司指标龙虎榜家电消费促进措施或近期公布 7大龙头股价值解析商务部：新促消费政策有望本周公布家电"以旧换新"政策结束；截至去年11月底，拉动直接消费超3000亿据央广新闻报道 前天是家电"以旧换新"政策执行的最后一天，不少消费者争相赶搭"末班车"。商务部表示，新的消费促进措施，有望在今年初举行的全国商务工作会议上公布。商务部最新数据显示，截至去年11月底，全国家电"以旧换新"共销售五大类新家电8130万台，拉动直接消费超过3000亿元，有效引导了城镇居民消费能力的释放。商务部新闻发言人沈丹阳表示，商务部正在研究考虑一些新的消费促进政策，有望在本周举行的全国商务工作会议上公布。沈丹阳表示，受国内外各种因素影响，在不出台新的消费政策的情况下，也不排除消费的增速会下降。扩大消费，短期靠政策创新，长期还需要推进收入分配改革，完善社会保障制度。中国社科院工业经济研究所研究员曹建海建议，消费是其中的关键，需要提高低收入群体的收入水平，逐步提高中等收入的所占比重，这部分人群是我们消费的中坚力量。(新京报)
星期六跟踪报告:业绩难达目标,终止激励草案探路者:订货会增速喜人,护航2012年高增长报喜鸟调研简报:国内品牌西服“领头羊”雅戈尔:上可攻、下可守,价值投资的优秀品种七匹狼:强化终端控制力与调整产品结构,为2012年保驾护航九牧王:稳健成长显优势希努尔调研简报:门店升级与开店提速并举富安娜:战略规划立足长远,渠道增速稳健,存货情况良好森马服饰:休闲服业务增长压力逐步加大梦洁家纺:主营业务稳定增长,毛利率有所回落罗莱家纺:渠道战略的领先者,行业龙头地位初显上海家化：三季报基本符合预期，看好公司长期发展云南白药：业绩符合预期，日化前景看好两面针：造纸业务吸金，业绩反转尚早老凤祥：珠宝首饰龙头公司，尽享行业景气盛宴
潮宏基：定位时尚K金珠宝首饰，行业仍处消费激发阶段豫园商城：优质主业与战略投资双轮驱动，重估价值高明牌珠宝：得益于黄金价格的攀升，营业收入增长53%东方金钰，定增巩固上游拓展下游飞亚达A：收购上海表业股权和沈阳1928旗舰店，提升公司价值山下湖：年报符合预期，短期有交易性机会青岛海尔：业绩符合预期&前三季稳定增长海信电器：受益技术和应用革新驱动下的行业整合苏宁电器：营收增速平稳&费用增加侵蚀利润空间格力电器：为家电行业最具价值公司小天鹅：渠道效率提升决定公司业绩走向苏泊尔：业绩略低预期&但依具长期投资价值合肥三洋：具有核心技术是公司成长的关键华联控股(月30日晚间公布2011年业绩预告，日-日，公司归属于上市公司股东的净利润约7800万元，比上年同期下降66.20%；基本每股收益约0.0694元。公司称，业绩下降的原因主要是杭州“UDC时代大厦”项目(两栋写字楼)A栋去年底前已售完，B栋改为自持物业；杭州“UDC钱塘会馆”、“UDC全景天地”和千岛湖“半岛小镇”项目正在建设当中，更新改造项目“宝安区27区惠中厂区”正在筹建，本年度确认的销售收入与去年相比有较大幅度减少。
最新资讯：新消费促进措施有望出台商务部新闻发言人沈丹阳日前表示，商务部正在研究考虑一些新的消费促进政策。中广网1月2日的消息称，这些新政策有望在本周举行的全国商务工作会议上公布。商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍则在接受中广网采访时表示，今年可能就消费环境的改善以及消费便利方面出台相应的措施，“需更多关注服务消费”。此外，家具、家电、餐饮、家政等其他领域还存在一定的政策拉动空间。（证券时报）上投摩根投资总监：看好大消费(冯刚：上投摩根基金副总经理、投资总监)在谈及2012年看好的行业和板块时，冯刚表示，“长线看好大消费。具体上讲，大消费就是指老百姓最需要的东西，就是衣食住行，这是最基本的东西。而且中国人口庞大，地区差异比较大，所以衣食住行仍然是未来几年城镇化，尤其城镇化没有结束的情况下一个主要的方向，但是增速不能指望像过去几年还有高速的增长。这几年应该问题不大，衣食住行应该还是最主要的，但是这些是属于人的最基本的需求，消费需求。”除了基本需求，冯刚还指出，还有一些新兴的需求也值得关注，譬如老龄化来临时，那么医疗、文教、文化、旅游就需要关注。这些都是属于吃喝玩乐之中的玩乐，玩乐应该包括文化方面的东西，就是要享受一下精神生活。文化的东西就包括比较宽的东西了，可能不光是喝酒吃肉，就是从最基本的看起。（理财一周报）
【新消费促进措施望出台 大消费产业链全景图解析】商务部正在研究考虑一些新的消费促进政策。大消费就是指老百姓最需要的东西，就是衣食住行，是最基本的东西，包括衣服，食物、住房等等。而经济基础决定上层建筑，当物质水平发展到一定阶段的时候，老百姓就是要享受一下精神生活。马斯诺需求金字塔模型讲的就是这个原理，从最底层的生理需要一直拓展到最顶端的自我实现。以下大消费金字塔产业链模型，其中包括了五板块(物质服装、食品饮料、日化家用、购物消费、精神文化)48金股，供参考!
【酿酒明显转强成翻倍股摇篮 6股望成下一只黑马】股市震荡使得酿酒行业出现明显的转强趋势。子行业中黄酒的涨幅较大,其他三个子行业涨幅相当。青青稞酒、海南椰岛和沱牌舍得上涨幅度较大，其中青青稞酒自股价最低点14.31元反弹至最高点28.14元，股价将近翻番。本周观察结论是酿酒行业明显出现转强迹象,风格上看二三线白酒仍是表演主角。【酿酒行业策略周报:酿酒明显转强,建议加大配置权重】食品饮料行业研究机构：大同证券 分析师：郭得存 撰写日期：结论及投资策略上周市场出现下跌,路径上再次先跌后涨,两周的震荡使得酿酒行业出现明显的转强趋势。子行业中黄酒的涨幅较大,其他三个子行业涨幅相当。青青稞酒、海南椰岛和沱牌舍得上涨幅度较大。本周观察结论是酿酒行业明显出现转强迹象,风格上看二三线白酒仍是表演主角。结合存准的下调、2月CPI 回落和GDP 增长目标下调,我们认为市场在政策宽松预期和经济增速下滑预期间博弈。目前来看,政策宽松预期占据了上风。我们判断市场向上的趋势仍然没有改变。行业配置角度,有色、采掘等仍然是配置的重点,酿酒行业的配置权重建议加大。酒鬼酒、沱牌舍得上周股价创新高,本周可能出现回调;山西汾酒、老白干仍可继续关注。青青稞酒:季报预计增长30%-50%,持续稳定增长可期待沱牌舍得:高档酒助推业绩超预期增长金种子酒:2011年预增110%以上,下调预测,维持评级酒鬼酒:夯实省内市场,聚焦全国范围伊力特:“高性价比”之上的稳健成长水井坊:剥离地产项目,聚焦白酒主业水井坊 600779 食品饮料行业研究机构：东方证券 分析师：施剑刚，李淑花 撰写日期：研究结论剥离郫县土地,聚焦白酒主业。公司郫县的商住用地成本很低了,公司原计划在“蓉上坊项目”结束后对该土地进行房地产开发。从公司公告的内容看,我们能够很好的了解此次公司剥离该块商住用地的原因。今年是公司产品销量和业绩全面回升的重要一年,前三季度公司业绩增长保持了高速增长,业绩回升势头强劲。特别是第三季度,公司净利润同比扭亏,回升至09年同期的水平,收入回升尤为明显(单季同比增长88%)。在商务部核准帝亚吉欧(Diageo)成为公司实际控制人后,公司管理层消除了分散开展业务精力的关键点,公司运行重新步入正轨,扭转了2010年业绩下滑的势头,公司全年业绩将会有较好的表现。我们认为此次公司剥离郫县商住用地的原因主要有以下几个方面。一是聚焦白酒主业,目前白酒行业竞争激烈,随着主要竞争对手实力的进一步加强,我们认为行业各个档位的产品竞争激烈程度会加剧,对于实力偏弱水井坊而言,需要聚焦有限资源重点发展白酒主业,特别是世界烈性酒巨头帝亚吉欧控股公司后,公司更应乘势而上,利用好实际控制人的各项资源,稳固国内市场,积极走向国际市场;二是国家对房地产的严格调控政策,目前调控政策已经出现实效,市场形成房价进入下降通道的预期,公司进行房地产开发的成本优势减弱;三是监管规定,我们对此的理解是监管部门对上市公司再融资方面的一些硬性规定,最重要的一条就是拥有房地产项目的企业进行再融资基本不可能。在以上这些原因存在的情况下,公司此次剥离郫县商住用地就顺理成章。维持盈利预测,维持增持的投资建议:我们维持公司的盈利预测,在今年公司没有房地产业务业绩贡献的情况下,我们预计年EPS分别为 0.65元、0.82元和0.95元。公司在外资帝亚吉欧控股后,业绩扭转态势已经确立,水井坊主品牌销售向好势头恢复,另外考虑到帝亚吉欧在公司业务和管理方面对公司有加分,加之能够帮助公司扩展海外市场,我们维持对公司的“增持”评级。风险提示:宏观经济的不确定性;社会舆论对高酒价的压力。
【强势板块：食品股缘何逆势狂飙 四大真相曝光】 食品饮料涨幅居前 皇氏乳业涨停【1、食用农产品回升】商务部发布监测数据显示 食用农产品价格止跌回升【2、蔬菜价格上涨】 全国蔬菜价格以涨为主 大葱价格同比涨幅扩大至66.7%【3、蛋价上扬】 全国蛋价以稳中小幅上涨为主【4、机构调仓食品饮料】 机构调仓换股 倾向商贸和食品饮料板块今日恰逢3.15，食品饮料股整日活跃，逆势上涨，盘面看，皇氏乳业、量子高科涨停，三元股份、佳隆股份、三全食品均涨逾6%。自日上证指数下探至2132低点以来，沪深两市已持续了两个多月的反弹行情。食品饮料板块表现相对突出，在全部申万行业中属净流入额最多的行业。分析人士认为，食品饮料板块的持续走强，主要源于该板块公司业绩的高增长与估值修复机会。虽然该板块逐步向好，但市场对物价再次反弹的担忧使得该板块股票价格提升的空间受限，进而可能压制其下一阶段的市场表现。
消费与政策默契热舞 淘金4大领域8大牛股(附股)两会后国家相关部委将会陆续出台一些促消费的政策措施来提振内需，以及稳定经济增长。二级市场上，近期股指调整过程中，消费类的个股明显受到了资金的关注，后市来看，投资者可继续挖掘消费类的潜力个股，建议重点围绕食品饮料、家具、商业连锁、家电等板块进行个股选择。=====行业资讯、个股=====【家具行业】商务部支持家具以旧换新 试点效果好可全国推广
索菲亚：战略分中心启动 布局内地市场宜华木业：内销发力 期待二次创业辉煌【家电行业】家电下乡政策延至年底 “促流通”将有大动作
老板电器：多元化渠道下的扩张 竞争力的体现美的电器：收入预期内下滑 盈利能力逐步向好
【汽车行业】三部委联合发文 节能新能源汽车减免税标准明确
江淮汽车：11年触底 预计业绩将稳步回升福田汽车：淡季旺销 份额提升【商业连锁】商务部：将开展首个全国消费促进月 十二五消费品零售将年增长15%新华百货：短期压力犹存 全业态潜力可期海宁皮城：佟二堡二期招商价格超预期 发展前景看好
【大消费股有望开出“四朵金花”】高层唱多内需要让百姓“有钱花”、“敢消费”在上周末举行的中国发展高层论坛经济峰会上，国务院副总理李克强表示，扩大内需是中国经济社会发展的战略基点。发改委主任张平同日指出，将着力扩大消费需求，让老百姓有钱消费、敢于消费、乐于消费、方便消费和放心消费。市场分析预计有关刺激消费的政策将陆续出台，有望刺激大消费开出“四朵金花”——酿酒食品、商业百货、旅游酒店以及黑色家电。本报讯 在上周末举行的中国发展高层论坛经济峰会上，国务院副总理李克强指出，中国的经济结构调整要立足于扩大内需，扩大内需是中国经济社会发展的战略基点，特别是今年国际市场仍然不景气，扩大内需对中国来说具有更重要的现实意义。国家发改委主任张平则表示，政府首先要让百姓有钱消费。更加突出服务业的地位李克强昨日表示，扩大内需还需要把服务业放在更加突出的位置。要在大力发展先进制造业、高新技术产业的同时，加快发展生产和生活性服务业，这样不仅可以大量容纳就业，而且能够提升工业发展水平，是壮大实体经济的有效途径。在18日的峰会上，张平强调，政府将进一步提高城乡居民特别是驻地人民群众的收入，让老百姓有钱消费；进一步健全社会保障制度，让老百姓敢于消费；采取鼓励消费的财税、金融等政策和措施，让老百姓乐于消费；改善消费的环境和条件，让老百姓方便消费；加强市场的监管，让老百姓放心消费。而且特别是要积极稳妥地推进城镇化，让隐藏的巨大消费潜力成为持续扩大的现实需求。此外，张平还指出，要在优化投资结构的基础上保持投资的合理增长，把增投资与扩消费、调结构、惠民生更好地结合起来。而且政府投资要进一步向民生领域或民生工程倾斜，加大对保障性安居工程、三农、节能减排、自主创新、社会事业等方面的支持力度，以放宽市场准入为重点，实施更具针对性和可操作性的鼓励政策，支持民营资本进入铁路、市政、金融、能源、电信、教育、医疗等各个领域。大消费股已成市场新宠分析人士表示，从中央的表态来看，政府已将扩大消费作为经济转型的战略基点，并在释放消费潜力、增强消费能力、免除消费顾虑等方面做了统筹安排，预计相关政策会陆续出台。而且目前市场热点已华丽转身，大消费股成新宠，酿酒食品、商业百货、旅游酒店以及黑色家电等有望跻身A股“四朵金花”。【金花之一】酿酒食品：过去两周均跑赢沪深300指数上周包括贵州茅台、洋河股份、山西汾酒等在内的酒类公司集体飙升，成为大盘调整中的一朵奇葩。A股已经进入醉酒状态。过去两周食品饮料均跑赢沪深300指数。平安证券表示，随着春季糖酒会的来临，将再次确认白酒净利高增长和确定性，板块估值有望继续得到修复。华泰证券建议继续关注泸州老窖、五粮液等一线白酒。同时，酿酒食品整体业绩良好。宏源证券称，从现在看，酒鬼酒、沱牌舍得等这些公司未来2年业绩驱动力因素依然存在。而整个酿酒和食品饮料行业在本轮经济转型中都将成为市场轮流炒作的热点。【金花之二】商业百货：优质公司已具中长期投资价值商务部部署的2012年消费促进活动的首个全国消费促进月活动将于4月开展，有望刺激消费信心的回升。“考虑到品牌效应，大卖场如广百、重庆百货、广州友谊等会保持较好业绩增长。”有券商分析师认为。山西证券分析师预计，2012年行业业绩增速将保持在30%以上，部分优质公司已经具有中长期投资价值。而东北证券罗旷怡指出，刺激消费的政策有望陆续出台，长期看好受益政策红利、经营模式好及具备垄断优势的公司，如鄂武商A、友谊股份、王府井和永辉超市等。【金花之三】旅游酒店：持续跑赢大盘的几率较高东北证券指出，不同省区也依据国家宏观规划、本区域的自然资源以及文化资源制定了推进旅游行业发展的规划，而且自助游、在线旅游预订等表明我国旅游行业日趋成熟。因此，该板块未来表现将优于大势。如中国国旅、黄山旅游、丽江旅游、峨眉山A等都值得关注。中信证券预计2012年旅游行业游客总人数及总收入分别增长10.1%和15.3%，其中国内游是拉动增长的主要动力，预计全年国内旅游收入占比将达85%。旅游行业跑赢大盘的几率较高。【金花之四】家电板块：内需回暖业绩增速将会恢复“百姓有钱消费，提高生活水平，对家电的需求会持续上升，家电板块还有炒作机会。”华泰联合证券分析人士称。实际上，在良好业绩的支撑下，今年以来家电板块的涨幅高达20%左右。分析称，家电板块的行情并没有结束。东北证券称，继续看好技术和产品开发实力较强的企业，而且5月份前后将利于空调板块的表现，格力电器、海信电器等上市公司可密切关注。也有研究认为，随着毛利率的提升和国内需求回暖，今年下半年行业增速将会有所恢复，黑电表现将优于白电。
10年首见 消费将成经济增长第一拉动力消费10年内或首次成为经济增长第一拉动力。商务部研究院21日发布了《2012年消费市场发展报告》，2012年消费将成为经济增长的第一拉动力，为近10年首次。《报告》预计，今年扩大消费政策的基调将是保持原有政策的连续性。而新的促进消费政策可能对支持对象加入绿色、节能环保等约束性指标。消费增速有望达到15%“今年消费、投资和出口三方面都面临很大压力。”商务部研究院院长霍建国表示，从前两个月数据看，消费在旺季依然出现明显回落；同期，外贸也进入个位数增长阶段，投资也继续回落。《报告》指出，物价回落等因素将对消费增长产生利好，今年增速有望达到15%左右。从消费、投资和出口这“三驾马车”的关系看，在去年消费对国民经济的贡献率仅仅比投资低2.6个百分点的基础上，今年消费贡献率将超越投资，成为经济增长的第一拉动力。这也意味着“十二五”规划纲要确定的“消费、投资和出口协调拉动的经济增长模式”将初步形成。接续政策或将有所创新今年的政府工作报告提到，扩大内需特别是消费需求是我国经济长期平稳较快发展的根本立足点。市场对后续促进消费政策的猜想也一直没有停歇。《报告》预计：今年扩大消费政策的基调将是保持原有扩大消费政策的连续性。“对即将到期的扩大消费政策，要及时制定相应的接续和替代政策，避免对消费增长动力釜底抽薪。”商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍指出。值得一提的是，新的扩大消费政策不会像以往那样广谱性地支持某类产品，可能会对支持对象加以约束。赵萍补充说，新的促进消费政策可能对支持对象加入绿色、节能环保等约束性指标，促进资源节约、环境友好的生产方式和消费模式的形成。同时，也可能对支持对象加入自主品牌的约束指标，引导形成喜爱自主品牌、以消费自主品牌为荣的消费文化。另外，“扩大消费政策还可能扩展支持的行业范围。”赵萍表示，顺应消费结构升级的大趋势，可以将家具、建筑及装潢材料类商品，以及家政、养老、大众餐饮等服务消费纳入到扩大消费政策的支持范围。赵萍还强调，要注重资本市场和商品市场的协调性。“资本市场有很强的财富效应，促进股市健康成长，对消费有重要的作用。”相关报道：商务部表示今年消费增长贡献将首超投资 调结构要有历史视野与思维突破
【板块机会】大消费最受宠中金公司：寻找超跌股中金公司建议，二季度初投资者首先增加投资组合防御性，到二季度后期或政策放松预期再度出现时，可寻找一些跌幅较大的股票或股价弹性较大的股票。申银万国：消费+农业+蓝筹申银万国认为，二季度面临四大投资机会：首先是消费股，现在已经发酵了；其次是油价驱动农林牧渔、化肥、农药的机会；第三是业绩稳定、估值较低、基金配置将使一批中盘蓝筹股受市场青睐；最后在主题机会方面推荐流通概念。瑞银：大消费和低估值蓝筹瑞银首席中国投资策略师高挺分析，房地产下滑或超预期、油价大幅攀升、国内政策力度弱于预期以及海外经济复苏中断等风险，建议配置大消费类板块和低估值蓝筹股。对于全年股市表现，其基本预测是偏向乐观，震荡为主。而在整个资产配置建议中，他认为债券类产品依然值得关注。银河证券：涨幅较小的消费股银河证券孙建波表示，近期市场获利回吐的压力比较明显，技术面也显示指数继续调整的概率较大。从行业配置的角度，前期涨幅较大的强周期类行业存在调整的需要，从基本面的角度看，周期类行业盈利的实际情况与历史相比也确实不容乐观。相比之下，孙建波更加看好消费类行业的未来表现。他表示，消费类行业在此轮反弹中涨幅相对靠后，且财报季内，其相对较为确定的业绩情况也好于周期类板块。因此短期配置应予以调整，更多配置业绩确定，涨幅靠后的行业，如食品饮料、纺织服装等。
女装龙头股享成长盛宴【消费升级带来旺盛需求】女性比男性更注重自己是否年轻这个问题，女性消费者会积攒自己的购物实力去买一些高于自己一般消费层次的产品，希望通过服饰来显示自己的高雅品位，比男性消费者更愿意为"形象购物"。与此同时，传统的"面子文化"也将成就大批高端消费群体。世界奢侈品协会发布的报告显示，2012年中国奢侈品市场将会达到146亿美元以上，超越日本成为世界最大的奢侈品消费国。而中国特有的"面子文化"将强化一批消费人群步入到奢侈品的消费行列中，许多人的消费习惯会以价格为导向，将高端产品消费视为身份、实力、地位的标志，认为这样才能被人看得起。"炫富"在中国已经成为一种潮流，这将继续体现为个人高端产品消费上的增加，从而为我国女装高端品牌的发展奠定了极佳的基础。更为重要的是，目前中国的收入结构逐步从"金字塔"型向"葫芦型"转变，中产阶级逐步分化，出现了上层中富阶级和部分向下的小康阶级，未来随着收入的进一步增加，女装市场尤其是高端女装产业的容量将以更快的速度膨胀。【广阔蓝海赋予驰骋空间】根据中华全国商业信息中心（CNCIC）的预测，高端女装年的销售复合年增速为33.3％，而家纺、童装、男装等其他子行业的增速都在20％以下。这显示出高端女装增速明显快于纺织服装其他子行业。而当前女装市场容量也非常庞大，女装市场的龙头企业在产品拓展过程中，会较少遇到产业"天花板"问题。目前女装市场总容量高达4200亿元，而高级女装的市场总容量在500亿元左右，占比12％，拥有高端品牌的女装企业更有望畅享产业高成长的盛宴。这也得到了两则信息的佐证。一是销售模式。目前服装市场的销售模式出现了有意思的现象，一般服装商铺多为街边店，但女装尤其是高端女装的渠道绝大多数是以高端商场"店中店"的形式呈现，"店中店"的好处在于建立起较高的新入行壁垒，实施中需要强大的资本实力，只有行业中的龙头企业才有能力分享这一市场。二是设计。对于女装来说，更重视服装的流行度，希望走在流行的前端，女士们每一年、每一季都会根据流行趋势购置不同的服饰，同时根据场合和心情的不同搭配不同的服装，因而要求女装企业有敏锐的设计嗅觉能牢牢把握流行趋势，快速的对潮流变化做出反应，并有强大的设计能力能及时的把理念变为现实。而目前只有女装产业中的龙头企业方有如此的实力。【资金取向催生强势品种】女装产业不仅符合大消费概念，市场各路资金也愿意给予更高的溢价，而且还符合奢侈品概念，目前的高端品牌已烙上了"奢侈品"印记。而无论是海外证券市场，还是A股市场，对奢侈品的发展前景，各路资金还是相对认同的，中长期有充足的上升能量。在操作中，建议积极关注龙头品种，尤其是高端女装品牌的朗姿股份；搜于特、森马服饰则拥有少女品牌。
走势不错，可惜没那么多资金，呵呵。俺只炒涉矿股
发改委曝改革路线图 启动最大内需市场国家发展和改革委员会在18日召开的全国发展和改革工作会议上提出，明年将着力深化改革开放，力争在重要领域的改革取得新突破，着力保障和改善民生。为增强居民消费能力，进一步扩大内需，2013年，我国将深化收入分配制度改革...
风水轮流转
林园：“大品牌小市值”一涨就是几十倍投资最重要的是要看准大势，中国与国外相比未来哪些产业最确定，空间最有优势，那就是和"嘴"相关的产业，无论你是哪国人，大家嘴里吃的食物量是差不多的，中国最大的优势是有着13亿人口，那么与"嘴"相关的产业未来15年里一定能够出现许多世界前200强的企业，现在这些企业规模都不大，像我前几年投资的同仁堂科技，当时企业市值还不到20亿港币，最近几年一涨就是十几倍，类似这种大品牌、小市值与"嘴"相关的企业在A股中有许多，他们的品牌价值在未来一定会反映出来，这才是真正赚大钱的机会。我这里说的大势不是政治，也不是所谓的热门产业，大势是一定收入水平与一定的消费需求挂钩的对应关系。这种一定的收入水平与一定的商品需求挂钩的逻辑，是固有的普遍规律，黄种人、白种人、黑种人都会因为人均收入超过1000美元大量地采购家用电器，人均超过4000美元的时候大量的采购汽车，投资人依据这个逻辑就可以挣钱，这个最大的逻辑提供了最大的确定性，这就是大势。你必须知道当人均工资多少钱的时候什么产业会兴起，每一个产业的兴起都与人均GDP、社会收入水平的变化直接相关联，不可能在温饱还没解决的时候出现大量的旅游公司能挣钱。客观经济规律内在地决定了，在哪一个发展阶段哪类产业会兴起，比如，中国现在不断发展的过程，就是复制美国的发展过程，美国其实是一个先行的样板，中国就是在复制这个过程，要研究产业兴起与收入的关系，参看一下美国就自然能知道在什么阶段买什么公司。平民消费领域是未来中国经济的一个大方向，平民消费领域里一定能够出现巨型企业，我现在看中都会买点，以后便宜了，就多买点。证券市场怎么赚钱？一个是赚这个企业本身的钱，还有就是这个企业长大的钱。现在这个企业三五十亿，他涨到数千亿，涨了100倍，或者是八九十倍。......蛮受启发的，呵呵。行动起来。
近期，ST航投的走势很强劲！
消费股整体走好&多股冲击涨停周三，前期领涨的银行股大幅回调，盘中热点也出现新的变化，食品及医药股纷纷崛起。截至目前，华润双鹤、现代制药、华润三九三只医药股涨幅在9%以上，振东制药、九芝堂、丽珠集团、仙琚制药等均出现在两市涨幅榜前列，贝因美、加加食品、皇氏乳业等食品股午后均大幅上扬。消费股整体表现活跃，午后前期表现不佳的梦洁家纺也封于涨停板。..
短线超跌严重的酿酒板块展开技术性反弹，成为调整市况之下难得的亮点，002646青青稞酒、600559老白干酒等个股涨幅居前。除此之外，部分本轮涨幅相对落后的中小市值个股也有非常不错的表现，300121阳谷华泰、300175朗源股份涨幅居前。国务院就巩固完善基本药物制度和基层运行新机制提出新意见。医药板块承接昨日强劲势头逆势表现，嘉事堂涨停，莱茵生物等表现活跃。
机构投资者热捧消费股&10只低估值股扛反弹大旗本月以来大盘走势跌宕起伏，但家用电器等大消费概念股却保持着相对的强势，特别是其中的低估值个股更是屡屡扛起逆势上行的大旗。业内人士指出，在大盘方向尚不清晰的背景下，低估值大消费类个股或将具备更好的避险价值。机构投资者热捧消费股虽然沪深股指在昨日双双以红盘报收，但不可否认的是，进入4月份之后A股市场整体上仍处于弱势调整的格局之中，截至昨日收盘，上证综指在本月已累计下跌0.49%，在两市处于交易状态的2379只个股中，有1402只处于下跌状态。尽管4月份以来A股市场的整体表现不尽人意，但大消费概念股仍然在此期间保持着相对强势，据本报数据中心统计，家用电器、信息服务、农业、传媒娱乐等消费类板块已在本月分别实现了1.88%、0.42%、0.25%、0.22%的阶段涨幅，百货商贸、医药生物等板块虽然未能在本月实现整体股价的正涨幅，但跌幅也都小于同期下跌0.49%的大盘指数。而在本月累计涨幅排名前10位的个股中，美的电器、鲁抗医药等大消费类个股就占据了7席，仅仅在昨日便有星河生物、海岛建设、西藏发展等8只消费类个股出现在个股涨停榜上。值得注意的是，在消费类个股频频逞强的背后，机构投资者的关注功不可没，据本报数据中心统计，4月份以来，机构席位已先后进行了65笔买入操作，买入总金额约10.8亿元，其中与消费类个股相关的买入操作就达到36笔，涉及金额约7.13亿元。如4月份以来股价累计上涨12.29%的华策影视就在本月先后被4家机构席位看中，机构席位净买入金额高达3369.15万元。三动力催生消费股行情对于近期大消费板块相对强势的表现，广发证券投资顾问王立才认为，昨日公布的经济数据好于预期，说明经济正处于缓慢复苏过程中，消费信心预期增强，消费类相关个股机会自然大一些；其次，从已公布的年报数据看，消费类品种的业绩较好，如食品饮料、生物医药、餐饮旅游、文化传媒等板块2012年的整体业绩涨幅均在15%以上，在震荡的行情中，有基本面支撑的个股自然更容易得到资金关注；最后，目前市场热点处于不断转换过程中，机构等纷纷调整仓位，前期滞涨的板块就迎来相应的机会，而消费类板块的前期涨幅相对不大，加之近期禽流感等突发事件的刺激，大消费类个股成为市场热点也就在情理之中。海通证券投资顾问舒菱则指出，目前A股市场中的大消费板块对经济周期波动的敏感性较低，业绩稳定性较高，估值泡沫也相对较少，在大盘走势尚不明朗的情况下，资金重点布局大消费概念股的趋势在短期内不会出现改变，同时，随着国内刺激消费政策的延续和效能的释放，被基金等机构投资者深度介入的大消费板块的中长期投资价值仍值得投资者重点关注。三思路掘金潜力消费股尽管近来大消费概念股的表现较为抢眼，但业内人士提醒投资者在整体走强的光环下，消费类概念股的分化迹象日益明显，投资者接下来应从业绩、估值以及主题概念三大角度寻找大消费股的后市机会。舒菱认为，在经济弱恢复的大背景下，市场对上市公司业绩的变动尤为敏感，虽然非周期性消费类行业的必需性，使其业绩不会出现大幅波动，但可重复消费不仅能帮助相关上市公司降低业绩天花板压力，同时公司业绩出现超预期增长的可能性较大，如食品饮料、生物医药、公用事业就属于典型的必须重复性消费板块。广发证券投资顾问郑有利指出，近期表现较好的消费类个股大多属于估值较低的品种，如本月累积上涨47.28%的美的电器的市盈率仅为13.2倍，低于家用电器板块17.09倍的整体估值水平。在当前大盘持续震荡的背景下，资金对风险的厌恶度上升，低估值的绩优消费股的安全性显然更高。光大证券投资顾问周明则表示，近期市场热点的演变在相当程度上是依托主题性事件的驱动，最为典型的就是禽流感事件对生物医药板块的提振，从短期来看，受益于“国五条”利空影响低于预期、城镇化建设持续推进的房地产、家用电器等板块以及持续处于舆论关注中的节能环保板块都有不错的布局价值。具体操作上，业内人士建议重点关注双汇发展、格力电器、美的电器、海信电器、TCL等个股。
44只基金“豪购”老板电器昨天，浙股老板电器公布的2012年年报颇为靓丽：主营收入19.63亿元，同比增长27.95%；净利润2.68亿元，同比增长43.34%。自2010年上市以来，公司连续三年保持业绩高速成长。这样的绩优成长股，自然是机构资金的最爱。去年三季度末，持有老板电器的基金还只有5家，到去年底猛增至44家。而在其他绩优家电股中，也出现了基金等机构大笔增持的情况。各路机构大买老板电器除了公募基金，老板电器良好的成长性，还吸引了QFII、保险资金、社保基金等纷纷争抢筹码。去年底，44只公募基金共持有老板电器2190.03万股，而去年三季度末，5只基金仅持有446.97万股。其中上投摩根内需动力去年四季度买入最多，共持有319.88万股，占流通股比例达3.45%。持有老板电器最多的是华夏基金，旗下共有5只基金产品合计持有550.96万股。交银施罗德旗下有3只基金产品合计持有316.35万股。如果以单只产品来计算，持有老板电器最多的是社保基金104组合，去年四季度增持了170万股，合计持有388.88万股。中国人寿和中国平安人寿各有一只保险产品去年四季度买入老板电器，分别持股232.09万股和130.92万股。另外，QFII施罗德中国股票基金去年四季度增持40万股，合计持有139.98万股。这样，公募基金、社保基金、保险资金、QFII合计持股数占了流通股比例的33.21%。自2010年上市以来，老板电器的净利增长分别达到64.17%、39.19%和43.34%，如此好的成长性，难怪会吸引这么多的机构资金抢筹。今年以来，老板电器股价累计涨幅38.09%。绩优家电股集体受追捧实际上，不仅是老板电器，机构资金在其他绩优家电股上也出现大幅增持的迹象。4月份复牌后连拉4个涨停板的美的电器，去年底共有165只基金持有6.36亿股，而去年三季度35只基金共持有2.48亿股。基金持股比例最高的是格力电器，虽然公司还没有公布年报，但根据基金持股情况，去年底共有317只基金持有9.67亿股，占流通股比例达到32.65%，比去年三季度末的26.3%提高了6个多百分点。去年前三季度，公司净利53亿多元，同比增长41.34%。兆驰股份、海信电器和青岛海尔等绩优家电股去年四季度也被机构大幅增持。/
下一热点：消费股崛起&上证消费指数大涨近2%今日沪深两市小幅高开，航空、券商、银行等板块走强，沪指展开窄幅震荡，随后下挫翻绿，创业板现中幅回调，一度跌幅超2%。早盘，科技股全线大跌，板块尽墨。苹果概念跌2.90%，环保股跌2.33%，医疗器械板块跌2.17%，智能穿戴跌2.15%，金融IC卡板块跌2.02%，智慧城市板块跌2%。市场热点切换，消费板块午后崛起。上证和中证消费指数今日出现大涨，截至14：36，涨幅达到1.91%，中证消费指数涨1.30%。消费股被低估或成六月避风港从估值来看，消费股存在被低估。国都证券分析师肖世俊指出，比较消费、成长股相对于周期股的估值水平来看，当前消费股、成长股相比周期股的相对PE（市盈率）分别为1.08、2.31，较近五年相对历史均值分别低26.7%、高22.4%。同时，当前消费股、成长股相比周期股的相对PB（市净率）分别为1.74、2.04，较近五年相对历史均值各高8.6%、33.4%。从不同市场风格的相对PE估值曲线走势来看，当前消费股相对周期股仍有一定的潜在超额收益空间。而历史经验表明，消费类股票的防御性特征突出，这其中尤以医药股为甚。市场常有调整就买医药股的说法。实际上，5月份困扰医药股的利空不少。比如广东招标事件对医药价格的冲击，同仁堂(600085)朱砂事件对中药股的冲击等。但从辩证的角度看，利空调整过后，机会也将出现。5月的最后一天，在大盘尾市跳水的情况下，马应龙(600993)、武汉健民(600976)等中药股却录得涨停。这似乎已经在暗示，医药股将在6月份成为资金的避风港。从宏观环境来看，消费股受益于中国经济结构的转型。2008年金融危机之后，靠出口和投资拉动的经济增长模式突然行不通了：外围方面，金融危机让西方借贷消费的模式受到严重冲击；内部方面，随着中国经济规模的扩大，外需对于中国经济已经从大马拉小车转变为小马拉大车，外需带动的增长有限，要维持增长，内需的启动不可避免。中国经济也确实到了内需可以高速增长的时期。2008年，中国的人均GDP突破3000美元，按其他国家的经验，人均GDP在美元时是消费的快速增长期，加上“十二五”规划“收入分配改革”的推进，中国内需市场的潜力正在被逐步释放，2011年以后，消费逐步取代投资成为中国经济最主要的推动力。不过，消费行业各个子行业间的分化还是非常大的，因此选准子行业非常重要。比如百货行业2011年以来就整体处于调整态势，因为百货行业受到电子商务的冲击还是比较大的。又比如，白酒相关公司由于政策原因去年年底以来也出现大幅下跌。另外，行业方向虽然重要，但并不是所有公司在一个好的环境中都能快速成长，比如雨润食品（01068.HK）、康师傅控股（00322.HK）过去几年由于业绩不佳，股价整体上处于下跌的态势。【子行业快速增长、市场占有率稳步提升、公司盈利高速增长这三个因素，是过去几年消费牛股的共同特征。消费股的明天依然灿烂，不过目前许多消费股的估值已经处于相对较高水平，选对好的板块、好的子行业、管理优秀的公司，在当下尤为重要。】--美妙的月线图，历史新高不断刷新
周三晚间私募传闻/今日涨停个股分析（图）/今日最具潜力的前十名板块(附股)/私募大跌前加仓&整体重仓大消费6月份以来，股市显著下跌，而私募基金显然没有预见到风险，在整个5月份他们一直在买进。据华润信托日前发布的阳光私募基金投资动向月度报告显示，5月份，该信托平台覆盖的私募基金平均加仓10个百分点以上，整体维持了较高的股票仓位，重点持仓食品饮料、生物医药等大消费板块，同时减持了房地产股。5月份，小盘股表现活跃，阳光私募顺势加仓。华润信托的报告显示，该平台覆盖的142只阳光私募基金5月底平均股票仓位比4月末继续上升12个百分点，约至76%左右。有80%的私募将股票仓位维持在五成以上。对于以绝对回报为目标的阳光私募来说，这样高的股票仓位水平显示出他们对股市的乐观态度。不过，5月底至今，大盘经历了显著下跌，阳光私募显然未能预见到这次调整。按照资金流向来看，私募证券基金5月份增持了电子、机械设备和信息设备业，减持了房地产业。从调仓方向看，6月份以来房地产大幅下跌，阳光私募提前减仓较好地规避了风险，但增持的机械设备板块表现不佳，这让私募基金很可能处于被套境地。而从重仓板块来看，阳光私募基金依然对大消费青睐有加。根据行业持仓数据显示，截至5月底，私募基金重仓的前五大行业为：食品饮料、医药生物、金融服务、电子和家用电器业。除了金融服务外，其余均为大消费板块范围。楼上的整的股8错^_^有点研究主力资金进出的范
周三晚间私募传闻天原集团:磷酸盐项目没有满负荷生产际华集团(601718)公司成功研制出了抗电磁波辐射双面针织面料。&据了解，抗电磁波辐射双面针织面料适用的人群广泛，包括孕妇、飞行员、电脑工作者，以及一切与电磁波有关的工作人员。权威获悉，基金转融券业务近期将有新进展，本周或由监管层牵头组织基金公司等机构开会讨论基金转融券相关事项。对于基金开展转融券业务是全面放开还是试点形式，目前尚未确定。如果初期以试点形式，那么ETF基金成为试点的可能性较大，如华夏上证50ETF等。中航投资加码3D打印有望再受市场关注&受公司两款3D打印机开始接受订购的消息影响，海源机械今(19日)上午封于涨停，并带动3D打印相关概念股大涨。上市公司3D打印相关业务进展有望再度受到市场关注，如中航投资(600705)加码3D打印等。腾讯1.5亿美元投资闪购网站。腾讯和日本&Itochu&新加入了对&Fab&的投资，预计&D&轮融资将于六月中旬结束。经过该轮融资，Fab&的总融资额达到了&3.1&亿美元，在获最新的这轮融资前，Fab&的估值已达&10&亿美元。另有消息称，Fab&还计划再融资&1&亿美元，作为这轮融资的一部分。支付宝卖基金或加速存款“搬家”。据了解，自6月13日该产品在支付宝正式上线，天弘基金开户数快速增长，增利宝每日净申购超过五六千万元。内蒙君正(601216)：天弘基金注册资本1.8亿元，公司出资6480万元，占36%，为其第二大股东。维C银翘片被曝含度非那西丁会引致溶血性贫血、变性血红素血症及硫血红素血症。氨基比林则会引致粒性白血球缺乏症。近日香港卫生署发出呼吁视频勿购买维C银翘片。维C&银翘片被检测出含有未标明成份非那西丁和氨基比林。维C银翘片功能与主治：辛凉解表，清热解毒。用于流行性感冒引起的发热头痛、咳嗽、口干、咽喉疼痛。&999感冒灵(华润三九)具有一定的替代作用。
酒类股早盘崛起，截至目前，板块涨幅居前。个股方面，青青稞酒涨4.10%，古井贡酒涨3.11%，老白干酒涨2.86%，洋河股份涨2.53%，金种子酒、酒鬼酒、沱牌舍得等均有不同程度涨幅。--酒类股最好别碰---基本面前景堪忧
低成本娱乐消费需求强劲&6龙头享受发展红利投资要点：行业数据分析&影视：2013&年1-5&月电视剧的产量小幅减产，上市公司投拍产量基本保持稳定。截止6&月23&日，内地电影市场总票房达到101&亿，同比上涨35%左右，&国产片占比大幅提升。互联网：Q1&网游游戏市场规模达到185.9&亿元，同比增长21.7%，预计全年增速为24%左右；Q1中国移动互联网市场规模为204.2&亿元，同比增长75.4%。广告：网络广告市场增速有所放缓，预计全年增速下滑至40%以下；Q1&传统广告市场同比增长10%，远超出去年同期。上半年市场走势回顾--行业大幅跑赢市场&~6.15&渤海传媒行业指数大幅上涨39.32%，同期沪深300&下跌了14.06%，创业板上涨45.54%。行业在电影票房高涨、并购重组题材活跃、政策支持等诸多利好因素的刺激下，行业持续加速上扬。整体业绩突出，在经济下滑、市场疲软的大环境下，传媒行业成为了市场资金热捧的对象。掌趣科技和乐视网等网络游戏、移动互联网、网络视频等网络题材股领涨行业。投资策略--低成本娱乐消费需求强劲，行业龙头继续享受发展红利&目前我国经济处于增长放缓，经济结构调整，市场流动性偏紧的大环境，传统型的周期板块受到冲击较大，缺乏上涨动能；而传媒的可选消费的属性较强，受到宏观经济的负面影响较弱，在经济下行，市场下跌的大环境下，与消费题材相关的个股逐渐显示出优势，电影、网游、网络视频等较低成本的娱乐性消费依然保持强劲需求，带动了相关行业的增长。因此，我们长期看好行业的发展，认为今年下半年行业仍然是市场投资的焦点，建议重点关注影视动漫和营销服务子行业，并看好网络行业中的游戏和视频子板块。从公司层面来看，分享行业高成长的红利，以及利用投资、并购等方法快速扩张，做大市值的公司越来越多；加上政策利好的催化作用，扩大规模、市场占有率提升、竞争优势突出的公司更能取得超额收益。我们采用了两条投资逻辑：1、相对成熟行业，利用并购等手段提升市场占有率2、高增长的行业中，充分分享行业成长红利。&维持对行业&中性&的投资评级，看好影视动漫和营销服务子行业，以及网络行业中的页游和网络视频子板块，推荐：蓝色光标、华录百纳、华谊兄弟、光线传媒、乐视网、掌趣科技。【&09:27:46&来源：渤海证券】
【国务院医疗消费顶层设计将出&6股有望再度发力】/掘金大消费&淘十倍牛股谈及消费类股票，投资大师巴菲特是拥趸者之一，其投资的可口可乐、沃尔玛等消费牛股都取得了惊人的长期收益率。而国内消费板块也是不折不扣的牛股“集中地”。数据显示，截至今年5月31日，过去十年，股价累计涨幅超过十倍的个股共有36只，来自医药生物、食品饮料、家用电器等大消费板块的就达18只，占据半壁江山；其中，双鹭药业(002038,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、云南白药(000538,股吧)十年间累计涨幅分别达3986%、3438%和2644%，十年间上涨了26倍至40倍不等。“消费板块容易诞生牛股绝非偶然。”某基金相关人士指出，一方面消费存在日常生活的每一个角落，部分消费类优势企业有较好的品牌影响力，享有市场定价权，因而企业利润增长稳健。另一方面，过去十年较高的通胀水平也传导到消费价格上，消费类股票可以坐享通胀红利，是良好的抗通胀品种。消费板块的表现较同期沪深300指数更为稳定：2010年沪深300指数下跌12.51%，沪深300消费指数逆势上涨14.12%；2011年市场下跌25.01%，但同期沪深300消费指数只下跌了9.86%，体现了消费行业的抗跌性。刚性需求支撑5只消费股客观环境：整体消费需求萎靡，兼具奢侈品属性的价格弹性较大的消费品受影响较大，刚需类消费品基本没受影响，不仅相对受益，甚至有部分原先消费价格弹性大的需求转而开始消费较为低端的产品从而使得绝对受益。子行业运行态势：1、酿酒板块：酿酒板块近期分化较为明显，刚需价格较低的啤酒较为受益，而白酒类价格较高的由于其自身发展规律和政策方面的打压，受影响较大，但白酒也不是完全没有机会，虽然整体性机会不大，但其“两端头”仍具机会，葡萄酒由于进口冲进仍然低迷，短期不推荐，行业整体评级“同步大势”2、乳制品板块：人均消费量与发达国家差距较大，仍提升空间消费者出于对食品安全方面的考虑，使得有品牌影响力的公司将能更好的转嫁成本，集中度进一步提升，虽然乳制品行业也是一个容易发生食品安全问题的子行业，但长期不改其优质的投资价值，行业整体评级“优于大势”。3、肉制品行业：刚需受益，成本低位运行，食品安全方面也需要注意，我们近期和长期都相对看好，行业整体评级“优于大势”4、其他食品加工：居民收入的增长，对消费品种和品质都提出了更高的要求，而诸多的小类品种加工如调味品类近年也开始大发展，未来行业中的大量黑马很可能就出现在这个板块中。投资逻辑：估值较低，业绩有保障的；消费疲软，刚需大众消费类公司；白酒行业整体低迷确立，但估值基本已反映，防御中可开始配白酒两端头；具业绩反转迹象类公司；无绝对无食品安全问题公司，但离食品安全雷区可能较远的公司。投资建议：食品饮料行业子行业比较多，在居民收入整体水平仍在上升，我们看好需求刚性，产品绝对价格较低，具大众消费特点，虽可能没业绩爆发，但却能稳定增长型公司，且能在食品安全问题频发的背景下，能尽量避开的防御性公司。重点推荐标的：双汇发展(000895,股吧)，伊利，承德露露(000848,股吧)，贝因美(002570,股吧)，燕京啤酒(000729,股吧)。风险因素：酿酒板块：白酒子行业估值继续下行；大众消费品：原材料成本上升，不能很好的覆盖；食品安全：由于食品安全方面的问题，导致的突发性事件影响行业发展。【国务院医疗消费顶层设计将出&6股有望再度发力】据悉，国务院医改办近期已召开专门会议，就健康服务业内涵、支柱性产业和近期重点领域等话题进行了研究，医疗健康产业顶层设计和更多扶持措施有望出台。未来医保将严格限于基本均等化水平的服务，公立医疗体系中的高端私人产品有望逐步剥离。此外，国家卫生计生委副主任孙志刚亦在7月中上旬赴多地密集考察民营医疗机构，并称当前社会办医工作中存在政策支持力度不够、政府职能转变不到位、民办医疗机构人才缺乏等问题，亟需从国家层面加强顶层设计，进一步支持鼓励和引导社会资本办医。预计未来支持健康服务业发展将从顶层设计上对上述问题切入解决。“发展健康服务业是扩大内需、促进增长的重要途径，”国家卫生计生委规划与信息司司长侯岩近日表示，目前中国健康服务业仅占国内生产总值5%左右，而美国2009年已达到17.6%，说明中国健康服务业发展潜力巨大。侯岩表示，“十二五”期间卫计委将完善扶持政策，推动多元化办医格局和老年护理、营养咨询、康复、健康体检与管理等服务业的开展。专家认为，多元化办医、健康预防管理和养老服务将是健康服务业的重点。目前看病难问题突出，民众对医疗服务业期望很大，该行业最有望受益与&政策放开，发展空间巨大，其中高端医疗和私立专科连锁是目前发展最为迅速的领域。A股上市公司中，除被熟知的爱尔眼科(300015,股吧)和通策医疗(600763,股吧)外，马应龙(600993,股吧)、金陵药业(000919,股吧)、开元投资(000516,股吧)、独一味(002219,股吧)等也在积极布局医疗服务行业。爱尔眼科：成长恢复中&买入评级类别：公司研究&机构：中银国际&研究员：王军&焦阳爱尔眼科发布2013年中期预增，公司上半年实现归属于上市公司股东净利润1.01-1.05亿元，同比增长10-15%，基本符合预期。公司核心业务之一准分子手术业务仍处于恢复进程中，趋势乐观，但手术量同比增速仍将面临暑假高峰期的大考。在2013年1季度准分子手术量与去年同期基本持平的基础上，我们估计4-5月准分子手术量同比增速均在40%以上，但6月高基数基础上同比增速有所回落。我们预计2013年上半年公司准分子手术量同比增速约为9-12%，其中单2季度同比增速约为19-25%；恢复趋势乐观，但暑期高峰期（一般7-8月准分子手术量约为全年水平的25%左右）同比增速水平有待进一步观望。公司白内障手术业务预计在2012年相对高基数的基础上同比增速略有回落，其他手术业务同比增速仍然良好；公司视光业务已然成为新的业绩增长点。我们预计公司2013年将新增5家连锁医院，上半年公司已完成对于宁波光明眼科医院100%股权收购，这是在由于商业地产租用费用高企放弃杭州爱尔开店计划后首次开启对于浙北眼科市场的布局，并与上海爱尔、南京爱尔等彼此呼应完善了对于长三角地区的布局。我们估计宁波光明眼科医院2012年收入在4,000万元以上，具有一定的市场潜力。此外公司老牌门店上海爱尔在1季度获得上海医保资质后运营良好，我们预计随着相关投入的陆续到位该门店有望扭转长期以来拖累整体业绩的局面。我们依然看好公司的长期成长逻辑，公司目前经营低点已过，尽管从长期成长性角度考虑公司2013年将加强新店培育与次新店的宣传工作，将会对2013年业绩造成一定拖累，但业绩向上趋势已然明显。但我们仍不建议给予公司的过高预期，短期看暑期增速待考，长期看尽管公司相关业务市场空间仍然巨大，但在具体商业模式运作上，无论是新建连锁医院对于规模效应的实现，还是与之伴随的管理效率的提升，均需要更强的确定性支撑。我们暂维持2013-15年每股收益预测0.58元、0.80元、1.10元，同比增长35%、39%、38%，目前股价约相当于2013年业绩的38倍，2014年业绩的28倍，暂维持买入评级。.........
6月份新基金发行骤冷“医药”基金成下半年新宠/下半年看好医药、大众消费品等个股从下半年市场趋势来看，我们认为“爱在深秋”仍需等待。一是下半年经济下行的压力增大，系统性风险仍存在。二是伴随着金融市场化的推进，市场风险溢价将上行，市场整体估值将继续承压。除此之外，市场依然没有解除的风险包括：IPO重启、大小非解禁带来的供给压力、成长股估值高企、流动性松紧依然面临不确定性以及季报业绩的考核等。因此，只有在风险溢价完成上修&(金融去杠杆取得阶段性成果+高估值伪成长有所回落)、IPO预期明朗之后，在市场化改革预期的驱动下，市场才可能迎来系统性机会。投资建议上，我们认为在下半年系统性风险溢价上行过程中，结构性机会比上半年更难把握，相对确定的投资主线和标的将获得更高的估值溢价。下半年成长股行情将出现分化，看好业绩确定性强的医药、大众消费品以及少量“真成长”个股。“市场化”改革是下半年相对确定的投资主线，相关标的也将享受更高的估值溢价：高运营效率的民营企业、高周转的地产股、可能受惠于治理结构改善的低市销率国企、手握现金有能力实施外延式扩张的企业都是值得关注的市场化主线投资标的。【6月份新基金发行骤冷“医药”基金成下半年新宠】东方网7月16日消息：据《新闻晨报》报道，从目前来看，“医药”基金成为下半年基金的新宠。就在刚刚过去的6月份，在“钱荒”的持续冲击下，新基金发行骤然遇冷，一个月不到100亿元的发行规模，创下今年以来的月度量最低。不过，受益医药板块的强势表现，基金已经将目光转移到了“医药”基金身上，其热浪之强劲非同寻常。新基金6月份发行惨淡就在6月份，新基金发行几乎只能用惨淡来形容。就在整个6月份，新基金募集总额仅为86.39亿元，这也成了今年以来的月度募集金额最低，甚至尚不到3月份的零头。而在此前的五个月，募集金额分别为1007.01亿元、626.63亿元、4421.76亿元、563.21亿元、477.84亿元。与此同时，6月份正式成立基金数量为9只(分类单独计算)，这与之前五个月相比还是减少很多，即使如此，那平均每只9.598亿元的首发规模，也创下近期的募集新低。而从具体产品来看，有多只基金的首发规模都在10亿元一下。其中，工银保本3号、上投摩根上证180高ETF、农银汇理行业等基金，首发规模均比较低。此外，两只基金延期募集发行的消息也说明，6月份的发行市场的确不容乐观。其中，根据国泰基金的公告显示，国泰美国房地产开发基金发行延期，将延迟到7月19日，而华安基金也公告，旗下华安纳斯达克100指数基金原定认购结束日为7月10日，现延长至7月31日。医药基金表现突出就在股市遭遇煎熬之际，医药基金的表现再次受到关注。截至7月14日，按照复权单位净值增长率计算，719只开放式偏股基金今年以来整体上涨，同期平均涨幅为6.42%。单从这一数据来看，医药基金今年以来整体涨幅靠前。其中，融通医疗保健行业以37.27%的涨幅，在上述所有偏股基金中排名第16位，而华宝兴业医药生物、易方达医疗行业、添富医药三只医药基金，今年以来涨幅都在32%以上，同期排名非常靠前。而从今年以来，以创业板为主的新兴产业板块持续强势，新兴产业基金风光无限。其中，创业板ETF、融通创业板今年以来累计涨幅都在50%以上，而景顺长城内需增长、上投摩根新兴动力、中邮战略新兴产业、华宝兴业新兴产业等基金涨幅排名也比较靠前。而从去年年报也能发现，这些基金持有的医药股都不少。医药基金扎堆待发刚进入下半年，新基金明显青睐医药主题。其中，富国医疗保健基金正在发行，不仅专注于高速成长的医药行业，还包括当前非主营业务提供的产品或服务隶属于医疗保健行业，且未来这些产品或服务有望成为主要利润来源的公司，这一布局有望将医药股票一网打尽。同时，国内首只医药行业指数分级基金，同时也是信诚基金旗下首只行业指数类分级基金信诚中证800医药指数分级基金(下称“信诚医药分级”)日前已获证监会批准，并将于近期发行。该基金标的指数为中证800制药与生物科技指数(简称“中证医药指数”)，在份额结构分级设计上，母基金份额为指数型基金，场内份额按照1:1的比例分成信诚医药A份额与信诚医药B份额，其中B份额初始杠杆为2倍。前十大基金公司中，富国、嘉实、广发、华安、易方达等五家公司都在近期布局医疗保健市场。除正在发行的富国医疗保健基金外，证监会新基金申请募集公告显示，包括广发中证医药ETF、嘉实中证医药卫生ETF在内的7只医药主题基金待批或等待发行。未来继续看好医药对于医药行业的未来，富国医疗保健行业基金拟任基金经理戴益强表示，未来5到10年，医药板块的市值所占比重仍将不断增加，中国医药股将逐渐走向大市值时代。而信诚医药分级拟任基金经理吴雅楠表示，国家政策支持、医药消费升级和老龄化社会加速等多因素利好驱动，医药行业未来将有望继续走牛。此外，银河主题策略、银河行业优选基金经理成胜也指出，未来市场会持续分化，优质成长股会维持强势，因此在操作上会收缩战线，在仓位适量下调的情况下继续优选个股，如新型城镇化(智慧城市)、能源改革(天然气、煤化工、油气装备及服务)、医疗及其信息化、节能环保、金融改革等。【公私募历来分歧巨大&下半年惊人一致看好医药股】&10:37:50&来源：投资快报随着成长股的节节攀升，公募私募的分歧也越来越大，对于下半年重点的投资对象，齐刷刷地转向了兼具防御性和成长性的医药板块。从公私募基金的投资布局来看，近期均加大了对于医药板块的配置。在机构看来，即便是严厉的医药政策也不能改变医药股在人口老龄化、发病率提高、健康保健需求提高等核心成长逻辑，医药股是成长股中的“真成长”。对于普通投资者而言，医药主题基金值得长期布局。医药板块兼具成长和防御虽然A股大盘今年风云变幻，但是医药板块的表现却是稳扎稳打，医药板块今年的涨幅超过3成，位居板块涨幅榜的亚军。据统计，目前医药板块13年估值在25倍左右，处于相对合理水平。业内人士认为，近期市场波动明显加大，部分资金已经感受到了小市值新兴产业股的风险，进而转向配置业绩稳定的医药股。此外，在经济持续疲软的情况下，机构进一步“躲”进医药股中，也凸显了防御的心态。“医药行业作为周期性较弱的行业在当前流动性紧缩和经济弱复苏态势下可以考虑适当配置。”展恒投资也表示。不过医药股的强势主要源于其基本面的持续向好。根据已经披露的业绩预报显示，目前已有63家医药生物公司发布了中报业绩增速预告。其中，47家业绩增幅为正，38家业绩增速在30%以上。【嘉应制药、独一味、莱茵生物、金城医药、华神集团延续了一季度业绩增速100%以上的强势。事实上，今年一季度医药生物板块盈利能力也较为突出，板块公司净利润同比增16.54%。】全球著名医疗咨询机构IMS预测，2015年中国将成为仅次于美国的全球第二大的医疗市场，全