&&&第五章　固定资产投资练习题
单项选择题
1、某投资项目的原始投资额为100万元，使用寿命为9年，已知项目投产后每年的经营净现金流量均为30万元，期满处置固定资产的残值收入为5万元，回收流动资金8万元，则该项目第9年的净现金流量为（
A. 30&&&&&&&B. 35&&&&&&C. 43&&&&&&D. 38
2、由现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是(
A. 企业本身&&&&&&&&&B．国家投资者
C．企业所有者&&&&&&&D．债权投资者
3、投资项目的建设起点与终结点之间的时间间隔称为(
A. 项目计算期&&&&&&B．生产经营期
C．建设期&&&&&&&&&&D．试产期
4、已知某投资项目的获利指数为1.6，该项目的原始投资额为100万元，且于建设起点一次投入，则该项目的净现值为（
A. 160&&&&&&B. 60&&&&&&C. 100&&&&&&D. 0
5、下列指标中属于静态相对量正指标的是（
A. 静态投资回收期&&&&&&B. 投资利润率
C. 净现值率&&&&&&&&&&&&D. 内含报酬率
6、对于完整工业投资项目而言，如果运营期内不追加流动资金投资，下列计算式不正确的是（
A. 运营期某年所得税前净现金流量＝该年税前利润＋该年利息＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额－该年维持运营投资
B. 运营期某年所得税后净现金流量＝该年息税前利润×（1－所得税税率）＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额－该年维持运营投资
C. 运营期某年所得税后净现金流量＝该年税前利润×（1－所得税税率）＋该年利息＋该年折旧＋该年摊销＋该年回收额－该年维持运营投资
D. 建设期某年净现金流量＝－该年原始投资额
7、某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，则该年流动资金投资额为（
A. 400&&&&&&&B. 600&&&&&&&C. 1000&&&&&&D. 1400
8.下列不属于现金流入量的是（）。
A.营业收入　　　　B.固定资产的余值
C.回收流动资金　　D.付现成本
9.不属于现金流量的假设是（）。
A.全投资假设　B.时点指标假设
C.确定性假设　D.时期指标假设
10、某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（
A. 新产品投产导致流动资金增加80万元
B. 该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元。
C. 产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元
D. 以前年度支付的产品调研费1万元
11、对于单纯固定资产投资项目而言，下列等式不正确的是（
A. 建设期某年的净现金流量＝－该年发生的固定资产投资额
B. 运营期某年所得税前净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年新增的摊销＋该年回收的固定资产净残值
C. 运营期某年所得税后净现金流量＝运营期某年所得税前净现金流量－该年因使用该固定资产新增的所得税
D. 原始投资＝固定资产投资
12、下列关于投资收益率指标的表述，不正确的是（
A. 没有考虑时间价值
B. 分子和分母的口径不一致
C. 没有利用现金流量
D. 指标中的分母即项目总投资没有考虑资本化利息
13. 下列属于项目风险处置方法的是 ()。
A. 会计收益率法　B．风险调整贴现率法
C．净现值法　　　D．内部收益率
14、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( )。
A. 获利指数&&&&&&B．投资利润率
C．净现值&&&&&&&&D. 内部收益率
15、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1-8年每年NCF=25万元，第9-10年每年NCF=20万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为(
A．4年&&&&&&B．5年&&&&&&C．6年&&&&&&D．7年
16、在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率IRR所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的(
A．回收系数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&B．净现值率指标的值
C．静态投资回收期指标的值&&&&&&D. 投资利润率指标的值
17、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是(
A．投资利润率&&&&&&&B．投资回收期
C．内部收益率&&&&&&&D．净现值率
18、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25％，则该项目的获利指数为（
A．0.75&&&&&&B．1.25&&&&&&C．4.0&&&&&&D. 25
19、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是( )。
A. 固定资产投资&&&&&&B．证券投资
C．更新改造投资&&&&&&D. 新建项目投资
20、在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项( )的统称。
A．现金流入量之和&&&&&&&&&&&&&&B．现金流出量之和
C. 现金流入量与现金流出量&&&&&&&D．现金净流量想想你该会怎样出现在你另一半的生活中……【宿舍女神吧】_百度贴吧
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签到排名：今日本吧第个签到，本吧因你更精彩，明天继续来努力！
本吧签到人数：0成为超级会员，使用一键签到本月漏签0次！成为超级会员，赠送8张补签卡连续签到：天&&累计签到：天超级会员单次开通12个月以上，赠送连续签到卡3张
关注：256,972贴子：
想想你该会怎样出现在你另一半的生活中……收藏
附近的人？
朋友介绍？
青梅竹马？
某项投资项目初始投资为350万元,第一年经营现金流量为50万元,第二年至第五年经营现金流量为100万元,项目寿命期为五年,固定资产残值为50万元,假定贴现率为10%.
楼楼都说了
给你们个提示么……选选自己是那个？还是其他？
就这么出现了呗
好文静的妹子
就这么多人，你挑一个得了
登录百度帐号推荐应用第七章复习思考题及答案
A&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#100301020&&&&&&
A40&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C60&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#810008%8&&&&&
A8000&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C10637&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&
A&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#100010%&&&&&&
A3200.60&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C3272.17&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
9100601040%&&&&&&
A26&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C40&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&
4C&&&& &&5C
<font color="#&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&&&&&&&&&&&&&&&&&&D
<font color="#&&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#200260&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
<font color="#&&&&&&&&
A&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
C&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&1BDE&&&&&&&&
2ABD&&&&&&&&
3ABCDE&&&&&&&
4ABE&&&&&&&
6ABD&&&&&&&&
7CE&&&&&&&&&
8ABC&&&&&&&&&&
9ACE&&&&&&&
11CDE&&&&&&
12ABCDE&&&&
13ABCDE&&&&&&&
<font color="#、
<font color="#、
<font color="#、
<font color="#、
<font color="#、
<font color="#500 000100 00050100 000
=500 000-100 000=400
=400 000÷5=80 000
=0-80 000-100 000=20 000
△NCF0=-400
△NCF15=20 000+80 000=100
<font color="#44240020 000500 000350 00090 00045 00025 00033%
&1=90 000-20 000=70
（3）=[0-]×1-33%=5460.5
5NCF0=-90000
NCF13=[500 000-350 000-25
000+21250] ×1-33%+.5
NCF0=-20000
NCF13=[500 000-350 000+4400] ×1-33%+
NCF4=0=104352
△NCF0=-90000--20000= -70000
△NCF13=-10.5元
△NCF4=-10.5元
△NCF13=5460.5+.5元
△NCF4=50+2600=24910.5元
&3、某厂拟投资30万元引进生产线，引进后当年即可投入使用，估计每年可增加税后利润和折旧4.5万元，该生产线的使用期为10年。引进设备所需款项需全额借款，年利率为10%。试分析该方案是否可行。
答案：若不考虑货币时间价值，该生产线10 年内可为企业带来45万元的收益。显然，收益大于投资，方案可行。但在考虑货币时间价值之后，结果却相反。
PA=4.5×（PA/A,i,n）=4.5×6.145=27.66万元中级财务会计二_中级财务会计二答案_2015中级会计师考试《中级财务管理》考点解析第6章第2节:投资项目...-鑫丰资讯网
2015中级会计师考试《中级财务管理》考点解析第6章第2节:投资项目...
第六章 投资管理第二节 投资项目财务评价指标单项选择题某公司新建一条生产线，预计投产后第一年末、第二年末流动资产分别为40万元和50万元，结算性流动负债分别为15万元和20万元，则第二年新增的营运资金是( )万元。A.5B.15C.20D.30【正确答案】 A【知识点】 本题考核点是项目现金流量。【答案解析】 第一年的营运资金=40-15=25(万元)，第二年的营运资金=50-20=30(万元)，所以，第二年新增的营运资金=30-25=5(万元)。单项选择题某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每年可节约6000元。如果所得税税率为25%，未来使用年限每年现金净流量将( )。A、增加1000元B、增加5750元C、增加7370元D、增加9030元【正确答案】 B【知识点】 本题考核点是项目现金流量。【答案解析】 增加的现金净流量=6000×(1-25%)+50(元)。单项选择题某公司计划添加一条生产流水线，需要投资100万元，预计使用寿命为4年。税法规定该类生产线采用直线法计提折旧，折旧年限为4年，残值率为8%.预计该生产线项目第4年的营业利润为5万元，处置固定资产残值收入为10万元，回收营运资金3万元。该公司适用的企业所得税税率为20%，则该项目第4年的税后现金净流量为( )万元。A、12.6B、37C、39.6D、37.4【正确答案】 C【知识点】 本题考核点是项目现金流量。【答案解析】 年折旧=100×(1-8%)/4=23(万元);第4年营业现金净流量=5×(1-20%)+23=27(万元);第4年末残值变现净收益纳税额=(10-100×8%)×20%=0.4(万元);第4年的税后现金净流量=27+10-0.4+3=39.6(万元)。单项选择题某项目的现金净流量数据如下：NCF0=-100万元，NCF1=0，NCF2-10=30万元;假定项目的基准折现率为10%，则该项目的净现值为( )。A、22.77B、57.07C、172.77D、157.07【正确答案】 B【知识点】 本题考核点是净现值(NPV)。【答案解析】 净现值=-100+30×(P/A，10%，9)×(P/F，10%，1)=-100+30×5.1=57.07(万元)。单项选择题某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，投产后每年的现金净流量均为1500万元，原始投资额现值为2500万元，资本成本率为10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，则该项目年金净流量为( )万元。A、711.13B、840.51C、594.82D、480.79【正确答案】 D【知识点】 本题考核点是年金净流量(ANCF)。【答案解析】 项目的净现值=1500×(P/A，10%，4)/(1+10%)-×3.-(万元)，项目年金净流量=项目的净现值/年金现值系数=.(万元)。单项选择题某投资项目的项目期限为5年，投资期为1年，原始投资额现值为2500万元，现值指数为1.6，资本成本为10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，则该项目年金净流量为( )万元。A、305.09B、1200C、395.69D、1055.19【正确答案】 C【知识点】 本题考核年金净流量的计算。【答案解析】 净现值=-(万元)。年金净流量=1500/(P/A，10%，5)=8=395.69(万元)。单项选择题已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为( )。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25【正确答案】 D【知识点】 本题考核点是现值指数(PVI)。【答案解析】 现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=(100+25)/100=1.25。选项D正确。单项选择题某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，设定贴现率为12%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，10年期、贴现率为12%的投资回收系数为0.177;乙方案的现值指数为0.85;丙方案的项目计算期为11年，其年金净流量为150万元;丁方案的内含报酬率为10%。最优的投资方案是( )。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【正确答案】 A【知识点】 本题考核点是现值指数(PVI)。【答案解析】 由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%小于设定贴现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=项目的净现值/年金现值系数=项目的净现值×投资回收系数==177(万元)，高于丙方案的年金净流量150万元，所以甲方案较优。单项选择题已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定( )A.大于14%，小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%【正确答案】 A【知识点】 本题考核点是内含报酬率(IRR)。【答案解析】 内部收益率是使得方案净现值为零时的折现率，所以本题应该是夹在14%和16%之间。单项选择题一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率( )。A.一定小于该投资方案的内含报酬率B.一定大于该投资方案的内含报酬率C.一定等于该投资方案的内含报酬率D.可能大于也可能小于该投资方案的内含报酬率【正确答案】 B【知识点】 本题考核点是内含报酬率(IRR)。【答案解析】 在其他条件不变的情况下，折现率越大净现值越小，所以使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定大于该投资方案的内含报酬率。单项选择题下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是( )。A.原始投资额B.资本成本C.项目计算期D.现金净流量【正确答案】 B【知识点】 本题考核点是内含报酬率(IRR)。【答案解析】 内含报酬率，是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。并不使用资本成本做贴现率，所以选项B是正确的。单项选择题若某投资项目的投资期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内含报酬率指标所要求的前提条件是( )。A.投产后现金净流量为递延年金形式B.投产后各年的现金净流量不相等C.在建设起点没有发生任何投资D.投产后现金净流量为普通年金形式【正确答案】 D【知识点】 本题考核点是内含报酬率(IRR)。【答案解析】 计算内含报酬率根据普通年金现值系数查表，然后用内插法计算的条件有两个：(1)项目的全部原始投资均于建设起点一次投入，投资期为零;(2)投产后每年现金净流量相等，即投产后第1至第n期现金净流量为普通年金形式。单项选择题下列各项关于回收期的说法中，不正确的是( )。A、动态回收期指未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间。B、用回收期指标评价方案时，回收期越短越好。C、计算简便，易于理解。D、没有考虑回收期以后的现金流量。【正确答案】 A【知识点】 本题考核点是回收期(PP)。【答案解析】 静态回收期：直接用未来现金净流量累计到原始投资数额时所经历的时间。动态回收期：未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。单项选择题关于投资项目财务评价指标，下列表述错误的是( )。A.内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率B.可以用净现值法对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价C.回收期法是-种较为保守的方法D.如果现值指数大于1，则净现值大于0【正确答案】 B【知识点】 本题考核点是回收期(PP)。【答案解析】 内含报酬率是使得未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，所以，反映了投资项目实际可能达到的报酬率。因此，选项A的说法正确。在独立投资方案比较中，如果某项目净现值大于其他项目，但所需原始投资额现值大，则其获利能力可能低于其他项目，而该项目与其他项目又是非互斥的，因此只凭净现值大小无法对独立投资方案进行比较和评价。即选项B的说法不正确。回收期法是以回收期的长短来衡量方案的优劣，用回收期指标评价方案时，认为回收期越短越好。由于回收期越短意味着投资者所冒的风险越小，所以，回收期法是-种较为保守的方法(即不愿意冒险的方法)。即选项C的说法正确。由于现值指数-未来现金净流量现值÷原始投资额现值，而净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值，所以，如果现值指数大于1，则净现值大于0，即选项D的说法正确。单项选择题下列各项中，不属于静态投资回收期优点的是( )。A.计算简便B.便于理解C.直观反映返本期限D.正确反映项目总回报【正确答案】 D【知识点】 本题考核点是回收期(PP)。【答案解析】 投资回收期不能计算出较为准确的投资经济效益。多项选择题下列各项，属于原始投资的有( )。A.归属于不同年份的建造工程款B.垫支的营运资金C.购买设备支出D.金额较大开办费【正确答案】 ABCD【知识点】 本题考核点是项目现金流量。【答案解析】 原始投资=长期资产投资+垫支的营运资金，选项A、C、D属于长期资产投资，所以正确答案是选项A、B、C、D。多项选择题下列关于投资项目营业现金流量预计的各种做法中，正确的有( )。A.营业现金流量等于税后营业利润加上非付现成本B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C.营业现金流量等于税后收入减去税后付现成本再加上非付现成本引起的税负减少额D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税【正确答案】 ABC【知识点】 本题考核点是项目现金流量。【答案解析】 会计营业成本中的成本既包括付现成本，也包括非付现成本，而财务管理中现金流量是以收付实现制为基础确定的，所扣除的成本中不应包括非付现成本。所以，选项D不正确。多项选择题下列项目投资决策评价指标中，一般作为净现值法辅助方法的有( )。A.年金净流量法B.内含报酬率法C.现值指数法D.投资回收期法【正确答案】 AC【知识点】 本题考核点是净现值(NPV)。【答案解析】 年金净流量法和现值指数法都属于净现值的辅助方法。多项选择题下列关于净现值的说法中，正确的有( )。A、净现值法能灵活地考虑投资风险B、当净现值大于0时，项目可行C、净现值为负数，说明投资方案的实际报酬率为负数D、其他条件相同时，净现值越大，方案越好【正确答案】 ABD【知识点】 本题考核点是净现值(NPV)。【答案解析】 净现值为负，方案不可取，说明方案的实际报酬率低于所要求的报酬率，但不一定为负数，所以，选项C的说法不正确。多项选择题下列各选项中，可以作为确定贴现率的参考标准的有( )。A、市场利率B、投资者希望获得的预期最低投资报酬率C、内含报酬率D、企业平均资本成本率【正确答案】 ABD【知识点】 本题考核点是净现值(NPV)。【答案解析】 确定贴现率的参考标准可以是：(1)以市场利率为标准。资本市场的市场利率是整个社会投资报酬率的最低水平，可以视为无风险最低报酬率要求。(2)以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准。这就考虑了投资项目的风险补偿因素以及通货膨胀因素。(3)以企业平均资本成本率为标准。企业投资所需要的资金，都或多或少的具有资本成本，企业筹资承担的资本成本率水平，给投资项目提出了最低报酬率要求。多项选择题下列关于净现值法的说法中，正确的有( )。A、净现值法的适用性强B、净现值法没有考虑投资风险C、净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策D、如采用净现值法对寿命期不同的投资方案进行决策，需要将各方案均转化为相等寿命期进行比较【正确答案】 ACD【知识点】 本题考核点是净现值(NPV)。【答案解析】 净现值法能灵活地考虑投资风险。净现值法在所设定的贴现率中包含投资风险报酬率要求，就能有效考虑投资风险。所以，选项B的说法不正确。多项选择题净现值法的优点有( )。A、适用性强B、能灵活地考虑投资风险C、所采用的贴现率容易确定D、适宜于独立投资方案的比较决策【正确答案】 AB【知识点】 本题考核点是净现值(NPV)。【答案解析】 净现值法简便易行，其主要优点在于：(1)适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策。(2)能灵活地考虑投资风险。净现值也具有明显的缺陷，主要表现在：(1)所采用的贴现率不容易确定。(2)不适宜于独立投资方案的比较决策。(3)净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。多项选择题下列各项投资项目财务评价指标中，可以作为净现值法的辅助方法的有( )。A、年金净流量法B、现值指数法C、内含报酬率法D、回收期法【正确答案】 AB【知识点】 本题考核净现值法。【答案解析】 年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。现值指数法也是净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额现值相同时，实质上就是净现值法。多项选择题下列关于年金净流量指标的说法中，正确的有( )。A、年金净流量越大越好B、对寿命期不等的投资方案不适用C、寿命期相同的情况下，年金净流量法等同于净现值法D、年金净流量法适用于原始投资额不相等的独立方案决策【正确答案】 AC【知识点】 本题考核年金净流量法。【答案解析】 年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。因此它适用于期限不同的投资方案决策。但同时，它也具有与净现值法同样的缺点，不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策。多项选择题在其它因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有( )。A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.动态回收期【正确答案】 ABC【知识点】 本题考核点是现值指数(PVI)。【答案解析】 以回收期的长短来衡量方案的优劣，投资的时间越短，所冒的风险就越小。所以选项D不正确。多项选择题某公司投资100万元购买一台无需安装的设备，投产后每年增加营业收入48万元，增加付现成本13万元，预计项目寿命为5年，按直线法计提折旧，期满无残值。该公司适用25%的所得税税率，项目的资本成本为10%。下列表述正确的有( )。A.静态投资回收期为2.86年B.静态投资回收期为3.2年C.动态投资回收期为4.05年D.(P/A，IRR，5)为3.2【正确答案】 BCD【知识点】 本题考核点是回收期(PP)。【答案解析】 年折旧=100/5=20(万元)，投产后每年增加的营业现金流量=(48-13-20)×(1-25%)+20=31.25(万元)，静态投资回收期=100/31.25=3.2年;假设动态投资回收期为n年，则有：31.25×(P/A，10%，n)=100，即(P/A，10%，n)=100/31.25=3.2，查阅年金现值系数表可知，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，利用插值法可知，(5-n)/(5-4)=(3.)/(3.9)，解得：n=4.05(年);由于31.25×(P/A，IRR，5)-100=0，所以，(P/A，IRR，5)=100/31.25=3.2。多项选择题其它因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有( )。A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.动态回收期【正确答案】 ABC【知识点】 本题考核点是回收期(PP)。【答案解析】 以回收期的长短来衡量方案的优劣，投资的时间越短，所冒的风险就越小。所以选项D不正确。判断题投资决策中的现金是指库存现金、银行存款等货币性资产。( )【正确答案】 ×【知识点】 本题考核点是项目现金流量。【答案解析】 在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量(NCF)。这里，所谓的现金既指库存现金、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产(如原材料、设备等)的变现价值。判断题可以直接利用净现值法对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。( )【正确答案】 ×【知识点】 本题考核点是净现值(NPV)。【答案解析】 利用净现值法对寿命期不同的互斥投资方案进行决策时，需要将各方案转化为相等寿命期进行比较，不能直接比较。判断题某企业正在考虑增加一条新的生产线，有甲、乙两个备选方案可供选择，甲方案可用6年，净现值为200万元;乙方案可使用4年，净现值为100万元，如果资本成本率为10%，据此可以认为甲方案较好。( )【正确答案】 √【知识点】 本题考核点是年金净流量(ANCF)。【答案解析】 要在甲、乙方案中选择一个作为增加一条新的生产线的方案，所以是互斥方案的决策。由于甲、乙方案的寿命期不同，应利用年金净流量法决策，甲方案的年金净流量=200/(P/A，10%，6)=200/4.(万元);乙方案的年金净流量=100/(P/A，10%，4)=100/3.(万元)，由于甲方案的年金净流量大于乙方案，所以甲方案较好。判断题净现值法和年金净流量法的适用情况是相同的。( )【正确答案】 ×【知识点】 本题考核点是年金净流量(ANCF)。【答案解析】 净现值法适用于寿命期相同的投资方案决策，年金净流量法适用于期限不同的投资方案决策。判断题由于现值指数是未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，是一个相对数指标，反映了投资效果。( )【正确答案】 ×【知识点】 本题考核点是现值指数(PVI)。【答案解析】 现值指数反映了投资效率，净现值反映了投资效果。判断题内含报酬率可以反映投资项目的实际收益率水平。( )【正确答案】 错【知识点】 本题考核内含报酬率法优点。【答案解析】 内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解。判断题在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。( )【正确答案】 错【知识点】 本题考核内含报酬率法缺点。【答案解析】 在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资现值不相等，有时无法作出正确的决策。某一方案原始投资额低，净现值小，但内含报酬率可能较高;而另一方案，原始投资额高，净现值大，但内含报酬率可能较低。