君，已阅读到文档的结尾了呢~~
财务管理习题及答案,财务管理习题集答案,财务管理习题,财务管理,财务管理计算题及答案,财务管理课后习题答案,财务管理练习题及答案,财务管理课后答案,财务管理试题及答案,财务管理制度
扫扫二维码，随身浏览文档
手机或平板扫扫即可继续访问
财务管理习题及答案
举报该文档为侵权文档。
举报该文档含有违规或不良信息。
反馈该文档无法正常浏览。
举报该文档为重复文档。
推荐理由：
将文档分享至：
分享完整地址
文档地址：
粘贴到BBS或博客
flash地址：
支持嵌入FLASH地址的网站使用
html代码：
&embed src='/DocinViewer--144.swf' width='100%' height='600' type=application/x-shockwave-flash ALLOWFULLSCREEN='true' ALLOWSCRIPTACCESS='always'&&/embed&
450px*300px480px*400px650px*490px
支持嵌入HTML代码的网站使用
您的内容已经提交成功
您所提交的内容需要审核后才能发布，请您等待！
3秒自动关闭窗口您的位置： &
& &&&《财务管理学》练习题及答案
《财务管理学》练习题及答案
00:00&&自考社区?gemini18 【
　　一、单项选择题（每小题1 分，共20分）
　　1 、财务管理是人们利用价值形式对企业的（　　）进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
　　A 、劳动过程　B 、使用价值运动　C 、物质运物　D 、资金运动
　　2 、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是
　　A 、政治环境　B 、经济环境　C 、国际环境　D 、技术环境
　　3 、企业资金中资本与负债的比例关系称为
　　A 、财务结构　B 、资本结构　C 、成本结构　D 、利润结构
　　4 、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为
　　A 、等价发行　B 、折价发行　C 、溢价发行　D 、平价发行
　　5 、债券发行时，当票面利率与市场利率一致
　　A 、等价发行债券　B 、溢价发行债券　C 、折价发行债券　D 、平价发行债券
　　6 、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为
　　A 、信用条件　B 、信用额度　C 、信用标准　D 、信用期限
　　7 、企业库存现金限额一般为（　　）的零星开支量。
　　A 、3 天　　B 、5 天　 C、3 －5 天　 D、15天
　　8 、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为：
　　A 、9 ，700 元　　B 、7 ，000 元　　C 、9 ，300 元　 D、 元
　　9 、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为
　　A 、自然损耗　　B 、无形损耗　　C 、有形损耗　　D 、效能损耗
　　10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以（　　）计入产品成本。
　　A 、物料消耗　B 、管理费用　C 、折旧费　D 、直接材料
　　11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作
　　A 、销售退回　B 、价格折扣　C 、销售折让　D 、销售折扣
　　12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4 年，无残值，总共投资120 万元。
　　其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为
　　A 、4 年　　B 、6 年　　C 、2.4 年　 D、3 年
　　13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219 ，600 元，长期负债为175 ，000 元，流动资产为617 ，500 元，长期投资为52，500 元，固定资产净额为538 ，650 元。该企业的资产负债率应为
　　A 、35.56 ％　 B、32.65 ％　 C、34.13 ％　 D、32.49 ％
　　14、销售成本对平均存货的比率，称为
　　A 、营业周期　B 、应收帐款周转率　C 、资金周转率　D 、存货周转率
　　15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为
　　A 、资金周转率　B 、存货周转率　C 、资金习性　D 、资金趋势
　　16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为
　　A 、经营风险　B 、财务风险　C 、投资风险　D 、资金风险
　　17、商业信用条件为“3/10，n/30”，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为（　　）
　　A 、55.8％　B 、51.2％　C 、47.5％　D 、33.7％
　　18、企业的支出所产生的效益仅与本年度相关，这种支出是
　　A 、债务性支出　　B 、营业性支出　　C 、资本性支出　　D 、收益性支出
　　19、企业投资净收益是指
　　A 、股利和债券利息收入　　B 、投资分得的利润C 、长期投资的增加额　　D 、投资收盗减投资损失后的余额
　　20、按《企业财务通则》规定，企业发生的销售费用、管理费用和财务费用，应该
　　A 、计入制造成本　　B 、计入当期产品生产费用　　C 、计人当期损益　　D 、计入营业外支出
　　二、多项选择题（下面各小题的五个备选答案中有2 －5 个正确答案，错选、或漏选，该题无分，每小题1 分，共20分）
　　1 、财务管理的目标主要有
　　A 、产值最大化　B 、利润最大化　C 、财富最大化　D 、最好的财务关系E 、减少或转移风险
　　2 、影响企业财务活动的外部财务环境包括
　　A 、政治环境　B 、经济环境　C 、技术环境　D 、国际环境　E 、产品生产环境
　　3 、财务预测按其预测的内容划分，可以分为
　　A 、客观预测　B 、微观预测　C 、资金预测　D 、成本费用预测　E 、利润预测
　　4 、企业持有现金的总成本主要包括
　　A 、占有成本　B 、转换成本　C 、管理成本　D 、短缺成本　E 、坏帐成本
　　5 、信用是企业关于应收账款等债权资产的管理或控制方面的原则性规定，包括
　　A 、信用标准　B 、收帐期限　C 、坏帐损失　D 、收帐费用　E 、信用条件
　　6 、短期有价证券的特点有
　　A 、变现性强　B 、偿还期明确　C 、有一定的风险性　D 、免征所得税　　E 、价格有一定的波动性
　　7 、与储存原材料有关的存货成本包括
　　A 、机会成本　B 、取得成本　C 、坏帐成本　D 、储存成本　E 、短缺成本
　　8 、固定资产的计价方法通常有
　　A 、原始价值　B 、重置价值　C 、折余价值　D 、残余价值　E 、清理费用
　　9 、产品的制造成本包括
　　A 、直接材料　B 、管理费用　C 、直接工资　D 、其他直接支出　E 、制造费用
　　10、目前企业主要的社会资金筹集方式有
　　A 、股票　　B 、债券　 C、租赁　 D、吸收投资　 E、商业信用
　　11、企业内部直接财务环境主要包括企业的
　　A 、生产能力　B 聚财能力　C 、用财能力　D 、生财能力　E 、理财人员素质
　　12、短期融资券按发行方式不同，可以分为
　　A 、金融企业的融资券　　B 、非金融企业融资券　　C 、国内融资券D 、经纪人代销的融资券　　E 、直接销售的融资券
　　13、企业从事短期有价证券投资所关心的因素是证券的
　　A 、安全性　B 、稳健性　C 、变现性　D 、风险性　E 、收益性
　　14、无形资产的特点是
　　A 、经济效益的不确定性　　B 、有效期限的不确定性　　C 、占有和使用的垄断性D 、无物质实体性　　　　　E 、与有形资产的互补性
　　15、固定资产按其经济用途，可以分为
　　A 、使用中的固定资产　　　B 、生产经营用的固定资产　　C 、未使用的固定资产D 、非生产经营用固定资产　 E、不需用的固定资产
　　16、工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，包括
　　A 、直接材料　B 、直接工资 C、其他直接支出　D 、制造费用　E 、管理费用
　　17、企业销售利润总额，包括
　　A 、产品销售利润　B 、其他业务利润　C 、营业利润　D 、投资净收益　　E 、营业外收支净额
　　18、财务预测的作用主要表现在
　　A 、是财务决策的基础　B 、是编制财务计划的前提　C 、是财务管理的核心D 、是编制财务计划的依据　　E 、是组织日常财务活动的必要条件
　　19、反映企业盈利能力的指标主要有
　　A 、资产利润率　B 、资本金利润率　C 、销售利润率　D 、成本费用利润率　　E 、净值报酬率
　　20、按照企业联合与兼并的方式，可分为
　　A 、购买式兼并　B 、破产式兼并　C 、承担债务式兼并　D 、吸收股份式兼并　　E 、控股式兼并
　　三、判断改错题（对的在括号内打“+ ”，错的打“- ”。并加以改正。10分）
　　1 、企业同其所有者之间的财务关系，体现着监督与被监督的关系。
　　2 、债券价格由面值和票面利率决定。
　　3 、经营租出与融资租入固定资产不提折旧。
　　4 、当应收帐款增加时，其机会成本和管理成本上升，而坏帐成本会降低。
　　5 、联营企业的投资形式有股票、货币资金、实物、无形资产。
　　四、名词解释（每小题2 分，共10分）
　　1 、财务目标2 、股票3 、票据贴现4 、现金净流量5 、无形资产
　　五、简答题（每小题5 分，共10分）
　　1 、简述资金成本的用途。
　　2 、简述利润分配的原则。
　　六、计算题（共30分）
　　1 、某企业资金结构如下：
　　资金来源　　数额　　　　比重
　　优先股　　400 ，000 　　 20 ％
　　普通股　　 　 50 ％
　　企业债券　600 ，000 　　 30 ％
　　该企业优先股成本率为12％；普通股成本率预计为16％；企业债券成本率为9 ％（税后）。要求：计算该公司的平均资金成本率。（本题5 分）
　　2 、某企业1994年度利润总额为116 ，000 元，资产总额期初为 元，其末数为 元；该年度企业实收资本为750 ，000 元；年度销售收入为396 ，000 元，年度销售成本为250 ，000 元，销售费用6 ，5000元，销售税金及附加6 ，600 元，管理费用8 ，000 元，财务费用8 ，900元；年度所有者权益年初数793 ，365 元，年末数为814 ，050 元。
　　要求：计算企业该年度
　　①资产利润率；②资本金利润率；③销售利润率；④成本费用利润率；⑤权益报酬率（本题共15分）。
　　3 、（1 ）某公司发行优先股面值100 元，规定每股股利为14元，市价为98元
　　要求：计算其投资报酬率。（本小题4 分）
　　（2 ）某公司发行面值为100 元，利息为10％，期限为10年的债券。
　　要求：计算①市场利率为10％时的发行价格。
　　②市场利率为12％时的发行价格。
　　③市场利率为8 ％时的发行价格。（本小题6 分）
　　参考答案一、单项选择题
　　1 、D 　2 、B 　3 、B 　4 、B 　5 、A 6 、C 　7 、C 　8 、D 　9 、B 　10、C 11、C 12、C 　13、B 14、D 　15、C 　16、B 　17、A 　18、D 19、D 　20、C
　　二、多项选择题
　　1 、ABCE　2 、ABCD　3 、CDE 4 、ACD 　5 、AE　6 、ACE 7 、BDE 　8 、ABC 　9 、ACDE 10、ABCDE 　11、BCD 12、DE 13 、ACE 　14、ABCD　15、BD 16 、ABCD　17、CDE 　18、ABE19 、ABCDE 20、ACDE
　　三、判断改错题
　　1 、经营权与所有权关系2 、票面利率与市场利率关系决定3 、都提折旧4 、坏帐成本也升高5 、无股票
　　四、名词解释题
　　1 、财务目示是企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准。
　　2 、股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持有人拥有公司股份的入股凭证，它代表对股份公司的所有权。
　　3 、票据贴现是指持票人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定的利息以取得银行资金的一种借贷行为。
　　4 、现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。
　　5 、无形资产是企业长期使用，但没有实物形态的资产，它通常代表企业所拥有的一种法令权或优先权，或是企业所具有的高于一般水平的获利能力。
　　五、简答题
　　1 、答：资金成本是企业财务管理中可以在多方面加以应用，而主要用于筹资决策和投资决策。
　　（1 ）资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案的依据。
　　（2 ）资金成本是评价投资项目可行性的主要经济指标。
　　（3 ）资金成本可作为评价企业经营成果的依据。
　　2 、答：（1 ）利润分配必须遵守国家财经法规，以保证国家财政收入稳定增长和企业生产经营拥有安定的社会环境。
　　（2 ）利润分配必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益。
　　（3 ）利润分配要有利于增强企业的发展能力。
　　（4 ）利润分配要处理好企业内部积累与消费的关系，充分调动职工的积极性。
　　六、计算题
　　1 、（本题共5 分）
　　平均资金成本率=12 ％×20％＋16％×50％＋9 ％×30％=2.4％＋8 ％＋2.7 ％=13.1 ％
　　2 、（本题共15分）
　　①平均资产总额=1113050元资产利润率= ×100 ％=10.42％
　　②资本金利润率= ×100 ％=15.47％
　　③销售利润率= ×100 ％=29.29％
　　④成本费用总额=250000 ＋＋=280000 成本费用利润率= ×100 ％=41.43％
　　⑤平均股东权益= 权益报酬率= ×100 ％=14.43％
　　3 、（本题共10分）
　　（1）投资报酬率= ×100 ％=14.58％（4 分）
　　（2）（6 分）
　　①当市场利率为10％时，发行价格为：发行价格=100元
　　②当市场利率为12％时，发行价格为：发行价格=88.61元
　　③当市场利率为8 ％时，发行价格为：发行价格=113.42 元
本文转载链接：
欢迎访问：
自考真题库手机应用
& & & & & &
热门搜索：　　　　财务管理习题
第七章 投资管理
单选：1．下列投资决策指标中，（&&&&&&&
）是非贴现现金流量指标。
①净现值&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
②投资回收期
投资回收率&&&&
③内部报酬率&&&&&&&&&&&&&&&
④获利指数
．某投资方案，当贴现率为12%时，其净现值为161元；当贴现率为14%时，其净现值为
-13元，该方案的内部报酬率为（&&&&&
12.92%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
13.15%&&&&
13.85%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
④& 14.67%
3.某项目第一年初投资1000万，项目有效期8年，第一年、第二年年末现金流入量为0，第三至第八年年末现金净流量为280万，假设贴现率为8％，求项目的下列指标：
（1）净现值；&&&&&&
（2）获利指数；
（3）内部报酬率；&&
（4）投资回收期。
1、现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。
2、某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么，该方案的内含报酬率大于10%。
3、风险调整贴现率法与肯定当量法的共同缺点，均对远期现金流量予以较大的调整，两者的区别在于前者调整净现值公式的分母，后者调整净现值公式的分子。
4、投资报酬率和投资回收期这两个静态指标其优点是计算简单，容易掌握，且均考虑了现金流量。
5、投资项目评价所运用的内含报酬率指标的计算结果与项目预定的贴现率高低有直接的关系
。单项选择题
1、在互斥投资决策中，如果选择了某一投资项目，就会放弃其他投资项目，其他投资机会可能取得的收益就是本项目的（&&
A.未来成本&&&&&&&
B.机会成本
C.差额成本&&&&&&&
D.无关成本
2、如果甲、乙两个投资方案的净现值相同，则（&&
A.甲方案优于乙方案&&&
B.乙方案优于甲方案
C.甲方案与乙方案均符合项目可行的必要条件
D.无法评价甲、乙方案经济效益的高低
3、某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房的机会成本是（&&
A.250&&&&&&
&B.70&&&&&&&
C.180&&&&&&&
4、在用动态指标对投资项目进行评价时，如果其他因素不变，只有贴现率提高，则下列指标计算结果不会改变的是（&&
A.净现值&&&&&&&&&&&&
B.投资回收期&
C.内含报酬率&&&&&&&&
D.现值指数
5、折旧具有抵减税负的作用，由于计提折旧而减少的所得税额可用（&&
A.折旧额&所得税税率
B.（付现成本+折旧额）&所得税税率
C. 折旧额&（1-所得税税率 ）
D. （付现成本+折旧额）&
（1-所得税税率 ）
6、进行投资项目风险分析时采用的风险调整贴现率法（&&
A.只考虑了风险价值，没有考虑时间价值
B.只考虑了时间价值，没有考虑风险价值
C.既考虑了风险价值，也考虑了时间价值
D.既不考虑时间价值，也不考虑风险价值
多项选择题
1、现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（&&
A.建设投资&&
B.付现成本&&
C.年折旧额&&
2、项目投资主要包括（&&
A.新增生产能力项目投资
B.股票投资&&&&
C.证券投资
D.更新改造项目投资
3、在考虑了所得税因素后，经营期的现金净流量可按下列（&&
）公式计算。
A.营业收入-付现成本-所得税
B.税后利润-折旧
C.税后收入-税后付现成本+折旧&所得税税率
D.收入&（1-所得税税率）-付现成本&（1-所得税税率）+折旧
4、常用来进行项目投资风险分析的方法有（&&
A.内含报酬率法&&&&&&&&&&
B.肯定当量法
C.风险调整贴现率法&&&&&&
D.净现值法
5、下列表述中正确的说法有（&
A.当净现值等于零时，项目的贴现率等于内含报酬率
B.当净现值大于零时，现值指数大于1
C.当净现值大于零时，说明投资方案可行
D.当净现值大于零时，项目贴现率大于投资项目本身的报酬率
某企业投资15500元购入一台设备，当年投入使用。该设备预计残值500元，可使用3年，按直线法计提折旧，设备投产后每年增加经营现金净流量分别为6000元、8000元、10000元，企业要求最低投资报酬率为18%。
要求：计算该投资方案的净现值、内含报酬率，并作出评价。
2、某企业引进一条生产流水线，投资1000万元，使用期限5年，期满残值5万元，每年可使企业增加营业收入80万元，同时也增加付现成本35万元，折旧采用直线法计提，企业要求最低报酬率为10%，所得税税率为25%。
3、某企业拟租赁或购买A设备，A设备市场价格50000元（包括安装调试等），可使用5年，残值5000元，假如经营租赁，租赁期为5年，每年税前租赁费用12000元。折旧用直线法，所得税税率为25%，资金成本为10%。
要求:对于A设备是购买还是租赁作出决策？
要求：计算该项投资的净现值并判断其可行性。
第八章 投资管理
1、某企业全年需用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳订货次数为（&&
①12&&&&&&
②6&&&&&&
③3&&&&&&
&& ④4
2、某企业全年需要A材料3600吨，单价100元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400吨，则该企业每年存货的订货成本为（&&&
&①4800&&&
②1200&&&
③3600 &&
④2400
某企业甲材料的年需求量为4000千克，每千克标准价为20元。销售企业规定：
客户每批购买量不足1000千克的，则按照标准价格计算；若每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格可优惠2%；每批购买量2000千克以上的，价格优惠为3%
。已知每批进货费用60元，单位材料的年储存成本3元。
& 要求：请你为该企业选择进货决策
单项选择题
1、信用标准是（&&&
）的主要内容。
A.信用条件&&&&&&
B.信用政策
C.收账政策&&&&&&
D.信用期限
2、经济订货批量满足（&&&
A.变动性订货成本大于变动性储存成本
B.变动性订货成本小于变动性储存成本
C.变动性订货成本不等于变动性储存成本
D.变动性订货成本等于变动性储存成本
3、现金折扣成本是一项（&&&
A.筹资费用&&
&&&&B.销售成本
C.收账成本&&&&&&
D.管理成本
4、经济批量是使企业一定时期内某项存货的相关总成本达到最小的订货批量，这一批量是企业该项存货（&&&
A.最大库存量&&&&
B.最小库存量
C.平均库存量&&&&
D.保险库存量
多项选择题
1、企业因持有应收账款而发生的成本有（&&
A.机会成本&&&&&&
B.管理成本
C.现金折扣成本&&
D.坏账成本
2、经济批量模型的假设包括（&&
A.存款单价不变&&
B.不允许缺货
C.存货消耗均匀&&
D.订货瞬时到达
3、ABC分类法对存货分类的依据是（&&
A.存货金额比重&&&&&&
B.存货品种比重
C.库存时间&&&&&&&&&&
D.库存地点
1、企业销售产品时，采用赊销就难以避免坏账损失，采用现销就不会产生坏账损失，因此企业应采用现销方式而不宜采用赊销方式。
2、增加收账费用，就会减少坏账损失，当收账费用增加到一定程度时，就不会发生坏账损失。
3、成本分析模式下，当机会成本、管理成本和短缺成本之和最小时的货币资金持有量是最佳的。
4、企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。
某企业全年耗用甲种材料3600千克，该材料单价10元，年单位储存成本2元，一次订货成本25元。
要求确定：（1）经济订货批量；（2）最小相关总成本；（3）最佳订货次数；（4）最佳订货周期；（5）最佳存货资金占用额。
第八章有价证券
例题：某企业于2009年6月1日购入面额为1000元的附息债券100张，票面利率为年利率10%，以发行价格每张1020元买入，到期日为2010年6月1日。要求计算该债券到期时的投资收益率。
&&&&&已知：
S0=1020(元) ;
P=1000☓10%=100(元)
S1=1000(元) 求：K=
&&&&&&&&&&&&&&
K=------------------&100%=7.84%
&&&&&&&&&&&&&&&&&
（例）长城公司2010年2月1日以1105元购买面值为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5后的1月31日到期，按面值收回本金，试计算该债券的收益率。
解析：用i=6%试算：
V1=80& (P/A,6%,5)+1000&
(P/S,6%,5)
再用i=5%试算：
V2=80& (P/A,5%,5)+1000&
(P/S,5%,5)
=1129.86(元)
用内插法：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&
例：华云公司于2009年6月1日投资600万元购买某种股票100万股，在2010、2011、2012年的5月30日分得每股现金股利分别是0.6元、0.8元和0.9元，并于2012年5月30日以每股8元的价格将股票全部出售，试计算该项投资的投资收益率。
解析：用i1=18%试算：
V1=649.96(元)
i2=20%&&&&&&&&
V2=620.59（元）
然后内插：&&&&&&&
&&&&&&&&&&&&&&&&&
例：达利公司拟购买另一家公司企业债券作为投资，该债券面值2000元，期限3年，票面利率5%，单利计息，当前市场利率6%，该债券发行价格多少才能够买？
&&&&&&&&&&&&&&&&&
2000& (1+5%&3)
P=-------------------------=1931
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
例题：某公司准备购买吉化公司发行的公司债券，该债券票面面值为1000元，每年计息一次，票面利率为8%，期限为3年，按期付息到期一次还本
。已知具有相同风险的其他有价证券的利息为10%。要求计算该债券的价值。假设该公司准备在债券发行日购买。
Q公司β系数为1.4，假设现行国库券的收益率为6.5%，市场的平均必要报酬率为8.5%。那么Q公司的预期报酬率为：解
&=6.5%+1.4&(8.5%-6.5%)
1.王某于2009年6月1日以110元的价格购入5张A公司发行的2年期债券，每张债券面值100元，年利率8%。该债券每年付息，到期还本。若王某持有至到期，如果不考虑时间价值因素，则其所购买的债券的到期收益率为（&&
&A.2.73%&&&
B.5.45%&&&
C.8%& D.9.36%
1.某企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。
现有M公司股票和N公司股票可供选择，该企业只
准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市
价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以
后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价
为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政
策将一贯坚持固定股利政策，甲企业所要求的投
资必要报酬率为8%。
要求：利用股票估价模型，分别计算M，N公司的
股票价值。并为企业做出股票投资决策。
2.某企业于2009年1月5日以每张1050元的价格购买了企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10%，不计复利。
购买时市场年利率为8%。不考虑所得税。
（1）利用债券估价模型评价该企业购买该债券是否合算？&&&&&&&&&
（2）如果该企业于2010年1月5日将该债券
以1150元的市价出售，计算该债券的投资收益率。
1000（1+10%&3）（P/s, 8%
&&&&&&&&&&&
==1032.2（元）
因为按照市场利率8%
来计算该债券的内在价值为1032.2元，而发行价格为1050元，故不应购买。
（2）投资收益率=
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
1.MC公司债券
将于7年后到期，面值1000美元，票面利率为8%
，每半年付息一次。若投资者要求10%的收益率，则该债券的价值为多少？若该债券每年付息一次，价值又将为多少？
2.某债券8年后到期，面值1000美元票面利率为9%，每半年付息一次，若该债券当前的市场价格为950美元，到期收益率为多少？
3.NCP公司的普通股去年支付的红利为每股1.32美
元，红利预计将以8%的增长率持续增长。
a.如果NCP公司股票目前的市场价格为每股23.50美
元，那么该公司股票的预期收益率为多少？
b.如果你要求的收益率为10.5%，那
么对你而言，该股票的价值是多少？
c.你会投资NCP公司的股票吗？
4.H汽车公司的普通股去年每股红利为3.5美元，预计将以5%
的增长率持续增长。在投资者要求20%的收益率的条件下，&
该公司普通股的价格应为多少？
2、深达公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，基年股利为8元，估计年股利增长率为4%，该公司期望的收益率为12%。要求：计算该股票价值。
5、某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下：
已知所得税率为40%，分析企业应否更新？最低报酬率10%。
6、某公司有一投资项目，需要投资6000元（5400元用于购买设备，600元用于追加流动资金）。预期该项目可使企业销售收入增加：第一年为2000元，第二年为3000元，第三年为5000元，第三年末项目结束，收回流动资金600元。假设公司适用的所得税率40%，固定资产按3年用直线法折旧并不计残值。目前年税后利润为4000元。公司要求的最低投资报酬率为10%。要求：
（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。（2）计算该项目的净现值。
（3）计算该项目的回收期。（4）如果不考虑其他因素，该项目应否被接受。
（2）计算净现值：
NPV=1920&0.909+2520&0.826+()
(3)计算回收期=2+（20）/（）=2.36
2&&&&&&&&&&&&&
N&&&&&&&&&&&&&&&&&&
4440&&&&&&&&
6000&&&&&&&&&&&&&
7、某公司拟投产的新产品，需要购置一套专用设备预计价款900000元，流动资金145822元。公司会计政策与税法规定相同，设备按5年折旧，采用直线法计提，净残值率为0。新产品售价20元/件，单位变动成本12元/件。每年增加固定付现成本500000元，所得税税率为40％，投资报酬率为10％。要求：计算净现值为零的销售量水平。（结果皆整数）
折旧==180000
净利润=[（20-12）Q-000]*（1-40%）=（8Q-680000）*60%
净现值=-（822）+[（8Q-680000）*60%+180000]*（P/A，10%，5）+145822*（P/S，10%，5）=0
资本投资现值=822*（P/S，10%，5）=955278
年营业现金流=955278/（P/A，10%，5）=251999
（8Q-680000）*60%+999
1、当股票种类足够多时，几乎可以把所有的系统风险分散掉。
2、β系数反映的是公司特有风险，
β系数越大，则公司特有风险越大。
3、就风险而言，一般从大到小的排列顺序为：公司证券、金融债券、政府债券。
4、通货膨胀情况下，普通股比债券能更好地避免购买力风险。
1、投资组合能分散（）。
A.所有风险&&&&&&&&&&&&&&&&
B.系统性风险
C.非系统性风险&&&&&&&&&
D.市场风险
2、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）。
A.违约风险&&&&&&&&&&&&&&&&
B.利息率风险
C.购买力风险&&&&&&&&&&&&&
D.流动性风险
3、债券期限越长，其利率风险（）。
A.越小&&&&
D.越无法确定
4、非系统风险又叫做（）。
可分散风险&&&&&&&&&&&&&&
B.不可分散风险
C.公司特有风险&&&
&&&&&&&&&D.市场风险
5、证券投资组合策略有（）。
A.保险型策略&&&&&&&&&&&&&&&
B.适中型策略
C.冒险型策略&&&&&&&&&&&&&&&
D.折衷型策略
1、无风险证券的收益率为7%，市场证券组合的收益率为13%。要求：
（1）市场风险收益率为多少？
（2）如果某一投资计划的β系数为0.8，其预期投资收益率为12%，是否应该投资？
（3）如果某证券的预期投资收益率是16%，则其β系数是多少？
某公司本年税后净利6000万元,采用剩余股利政策分配股利。根据预算,下一年度某投资项目为7000万元,公司确定的最优资本结构为债权资本40%,
求该公司本年的股利支付额为多少?
&&&&&&&&&&
&&&&&&&&&&
股利支付额
&&&&&&&&&&
=&60%=1800（万元）&&&&&
1.企业提取的公积金可以用于弥补企业的亏损，也可以用于集体福利支出。（&&&&&&
2.股份公司分派股利的形式一般有（&&&&&&&&&&&&&
A.现金股利&&&&
B.股票股利
C.财产股利&&&&
D.负债股利
&& E.资产股利
3.光华股份有限公司有关资料如下：（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元，使用的所得税率为25％。（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10％，假定公司筹资费用忽略不计。
（3）公司股东大会决定本年度按10％的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16％向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%（4）据投资者分析，该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8％，市场上所有股票的平均收益率为14％。要求：
（1）计算光华公司本年度净利润。
（2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。
（3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润。
（4）计算光华公司每股支付的现金股利。
（5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数
（6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投 资收益率
（7）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买
（1）本年净利润=（800-200*10%）*（1-25%）=585
（2）本年计提法定公积金=585*10%=58.5
计提法定公益金=585*10%=58.5&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
（3）可分配利润=181.92+585-58.5-58.5=649.92
（4）每股现金股利=649.92*16%/60=1.7
（5）财务杠杆系数=800/（800-20）=1.03
利息保障倍数=800/20=40倍
（6）风险收益率=1.5*（14%-8%）=0.09&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
投资要求必要投资收益率=8%+9%=17%
（7）V=1.7/（17%-6%）=15.45元/股
&某公司2008年的税后净利润为1200万元，分配的现金股利为420万元。2009年的税后净利润为900万元。预计2010年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为股权资本占60%，债权资本占40
1、如果采用剩余股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额。&&
&2、如果采用固定股利政策，计算该公司2009年应分配的现金股利额。
　综合题　1、华明公司2008年1月1日购入设备一台，价款1500万元，使用了3年，期末无残值，直线法提折旧，设备购入当日投入使用预计未来3年销入分别增加1200万元，2000万元，1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元、600万元，设备资金通过发行债券取得，债券面值1500万元，利率8％，每年年末未付息，面值发行发行费率为2％，税率25％，要求投资收益率为10％
要求：（1）
计算债券资金成本（2）计算每年折旧额（3）预测合同未来三年增加净利润（4）
预计该项目经营净现金流量（5） 计算项目净现值
2、某企业只生产和销售Ａ产品，其成本习性模型为
y＝10,000＋3x。假定08年销量为10,000件，sp为5元。09年销量增长10%。
&(1)计算08年边际贡献总额　
&(2)08年息税前利润　
(3)计算销量为10000的DOL
(4)计算09年EBIT变动率
(5)08年利息为5000元，计算复合杠杆系数
3、某公司在08年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。（计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整）
（1）08年1月1日到期收益率是多少？
（2）假定12年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时债券的价值是多少？
（3）假定12年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。