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贴数:3&分页:黑山老妖发信人: Relex (黑山老妖), 信区: SMIF
标&&题: 基金公司租用券商席位佣金这么高？
发信站: 水木社区 (Wed Sep 16 19:14:51 2015), 站内 &&&&费用这么高，委托比散户的快点？ &&
-- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 175.160.65.*] && 看好日前沪指跌破3000发信人: bluepoet (看好日前沪指跌破3000), 信区: SMIF
标&&题: Re: 基金公司租用券商席位佣金这么高？
发信站: 水木社区 (Wed Sep 16 22:58:44 2015), 站内 && 老协议. &&&& 【 在 Relex 的大作中提到: 】
: 费用这么高，委托比散户的快点？
: [upload=1][/upload]
&& -- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 111.172.153.150]
黑山老妖发信人: Relex (黑山老妖), 信区: SMIF
标&&题: Re: 基金公司租用券商席位佣金这么高？
发信站: 水木社区 (Thu Sep 17 08:34:08 2015), 站内 && 这两年散户佣金都万三以下，
基金交易户还万九，
这不是合伙坑基民钱么！
【 在 bluepoet 的大作中提到: 】
-- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 111.13.93.*]
文章数:3&分页:关注证券之星官方微博：
- 金融证券 -
基金缘何增加租用券商席位
证券之星11月10日消息:据中国证券报报道,根据2003年证券投资基金披露的中期报告的数据显示，证券投资基金租用券商席位在不断调整的基础上进一步增加。那么，基金为什么要不停地调整和增加席位，基金每增加一个席位要花多少钱，这些钱由谁来付，基金增加席位是否会损害持有人利益？　　基金租用席位及数量基金租用的席位是基金在交易所进行证券投资的专用“通道”。根据证监基字[1998]29号的有关要求，每只基金通过任何一家证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交量的30％。这就决定了每只基金至少需要租用4个不同券商的席位。这个规定的出发点是为了防止基金管理公司通过佣金的形式向发起人或关联方输送利益。因而，基金租用席位的数量只有最低限，却没有最高限。根据证券投资基金2003中期报告的信息，基金租用券商席位数量平均达到7个券商以上，并且存在着同一家基金管理公司管理的不同基金租用同一个券商的多个不同席位的情况。　　一个席位要花多少钱对于这个问题，我们首先要了解一个席位到底要花多少钱？（一）席位费，也称会员席位费，是指券商在取得席位时一次性支付的费用。通常，取得普通席位的条件有两个：第一，具有会员资格；第二，缴纳席位费。《根据上海、深圳证券交易所交易规则》，以及《深圳交易所会籍及席位管理》的规定，每个席位费60万元。（二）席位管理年费。根据《深交所席位管理暂行规则》，券商需要每年支付3万元的席位管理年费。根据上海交易所的相关规定，券商需要支付席位管理年费2万元。（三）运行费。运行费用包括多席位报盘费、地面DDN站通讯运行费、单向卫星运行管理费、双向卫星运行管理费、拨号备份小站运行管理费等，一般按年度支付。通常，每个席位都要支付席位报盘费、通讯费。这些费用均由券商支付。而其他项目均属于个性项目，不是每个席位必须支付的。通常由基金管理公司支付。席位的运行费大多支付给证券通讯有限公司。（四）席位结算保证金。根据中国证券登记结算公司深圳分公司的要求，每个交易席位需要交纳结算保证金，每个席位通常为25万元，目的是防止透支行为。登记公司对结算保证金不计付利息。结算保证金一般在开通席位之前必须交纳，所以通常也是由券商支付。　　基金增加席位是否会损害持有人利益由以下表可以看出，由基金增加席位而引起的费用，并不由基金持有人支付，所以并不损害持有人的利益。　　基金缘何为什么要不断调整和增加席位呢？我们知道，基金租用券商交易席位，以交易佣金的形式向券商支付席位租用费，同时也要求券商为其提供证券市场研究报告等项服务。基金向券商支付佣金的标准为股票成交金额的1‰，扣除应由券商负担的交易手续费和证管费。通过上半年基金租用席位数量和交易量与去年对比，股票交易量有分散化趋势。券商对这块蛋糕的争夺也愈发激烈。华夏基金管理公司旗下的7只基金2003年上半年支付券商佣金总额为约1287万元，由28家券商“瓜分”，每家所占份额均不超过16％。　　那么，基金之所以调整和增加席位，就是看中券商的研究能力。谁研究报告及时、准确，能够为基金带来收益，就选择谁。所以，基金选择席位多集中整体实力强、研究能力强的券商，比如申银万国、华夏证券、国泰君安等。由于券商竞争的加剧，基金从中得到了更多的服务，获得更高的信息质量，使得基金获得更大的收益，这无疑对基金持有人是没有损害的。然而，如果对增加基金席位不加限制的话，也势必会对证券市场的良性发展带来一些影响，比如一方面是基金的一些席位资源的低效使用、另一方面是交易所席位的相对紧缺。
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券商认购千万ETF 基金回报交易席位
来源： 证券时报
一批规模偏小的证券公司在出资千万认购了新发的交易型开放式指数基金(ETF)后，对应基金公司立即在这家小券商开了基金交易账户并进行大笔交易，其中有的交易是短线频繁买卖股票，这些交易引起了基金业内的关注。
小券商千万认购ETF
2011年6月，某沪市ETF上市公告显示，一家2010年经纪业务排在60名开外的小券商认购了该ETF约1500万份；然而在该基金今年8月底发布的2011年半年报中，这家小券商已经退出了该ETF的十大持有人。
同时公布的该ETF联接基金半年报显示，从2011年4月初基金成立到6月底，该联接基金买卖了1.7亿元的股票，全部交易佣金都给了认购对应ETF的小券商，交易佣金接近15万元，另外还租赁了这家券商的交易单元进行了近250亿元的债券回购交易。而在此次认购ETF之前，这家基金公司成立8年来旗下任何基金都没有租用过这家小券商的交易席位。
值得注意的是，这只联接基金今年6月底没有持有任何股票，在短短两个多月时间里频繁买卖1.7亿元股票，占该基金6月底净资产20%以上，而这些频繁买卖股票的行为显然和联接基金跟踪指数的投资目标相背离。
无独有偶，2010年下半年也发生过类似的事件。另一家小券商认购了某ETF接近2000万元，占了该ETF上市交易量的近5%，该ETF于2010年11月在上海证券交易所上市交易，当年12月底该小券商就退出了这只ETF的十大持有人。2011年这家上海基金公司再次发行另外一只ETF时，该小券商再次大举认购，分两个账户合计认购规模接近1000万元。
就在2010年下半年，该小券商首次入围了这家上海基金公司的基金交易席位，并且半年时间里就交易了超过23亿元，将近200万元的交易佣金给了该小券商。2011年上半年，该小券商又从这家基金公司那里拿到了超过20亿元的交易量和约170万元的交易佣金。
争夺高佣金客户
在上述一系列交易的背后，是新发ETF销售困难和基金股票交易高佣金率两大原因。
在国内的基金销售中，监管层明令禁止基金公司将券商销售或认购新基金和基金的交易量或交易佣金挂钩，但实际操作中，基金公司往往不顾相关禁令，把交易佣金当作向券商卖基金施压的手段之一，暗地里将交易佣金和认购新基金挂钩起来。
近两年新基金的销售越来越困难，特别是只能在交易所市场销售的ETF产品。相比上证50ETF、深100ETF和上证180ETF三大百亿老ETF，新ETF发行十分困难，有的甚至真实销售量不足2亿份的基金成立最低规模，基金公司往往通过找券商、券商集合产品或保险公司“赞助”新ETF发行，ETF上市后这些机构很快卖出或赎回ETF。
在券商经纪业务中，基金的交易佣金成为券商行业的“大肥肉”。在券商新增客户的平均交易佣金率在万分之五到万分之六的情况下，基金的交易佣金依然维持在万分之八的水平，因此券商为了获得基金这样的高佣金率客户，经常出现在ETF等上市新基金的十大持有人中。木鱼
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杨雪冬yangxuedong2011/titlepic/_title0h.jpg银行租券商席位进入交易所债市_第一财经
银行租券商席位进入交易所债市
第一财经日报郭茹 07:59
上市银行进入交易所债市的进程现已进入实质性推进阶段。3月29日，上海证券交易所发布了《关于上市商业银行租用会员交易单元参与债券交易有关事项的通知》(下称《通知》)，明确上市银行参与交易所债券市场，应租用交易所会员的交易单元来进行。
《通知》称，上市商业银行参与本所债券市场，应当向本所会员租用交易单元进行，上市银行租用的交易单元仅能用于国债、地方政府债券、公司债券、企业债券、分离交易的可转换公司债券中的公司债券等债券品种的现券交易等。
此外，《通知》还规定上市商业银行不得转租租用的交易单元，不得接受其他机构或个人委托代理买卖。
申万证券研究所认为，《通知》的发布明确了银行参与交易所债市的途径，使商业银行进入交易所债市能够进入实质性推进阶段，后续进程将有望较快推进。
2010年10月，证监会、人民银行、银监会联合发布了《关于上市商业银行在证券交易所参与债券交易试点有关问题的通知》，但其中对于银行参与途径的规定存在模糊地带。上证所的这一通知则将参与途径加以明确，为银行进入交易所债市进一步铺平了道路。
上市银行租用交易所会员的交易单元即指租借券商席位。记者从某上市银行金融市场部有关人士处获知，该行一直在做进入交易所债市的准备工作，目前该银行正与某券商洽谈租用席位的事宜，预计很快就可以正式入市交易。
“现在银行进交易所债市基本上没什么障碍了，应该很快就可以实现。”上述银行人士说。
深圳证券交易所28日发布通知称，为推进上市商业银行进入证券交易所债券市场，将暂免收取上市银行所租用交易单元的使用费、流量费、流速费。此举也为商业银行入市打开了方便之门。
由于历史原因，我国债券市场分为银行间和交易所两个市场。1997年6月，为杜绝银行资金违规流入股市，商业银行被禁止进入交易所债券市场，同年，监管层成立了银行间债券市场，作为商业银行参与债券交易的主要场所。由于交易主体、投资品种、交易方式以及监管主体上的不同，两个市场处于割裂状态。而且随着银行间债券市场的发展，交易所债市规模也不断萎缩。
近年来监管部门一直致力于打通银行间和交易所两个债券市场，重新引导商业银行进入交易所债市是主要的举措。这一方面有利于两个市场的联通，另一方面也有利于促进交易所债券市场尤其是公司债的发展。
目前来看商业银行进入交易所债市的进程与公司债发行的进程也相呼应。
申万证券研究所指出，由于对无担保品种风险的承接力较弱，如果不引入银行，则交易所债市对于大规模高资质公司债的需求将可能衔接不上，进而可能影响到其后续发行。银行进入交易所债市后有望为公司债的放量提供强大的需求支撑。
编辑：群硕系统