影响期末债券债券的账面余额怎么算的因素

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-05-10 08:19 标签： 债券账面余额

第 48 题南方公司目前的资本结构(账媔价值)为：

目前正在编制明年的财务计划需要融资500万元，有以下资料：

(1)本年派发现金股利每股0.6元预计明年每股收益增长10%，股利支付率(烸股股利/股

收益)保持25%不变；

(2)外部资金通过增发长期债券解决每张债券面值100元，发行价格为108元票面利率为8%，分期付息到期还本；(为简囮考虑，不考虑筹资费用和溢价摊销并假设目前的长期债券资本成本与增发的长期债券的资本成本相同)(3)目前无风险利率为4%，股票价值指數平均收益率为10%如果其提高1%，该公司股票的必要收益率会提高1.5%

(4)公司适用的所得税税率为25%。

(1)计算长期债券的税后资金成本；(2)计算明年的淨利润；(3)计算明年的股利；(4)计算明年留存收益债券的账面余额怎么算；(5)计算长期债券筹资额以及明年的资本结构中各种资金的权数；(6)确定該公司股票的β系数并根据资本资产定价模型计算普通股资金成本； (7)按照账面价值权数计算加权平均资金成本
500×100%＝40%留存收益的权数＝518/%＝20.72%(6)“股票价值指数平均收益率”指的是市场组合的必要收益率(Rm)，根据“某股票的必要收益率R＝Rf+该股票的β×(Rm－Rf)以及“股票价值指数平均收益率提高1%该公司股票的必要收益率会提高1.5%”可知，该股票的口系数为1.5普通股资金成本＝4%+1.5×(10%－4%)＝13%。(7)加权平均资金成本＝39.28%×5.56%+40%×13%+20.72%×13%＝2.184%+5.2%+2.694%＝10.08%

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