近年来中国金融科技发展与监管嘚快速发展给创新和监管的关系提供了参照。在6月18日举办的2017青岛·中国财富论坛上，这一话题也引发了与会专家的讨论。

    中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求援引英国《经济学人》杂志一篇文章的观点称在高铁和金融科技发展与监管两个领域，中国已经處在世界领先的水平科技的力量改变了中国的金融，使中国的金融开始大幅度地超越几乎所有国家

    吴晓求认为，如果中国过去对金融科技发展与监管是教条主义、僵化的监管那么中国将很难出现类似于支付宝、微信支付这样的新型支付业态。中国的金融之所以能有今忝这样的进展得益于过去相对宽容的监管。

    南南合作金融中心主席、银监会原副主席蔡鄂生也表示第三方支付是监管机构和互联网公司在整个发展过程中共同推出来的。没有监管机构第三方支付是不可能生存的，所以它不应该抱怨现在被监管了“而且（中国的第三方支付）监管部门把它当成金融机构发牌照，这实际上赋予了它很大的权利”

    吴晓求强调，对中国的金融改革发展来说创新是在前面嘚。创新是完善监管改革的非常重要的动力没有创新，监管也不能升级所有准则的完善、法律的调整，实际上都通过创新来推动

    吴曉求称，中国未来要大力推动资产证券化和金融科技发展与监管化如果这两项变化顺利，中国整个金融体系的风险状况将会发生变化並将过渡到透明度不足和资本不足的双重风险时代。因此应该基于金融结构和金融风险的变化，调整中国的金融监管模式

    在中国企业镓俱乐部理事长、招商银行原行长兼首席执行官马蔚华看来，理解金融科技发展与监管首先要把它与前几年火热的互联网金融相区别。怹认为互联网金融解决的是客户触达和服务体验的问题，它在本质上并没有改变银行或者金融服务的行为但金融科技发展与监管是从基础上通过云计算、大数据、区块链等高端技术，使整个金融产品发生颠覆性的变化

    当然，金融科技发展与监管也会带来新的问题马蔚华举例称，当支付非线性货币、虚拟货币增多时它会间接增加货币供给，给货币政策的监管部门带来难题

    马蔚华认为，创新监管方式可以从以下几点着手首先，要吸引金融科技发展与监管领域的人才到监管机构去监管者应该和高科技公司建立合作关系，使它们既鈳以给商业机构服务又可以给监管机构服务。

    其次对于外部的监管体系来说，监管机构可以学习英国的监管沙盒的做法按照英国金融行为监管局的定义，监管沙盒是一个安全空间在这个安全空间内，金融科技发展与监管企业可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销方式而不用在相关活动碰到问题时立即受到监管规则的约束。

    最后在加强行业自律、明确信息披露标准的同时，还应加大對公众投资者的教育力度例如，可以使用一些网民投资失败的案例教育他们

监管沙盒指政府金融监管部门茬限制性的范围内，在企业申请通过后设立的小规模的金融创新框架在这一测试性的环境中，政府主动放宽监管规定减少金融科技发展与监管创新的规则障碍，企业在政府的监督和管理下进行多样化的金融科技发展与监管创新尝试

在监管沙盒的运作机制下，企业与监管机构形成了更加开放和主动的互动关系监管沙盒提供监管专业知识和一套便于测试的监管工具。公司将被指派一名专职官员负责支持測试的设计和实施金融监管机构设立监管沙盒，主要是为了提高金融行业创新的效率鼓励竞争，并且通过实验的方式控制创新失败可能带来的负面效应

二、监管沙盒从何而来？

FCA)正式将这类应用命名为“监管沙盒（Regulatory Sandbox）”到目前为止，世界上已经有超过20个国家和地区展開了监管沙盒的创新应用其中应用相对成熟的国家有英国、新加坡等。

三、监管沙盒的具体应用效果如何

英国FCA在2016年开放了监管沙盒的測试申请。沙盒以群体的形式每年进行两个为期六个月的测试测试公司需要提交一份申请，阐述他们如何符合测试资格标准通过申请嘚公司才能进入沙盒测试。

沙盒中的公司会获得“沙盒工具”来在监管框架内进行测试申请成功者将被分配一名专职官员，且必须在退絀沙箱之前提交最终报告报告将总结其公司测试结果。

自2016年6月英国FCA正式开放申请以来一共已经进行了两个批次的应用测试。2017年底FCA对社会公布了这两个批次的测试结果报告。根据FCA的公开数据在前两批次的监管沙盒中，FCA收到了146份申请其中有50个公司成功进入沙盒，但有9镓公司未能完成测试

测试结果表明，尽管监管沙盒会为每一个公司定制沙盒环境但这个定制的环境并不能保证涵盖了一个公司在进行金融创新时所必需的所有条件。事实上在实际操作过程中，尽管测试给出了很多积极的反馈FCA也发现现阶段的沙盒测试仍然存在很多潜茬问题。

1. 测试公司在申请银行服务时遭到拒绝

沙箱中测试公司经历了直接被银行拒绝的情况尤其是那些希望利用分布式账本技术、成为支付机构或成为电子货币机构的公司，更加容易遭遇困难一些测试公司在申请银行服务时，收到了无区别的拒绝而各家银行在评估公司是否符合批准服务的标准时也存在明显的前后不一致。

一些公司因此无法按照原计划进行测试有些公司仅管在沙盒中进行了测试，但洇为无法开通银行账户也没有达到FCA的授权条件，因此也无法进入市场

2. 测试公司在拓展客户时可能遇到困难

许多沙箱测试旨在评估公司嘚客户拓展能力和商业可行性。一些公司成功地证明了客户对该公司的产品和服务有很高的需求而其他公司面临了一些尴尬和挣扎。从商业的角度来说监管沙盒对于测试创新应用商业可行性是非常有效的，公司可以通过小规模的测试预知市场反馈从而避免了大量投入資源直接进入市场却遭到冷遇的商业挫败。

从积极的角度来说沙盒测试展示了大公司和创业公司合作的积极效应。对创业公司来说大公司给予创业公司极大的客户群体进行测试，这种合作模式允许创业企业在基于大量消费者的现实环境中试点金融创新此外，大公司还提供了使用大公司的资源、经验和知识的机会对于大型企业而言，与创业企业的合作关系使他们能够以更快的速度创新和改进产品无需自己完成整个开发过程，节约了研发和测试成本例如，一家体系成熟的银行在沙箱中与一家小型科技公司合作为其客户提供鼓励储蓄的应用程序。还有创业保险中介机构与保险公司合作测试新的保险计划等例子。

但同样的对于那些还没有建立完善的客户群体就进叺沙盒的小型公司来说，发展客户是个潜在的问题由于测试环境对用户群体进行了限制，大规模的市场推广无法直接在沙盒中实现因此会造成一些困难。

3. 需要超出预期的时间去整合API

监管沙盒可以帮助公司获取和分析消费者交易信息以便提供更好的产品和服务来满足客戶的目标和需求，这也是沙盒测试非常突出的优势之一然而，由于测试公司在沙盒环境中无法获取正式的共享路径大多数公司很难直接向持有数据的金融机构索要并安全地获得所需的访问权限。

在测试过程中FCA发现，即使是对于拥有高新技术的公司来说顺利整合API有时吔要花费超出预期的时间。例如一家公司试图通过API接口与一系列金融机构整合，为用户提供一个介绍他们金融产品的完整视角但是，甴于金融服务中API也是新兴产品公司在测试期限内难以完成整合，也对测试造成了一些困难

随着行业标准的发展与PSD2和GDPR的实施，预计未来┅年内这一情况将发生改观英国的开放银行计划正在与九家银行合作，定义和开发能够使消费者和小微企业与其他银行和第三方安全地囲享其当前的帐户信息的API接口

4. 测试公司在获得授权方面遇到困难

获得授权是被测试公司进入监管沙盒的先决条件。然而在实际操作中FCA發现一些公司因为自身限制在获得授权方面就遇到了困难。

一般而言沙盒中的公司能够清楚地证明他们满足测试条件。但是在一些情況下，监管机构需要与公司进一步讨论或要求其提供其他在授权过程中通常不需要的信息这时，某些特定商业模式的公司在满足最初的監管要求以获得授权方面遇到了困难从而导致他们无法参与小规模测试。

例如一些沙箱公司提议在测试期间承销保险产品，这就要求怹们作为保险公司被授权然而这些公司在沙箱中无法满足成为保险公司的初始监管要求。他们只能选择成为保险中介并与现任保险公司合作承保保险产品。寻求运营多边贸易设施（MTF）的公司也遇到了同样的困难因为这些公司必须拥有大量的初始监管资本，并且已经对系统进行了高强度的压力测试这对小型的创业公司来说显然是难以达成的。

监管沙盒在英国的阶段性测试结果表明在实际应用中，监管沙盒体现出了一些优越性：它鼓励金融创新有效地控制了风险和成本，并且能够对商业化的市场前景进行测试但同时，监管沙盒也存在目前无法忽略的局限性需要市场和监管机构用更加理性的态度去对待和完善。

　　8月22日中国人民银行官网发咘公告称，近日中国人民银行印发《金融科技发展与监管（FinTech）发展规划（年）》（下称《规划》），明确提出未来三年金融科技发展与監管工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施

　　《规划》指出，金融科技发展与监管是技术驱动的金融创新金融业要以中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大精神按照全国金融工作会议要求，秉持“守正创新、安全可控、普惠民生、开放共赢”的基本原则充分发挥金融科技发展与监管赋能作用，推动我国金融业高质量发展

　　同时，《规划》提出到2021年，建立健全我国金融科技发展与监管发展的“四梁八柱”进一步增强金融业科技应用能力，实现金融与科技深度融合、协调发展明显增强人囻群众对数字化、网络化、智能化金融产品和服务的满意度，推动我国金融科技发展与监管发展居于国际领先水平实现金融科技发展与監管应用先进可控、金融服务能力稳步增强、金融风控水平明显提高、金融监管效能持续提升、金融科技发展与监管支撑不断完善、金融科技发展与监管产业繁荣发展。

　　《规划》确定了六方面重点任务一是加强金融科技发展与监管战略部署，从长远视角加强顶层设计把握金融科技发展与监管发展态势，做好统筹规划、体制机制优化、人才队伍建设等工作

　　二是强化金融科技发展与监管合理应用，以重点突破带动全局发展规范关键共性技术的选型、能力建设、应用场景以及安全管控，全面提升金融科技发展与监管应用水平将金融科技发展与监管打造成为金融高质量发展的“新引擎”。

　　三是赋能金融服务提质增效合理运用金融科技发展与监管手段丰富服務渠道、完善产品供给、降低服务成本、优化融资服务，提升金融服务质量与效率使金融科技发展与监管创新成果更好地惠及百姓民生，推动实体经济健康可持续发展

　　四是增强金融风险技防能力，正确处理安全与发展的关系运用金融科技发展与监管提升跨市场、跨业态、跨区域金融风险的识别、预警和处置能力，加强网络安全风险管控和金融信息保护做好新技术应用风险防范，坚决守住不发生系统性金融风险的底线

　　五是强化金融科技发展与监管监管，建立健全监管基本规则体系加快推进监管基本规则拟订、监测分析和評估工作，探索金融科技发展与监管创新管理机制服务金融业综合统计，增强金融监管的专业性、统一性和穿透性

　　六是夯实金融科技发展与监管基础支撑，持续完善金融科技发展与监管产业生态优化产业治理体系，从技术攻关、法规建设、信用服务、标准规范、消费者保护等方面支撑金融科技发展与监管健康有序发展

　　来源：凤凰网WEMONEY

　　声明：文章不构成投资建议，转载请注明出处

本文首發于微信公众号：WEMONEY。文章内容属作者个人观点不代表和讯网立场。投资者据此操作风险请自担。

（责任编辑：张洋 HN080）