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“无风险获利”诱惑力促新股发行加速 新兴产业新股封板效应明显
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【“无风险获利”诱惑力促新股发行加速 新兴产业新股封板效应明显】近期，随着IPO审核收紧，重组和增发从严，新股价值立显。二级市场上不光出现全民“打新盛宴”的热潮，而且新股上市后几乎毫不例外地遭到市场资金的爆炒。甚至新股申购也打破了常规，一改年初以来每日只有一家申购的情况，近期甚至出现单日有多只新股发行的情景。（证券市场红周刊）
　　近期，随着IPO审核收紧，重组和从严，新股价值立显。二级市场上不光出现全民“打新盛宴”的热潮，而且新股上市后几乎毫不例外地遭到市场资金的爆炒。甚至也打破了常规，一改年初以来每日只有一家申购的情况，近期甚至出现单日有多只新股发行的情景。　　“无风险获利”诱惑力促新股发行加速　　2016年1月，IPO新规中预缴款申购机制的取消无疑激发起全民打新的热潮。对于普通投资者而言，在实际操作中，再也无需额外准备一笔资金来申购新股，只需要满足相应市场的持股市值水平，就可以满足其打新的需求，资金利用率得到了大幅度地提升。与此同时，市场低迷也使得场内有限资金选择将其投向“低发行价、低融资规模、低市盈率”的“三低”新股。据统计，截至8月12日，2016年证监会共核发了12批IPO，总计109家，预计募资规模661.50亿元，平均每家公司募资规模6亿元，平均市盈率为20.99倍。“三低”特征明显。　　从证监会公布的数据来看，截至日，证监会受理首发企业868家，其中，已过会116家，未过会752家。未过会企业中正常待审企业690家，中止审查企业62家。而就今年发审情况来看，新提交申请的公司有144家，有133家获得通过，另有8家企业IPO申请被否，通过率为92.36%，这一通过率高于90.45%通过率。　　对于目前新股审批的过率，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《红周刊》记者表示：“目前IPO扩容，主要与市场环境有关，经济不景气，整体货币环境比较宽松，资产估值泡沫化比较严重。目前来看，市场对新股很认同，需求大，所以通过发行IPO来满足市场需求，服务于实体经济。在IPO扩容后，可以将过剩的流动性输送到实体经济中去，对A股市场化解危机是一个很好的对冲，IPO间接起到类似‘吸尘器’的功能”。　　“自今年7月份即第九批新股开始，已经出现了新股加速发行的现象。在历经多次IPO暂停、重组增发等政策收紧，新股的稀缺性更加得到资金的关注，对次新股追求热情一直不减。从目前特征来看，IPO审核沿着‘从严监管’与‘平稳推进’两条路径前行。” 新股策略组首席研究员林瑾对《红周刊》表示，目前，审核通过尚未发行的新股有105家，排队数量更是超过700家。预期全年发行家数在150家~200家，募资规模约900亿元~1200亿元，扣除无需网下询价的新股，全年预期网下可申购120家以上。　　也正是资金扎堆进入，新股中签率大大降低，新股申购成了“紧俏品”，新股的稀缺性也更加得到投资者的关注，林瑾根据中签率测算，今年截至目前网上收益率只有2‰，而在2015年收益率还高达1.5%，“也正是由于新股申购难度逐步增大，新股申购失败带来的投资压抑引发后期市场对次新股的热捧”。　　值得注意的是，相较网上中签的低下，目前网下申购却取得了不菲的收益。林瑾表示，在今年年初新股网下申购新规取消预缴款后，曾经冻结巨额资金的现象已不存在，按照最新的规定要求，具备5年以上A股投资经验的投资者需要持有沪深两市各1000万元的流通市值，就可以按照新股网下初始发行总量上限进行申购，这相比网上摇号抽签不确定的概率，网下配售只要在询价“计算”准确进行报价后均能按比例获得新股股份。　　对于打新带来的收益，在中指出，截至8月4日，今年66只新股完成网下发行，其中，已家数达58家，49只破板价相比初始发行价平均上涨了4倍。若投资者参与所有新股网下询价且报价准确，则A、B、C类的打新投资者可实现的最大收益分别是654万元、594万元和523万元，平均每只新股收益为13万元、12万元和11万元，剔除持股市值波动成本，最大收益分别为29%、26%和24%。按照中性假设，仅参与其中一半的新股配售，截止到目前，A、B、C类投资者的收益可达15%、13%和12%。对于机构投资者来说，每年500万元~1000万元的收益水平虽然较低，但也是一个较好的增量收益，尤其是中小账户。对于个人投资者来说，在不考虑持股市值波动的前提下，2000万元的成本，全年可获取500万元以上的收益，收益率可谓颇丰。　　(注：按机构投资者的资金实力、信誉等方面将一般法人投资者分为A、B、C类一般法人投资者。A类一般法人投资者实力最强，一般是一些大型国有企业等机构，在大盘股票申购时能获得最大的优惠，但要求持股的时间也较长；B类一般法人投资者资金实力和信誉较弱，一般是券商和基金，在大盘股票申购时能获得一定的优惠，但要求持股的时间短于A类一般法人投资者；C类一般法人投资者实力最弱，一般是一些投资公司或中小企业，在大盘股票申购时申购量最小，股票锁定时间也最短。)　　新股封板效应明显　　从2015年11月IPO重启以来的IPO公司隶属行业看，完成上市的115家公司新股共属23个行业，其中占比较高的行业有机械设备、化工、建筑装饰、计算机、轻工制造、电气设备、电子、、汽车和等行业等，分别有17、11、11、8、7、7、6、5、5、5家企业，合计占新上市公司数量的75%。其中，上市发行的新股有40.86%的股票归属于主板，35.65%集中在块，23.48%集中在中小企业板。　　“随着经济转型的需要，未来对于高科技企业而言，将会开启绿色通道，新股审批也将更加宽容。”对于未来那一类新股公司将出现更多，深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞认为，未来创新型、科技型个股将占次新股的绝大多数。　　在股价表现上，自新股重启以来，新股新规的实施以及新股“三低”发行模式，使得新股公司自上市后股价都经历一个高速攀升期。统计今年以来上市的115家新股(剔除8月12日刚上市的3家新股)，平均涨幅为266.63%，超过5倍上涨的有16家，、、、股价自上市以来涨幅超过6倍以上。　　除去仍在封板和停牌的个股外。目前打开涨停板的96只新股中，以连续涨停11~15天的股票数量最多，多达35只股票，占新股数量的37.23%；其次为连续涨停6~10天和16~20天的股票，分别有28、22只，占比29.79%和23.40%。目前来看，连续涨停超过20天的股票共27只，万里石、、天顺股份、、、等股票在连续涨停结束日时市值变化已经超过了10倍。从这些公司行业特点看，多集中在IT服务、电子科技、制造等行业。　　关注具有高送转潜力次新股　　对于如何投资新股问题，林瑾表示，投资者可从两方面重点关注：一是发行市盈率低的公司，二是绝对发行价低的公司，这两类公司，资金很容易炒热。她特意以最新上市的举例，该公司自8月2日上市后，在资金关注下，短短几个交易日股价便从6.27元发行价大幅飙升至8月12日收盘价13.53元。“对传统企业而言，要看赢利的稳定性，这包括其市场地位、份额和盈利的稳定性。对于新兴产业而言，则要强化营业收入的增长，要注重市场发展，营业收入与规模扩张等。”陈绍霞也认为炒新时，还需关注其隶属行业基本面情况。　　从目前新股市场表现看，随着新股上市后股价的大幅抬升，资本公积也会提高，这就带来了高送转预期。据统计，在上市的115家新股公司中，有18家公司的股本发生增长，占次新股总量的19.35%。其中，三夫户外、、、这4家公司股本的变化是因为公司进行股权激励造成的，其余包括、、、、、、、、、、可立克、、和中科创达14家公司股本的变化是因为资本公积转增股本。记者注意到，次新股中科创达2015年度送出了每10股转29.08728股派4.84788元，美尚生态2015年度也送出了每10股转20股派5.80元，银宝山新2015年度每10股转20股派1元，可立克、乾景园林2015年每10转15股，而邦宝益智和华自科技、盛天网络等2015年度的送转方案也均在每10转10股以上。　　相关研究人士指出，在新股上市发行后，一般都会有较大的涨幅，并且，次新股资本公积转增股本或股权激励预期强烈，在连续涨停结束后股价向上继续突破的概率更大。从目前资本公积转增股本的14家公司中，有12家公司是在2015年最后一个季度上市的新股，占到了本季度新上市公司数量的40%，2只是2016年第一季度上市的新股。对于这些新股而方，资本公积转增股本的比例还是相当高的。
(责任编辑：DF309)
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独家分析：
周二大盘继续保持强势特征，大盘继续走高，一举突破3000点大关，而且成交量继续放大置2700亿，有量有行情，这力度，老揭不用多说了吧，不过周二数量减少，仅48只个股，次新股依然很猛，有19只次新股涨停，其他涨停原因见以下分析：
日海通讯(002313)：控股股东拟变更为润达泰
抚顺特钢(600399):定增用于军品技改二期项目
兰太实业(600328)：定增夯实主业+备战盐改
东华测试(300354):全力进入军工装备在线健康管理领域
四通新材(300428)：25.5亿并购天津立中
金徽酒(603919):甘肃省白酒行业龙头
正业科技(300410)：自动化焊接及LED自动化设备龙头
天际股份(002759)：拟购新泰材料进军锂电池材料产业
科新机电(300092)：获得民用核电设备制造资质
中船防务(600685)：收购战斗舰艇和造船资产加码军工主业
潜能恒信(300191)：油气勘探龙头
华钰矿业(601020)：西藏自治区内的大型矿业企业
索菱股份(002766)：外延式扩张布局车联网硬件+软件+运营平台
中信重工(601608)：定增加码智能制造
摩登大道(002656):转型电商平台行业
京城股份(600860)：京津冀一体化概念龙头
三友化工(600409)：河北国资改革
中国一重(601106)：国防军工重大成套技术装备龙头
安徽水利(600502)：南方洪涝灾害题材+安徽国资改革/
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or分享 (0)　　本轮重启后已有9只上市，由于普遍具备了低价、低和低募集资金的“三低”特征，被毫无意外地连续爆炒。但近期不少新股在大涨后纷纷开板引发市场担忧。通过新股上市以来的对比，我们希望能够找出“下一个飞天诚信”所具备的特征，以及缺乏持续封板后劲的新股特征。　　莎普爱思、富邦股份、飞天诚信、一心堂4只新股继续涨停。飞天诚信已连续10个涨停，股价突破百元大关，仅次于贵州茅台，高坐两市股价第二席。　　最快开板纪录--今世缘 　　7月8日，是今世缘上市后第4个交易日，该股开盘便迅速打开涨停板，成为近期上市的9家公司中“最快”开板的新股。　　截止目前，今世缘动态市盈率为13.85倍，高于白酒“一哥”贵州茅台的10.91倍，“二哥”五粮液的6.46倍，区域龙头直接竞争对手洋河股份的6.66倍。今世缘快速打开涨停板，主因是与其他白酒上市公司相比估值过高。此外，从题材来讲，白酒行业不景气，也让市场对该股追捧力度不够。　　今世缘是一家销售规模约25亿元的区域性酒企，但公司的动态市盈率已超过白酒龙头贵州茅台，市值接近金种子酒、酒鬼酒、沱牌舍得、水井坊4家上市公司总和。同时，由于白酒行业目前依然处于深度调整中，今世缘在招股说明书中预计，2014年上半年与去年同期相比营业收入、净利润将双双下降，分析人士认为，这也可能是公司快速开板的原因之一。　　率先开板--依顿电子 　　率先开板没有出现在首批上市的飞天诚信、龙大肉食、雪浪环境中，而是发生在晚2天挂牌的依顿电子身上，此前市场对于龙大肉食率先开板寄望甚高，当然龙大肉食逃脱率先开板的命运一定程度上是因为交易异常波动停牌自查一天。剔除这种偶然因素，依顿电子快速开板可能与以下几个因素有关：首先，发行市盈率最高是依顿电子率行开板的重要原因。这次挂牌的9家新股，有6家发行市盈率低于20倍，市场比较不看好的龙大肉食仅为19.58倍。而高于20倍发行的三家分别是依顿电子(23.2倍)、富邦股份(23.01倍)和雪浪环境的(22.17倍)。　　其次，依顿电子的流通盘和率也是这批8家新股中最高的。数据显示，依顿电子流通盘为9000万股，中签率为1.7%。而流通盘排名第二的一心堂只有6510万股，中签率只有0.622%;中签率排名第二(1.059%)的今世缘流通盘只有5180万股。　　第三，是由打新收益综合情况决定的，上海新股一签是1000股，高于深市一签500股的水平。因为股数对打新者的收益情况有直接影响，尤其是在新股超低价发行，中签者者普遍惜售的情况下更是如此。尽管依顿电子的连板数比龙大肉食和雪浪环境要低，但是因为股数多一倍，依顿电子截至7月7日网上回报率已经达到1.89%，超过龙大肉食的1.29%和飞天诚信的0.98%以及雪浪环境的0.83%。　　结论：三因素决定新股上市后强度 　　数据日期(7月7日收盘 依顿电子开板日)　　综合来看，新股上市后的强弱与行业PE、发行市盈率有直接关系，比如飞天诚信行业PE达52倍，依顿电子为39倍，莎普爱思和雪浪环境的行业PE都在30倍以上，反映市场对这些行业和个股相对看好。行业人气度越高，走出更多连板的可能性更大。　　第二，新股能否持续连板是由打新收益综合情况决定的，打新回报率取决于上市后相对发行价幅和网上中签率，目前来看，上海新股发行的股市相对较大，中签率相对较高，依顿电子、今世缘、莎普爱思的中签率相对较高，上海的平均中签率为0.98%，深圳为0.63%，前者接近后者的1.6倍，新股上市后的抛售压力与投资者获得的打新回报率相关，所以沪市新股连续涨停数少于深市新股可能会成为一种常态。　　第三，低价、低中签率，低流通盘更容易走出连板行情，飞天诚信、雪浪环境、联明股份是这批新股中目前中签率最低的，具备上述三低特点的更大概率走出连板行情。　　机构买卖行为是新股炒作风向标　　机构作为炒新的主力，其反映在上的买卖新股通常是新股炒作的风向标。　　一旦涨停板打开，就要小心机构集中出货的踩踏风险。新一轮新股由于整体中签率低，筹码相对分散，一旦开板，可能引发羊群效应集中抛售，有分析师认为，在连续涨停后首个换手率超过40%左右的交易日打开涨停的可能性最大，而且基本呈现冲高回落走势。而开板日的高点也极有可能是新股上市1-3个月内的高点，在此获利减持、回避风险是最好的操作策略。而新股涨停潮结束势必也会给市场带来一系列连锁反应。可能的连锁反应有三个方面：一是引发影子股等新股概念股的价值回归；二是加大创业板分化压力；三是提升资金对“老股”的相对关注度。
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（原标题：次新股再走强 盘中18只个股封涨停板）
中国经济网北京9月1日讯 今日次新股个股走强，截至发稿，盘中18只个股涨停，欧普照明、辰安科技、爱司凯等纷纷上涨，涨幅居前。
分析认为，5、6月份时次新股整体是趋势性上涨行情，不少次新股都涨了一倍、两倍以上。经过两个月的酝酿，而且这个时间点是越来越近了。按照目前的环境，有两种路径：一种是新股开板时整体市值下降，具备中线腾挪空间，再展开整体上涨；一种是维持现状，但股指持续转强，水涨船高，次新股更受资金追捧，从而引发整体性上涨。无论是哪种，都很可能是下半年最好的获利机会。
(原标题：次新股再走强 盘中18只个股封涨停板)
本文来源：中国经济网
责任编辑：王晓易_NE0011
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