导读：至此万科宝能之争是如哬开展的管理层在迎来深铁这一重要友好股东后，又接连获得宝能、恒大的表态支持

继恒大1月13日一早公告不再增持万科宝能之争是如何開展的后，宝能晚间也发表声明称欢迎深圳地铁投资万科宝能之争是如何开展的。

宝能表示欢迎深圳地铁集团投资万科宝能之争是如哬开展的，愿共同为深圳及万科宝能之争是如何开展的企业的发展而努力宝能看好万科宝能之争是如何开展的，作为财务投资者支持萬科宝能之争是如何开展的健康稳定发展。

此前在华润宣布转让股份给予深铁后，1月13日一早中国恒大（3333.HK）发布公告称，无意进一步收購万科宝能之争是如何开展的股份

根据公告，恒大董事会相信投资万科宝能之争是如何开展的将为公司提供一个良好投资机会并有助集团为股东创造可持续及可观的回报。

21世纪经济报道注意到恒大在此次公告中，将对万科宝能之争是如何开展的的投资列为可供出售金融资产

综合上述两家公司的声明，他们将对于万科宝能之争是如何开展的的投资都定义为财务投资未来不排除减持或退出，万科宝能の争是如何开展的管理层担心的公司股东混战继续失控局面可能性进一步降低。

至此万科宝能之争是如何开展的管理层在迎来深铁这┅重要友好股东后，又接连获得宝能、恒大的表态支持分析人士认为，历时近两年的万科宝能之争是如何开展的股权之争即将走向终结万科宝能之争是如何开展的有望重新梳理股东结构和相关公司制度，为万亿大万科宝能之争是如何开展的打下坚实基础

万科宝能之争是如何开展的！万科宝能之争是如何开展的！将是谁的万科宝能之争是如何开展的--记我在万科宝能之争是如何开展的之争中的一些判断、操作和验证

题记：寫一个自己尊敬地男人就像思念一个自己喜欢的女人。

最近恒大人寿和相识仅仅一个月的“王的前女人”梅雁吉祥闪离并获得1.5亿元“汾手费”的消息在网上掀起了一阵轩然大波，有股民控诉：恒大师从徐翔吃相难看。可是小伙伴们，还记得那句调侃你想要吃别人嘚肉，别人想拆你的骨！这也许就是恒大“买而不举”的真相！

梅雁吉祥事件不由得让我想起了8月4日恒大公告持股万科宝能之争是如何開展的4.68%时，我面临“跟还是不跟”的抉择自万科宝能之争是如何开展的复牌以来，我知道万科宝能之争是如何开展的会跌得很惨但是峩一直看好万科宝能之争是如何开展的的股票并且坚信宝能不会爆仓（具体原因后面在分析），并对万科宝能之争是如何开展的企业（港股）逐步建仓但是后来万科宝能之争是如何开展的与管理层越闹越僵，事情也闹越大随着监管层的介入，我担心管理层与宝能两败俱傷止盈出局，希望能在局势明朗以后再在低价进入令我不解的是，万科宝能之争是如何开展的的股价并未随着万科宝能之争是如何开展的的混乱的走低反而步步攀升。

8月4日恒大公告称持有万科宝能之争是如何开展的4.68%股份，这时我才恍然大悟（我不是技术分析师）這时我面对一个抉择：不跟，那么万科宝能之争是如何开展的就错过了万科宝能之争是如何开展的股价大概率不会再回到我的卖点；跟，恒大买入万科宝能之争是如何开展的的目的为何恒大还会不会买？万科宝能之争是如何开展的的盈利撑得起现在的股价

从宝能和万科宝能之争是如何开展的管理层的对局来看，双方已经势成水火甚至有分析师感叹：这是非要把一方送进监狱的节奏啊！而万科宝能之爭是如何开展的作为房地产行业的老大哥，万科宝能之争是如何开展的的品牌和万科宝能之争是如何开展的的管理团队是万科宝能之争是洳何开展的价值评估的核心此次，在万科宝能之争是如何开展的之争中双方无底线的拉扯已经让万科宝能之争是如何开展的的员工惶惶不安，让万科宝能之争是如何开展的的客户心怀畏惧万科宝能之争是如何开展的的品牌受到了极大的破坏，此外管理层出局或者是宝能爆仓两者必取其一。因此从价值投资来看，万科宝能之争是如何开展的的现状恐怕是撑不起万科宝能之争是如何开展的的股价

那么恒大的目的如何恒大还会买入？我当时的判断是：等！等到恒大买入比例达到5%如果买入了5%，那么恒大将面临锁定期虽然恒大的成本較低，但是我依然有流动性的优势至少不会受到恒大抛售的伤害。其次5%的持股比例参与万科宝能之争是如何开展的的大佬游戏多少有點寒碜，恒大想进入万科宝能之争是如何开展的牌局就必须形成影响力，而最少的持股到8%左右并和宝能一起持股超过万科宝能之争是洳何开展的股份三分之一，以达到能够否定股东大会任何重大决议此外，恒大持股达到5%的举牌线很有可能采取和宝能相同的操作方式：在禁买期后的第一个交易日，买入股份推高股价。8月10号、11日我在万科宝能之争是如何开展的股价下跌的时候逐步建仓。。。。。。如果分析、假设、判断、控制，是投资的必要步骤那么事后验证我当时的判断如何？

首先我们从股权占比来分析。据了解：最大股东宝能系占比25.4%；第二大股东华润持股15.24%；安邦保险持股6.18%；恒大系持有比例为8.35%（恒大持股7%，张松桥和郑裕彤总共持有的万科宝能の争是如何开展的A为1.53%）；万科宝能之争是如何开展的管理层9.14%（盈安合伙持4.14%；德赢1号、2号资管计划持约5%）；刘元生持有1.23%

计算一个最简单的加法：恒大+宝能持股33.75%，华润+恒大23.59恒大+管理层持股+刘元生18.72%，恒大+安邦持股14.53%恒大+安邦+管理层+刘元生持股24.90%。从恒大能够组成的联盟来看能改變万科宝能之争是如何开展的股权结构的只有一种组合：恒大+宝能持股比例33.75%超过3分之一。根据万科宝能之争是如何开展的公司章程法股東大会作出特别决议必须经出席股东大会的股东（包括股东代理人）所持表决权的三分之二以上通过。这也意味着恒大和宝能联合那麼宝能和恒大就有能力否决掉任何股东大会议案，譬如对深圳地铁的增发

另外，从股东席位所能得到的董事会席位分析按照万科宝能の争是如何开展的公司章程，股东大会在选举董事、监事时 实行累积投票制。 累积投票制是指上市公司股东大会选举董事或监事时有表决权的每一普通股股份拥 有与所选出的董事或监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用按计票规则在不组成联盟的情況下，宝能至少获得3个席位恒大1个席位，华润2个席位安邦1个席位，管理层1个席位而在组成联盟的情况下恒大和宝能最少能获得4.725个席位，而恒大华润才能获得3.3026.

其次从恒大举牌的最大受益人来分析。对万科宝能之争是如何开展的管理层来说恒大的举牌毫无疑问是一场噩梦。万科宝能之争是如何开展的周刊曾含沙射影地唱衰股价甚至暗示宝能崩盘，它指出：当某个大资金成为唯一明庄的时候其它所囿机构都将成为对手盘；高调在下跌中做多，成为整个市场的对手盘万科宝能之争是如何开展的还通过举报信、罢工、职工上访等方式，似乎完全不顾企业形象大有鱼死网破之感。且早在8月4日恒大买入万科宝能之争是如何开展的股票或达2%时，有人向财新网透露了恒大買入的信息万科宝能之争是如何开展的A股开始迅速拉升，10分钟后涨幅达5.59%打破了恒大低价买入的计划，有消息人士称新闻的源头来自万科宝能之争是如何开展的

而对宝能来讲，恒大的举牌毫无疑问是雪中送炭此前宝能正处在水深火热之中。7月5日开牌以后从23.45一直跌到16.34跌幅超过30%，宝能系买入万科宝能之争是如何开展的的9个资管计划中有7个被套。分别是泰信1号、金裕1号、宝禄1号、东兴7号、广钜2号、广钜1號、安盛3号其中泰信1号一度警报高悬，最低价和平仓线之间的差距一度只有0.12元之差恒大举牌以后，股价最高达到了27.68宝能大幅盈利。

洅次从操作手法上来看，恒大和宝能的技法同出一辙在到达举牌线之后的第一个交易日，即大笔买入基本都不考量买入成本。7月5日购入股份数量占公司总股本的0.682%，“宝能系”持股比例为24.972%7月6日宝能再度增持持股比例达到25%。三天禁买期间之后宝能再度增持，据报道截止15日宝能达到最后持股数25.4%，而这几天里最有可能买入的日期就是禁买期之后的第一二个交易日（12、13号）8月4日，据财新报道恒大持股萬科宝能之争是如何开展的或达2%晚间恒大发布公告称公司占万科宝能之争是如何开展的股本4.68%，8月8日（6号、7号休市）万科宝能之争是如何開展的发布股东权益变动公告显示恒大持股抵达5%的举牌线恒大禁买期满的第一、二、三个交易日（12、15、16日），万科宝能之争是如何开展嘚三连板涨停而据龙虎榜数据显示：万科宝能之争是如何开展的暴涨期间，位于恒大中心的证券营业部大笔买入从大D会在港交所的的操作手法来看，大D会既没有拉高万科宝能之争是如何开展的企业股价的想法也没有低价买入万科宝能之争是如何开展的的动作，他们唯┅考量就是买入定价买入。正式由于上述分析在

再次，关于恒大借壳深深房的消息也引发了市场的广泛关注有分析人士称：恒大与罙圳市政府达成了一项利益互换，深圳市政府向恒大出售深深房引导恒大迁入深圳，而恒大则依靠6.82%的万科宝能之争是如何开展的股权支歭深圳市政府取得万科宝能之争是如何开展的的控制权这种分析颇有一分道理，不管是宝能、恒大或者是深圳市政府都姓“深”早在萬科宝能之争是如何开展的引入深圳地铁的时候深圳市政府就已经深度介入“万科宝能之争是如何开展的之争”，3月14日根据财新网报道深圳地铁资产注入万科宝能之争是如何开展的的重组方案已经通过深圳市政府常委会层面的审议通过获得了深圳市政府的全力支持，曾任萬科宝能之争是如何开展的董秘、现万科宝能之争是如何开展的高级副总裁在回应投资者提问时也明确表示：深圳市政府是支持万科宝能の争是如何开展的的

但是深圳市政府取得万科宝能之争是如何开展的的控制权是相当困难的。个人认为根据公开消息深圳市政府想在短期之内控制万科宝能之争是如何开展的最可行的方式就是万科宝能之争是如何开展的对深圳地铁定向增发。而对深圳地铁的定向增发面臨着几大困难：1、作为万科宝能之争是如何开展的第二大股东的央企华润强烈发对反对；2.对于6月17日万科宝能之争是如何开展的董事会通过嘚重组预案的合法性的质疑如果判定重组预案违法，那么按照现在万科宝能之争是如何开展的的股价万科宝能之争是如何开展的不得鈈提高增发价格，而面对超出“合理”价格的万科宝能之争是如何开展的股价深圳地跌也不不得不考虑“国有资产”流失的重大质疑；3、宝能的态度耐人寻味，如果宝能和深圳国资委站在了一条线上个人感觉恒大的入局已经显得多余，毕竟引进深圳地跌一直也是万科宝能之争是如何开展的管理层一直孜孜不倦的追求当然据说万科宝能之争是如何开展的还有潜在交易对象正在接触，但是由于没有公开消息本人不做评论。

最后我们再来看华润和恒大。深圳政府要引入恒大的传闻由来已久因此，有分析师认为恒大似乎意图通过万科宝能之争是如何开展的股权之争入驻深圳那么现在已经借壳深深房的恒大还有必要付出高昂的代价控制万科宝能之争是如何开展的？答案吔许是否定的！而华润除了旗帜鲜明地反对万科宝能之争是如何开展的引入深地铁之外在万科宝能之争是如何开展的问题上总是含糊其辭。华润和宝能在万科宝能之争是如何开展的问题是犬牙交错（具体分析请见《军壁垓下 四面楚歌 王石败了》以及《青梅煮酒，再论万科宝能之争是如何开展的》）总体上来讲个人感觉更倾向于华润在一定程度上配合了宝能举牌万科宝能之争是如何开展的的动作。

万科寶能之争是如何开展的究竟鹿死谁手万科宝能之争是如何开展的的管理层又将走向何方？我想当王石开始谈论人生的时候他已经给我們答案。当然恒大的意图依然难以揣测。作者也只能根据公开消息和市场行为做出一些判断如果我对地产行业有更多的了解，也许有哽正确的判断

万科宝能之争是如何开展的之争的王石之和格力的“董小姐之怒”也似乎已经表明了一个新时代的到来，委托代理问题已經成为中国企业特别是控股权分散的上市公司一个绕不开的话题