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特大新闻：保险政策大变局，能做私募，能投P2P
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保监会相关人士表示，保险资金运用投向基础设施债券计划第一位，信托第二位，股权投资第三位，可以投资P2P。保险资金设立的私募基金，投资业务涉及关联交易的，应当由决策机构中非关联方表决权2/3以上通过，且投资顾问委员会无异议方可实施，投资规模不得超过基金募集规模的50%。
保监会相关人士表示，保险资金运用投向基础设施债券计划第一位，信托第二位，股权投资第三位，可以投资P2P。保险资金设立的私募基金，投资业务涉及关联交易的，应当由决策机构中非关联方表决权2/3以上通过，且投资顾问委员会无异议方可实施，投资规模不得超过基金募集规模的50%。
9月11日，保监会召开新闻发布会，印发《资产支持计划业务管理暂行办法》，加强资产支持计划业务的管理，维护保险资金运用安全。
　　《办法》主要规范了四方面内容：
　　一是按照资产证券化原理，以基本资产本身现金流作为偿付支持，构建了资产支持计划业务运作框架。
　　二是立足于服务保险资金配置需要，建立相互制衡的运作机制，强调稳健、安全和资产负债匹配原则。
　　三是坚持“放开前端、管住后端”的监管思路，在业务资质管理、发行机制等方面体现市场化原则，建立基本资产负面清单机制，提高业务运作效率。
　　四是重视风险管控，按照“卖者尽职、买者自负”原则，强化信息披露和风险提示，强调市场主体的风险管理责任。
　　《办法》的发布时落实《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》的举措之一，有利于扩大保险资产管理产品创新空间，满足保险资金配置需求，促进保险资金直接对接存量资产，进一步支持实体经济发展。
　　同时，保监会还正式印发《关于设立保险私募基金有关事项的通知》，规范保险私募基金设立等行为，支持实体经济发展。
　　《通知》对保险私募基金进行了具体规范：
　　一是明确基金类别和投向，支持险资设立成长基金、并购基金、新型战略产业基金、夹层基金、不动产基金、创业基金及相关母基金，重点投向重大基础设施、互联网金融等国家支持的产业和领域。
　　二是建立规范化的基金治理结构，基金管理人可以由基金发起人、资产管理机构及其下属机构担任。
　　三是明确市场化运作机制，规定资产管理机构及其关联方持股基金管理人比例，以及基金发起人及其关联方认缴基金比例不低于30%。
　　四是贯彻“放管结合”原则，对险资设立私募基金实行注册制度，建立相关负面清单制度，建立保险机构和保险基金发起人之间的隔离制度。
　　《通知》中还明确，保险资产管理机构及其关联的保险机构在下属机构股权占比合计应当高于30%。核心策划人员不少于3名，且具有8年以上相关经验;团队已完成退出项目合计不少于3个。
　　保监会相关人士表示，保险资金运用投向基础设施债券计划第一位，信托第二位，股权投资第三位，可以投资P2P。保险资金设立的私募基金，投资业务涉及关联交易的，应当由决策机构中非关联方表决权2/3以上通过，且投资顾问委员会无异议方可实施，投资规模不得超过基金募集规模的50%
　　保监会称，保险资金设立私募基金，发起人应当由保险资产管理机构的下属机构担任，主要负责发起设立私募基金、确定基金管理人、维护投资者利益并承担法律责任，是通过私募基金开展投资业务的载体。
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增值电信业务经营许可证编号:
京公网安备23号 | 广播电视节目制作经营许可证（京）字第056号保险资金未来主战场在债权和股权市场
　　证券时报记者 陈冬生　　日前，由证券时报社、中国保险资产管理业协会联合主办的“2016年中国保险业资产负债管理年会”在上海召开。在主题为“大资管时代下的保险资产管理”的圆桌论坛环节，来自保险资产管理公司、公募基金的业内资深人士就保险资管的定位、风险控制、投资机会等问题进行深入探讨。　　参与讨论的嘉宾包括人保资产副总裁秦岭、平安资产管理公司副总经理周传根、中欧基金董事长窦玉明与泓德基金总经理王德晓。　　嘉宾普遍认为，目前，保险资产管理公司和其他金融机构是互补关系；同时，保险资管行业处于一个较快的发展时期，各种机会与风险错综复杂，保险资管应该在做好风险管理的同时，发掘投资机会。　　险资应同时注重资产和负债　　针对大资管下的保险资管公司以及公募基金如何对自身定位，秦岭表示，相比于银行、信托、证券、基金等，保险资金这几年在整个金融行业中的规模较小，不过增长速度很快。从资产管理行业成立初一万多亿的规模，到现在的十几万亿，只用了十年时间。　　对于保险资产管理的定位，周传根则给出了更全面的概念，他认为，保险资产管理实际上有广义和狭义之分，广义的就是通常所说的十四万亿的资产；狭义的是指第三方的资产管理，规模大概是一万四千亿，这一规模跟基金、信托相比还是较小。　　窦玉明认为，大资管时代，保险资管公司和其他金融机构是互补关系，各自定位上有差别。具体来说，保险资产管理公司更合适自己去做资产配置，因为涉及资产负债匹配的问题；涉及到证券选择，比如具体投资品种的构建，公募基金或者私募基金可能会有自己的特色。　　王德晓认为，大资管行业面临着不同行业的资金性质、管理特点不同。尤其是保险机构，在过去的十几年，取得了非常好的成绩，平均收益率超过5%。但是，随着整个资产收益率大幅度下降，从目前的宏观经济形势来看，低收益率环境可能还会持续一段时间，对保险业的资产管理提出了严峻挑战。　　他补充说，保险资管以前只注重资产端，现在要同时注重资产和负债两端，只有把这两端结合起来，问题才会看得更清楚。此后，将考虑把固定收益、权益类、另类、全球投资等资产跟负债进行更好地匹配。　　窦玉明还表示，在投资具体品种方面，保险资产管理公司可以发挥自己规模大的优势。总体来说，保险资产管理公司和公募或者私募应该是比较好的合作和竞争关系，而且是合作为主，竞争为辅。　　险资主战场在债权和股权　　对于如何做好风控，周传根认为，换一个角度来看，投资风险和信用风险等对于风险管理能力强的机构也是机会。以信用风险为例，第一，要有强大的信用评估团队，对投资标的做好分析；第二，在投资体制上要有严格的戒律，决定什么能投什么不能投；第三，在投资前要有征信措施；第四，做好投后管理，如投入以后发现风险苗头要能够快速处置。　　秦岭称，市场经济的精髓是优胜劣汰。对于怎样规避传统信用风险，他认为，一方面，保险资金要拓宽投资渠道，监管部门对险资的投资渠道基本已全面放开；另一方面，要提高自身的投资能力，以及对市场各种投资渠道的把握能力，比如发掘出市场中真正好的企业，进行战略投资。　　王德晓表示，保险资金在国内投资市场的经验越来越丰富，投资品类越来越广，随之而来的风险也逐渐加大，比如信用风险。现在银行间市场在这方面经验成熟，其他市场可以学习和借鉴；同时，市场对于目前资本市场各参与主体也要多一些包容。　　对于未来投资的风险和机会，王德晓认为，要拓展投资的品类，比如海外投资，另类投资等，可能存在较好机会。　　窦玉明则认为，就保险资金来讲，主战场还是会在债权和国内的股权市场。这两个主战场最大的机会在于中国上市的股票。如果抓住了这个机会，有可能就会抓住整个潮流。目前股市虽然处于区间震荡阶段，但是未来国内上市公司中一些优质的公司一定会成为市场争抢的对象，主要原因有五点：第一，在全球低利率的环境下，相较其他股票市场，中国股市是处于低位的；第二，国内的监管环境也在发生变化，监管部门对于违规的处罚力度越来越大；第三，国内机构投资者增长很快，这会让好的投资品种变得稀缺；第四，机构的资金都是长期资金，和优秀的股权投资是最好的匹配；第五，未上市的可投资品种越来越少，真正好的企业大部分已上市，而且市场格局在逐渐形成。　　对于如何解决行业遇到的资产荒问题，周传根称，一是向海外市场拓展，二是向另类资产拓展，三是寻找包括一些量化的有绝对收益的投资品种，四是对于长期的能够获得确定性收益率的品种，要提前投资。
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本文来源：证券时报网
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