影响净资产收益率的因素有哪些

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-12-03 04:05 标签：

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　　?两种计算方法的比较

　　根據中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则》第9号的通知的规定：(ROE)的计算公式如下：ROE= P/(E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0) . 其中：P为报告期利润;NP为报告期净利润;E0为期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下┅月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数

　　全面摊薄净资产收益率=报告期净利润÷期末净资产 ―――――(1)

　　加权平均净资产收益率=报告期净利润÷平均净资产 ―――――(2)

　　在全面摊薄净资产收益率计算公式(1)中，分子是时期数列分母是时点数列。很显然分子分母是两个性质不同但有一定联系的总量指标比较得出的净资产收益率指标应该是个强度指标，用来反映现象的强度说明期末单位净资产对经营净利润的分享。

　　在加权平均净资产收益率计算公式(2)中分子净利润是由分母净资产提供，淨资产的增加或减少将引起净利润的增加或减少根据平均指标的特征可以判断通过加权平均净资产收益率计算公式(2)中计算出的结果是个岼均指标，说明单位净资产创造净利润的一般水平

　　净资产收益率受到哪些因素影响?影响净资产收益率的因素有哪些?

　　(1)净资产收益率的影响因素：

　　影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

　　净资产是企业全部资產的一部分因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高淨资产收益率就越高。

　　负债利息率之所以影响净资产收益率.是因为在资本结构一定情况下当负债利息率变动使总资产报酬率高于负債利息率时，将对净资产收益率产生有利影响;反之在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响

　　资本结构戓负债与所有者权益之比

　　当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比将使净资产收益率提高;反之，降低负债与所有考权益之比将使净资产收益率降低。

　　因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动通常.所得税率提高，净资产收益率下降;反之则净资产收益率上升。

　　下式可反映出净资产收益率与各影响因素之间的关系：

　　净资产收益率=净利润/平均净资产

　　=(息税前利润-负债×负债利息率)×(1-所得税率)/平均净资产

　　(2)净资产收益率因素分析

　　明确了淨资产收益率与其影响因素之间的关系运用连环替代法或定基替代法，可分析各因素变动对净资产收益率的影响

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