房地产行业：持续强烈推荐地产股，基本面复苏必超预期！－周报（－－）
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行 业 研 究
证券研究报告 ＃ industryId＃
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持续强烈推荐地产股，基本面复苏必超预期！―― 房地产行业周报（--）
＃createTime1＃
2016 年 03 月 07 日
行 业 周 报
重点公司 华联控股 财信发展 世联行 香江控股 华夏幸福 万科 A 15A 0.07 0.37 0.33 0.28 2.00 1.64 16E 1.70 0.47 0.44 0.35 2.45 1.90 评级 买入 买入 买入 买入 买入 买入
投资要点 ＃summary＃ ? 本周楼市同比环比持续大幅复苏，持续兑现我们年度策略的观点：基本面 复苏必然超越市场预期。本周楼市成交环比上升 24%，同比上升 86%。 本周央行降低准备金率，自 2016 年 3 月 1 日起，下调金融机构人民币存 款准备金率 0.5 个百分点。我们反复强调货币政策是决定房地产基本面最 重要的核心因素。中国地产大周期没有见顶，小周期在宽松周期必然占大 类资产比重上升。我们维持对地产行业的乐观预期。 ? 政策面持续释放积极信号。两会政府工作报告提出因城施策化解房地产库 存；国家发改委主任徐绍史记者会表示要加快农民工市民化的进度，扩大 住房的需求，同时加快城市的棚户区改造和保障房建设等进度，多采用货 币化安置。两会也推出了营改增方案，到 16 年 5 月 1 日起要全面实施营 改增，试点范围扩大到房地产业，将所有企业新增不动产所含增值税纳入 抵扣范围。 “两会”传达出政府对地产行业的积极态度，正如我们的预期， 在宏观经济疲软背景下， 房地产的支柱地位不断凸显。 本周我们统计的 60 个重点城市整体成交数据环比变化+24%，同比变化+86%。其中一/二/三 线城市成交面积环比分别变化+7%/+44%/+9 %；一/二/三线城市同比分别 变化+95%/+104 %/+63%。其中，四个一线城市北、上、广、深环比分别 变 化 +5%/+22%/+26%-22%, 北 、 上 、 广 、 深 同 比 变 化 +6%/+126%/+89%/+132%。 本周的二手房市场中统计的 20 个城市成交面 积环比变化+17%,同比变化+113%。库存方面，本周统计的 22 城市库存 去化周期为 8.5 个月，环比变化-0.2 个月,其中一/二/三线库存分别变化 -0.3/-0.2/-0.3 个月。 投资建议：经济疲弱背景下，我们的地产大周期没有见顶、小周期基本面复苏 将持续超预期逻辑持续兑现。同时，经济疲弱背景下，政府扶持地产力度将持 续加大。持续强烈推荐地产板块，推荐主要布局一线城市的华联控股、泰禾集 团；主要布局二线城市的华发股份、格力地产、滨江集团、香江控股；房地产 服务类公司世联行和三六五网；龙头万科、保利地产和华夏幸福。 风险提示：销售回升幅度不及预期。
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《同比持续回暖， 环比有所下跌― ― 房 地 产 行 业 周 报 （-11.6） 》 ＃emailAuthor＃ 分析师： 阎常铭 .cn S1 ＃assAuthor＃ 研究助理： 齐东
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1、主要数据概览―环比下跌、同比上涨
2016 年第 10 周(2 月 27 日-3 月 4 日)新房成交数据 本周销售情况（套，万平米） 成交面积变化率（%） 累计同 相较 2015 套数 面积 累计面积 环比 同比 比 年周均 31 27% 86% 22% 25%
7% 95% 13% 10% 61 53% 104% 18% 28% 05 9% 63% 32% 28%
5% 6% -26% -45%
22% 126% 34% 24%
26% 89% 13% -4%
-22% 132% 17% 80%
63% 266% 76% 72%
39% 152% 19% 21%
28% 120% -21% 66%
-100% 242% 18% 137%
130% 360% 53% 88%
-3% 157% 105% 39% 446 5 105 -59% -63% 4% -66% 923 11 75 55% 150% 31% 8% 676 7 45 35% 22% -3% 78% 359 4 32 41% 29% 1% -36% 996 9 101 -9% 125% 134% 74%
41% 88% 7% -8% 430 4 30 32% 40% 35% -16%
39% 153% 61% 70%
16% 13% -9% -10% 892 10 78 -1% 67% -12% -13%
97% -20% -58% -20% 915 10 135 126% -14% -31% -48%
-13% -4% -6% -33% 663 8 66 65% 36% 20% 0% 429 5 44 28% 106% 58% 41%
50% 277% 95% 54%
61% 294% 44% 87% 480 5 41 -33% 20% 25% 42% 394 5 58 48% 89% 16% 5% 128 2 24 -65% -67% -28% -54% 279 4 33 19% 67% 48% 4% 469 6 35 17% 243% 74% 93% 820 5 68 -17% -42% -25% -25% 592 7 77 -10% -8% 8% 6% 281 3 22 83% -1% -27% -12% 334 4 55 -25% -24% 136% 45% 678 7 54 -23% 167% 93% 74% 445 5 31 -9% -26% -27% 12%
-2% -10% 24% 51%
36% 105% 116% 21%
43% 385% 105% 66% 313 4 27 9% 28% 20% 20%
65% 207% 51% 51% 库存去化（月） 环比 去化周期 （月） 8.5 -0.2 7.2 -0.3 8.3 -0.2 10.8 -0.3 10.5 0.0 4.6 -0.3 9.9 -0.2 6.8 -0.6 16.1 -0.1
全国 一线 汇总 二线 三线 北京 上海 一线（4） 广州 深圳 天津 青岛 石家庄 济南 杭州 南京 合肥 宁波 福州 二线（19） 厦门 海口 长春 大连 武汉 成都 南昌 长沙 昆明 南宁 潍坊 泰安 苏州 无锡 扬州 江阴 泰州 张家港 常熟 镇江 三线（37） 温州 金华 安庆 芜湖 蚌埠 淮安 东莞 惠州 韶关 中山
10.0 3.5 4.6 13.3 14.5 10.8
-0.5 -0.3 -0.4 -0.2 -0.8 0.1
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泉州 413 莆田 376 三亚 1121 吉林 459 包头 369 277 岳阳 襄阳 571 赣州 1417 泸州 0 590 南充 马鞍山 272 湘潭 286 九江 527 遵义 0 牡丹江 100 常德 425 江门 390 数据来源：WIND，兴业证券研究所 3 5 9 4 4 3 6 17 0 6 3 3 6 0 1 5 4 25 37 67 29 35 27 42 133 2 65 17 19 42 1 8 49 31 4% -18% -50% 44% 72% -1% 38% -28% -100% -43% 81% 35% -17% -100% 48% 14% 35% 783% 33% 147% 49% 65% 41% 417% 73% -100% -46% 21% 20% 5% -100% 10% 31% 65% 27% 63% 73% -14% -4% -33% 156% 73% -94% 40% -23% 12% -29% -96% -64% 3% 38% 28% 27% 189% -30% -28% -22% 96% 28% -100% 45% 20% 12% 20% -100% -41% -2% 12% 56.3 19.4 -0.7 -0.5
2016 年第 10 周(2 月 27 日-3 月 4 日)二手房成交数据 本周销售情况（套，万平米） 成交面积变化率（%） 套数 全国 24142 一线 7163 汇总 二线 12273 三线 4706 北京 3620 一线（2） 深圳 3543 天津 3178 杭州 1352 南京 2761 成都 1679 青岛 924 二线（10） 南昌 517 厦门 827 长沙 361 南宁 265 大连 409 苏州 3342 扬州 206 金华 158 三线（8） 南充 247 常熟 344 张家港 243 江门 166 数据来源：WIND，兴业证券研究所 面积 223 62 113 49 33 29 28 14 24 16 8 5 8 4 3 3 34 2 2 2 4 3 2 累计面积
285 416 232 187 103 214 118 60 29 72 37 37 29 190 12 12 17 19 21 12 环比 17% -9% 29% 33% -21% 11% 37% 22% 20% 15% 70% 31% 31% 119% -14% 62% 44% -11% 13% -4% 30% 30% 18% 同比 113% 89% 112% 159% 55% 154% 117% 100% 167% 75% 107% 105% 168% 5008% -18% 18% 412% 28% 0% -26% 269% 14% 54% 累计同比 68% 82% 54% 87% 90% 68% 49% 46% 116% 34% 49% 9% 81% 16% 16% 29% 205% 24% -33% 10% 109% 65% 54% 相较 2015 年 周均 31% 15% 24% 91% -2% 43% 41% 24% 56% 18% 16% 9% 20% -19% -33% -25% 158% 26% -28% 53% 152% 18% 8%
注：1、一手成交 60 城市。一线 4 个：北京、上海、广州、深圳；二线 19 个：天津、青岛、石家庄、济南、杭州、南京、 合肥、宁波、福州、厦门、海口、长春、大连、武汉、成都、南昌、长沙、昆明、南宁；三线 37 个：潍坊、泰安、苏州、 无锡、扬州、江阴、泰州、张家港、常熟、镇江、温州、金华、安庆、芜湖、蚌埠、淮安、东莞、惠州、韶关、中山、泉州、 莆田、三亚、吉林、包头、岳阳、襄阳、赣州、泸州、南充、马鞍山、湘潭、九江、遵义、牡丹江、常德、江门。 2、二手成交 20 城市。一线 2 个：北京、深圳 ；二线 10 个：天津、杭州、南京、成都、青岛、南昌、厦门、长沙、南宁、 大连 ；三线 8 个：苏州、扬州、金华、南充、常熟、柳州、张家港、江门。
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图 1. 各城市本周新房成交情况概览
本周一手房成交情况
120% 100% 80% 60% 40% 20% 0%
图 2.各城市本周二手房成交情况
本周二手房成交情况
200% 159% 113% 68% 17% -9%
104% 63% 18%
53% 100% 50%
112% 29% 54% 33%
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
图 3.统计的 60 个重点城市新房周总成交量（万平米）
全 国一手60城环比+27%,同 比+86%,累 计同比+22%
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
图 4.一线城市新房成交面积（万平米）
一 手一线4城环比+7%,同 比+95%,累 计同比+13%
第1周 第2周 第3周 第4周 第5周 第6周 第7周 第8周 第9周 第10周 第11周 第12周 第13周 第14周 第15周 第16周 第17周 第18周 第19周 第20周 第21周 第22周 第23周 第24周 第25周 第26周 第27周 第28周 第29周 第30周 第31周 第32周 第33周 第34周 第35周 第36周 第37周 第38周 第39周 第40周 第41周 第42周 第43周 第44周 第45周 第46周 第47周 第48周 第49周 第50周 第51周 第52周
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
第1周 第2周 第3周 第4周 第5周 第6周 第7周 第8周 第9周 第10周 第11周 第12周 第13周 第14周 第15周 第16周 第17周 第18周 第19周 第20周 第21周 第22周 第23周 第24周 第25周 第26周 第27周 第28周 第29周 第30周 第31周 第32周 第33周 第34周 第35周 第36周 第37周 第38周 第39周 第40周 第41周 第42周 第43周 第44周 第45周 第46周 第47周 第48周 第49周 第50周 第51周 第52周
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图 6.三城市成交面积（万平米）
500 400 300 200 100 0 0
500 400 300 200 100 0
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
图 7.全国二手房成交面积（万平米）
图 5.二线城市新房成交面积（万平米）
一 手三线37城环比+9%,同 比+63%,累 计同比+32%
全 国二手20城环比+17%,同 比+113%,累 计同比+68%
一 手二线19城环比+53%,同 比+104%,累 计同比+18%
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第1周 第2周 第3周 第4周 第5周 第6周 第7周 第8周 第9周 第10周 第11周 第12周 第13周 第14周 第15周 第16周 第17周 第18周 第19周 第20周 第21周 第22周 第23周 第24周 第25周 第26周 第27周 第28周 第29周 第30周 第31周 第32周 第33周 第34周 第35周 第36周 第37周 第38周 第39周 第40周 第41周 第42周 第43周 第44周 第45周 第46周 第47周 第48周 第49周 第50周 第51周 第52周
第1周 第2周 第3周 第4周 第5周 第6周 第7周 第8周 第9周 第10周 第11周 第12周 第13周 第14周 第15周 第16周 第17周 第18周 第19周 第20周 第21周 第22周 第23周 第24周 第25周 第26周 第27周 第28周 第29周 第30周 第31周 第32周 第33周 第34周 第35周 第36周 第37周 第38周 第39周 第40周 第41周 第42周 第43周 第44周 第45周 第46周 第47周 第48周 第49周 第50周 第51周 第52周
第1周 第2周 第3周 第4周 第5周 第6周 第7周 第8周 第9周 第10周 第11周 第12周 第13周 第14周 第15周 第16周 第17周 第18周 第19周 第20周 第21周 第22周 第23周 第24周 第25周 第26周 第27周 第28周 第29周 第30周 第31周 第32周 第33周 第34周 第35周 第36周 第37周 第38周 第39周 第40周 第41周 第42周 第43周 第44周 第45周 第46周 第47周 第48周 第49周 第50周 第51周 第52周
2016 年第 10 周（-） 住宅土地市场交易情况 城市 推出土地 土地 建设用地 宗数 面积 (块) (平米) 0 0 0 0 14 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 20 0 19 0 0 527,575 0 79,298 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 571,223 1,178,097 0 1,098,798 土地 宗数 (块) 0 3 2 14 0 1 0 0 0 0 0 0 1 6 1 0 0 0 1 0 0 0 0 1 0 0 0 0 5 35 0 24 建设用地 面积 (平米) 0 286,298 183,313 527,575 0 48,841 0 0 0 0 0 0 36,065 264,884 32,297 0 0 0 7,304 0 0 0 0 58,801 0 0 0 0 571,223 2,016,602 0 1,479,962 成交土地 规划建筑面 成交楼面 积 均价 (元 (平米) /平米) 0 0 418,649 409,767 1,077,707 0 176,806 0 0 0 0 0 0 97,376 404,878 83,972 0 0 0 18,260 0 0 0 0 232,655 0 0 0 0 1,557,232 4,477,302 0 3,383,619 1,093,683 2 0
#DIV/0! 2,246 4,413 流拍 平均溢价率 0% 33% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 63% 20% 49% 0% 0% 0% 197% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 18% 26% #DIV/0! 27% 25% 土地宗数 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 流拍率 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% #DIV/0! 0% 0%
北京 天津 济南 青岛 大连 哈尔滨 上海 苏州 南京 徐州 无锡 扬州 杭州 宁波 温州 合肥 深圳 广州 东莞 惠州 福州 厦门 海口 长沙 武汉 昆明 贵阳 重庆 成都 总计 一线 二线
三、四线 1 79,298 11 536,639 数据来源：中国指数研究院、wind 资讯、兴业证券
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140 120 100 80 60 40 20 0
图 8.住宅土地推出宗数与成交宗数
图 9.土地成交楼面均价与平均溢价率
成交楼面均价 (元/平米)
资料来源：中国指数研究院、兴业证券研究所
平均溢价率 1_13 1_37 2_9 2_33 3_4 3_28 3_52 4_24 4_48 5_20 5_44 2016_4
资料来源：中国指数研究院、兴业证券研究所
推出土地宗数 (块)
180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20%
20 40 60 80 140 160 180
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成交土地宗数 (块)
图 10.推出土地数与流拍率
推出土地宗数 (块) 流拍率
资料来源：中国指数研究院、兴业证券研究所
1_13 1_37 2_9 2_33 3_4 3_28 3_52 4_24 4_48 5_20 5_44 2016_4
1_5 1_13 1_21 1_29 1_37 1_45 2_1 2_9 2_17 2_25 2_33 2_41 2_49 3_4 3_12 3_20 3_28 3_36 3_44 3_52 4_8 4_16 4_24 4_32 4_40 4_48 5_4 5_12 5_20 5_28 5_36 5_44 5_52 6_8
45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%
2、板块运行及个股表现――地产板块本周涨幅靠前
图 11.地产板块表现（2.27-3.4）
银行 非银金融 有色金属 沪深300 房地产 食品饮料 采掘 钢铁 建筑装饰 建筑材料 国防军工 家用电器 农林牧渔 交通运输 汽车 化工 公用事业 纺织服装 医药生物 机械设备 电气设备 通信 轻工制造 商业贸易 综合 休闲服务 传媒 电子 计算机
图 12.主要公司表现（2.27-3.4）
世联行 滨江集团 荣盛发展 保利地产 首开股份 华夏幸福 金融街 阳光城 华侨城A 世茂股份 中天城投 新湖中宝 中南建设 万科A 招商地产 苏宁环球 金地集团
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
地产板块涨幅前十 股票 栖霞建设 深深房 A 世联行 滨江集团 泰禾集团 荣盛发展 保利地产 华发股份 广宇集团 格力地产 收盘价（元） 7.03 13.02 14.96 8.35 23.45 8.06 10.27 13.59 6.51 18.46 涨跌幅 39.2% 37.1% 31.0% 21.4% 18.7% 17.2% 16.7% 16.4% 16.3% 15.6% 股票 京蓝科技 匹凸匹 九鼎投资 海德股份 上海凤凰 金宇车城 银润投资 绿景控股 莱茵体育 鼎立股份
地产板块跌幅前十 收盘价（元） 16.55 13.85 35.48 26.86 14.52 17.21 43.70 18.54 15.09 6.30 地产板块换手率前十 成交额 （亿元） 136.66 80.51 71.17 52.62 47.29 42.42 41.05 40.44 40.44 39.91 股票 深物业 A 财信发展 栖霞建设 匹凸匹 世联行 广宇集团 天业股份 中弘股份 渝开发 华丽家族 收盘价 （元） 13.39 52.50 7.03 13.85 14.96 6.51 10.63 3.11 8.80 8.81 涨跌幅 -1.4% 1.0% 39.2% -18.7% 31.0% 16.3% -1.9% 11.5% -2.4% -5.0% 周换手率 106% 82% 57% 49% 41% 36% 36% 36% 34% 34% 涨跌幅 -22.0% -18.7% -15.1% -14.1% -13.2% -12.4% -11.7% -10.4% -9.9% -9.6%
资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所 收盘价 （元） 10.27 52.50 14.96 3.11 8.81 10.66 14.95 7.03 地产板块成交额前十 成交量 涨跌幅 （万手） 16.7%
1.0% .0% 11.5% -5.0% 15.4% 11.3% 39.2% 475.90 98.86 10.79 52.24
股票 保利地产 财信发展 世联行 中弘股份 华丽家族 首开股份 城投控股 栖霞建设
中国宝安 11.98 -1.6% 深振业 A 8.80 13.7% 资料来源：wind 资讯、兴业证券研究所
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3、本周地产行业政策
部门 安徽省国土 资源厅、财 政厅、住建 厅 福州市人民 政府 政策名称 《关于加强农村宅基地 管理工作的通知》 《福州市人民政府关于 化解房地产库存促进房 地产市场平稳健康发展 的若干意见》 内容 对村民自愿退出宅基地的应当给予其奖励，在村民购买当 地城镇住房时一次性发放给村民。 提出了支持居民合理购房消费、 发挥公积金购房扶持作用、 鼓励农民和农民工进城购房、推进商品房与安置房和保障 房对接、合理优化土地供应、防控市场风险、落实化解库 存主体责任等七个方面的措施意见。居民购买首套房申请 商业性个人住房贷款，最低首付比例可按 20%执行。 加大住房公积金促进住房消费力度，采用住房公积金贷款 和商业贷款组合购买首套房的，首付款比例均按照 20%执 行；购房人已有一套住房且商业住房贷款未结清，申请住 房公积金贷款购买自住住房的，住房公积金贷款首付款比 例由 40%下调为 30%。
昆明市人民 政府
《昆明市稳增长促发展 若干政策措施》
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1、长三角地区
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图 15.杭州二手商品房周成交情况
附录：重点城市成交情况
1.1 上海：新房销售环比上升 22%，同比上升 126% 图 13.上海市一手住宅周成交情况
1.2 杭州：新房环比上升 130%，同比上升 360%；二手房环比上升 22%，同比上升 100% 图 14. 杭州一手商品房周成交情况
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图 16.苏州市一手住宅周成交情况
1.4 南京：新房销售环比下降 3%，同比上升 157% 图 17. 南京一手住宅周成交面积（万平米）
1.5 无锡：新房销售环比上升 61%，同比上升 294% 图 18. 无锡市一手房周成交情况
1.3 苏州：新房销售环比上升 50%，同比上升 277%
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图 20.深圳市二手房周成交情况
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2、珠三角地区
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2.2 广州：新房销售环比上升 26%，同比上升 89% 图 21. 广州市一手住宅周成交面积（万平米）
2.1 深圳：新房环比下降 22%，同比上升 132%；二手房环比上升 11%，同比上升 154% 图 19.深圳市一手房周成交情况
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2.3 东莞: 新房销售环比上升 36%，同比上升 105% 图 22. 东莞市一手住宅周成交面积（万平米）
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3、环渤海地区
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图 26. 天津市二手住宅周成交情况
图 24.北京市二手住宅成交面积（万平米）
3.1 北京：新房环比上升 5%，同比上升 6%；二手房环比下降 21%，同比上升 55% 图 23. 北京一手住宅周成交面积（万平米）
3.2 天津：新房销售环比上升 63%，同比上升 266%；二手房环比上升 37%，同比上升 117% 图 25. 天津市一手住宅周成交面积（万平米）
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3.3 青岛：新房销售环比上升 39%，同比上升 152% 图 27. 青岛市一手住宅周成交面积（万平米）
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4、中西部城市
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4.3 长沙：新房销售环比上升 97%，同比下降 20% 图 30. 长沙市一手住宅周成交面积（万平米）
4.2 合肥：新房销售环比下降 59%，同比下降 63% 图 29. 合肥市一手住宅周成交面积（万平米）
4.1 武汉：新房销售环比上升 39%，同比上升 153% 图 28. 武汉市一手住宅周成交面积（万平米）
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4.4 成都：新房销售环比上升 16%，同比上升 13% 图 31. 成都市一手住宅周成交面积（万平米）
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5、其他城市
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5.2 厦门：新房销售环比上升 41%，同比上升 29% 图 34.厦门市一手住宅周成交情况（万平米）
5.1 福州：新房销售环比上升 35%，同比上升 22% 图 33. 福州市一手住宅周成交面积（万平米）
5.3 昆明：新房销售环比上升 126%，同比下降 14% 图 34.昆明市一手住宅周成交面积（万平米）
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投资评级说明
行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标 准为： 推 中 回 荐：相对表现优于市场； 性：相对表现与市场持平 避：相对表现弱于市场
公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为： 买 入：相对大盘涨幅大于 15% ； 增 中 减 持：相对大盘涨幅在 5%～15%之间 性：相对大盘涨幅在-5%～5%； 持：相对大盘涨幅小于-5%
机构销售经理联系方式
机构销售负责人 姓名
罗龙飞 杨忱 冯诚 顾超 胡岩 邓亚萍 021- .cn
上海地区销售经理 办公电话
.cn .cn .cn .cn .cn
盛英君 王政 王溪 李远帆 王立维
.cn .cn .cn .cn .cn
地址：上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 20 层（200135）传真：021-
北京地区销售经理 姓名
朱圣诞 肖霞 刘晓浏 何嘉
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郑小平 陈杨 吴磊
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地址：北京市西城区武定侯街 2 号泰康国际大厦 6 层 609（100033）传真：010-
深圳地区销售经理 姓名
朱元 杨剑 王维宇
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李N 邵景丽
地址：福田区中心四路一号嘉里建设广场第一座 701（518035）传真：7
海外销售经理 姓名
刘易容 张珍岚 曾雅琪 赵新莉
.cn .cn .cn .cn
徐皓 陈志云 龚学敏
.cn .cn .cn
.cn 申胜雄 地址：上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 20 层（200135）传真：021-
私募及企业客户负责人 姓名
私募销售经理 办公电话
杨雪婷 韩立峰
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地址：上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 20 层（200135）传真：021-
港股机构销售服务团队 机构销售负责人 姓 名
郑梁燕 王子良 孙博轶 丁先树
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地址: 香港中环德辅道中 199 号无限极广场 32 楼 3201 室
传真：(852)
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