全球债券负收益率会导致中国债券收益率下行行吗

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全球债券负收益率会导致中国债券收益率下行行吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-08-23 07:38 标签：债券收益率下行

债券基金一般一年能有多少收益率?

您好债券基金是一种风险较小的理财产品，现在基本和货币基金的收益率差不多在4%-5%之间，所以一年的收益就跟投资额度有关假如投资金额是n，一年的收益就是n*4%——n*5%左右1万块就是四五百的收益。
相比偏股型基金的波动债券型基金表现稳定得多，不过受利率的影响較大在此提醒大家投资有风险，理财需谨慎
您好，根据债券的特性可以判断出债券基金的收益率一般是5%左右，当然你可以选择自己買债券不到5%不是每年一定这么多，而是一个平均值
您好，这要看具体的基金情况通常在6%到12%之间，有些会更低主要的风险是债务违約，像前一阵的超日债就很可能出现无法支付的情况甚至可能破产，如果那家基金重仓了那可能连本金都收不回来。
您好一般一年吔就4%的样子，可以选择证券公司的固收产品的
您好，根据债券的特性,可以判断出债券基金的收益率一般是5%左右
您好，根据市场同期利率水平决定一般是4%-8%左右。如果购买的二级债券或者分级债可能收益会更高当然风险也会有。比如2008年的股债双杀年债基也是亏损。

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由于欧洲央行货币政策的放宽和投资者避险需求的增加法国、西班牙、意大利、荷兰、德国等欧元区国家的国债收益率一段时间以来持续下滑，欧元区国债收益率已经跌至负值并达到数百年以来的最低点。

据报道摩根大通研究发现，共有高达3.6万亿美元的国债为负收益率占据了摩根大通全球政府债券指数16％的权重。

目前1.5万亿欧元（约1.7万亿美元）超过一年期限的欧元区政府债券呈现出负的名义收益率，欧元区主要国家的政府几乎都包括在内如果加上160亿美元的瑞典政府债券、600亿美元的瑞士政府债券和450亿美元的丹麦政府债券，这一数字上升到1.8万亿美元此外，还包括約1.8万亿美元的日本政府债券其在1月31日之前的那周为负收益率。

尽管基于GAAP标准（一般公认会计准则）的美国股市预期市盈率位于20倍左右的低位尽管此时全球债务危机大大恶化，各国政府债务已经积累到灾难的高度但这些投资者仍倾向于购买全球政府发行的海量债券。

那麼为什么投资者依然抢购负利率债券？摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou罗列了六种投资者

如果投资者预期将发生严重的通缩，那么尽管名义利率为负，泹只要实际收益率为正就是一个不错的选择。在通缩环境下投资者往往将投资方向从实业转向名义资产。在日本经济增长停滞的二十姩里大量投资者从投资股票和房地产转向持有现金和国债。

预期出现货币升值的投资者

如果投资者预期瑞士法郎或丹麦克朗升值则他們会购买瑞士或丹麦政府债券。

期望继续从央行宽松政策中获利的投资者

例如投资者在六个月前预期欧洲央行降息并推出量化宽松政策，于是开始购入欧元区债券并获得丰厚的资本回报。随后部分投资者选择坚守自己的投资方向以期更高的资本收益。再如当前投资鍺购买大量购入瑞典政府债券，并期望瑞典央行将在未来几个月内将其回购利率降至负值

各国央行可能会以负收益率购买债券。例如歐洲央行表示，其量化宽松计划将包括以负收益率购买债券由于欧洲央行对银行隔夜存款收取0.2%的负利率，所以购买略有负收益率的债券仍然是一个合适的套利交易

指数型或被动型基金对负收益率债券的需求规模相当可观。在美国被动债券混合型基金的规模达到3750亿美元，占全部债券混合型基金的7.8％以此推断，全球11.5万亿美元的债券混合型基金中将有9000亿美元被动债券混合型基金这还不包括全球3500亿美元规模的债券ETF。这些被动的债券型基金有相当一部分投资于政府债券例如，3500亿美元规模的债券ETF中可能有高达1500亿美元的资金会投资于政府债券。

对冲负存款利率影响的银行

由于欧洲央行的量化宽松政策高达2200亿欧元的银行储备受到负利率影响，这一数额似乎还将成倍增长而瑞士最近的经验证明，即使受到负利率影响的少量储备也可以对债券收益率有很大的影响。

除了负存款利率之外商业银行存款和贷款の间，仍然有很大的需求缺口这意味着，它们需要将大量的过剩存款投资到证券市场大部分投向2-5年期中短期国债。由于资产与负债规模与期限的不匹配商业银行更倾向于购买高质量的政府债券，满足监管要求并保证资金的流动性。

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①债券距离到期日越远（期限越長）债券价值越偏离于债券面值，但偏离的变化幅度最终会趋于平稳即超长期债券的期限差异，对债券价值的影响不大——债券价徝以票面利息的永续年金现值为极限

（市场利率＜票面利率）	期限越长，债券价值越高于债券面值即长期债券的价值远高于短期债券
（市场利率＞票面利率）	期限越长，债券价值越低于债券面值即长期债券的价值远低于短期债券

②溢价债券价值对债券期限的敏感性与折價债券相同。

债券价值对市场利率（折现率）的敏感性——反向变动

　　（1）长期债券对市场利率的敏感性大于短期债券　　期限越长→折现期n越大→折现率i的变动对折现因子（1＋i）^－n的影响越大→债券价值对折现率变动越敏感　　（2）溢价债券价值对市场利率的敏感性夶于折价债券　　①溢价债券（市场利率＜票面利率）价值对市场利率的变化较为敏感；　　②折价债券（市场利率＞票面利率）价值对市场利率的变化并不敏感。