央企大重组 股市怎么看
作者：李壮
　　无论是还是界大佬均认为，央企重塑不会只有一种模式，金矿还是贫矿须分类甄别
　　来源：《投资时报》
　　文｜《投资时报》记者 李壮
　　当一条霸王龙嫁（娶）了一条棘背龙，会发生些什么？尽管中国或许还要等待很多年才能拍摄自己的《侏罗纪公园》，但并不妨碍遍布“恐龙”的央企集团上演这奇特一幕。无论是遥言，还是遥遥领先的预言，情节丰富充满联想的戏码正在不断出现，而日前召开的全国，无疑又给资本市场提供了充分打量这一切的舞台。
　　一路一带建设、高端装备出海、国企资产整合、央企巨头合并，2014年在系列政策的铺垫下，沉寂多年的“中字头”航母级央企类上市公司，开始了特殊的广场舞秀。市场普遍预期，在混改提速的大背景下，两会期间有望明确国资整合导向，央企改革引发的价值重估，势必将成为贯穿2015全年的炒作主旋律。
　　《投资时报》研究部近期通过梳理112家央企以及500余家央企概念上市公司后发现，央企整合预期正在急速升温：作为央企改革标杆的中粮系资本，率先完成对另一家央企中孚的吸收合并；(,)、(,)合并已经板上钉钉；中电投、国家核电的联合重组已经启动。
　　坊间甚至传闻，中联通与中电信，中移动与广电网，中石化与中石油，中海油与等动辄超万亿市值的资产重组方案已经浮出水面。市场热盼，本轮央企重组释放的政策红利，有望在未来5至10年内持续发酵。
　　受到消息影响，中联通、中移动、中石化、中石油等公司的股价，在A股、两个市场同步做出积极反应。
　　这一轮深度改革带来的“央企金矿”究竟蕴含着多少财富？《投资时报》记者采访多位国内投资大佬，在高度集中的乐观判断中，也传出谨慎的声音。
　　私募教父级大佬、深圳东方港湾投资管理公司董事长对《投资时报》记者表示，“对于央企整合，应该区别对待。南北车合并、中核系重组，直接瞄向了高端装备出海，整合预期明确。类似于中石化、中石油合并的消息，则应保持审慎，两家公司已经对市场形成了绝对垄断，1+1策略不利于市场化竞争展开，对中石油、中石化采取优质资产分拆上市的策略更为合理。”
　　同时，但斌强调，目前市场关注的焦点在于制造业类央企，金融央企在混改背景下，价值重估的空间同样充足，比如一家的净利润就超过了所有公司的总和。在这种背景下，完成股权结构优化后，比肩国际巨头的航母级金融央企隐约显现雏形。
　　毫无疑问，伴随央企整合，A股市场涌现了丰富的投资亮点，但究竟是“金矿”还是开采殆尽的“贫矿”，还需要投资者仔细甄别。
　　炒作狂潮
　　2月13日，在毫无征兆的情况下，股价突然启动，当日午间时分，坊间传出消息，有境外媒体称，中国联通将与实施合并。午后开盘，联通股价直封涨停，在随后的五个交易日内，三次触及涨停板。
　　随后，在朦胧消息诱发下，、股价联手飙升，一度成为拉动上升的推手。虽然几家央企纷纷发布澄清，模糊的措辞，依然让市场充满了想象。
　　研究院院长在接受《投资时报》记者采访时表示，“这轮改革的主基调是央企重塑，同时酝酿整合、分拆等资本运作。不同产业，要依据各自的产业特征来设计整合思路，不可能把同一个模式套用在不同的央企上。”
　　管清友指出，类似中国石化、中国石油的整合，不能仅仅从企业角度去看，需要更多地去分析产业链上中下游的竞争性关系。中电信、中联通的传闻，可以从避免重复硬件投入角度理解，3G、4G乃至未来的5G，各家都在进行大量的同质化基础建设，整合的难度可想而知。
　　虽然央企整合带来了巨大的投资预期，但投资界对整合完成后是否能发挥1+1&2的效果，保持谨慎态度。以南北车合并为例，政策意图明确，对外进行高铁产能输出，但是，在、等地出现一定阻力，南北车股价也随之剧烈波动。
　　广州一家明星私募总监告诉记者，“我们去年对国企改革概念有过多次参与，战果也不错。目前市场围绕主题炒作，但上市公司是否会因为整合，带来基本面的实质改善，还是未知数。改革进入深水区，大家都在摸着石头过河，改革者是如此，投资者也是如此。市场博弈的结果，带来了价值重估炒作。”
　　“对于央企整合概念，现阶段体现于价值投机，判断长期投资价值究竟是否合理，还要看高铁、核电等重大出海项目能否顺利展开。”上述研究总监判断，一旦进展低于预期，市场会做出过度投机后的价值回归。
　　在中国联通的走势上，似乎也印证了“价值投机”的判断，机构成交显示杭州、深圳等地的多家知名游资“据点”大手笔介入，直接导演了中国联通股价的飙升。公募机构则选择了逢高出货，单一席位，日出货就超过2000万股。
　　实际上，尽管强力推进了央企重组，但合并完成后的整合难题也在困扰着上市公司。
　　去年11月，国务院批准，中国华孚整体并入，成为其全资子企业。中国华孚贸易发展集团公司不再作为直接监管企业。
　　资料显示，中国华孚是国资委管理的大型商贸企业集团，注册资本13.34亿元，主要承担中央储备糖、中央储备肉的管理和具体操作实施等政策性业务。合并完成后，中国华孚的主营业务与中粮子公司(,)构成同业竞争。
　　“整合是国资委做出的决定，大股东那块必须接受。同业竞争难题必须要解决，那块也有监管要求。未来怎么整合，还没有时间表，大股东也没有下发明确条文。看整合的效果，一步一步来吧。”中粮屯河证券办人士对《投资时报》记者表示。
　　另外一家中粮系公司―(,)的地位更为尴尬，因为主营地产项目，历来有声音要求中粮进行资产剥离。
　　“整个集团的核心主业是粮油食品，房地产这块，公司是被允许经营的16家央企之一，也算集团的主营业务，但不是核心。之前市场上传闻很多，但上市公司没有接到过上级的任何通知，目前一切业务正常。”中粮地产证券事务代表对记者表示。
　　作为一家航母级粮食企业，中粮在全国各地有大量土地储备，也是房地产项目发展的基础。如果放弃地产，专攻粮食，无疑对资源造成浪费。
　　中粮屯河、中粮地产两家公司面临的难题，恰恰是庞大央企公司群的一个缩影。
　　央企拼爹
　　在一些业内大佬看来，特大型央企整合带来的“价值投机”自然不容忽视，而一些绩差央企的重组之路，反而蕴含着更多“价值投资”的味道。
　　“我们去年参与了长航凤凰的投资，公司预期明确，虽然仍然处于之中，状况在扭转，未来恢复上市没有什么悬念。”谈到央企重组带来的投资机会，京富融源投资管理公司总经理颇有心得。
　　“长航系几家上市公司经营得并不理想，一方面是大行业经济周期的作用，另一方面自身管理问题也是直接原因。”林海对《投资时报》记者表示，“作为衡量国资管理水准的重要指标，市值管理是对每位央企当家人的必然要求，拯救长航凤凰必然提速，我们也在发掘把握这个过程中的机会。”
　　“央企整合，更多的是一个拼爹的过程。大股东实力强就会有咸鱼翻身的机会，长航系就像养了两个败家子，把家产败光了。但最后大股东还是要出手拯救。”林海的比喻异常风趣。
　　船舶制造类公司也面临同样的窘境。2008年，全球金融海啸爆发后，造船业遭遇沉重打击，至今没有恢复元气。中船系上市公司的业绩也跌落到谷底，曾经显赫一时的300元股票(,)，股价跌到了仅有峰值的零头。
　　在这种背景下，中船系开始了一系列重整行动，大股东把导弹护卫舰相关资产注入。市场传闻，广船国际未来将成为中船集团唯一运作平台，而中国船舶将被并入广船国际。
　　北大金融与投资课题组执行组长勇对《投资时报》记者表示，央企整合将延续四个思路，航母级公司的合并整合，寡头领域引入混合所有制，具有壁垒的军工、航天、造船等领域实施资产证券化，绩差国资背景央企的保壳重组。
　　“具体来看，航母级央企整合的成功典范就是南北车，但这种主业高度重合的同级公司并不多见，更多会体现为中粮系的内部整合；寡头领域引入混合所有制，一定会在金融领域有所突破，传闻中的银行业涉足证券，绝非空穴来风；军工、航天、造船等行业价值持续发现，未来广船案例会继续涌现；绩差重组公司主要是借壳、卖壳两个方向。”王志勇分析指出。
　　以航天军工为例，2015年为卫星发射大年，从行业角度，(,)小卫星研制增长预计将加快。同时，按照科研院所改制要求，年内事业单位分类改制可能出台，中国卫星母公司航天五院优质资产注入有望扫清障碍，如果注入完成，中国卫星的营收将提升5倍。
　　《投资时报》记者致电中国卫星，对于资产注入传闻，公司相关人员回应称，“一切以公告为准，目前没有接到大股东任何文件。”
　　此外，随着电力领域改革深入，电网重组、电价改革带来的机会也将在上市公司群中发酵。
　　“电改是今年的最大看点之一，三大电网重新构架，五大电力公司重新整合，水电、火电、电力设备等相关领域的上市公司均存在重估可能。”王志勇指出，以往这些垄断性企业要靠天吃饭，这轮改革启动后，要转变为靠资本吃饭，IPO上市仅仅是企业机制改善的开端，深度资产证券化，完善股东结构，推动混改，才是这些企业走向市场的真正出路。
　　（完）
（责任编辑：HN055）
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日 16:21&&&转载：&& 作者:无氏天蚕&& 编辑:网络 分享
面对目前持续下跌的市场，我的操作策略很简单：不放量的单点底不可信，放量单点大反转底部就炒短线，快进快出。如出现长期盘整几个月的大底部，就找大题材个股潜伏。熊市中投资者该如何操作创业板在2016年还将不断探寻底部，这将导致2016年股市会形成不断震荡的走势，熊长牛短极难操作。个人认为，2016年能持仓的时间可能不到4个月，在暴跌长时间震荡探底成功后，可能会有几周的反弹上涨，然后构造头部再下跌的概率很高，这类似于2011年~2014年。所谓融资量大、人民币币值波动、供给侧改革等，其实都是紧缩过程中的表现，在未来几年这些都将长期影响指数。在未来三年中，行情会蹦发1~2个月的间隙反弹，很难出现长达三个月或以上时间的持续牛市，三个月或以上的反弹牛市只可能在跌幅较大和下跌时间较长时才会发生。在此预判下，2016年我们又该如何操作？可以看到，一边是二级市场的跌跌不休，一边是法人股转让价格高企不下，有的甚至远远高于二级市场交易价格，这充分说明壳资源依然是十分抢手的，反过来也说明市场上还是有资金的。2016年，大量中概股将回归，中概股回归要么等到2016年下半年新兴战略板推出直接上市，要么借壳上市。个人认为，不少公司还是会选择借壳上市，毕竟手续更简单、进度更快。目前来看，A股中至少有20家公司有被借壳的潜力。所以，一旦发现这些个股的股票价格跌到法人股转让价附近，待市场企稳后，只要看见有大规模资金入场，基本可以肯定炒作机会就在眼前。以黑牛食品为例，该公司以8.29元价格4.22亿元转让5094万股股份给新股东，新股东还获得原大股东不可撤销的近9000万授权唯一代理人。新股东同事为公司2.7亿债券出具不可撤销担保，公司已经在出售和玻璃不良资产。新股东获得原大股东9000万股不可撤销授权实际有质押的意思，新股东在处理公司资产过程中，如果发现或者负债就可能以9000万股股权作为赔偿。现在该公司股票股价13元左右，一旦跌到法人购买价格8.29元附近，再从盘面发现有资金减仓迹象的话，真正的重组就会开始。预计2~3年，该股重组的概率极高。总之，用20%的资金分仓押宝重组股是2016年的重要策略。欢迎关注我的微信公众号：sqd7867426 我会有更多意见和建议送给大家。2016让我们一起加油！！！
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如何提前知道哪些股票要重组？
09-10-18 &
有途径可就犯经济错误了~当然如果你认识庄就可以，他们会冒险问内部人员消息的，一旦查到可就要判刑了,所以庄也不敢有出人意料的大单买入
请登录后再发表评论!传说开始: 传说看盘——重组概念股投资法 这篇文章，不要期望看到一只推荐的股票，然后买买买，本篇主要作为个人现阶段买入重组概念股的逻辑，其中，涉及一些买卖的策略，... - 雪球&来自雪球传说看盘——重组概念股投资法这篇文章，不要期望看到一只推荐的股票，然后买买买，本篇主要作为个人现阶段买入重组概念股的逻辑，其中，涉及一些买卖的策略，是适合在下的，不想看到这些的，请点击右上角的“X”就好。&何为资产重组：更多的信息请百度，我关心的是其中的1、3和4，特别是1。资产重组不是什么稀罕事，我在以“重组”为关键字搜索，近期有近千家公司发布相关公告（A股上市公司2783家，接近1/3了。。。），这也不奇怪，因为前期股灾的关系，为躲避下跌，以重组为借口停盘的公司非常多。所以，从这么多公告中挖掘金龟婿不是一件简单的事。&挖掘的过程这里不说了，先定下几个原则：&一、不要期望通过重组概念股成为暴发户这里，可能就是一般散户最喜欢幻想的地方，为啥？因为，散户们是不是久不久看到某只股票某天的涨幅超过10%，涨幅达几倍，甚至10倍以上，自己也强烈期盼能买到这类股票？比如前段时间的温氏股份，上市首日涨幅800%，好像买到这类股票，自己就发财了。。。&&&&&&正因如此，一堆散户喜欢在 ST板块里面“寻宝”，特别那些"*ST“板块;& ,我的原则是，ST的一律不碰！为啥？我举例一下：1、时间成本比如这只这类股票，每年的最大目的不是发展业务，是“保位置”，每年想着各种法子滞留在A股，玩了一年又一年，哪天不小心停盘，可以停个1、2年，出来继续玩。&如果自己的资金不小心耗在上面，错过牛市，后果如何？因为，按照天朝的历史，牛短熊长啊！&2、注册制要来了注册制必将到来，不管是明年还是后年，不管是有中国特色还是没有中国特色（个人倾向是必须有！）。其他你可以先不管，但是，注册制的到来，壳资源的价值下降是必然的。&冒着以上风险，去选择已被市场淘汰的股票，后期还有退市、或者长时间被关门坐牢，错过牛市，注册制后价值下降等等风险，仅仅是为了博一个“没有涨跌幅限制”？抱歉，在下真做不到，就不奉陪了。&二、有价值的不是壳，是注入的资产首先要明白这点，壳的价值，不是本身，是注入的资产，所以，重组概念股的标的不能太贵，但是，仅仅关注壳不贵，忽略注入的资产是不行的。股票市场，我的原则是：三个臭皮匠还是臭皮匠，诸葛亮就是诸葛亮！先不说壳，一个正常的股票，通过资产重组方式，获得了新的资产，有些股票对我来说，仍然是没有价值的！比如，房地产、商业百货、汽车行业、钢铁行业这些传统行业，收购的资产几乎都是与自身相关的，这类资产重组，我不会多看一眼！啊，抱歉，请不要反驳我，说了这篇文章是个人看法！个人看法！个人看法！那啥要三遍！&当然，也有些多元化经营的，比如房地产公司买了某个游戏公司的股权，但是，相比主业，这收入贡献。。。。。Are& You Kidding Me?& 说的就是你：苏宁环球！这类重组概念的，别看了！&还有一些领域，我也不会碰，比如医药领域的重组收购。。。。。隔行如隔山！不了解的领域，我无法估值，难道靠猜测买股？&三、寻找真正有价值的重组概念股那些注入资产属于高新企业，新概念，未来的蓝海领域，天花板很高的企业，就是我喜欢的，比如我很早就选择做长线的麻子，这个股票怎么样？现在大家都知道了。&这个寻找的过程，不是一件简单的事！&综合以上，我的策略如何?就是两点：风险和机会控制&风险控制：&具体策略就是不买ST、不碰传统行业、不碰不懂的行业！&机会控制：&具体策略就是买入市值合适的股、选择能持续热门的概念、最好是未来蓝海领域！&具体战术是：&1、分仓买股，不能只选择一只！我想了想，买3只不同风格的吧，或者，更多也行。&2、使用定投的方式！分批买入同一只！买入周期以周为单位！计划一周买2次！&3、不要在意短期盈亏，做日间T可以，但某些时候最好不做，但是，当日必须买回！&买这类股，有个情况必须要提一下：&这类股喜欢长时间的压盘，无视大势，远远落后大盘是经常的，让你彻底失去机会成本！&这是重组股最爱干的事！所以，那些喜欢把身家性命搭在这类股上面的，请出门左转，在下的策略不适合你！&我知道你们不喜欢看这些的：&好好好！我在找。。在找。。。&&&最后的最后，买股是个人行为，模仿我的面后果自负啊喂！欢迎关注我，有每日分析预测，觉得我说得有点道理的给个赞吧！&打赏打赏支付成功才能发起提问重新支付成功打赏该贴1元分享到雪球动态支付宝支付立即支付支付即代表同意 同时转发到我的首页发布分享到微信扫一扫您的举报已经提交成功，我们将尽快处理，谢谢！
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