本部内容分类
新三板股东和投资人股份转让限制情形汇总
来源：活着的法律&
作者：佚名
新三板已日趋成熟，作为挂牌公司的股东和投资人而言，公司在新三板挂牌后的股份转让限制无疑是众多重要的关注点之一。本文拟对公司在新三板挂牌的股份转让限制规定进行逐一梳理。
一、发起人持股的转让限制
根据现行《公司法》第一百四十一条规定，&发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让&。
而《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》(以下简称&《业务规则》&)将公司&依法设立且存续满两年&作为申请挂牌的条件之一，若有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。因此，若挂牌公司股改后未满一年的，发起人所持公司股份不得转让。
二、控股股东和实际控制人持股转让限制
根据《业务规则》第2.8条规定，挂牌公司控股股东和实际控制人直接或间接持有股票转让限制解除规定可简单总结为&两年三批次&。即挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。
需要说明的是，公司股票在挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的，该股票转让限制解除同样适用&两年三批次&的规定，但主办券商为开展做市业务取得的做市初始库存股票除外。
从上述转让限制规定可以看出，新三板对控股股东和实际控制人股票转让限制较之主板市场而言较为宽松，主板上市公司的控股股东及实际控制人所持股票在公司上市之日起至少锁定三十六个月。
三、控股股东、实际控制人以外的其他股东持股转让限制
对新三板挂牌公司控股东、实际控制以外的其他股东而言持股转让限制而言，《业务规则》并未作出限制规定，即只要该股东并非股份公司发起人或虽作为发起人但股份公司设立已经满一年的，该股东股份转让不受任何限制。与主板上市公司对比而言同样宽松，主板上市公司其他股东股票在公司上市之日起至少锁定十二个月
四、董监高持股转让限制
对董监高持股转让限制，《业务规则》并未专门作出规定。笔者认为应适用《公司法》第一百四十一条之规定，即：公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，上述人员离职半年内，不得转让其所持有的本公司股份，公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。
五、对挂牌前十二个月内增资部分股份的转让限制
对挂牌前十二个月内公司增资部分股份转让是否受到限制，《业务规则》对此未进行明确。但在新三板中关村试点期的&代办系统&业务规则中有明确的限制，根据《证券公司代办转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份转让试点办法》第十七条规定：&挂牌前十二个月内挂牌公司进行过增资的，货币出资新增股份自工商变更登记之日起满十二个月可进入代办系统转让，非货币财产出资新增股份自工商变更登记之日起满二十四个月可进入代办系统转让&。
由于《业务规则》系在代办系统规则的基础上发展而来，由此可见，该限制规定已经被取消。也即是说挂牌前十二个月内增资部分股份的转让不受限制。
六、外商投资股份公司发起人转让股份限制
外资企业发起人股份的流转也是一个值得关注的问题，目前各地商务审批部门对于外商投资股份公司的法律适用多以原对外贸易经济合作部《关于设立外商投资股份公司若干问题的暂行规定》(对外贸易经济合作部令[1995]第1号，以下简称《暂行规定》)作为审批的主要依据。
根据《暂行规定》第八条规定，&发起人股份的转让，须在公司设立登记3年后进行，并经公司原审批机关批准&。如前所述，《业务规则》对于发起人股票锁定期没有规定，仍然应当遵守《公司法》一年转让限制期限的规定。由此可见，对外资企业在新三板挂牌后其发起人的股份转让限制，目前存在法律适用的选择问题。
笔者认为，应当适用《公司法》第一百四十一条对股份公司发起人股份的限售期为一年而非《暂行规定》中的三年的规定。理由如下：首先，现行《公司法》系2013年修订后施行，根据&新法优于旧法&的原则，应当适用《公司法》的规定。其次，《暂行规定》仅作为部门规章，而非法律，所以不适用&特别法优于一般法&的原则。
根据《公司法》规定&外商投资的股份有限公司适用公司法;有关外商投资的法律另有规定的，适用其规定&。但作为规范外商投资的《中外合资经营企业法》、《中外合作经营企业法》、《外资企业法》并未规定外商投资企业可采取股份有限公司形式，也就没有关于股份有限公司股票限售期的规定。作为部门规章的《暂行规定》显然不能作为特别法。
七、挂牌公司发行新股的转让限制
对于挂牌公司发行新股的转让限制，除了遵守前述一般性限制规定外，根据《全国中小企业股份转让系统股票发行业务细则(试行)》第九条的规定，若发行对象承诺对其认购股票进行转让限制的，应当遵守其承诺，并予以披露。
八、并购重组中收购人获得的股份转让限制
新三板挂牌公司作为非上市公众公司，根据《非上市公众公司监督管理办法》第十五条规定，在公众公司收购中，收购人持有的被收购公司的股份，在收购完成后十二个月内不得转让。
九、因非转让原因获得的股票转让限制
对因司法裁决、继承等原因获得的股份，若获得该股份时该股份仍然处于限售期的，后续持有人应继续执行股票限售规定。
责任编辑：&施卓帅
相关新闻 & & &
&&&融资上市并购重组事务部&&&&
&&&海耀法律顾问法务外包部&&&&
&&&海耀公司专项法律事务部&&&&
&&&海耀婚姻继承法律事务部&&&&
&&&海耀经济纠纷法律事务部&&&&
&&&海耀刑事辩护法律事务部&&&&
&&&海耀知识产权法律事务部&&&&
&&&海耀房地产与工程事务部&&&&
&&&海耀劳动关系管理事务部&&&&
&&&海耀人身损害赔偿事务部&&&&
&&&海耀涉外专项法律事务部&&&&
&&&海耀项目投资融资事务部&&&&
&&&海耀学校教育法律事务部&&&&
&案例·问题
&热点.资讯
地址：上海市长宁区仙霞路345号东方世纪大厦7楼A-D座 邮编：200336 电话：021- 传真：021- 海耀热线：400-600-1705 邮箱：
&上海海耀律师事务所&& 版权所有&Copyright 年&转让还是代持？新三板公司股权转让再起风波
新闻爆料:finance@ 电话:(010)
版权声明：凡本网站注明“来源：中国网财经”的所有作品，均为本网合法拥有版权或有权使用的作品，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源及作者”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
中国财经app
中国财经微信公众号
中国新三板APP
中国新三板微信公众号
中国网财经1月27日讯 亿友电器于今日登陆新三板挂牌交易，股票代码为835606，交易方式为协议交易。据其披露，招商证券为其主办券商。 根据其公开资料显示，亿友电器主营业务为输配电设备的研发、生产和销售。该公司所属行业为电气机械和器材制造业，总股本为1600.00万股，每股收益为0.05元。
今日挂牌企业信息一览： 名称 主办券商 行业 金象赛瑞 834994 招商证券 化肥与农用药剂 新豪轴承 835593 东吴证券 工业机械 亿友电器 835606 招商证券 资本品 同益股份 835648 中银国际证券 运输 晶华光电 835652 川财证券 其他电子元器件 厚能股份 835695 太平洋 技术硬件与设备 卡莱博尔 835719 国开证券 软件与服务。
昨日(18日)晚间，重庆啤酒发布公告表示，于日与宁波威马投资有限公司(以下简称“宁波威马”)及重庆啤酒宁波大梁山有限公司(以下简称“大梁山公司”)签订《股权转让协议》，拟将持有的大梁山公司70%股权转让给宁波威马，股权转让对价为人民币8200万元。
记者昨日自上海联合产权交易所获悉，中铝在该所挂牌转让上海东方期货经纪有限责任公司(以下简称“东方期货”)65%股权，挂牌价格5771万元。
“《办法》完善公司内部问责与不当利益回吐机制，强化了监督问责处罚力度，有效降低了股权激励过程中董监高违法失信行为的风险。”千山药机董秘金杰表示。 “股权激励新规在简政放权、有效问责、追回机制等领域不断完善，但也存在进一步改进空间。
资料显示，受让方梅州市三俊投资发展有限公司于日在梅州市工商行政管理局梅县分局登记注册，经营范围为实业投资；生产、销售：重质碳酸钙；货物、技术进出口。注册资本为1000万元，法定代表人为李领欢。 转让标的于。
今年1月，淘葫芦获得中钰控股（430118）的A轮投资，时隔不到半年再获瀚展资产、中骏投资、九吾鼎尖、锦绪资产、方圆金鼎、江西锦特利6家投资机构1250万元的投资。 淘葫芦是全国最早专注于私募股权投融资的互联网金融信息平台，主要为股权投资行业投融资双方、金融机构从业人员、专业投资机构、投资人及有志于从事金融股权投资的其他人员提供多元化的信息服务。 淘葫芦全新的生态模式是在国内众多。
在一定领域、区域内先行试点企业投资项目承诺制，探索创新以政策性条件引导、企业信用承诺、监管有效约束为核心的管理模式。 “我国将探索‘不再审批’的管理模式。”国家发展改革委主任徐绍史说。 根据《意见》，除极少数关系国家安全和生态安全、涉及全国重大生产力布局、战略性资源开发和重大公共利益等的企业投资项目外，一律由企业依法依规自主决策，政府不再审批。
点击查看更多
上半年全国居民人均可支配收入11886元，扣除价格因素实际增长6.5%，与经济增速基本保持同步。
吸取“股市危机”的教训，中国资本市场要有一个广阔的未来，需要认真反思五方面问题。
货币本质及现代货币发行基础决定了：数字货币要成为真正意义上的货币，同样离不开国家信用。
程晓明在接受中国网财经记者采访时明确表示：“优先股并不适合新三板的挂牌公司。”
现存新三板做市商制度隐藏的逆向选择和道德风险也不断暴露，特别是在当前新三板市场流动性面临困境的情况下。
撮合中介这个看似生疏的名词，却摆着无比娴熟的姿势，隐秘又堂皇地站在新三板交投的舞台。
券商推荐挂牌或者做市业务不活跃的原因各有不同，实力强弱是核心原因。
24小时点击排行
此页面上的内容需要较新版本的 Adobe Flash Player。
中国网是国务院新闻办公室领导，中国外文出版发行事业局管理的国家重点新闻网站。本网通过10个语种11个文版，24小时对外发布信息，是中国进行国际传播、信息交流的重要窗口。
凡本网站注明“来源：中国网财经”的所有作品，均为本网合法拥有版权或有权使用的作品，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。
电话：81166
传真：81900
邮箱：finance@股权转让就像买卖房子一样方便 新三板瞄上了浙江民企
□本报记者 褚睿雅
新常态之下，企业的发展也面临着一系列的“新”——新金融、新形势、新机遇、新路径……甚至有人表示，在大众股权时代，今后企业家要想成为大老板的话，必须要在“板”上有所表现，至少要上个新三板。
前日，在浙江省工商局和省民营企业发展联合会主办的浙江民企“双对接”大讲堂上，国信证券总裁陈鸿桥、全国中小企业股份转让系统业务部总监吴疆等业内专家为众多浙江的民营企业家上了一堂“新金融、新三板”公开课。
未来衡量财富的会是股权
国信证券总裁陈鸿桥给新三板提出一个定位：“新三板开启大众股权、大众创业新时代”。
为什么这么说呢？陈鸿桥分析说，过去我们对企业上市设定了很多附加条件，其中有一些违背了企业的发展规律。企业融资也有很多条件，企业找到了愿意投资的人，但却不能获得批准。
“去年开始，新三板就对这样一些制度进行了重要突破，资本市场突破之后，我们就发现它带来了生产力的巨大释放。最近这半年以新三板为代表所带动的创业投资，带动大众创业的效率，说实在话是超出我们的预期的。这种新景象和效率的提升，真正鼓励和激励人们的创业精神，激励大家去办一个好企业。你只要是一个好企业就有机会，可以上创业板，上不了创业板就可以考虑上新三板。你老老实实干企业，有主业，未来有前景，未来都可以挂新三板。上不了新三板还可以到海外市场，这都是机会，给企业提供了更多的空间和弹性。”
“我们说大众创业，其实大众创业是必须有载体的，这个就是大众都有股权。大众为什么愿意拿股权？是因为有资本市场退出的渠道，股权可以像房子一样，或者说可以比房子更方便转让，这样民间的资金就真正支持了实体经济。这是新三板给实体经济和财富管理带来的新工具和新手段。” 陈鸿桥说。
在陈鸿桥看来，过去几年看一个人有没有钱，就看这个人有几套房子。未来衡量一个人的财富，就要看他有多少股权，有多少上市公司的原始股。“我想，这就是这个时代未来会发生的非常重大的变化。”
大众创业需要新三板这样的平台
陈鸿桥说：“经济新未来的两个切入点，一个是中国互联网，一个是中国创新。这两个切入点要求我们要大众创业。而在大众创业过程当中，特别需要像新三板这样的平台，才能使得我们把大众创业进行下去。”
第三次工业革命最有代表性的就是互联网，恰巧在互联网里我国有众多天然的优势。在互联网时代，最大的技术是用户，中国的用户数量全世界最多。不仅用户数量，我们每个用户上网的时间是人、人的5倍左右。这样一个基本的基础，决定了中国互联网能够在全球处于领先级地位。
“我们怎样把这样天然的优势和利好的基础转化为中国经济转型过程中的新优势？这个时候我们特别需要资本市场。就像淘宝、微信一样，我们在重构全球商业模式，重构全球的服务体系，重构全球的创业大象。我想在互联网领域里面，我们将率先有可能超过美国，这个时候尤其需要资本市场在这样一个特殊经济领域里面，发挥它特殊的价值。”
陈鸿桥认为，新三板是中国资本市场改革创新的一个新亮点。我觉得这个时代可以做很多事，但假设只能做两件事，那么第一就是聚焦资本市场，怎么用好资本市场。第二是聚焦‘互联网+’为代表的新兴产业，这绝对是你投资的方向和做实体的方向。”
上板企业在融资和吸引人才方面更有优势
陈鸿桥认为，挂牌新三板的企业拥有很多效应，归纳起来主要有这些：品牌效应、定价效应、规范效应、人才效应、融资效应、创业效应、并购效应、学习效应。
“首先就是品牌效应，挂牌是一个标志，你是不是挂牌公司，是不是上市公司，这就是这个企业和其他企业区别的重要标志。其次是定价效应，过去我们判别一个企业的价值是净资产，但现在定价有市盈率。挂牌之后引进创投，可以定更高的价钱。挂牌企业能吸引人才，现在到处缺人才，人才就是资源，抢人才就是抢钱。我们看到上市公司、挂牌公司比非挂牌公司、非上市公司对人才的吸引力就要强不少。”
“挂牌的创业效应也不可忽视，我觉得新三板推出之后，对社会最大的推动是大家都可以办企业。如果办的企业不错，就有信心未来可能上市，或者挂牌。因为挂牌的条件是很清晰的，没有那么多的条条框框，重点是主业突出，有一定盈利。现在是钱追着好企业好项目跑，这是过去没有见过的，如果一个企业有省一级的、国家级的高新技术，有十几项国家技术专利。虽然公司规模不大，但是很踏实，很扎实，融资就会比过去容易多了。好的创业者，就会有资金在你周围打转，就会瞄准你。”陈鸿桥说。
今年六成新三板挂牌企业在做融资
如果说陈鸿桥是从理论上解释新三板如何开启大众股权大众创业新时代，那么全国中小企业股份转让系统(新三板)业务部总监吴疆则是更多地从实例与数据上说明了新三板对企业创新发展所产生的作用。
“我们这个市场(新三板)在过去一段时间，很多人诟病我们没有交易，没有交易就没有定价，没有定价就没有融资。我想说的是今年以来，交易的情况发生了很大变化。总的来说，2013年市场刚成立，交易量是8亿元，去年以来正式推向全国，交易量130亿元，今年截止到端午之前，已经有1010亿元，所以我们现在的交易是非常活跃的。”
除了交易活跃，吴疆表示，目前新三板的融资也非常活跃。“我们的融资，2013年全年60亿元融资，2014年一年大概130亿元多一点，翻了一倍多，已经不错了。而今年截止到端午前，我们有超过500家企业已经做完定增了，融资额是260亿元，现在报到我们这儿要融资的企业有370多家，同时，要做定增的还有700多家，把这三个数加起来是1600家企业。我们这儿挂牌2600家企业，6成的公司都在做定增。所有的企业进入这个市场后，尤其进入做市环节之后，它的融资变得更加容易了。”
挂牌能激发企业的创新潜力
吴疆认为，新三板对于企业来说很大的一个作用就是引导企业创新。过去的几个月里面，他看到大量的创新，这些创新是大家都为之震惊的创新，非常好的创新。
吴疆说了两个故事。宁夏月牙湖附近有非常著名的奶牛场， 2014年上半年，这里有一家奶牛公司在新三板挂牌。没挂牌前，它不是一家大企业，但它通过一两次定增之后积累了很多资金，周边聚集了很多资源，比如银行资源、股权投资资源，这些资源会通过不同的形式引导这个企业去创新——你已经先周边所有企业家一步有资金了，你为什么不利用资本市场并购周边的企业？这个企业家听进去了，去年下半年到今年上半年，他完成了第一次并购重组，把一家比他大两倍的奶牛场收购了，他现在已经是当地最大的奶企了。
还有天津的一家企业，是做油漆光影剂的(加快油漆晾干)。这家企业是新三板老挂牌企业，但是之前在资本市场没有任何动作，到了去年突然一下开窍了，做了一次并购。那个老板说，他挂牌在新三板之后，身边这些银行天天围着他转，要给他贷款，他说不需要钱，银行就说可以给他并购贷款，并购资金50%由银行出。那个老板想来想去，觉得这个事情风险也不大，而且他熟悉这个行业，他当时已经是全国最大的光影剂生产商。于是，他把全国排名第二的企业给并购了，现在有了市场的定价权。
吴疆说：“很多企业家在没挂牌，或者刚挂牌的时候，都觉得自己不算什么，但是挂牌以后，通过资本市场的接触，很短的时间，观念就会发生变化，你的创新潜力就会被激发出来。”
免责声明：本文仅代表作者个人观点，与环球网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。
环球时报系产品
用手机继续阅读登录没有账号？
&登录超时，稍后再试
免注册 快速登录
转让还是代持？新三板公司股权转让再起风波
　　中国网财经7月20日讯(记者 高晓A)7月19日晚间，青岛亿友电器发布称，由于公司与宿艺宝存在股权转让纠纷，于7月15日收到法院应诉通知书以及传票。　　据了解，去年9月亿友电器子公司环球亿友同意宿艺宝将其占公司注册资本22%的股权440万元，以认缴出资440万元，实缴出资11万元转让给亿友电器前身的青岛亿友电器成套有限公司。同时，同意亿友电器第二大股东张晟恺将其占公司注册资本49%的股权980万元，以认缴出980万元，实缴出资24.5万元转让给亿友电器。　　亿友电器已分别向宿艺宝、张晟恺支付股权转让款。至此，原告宿艺宝和亿友电器分别持有环球亿友的 29%、71%的股权。　　诉讼中，宿艺宝认为，亿友电器受让原告持有的环球亿友22%的股份为股份代持，并非真实转让，要求法院判令确认此股权仍然归原告宿艺宝所有。　　亿友电器主办券商(,)认为，该事项尚存在不确定性，可能会对公司产生一定影响。　　据悉，该案将于8月15日上午9时30分开庭。中国网财经记者将持续关注事态进展。
（责任编辑：马郡 HN022）
和讯网今天刊登了《转让还是代持？新三板公司股权转让再起风波》一文，关于此事的更多报道，请在和讯财经客户端上阅读。
提 交还可输入500字
你可能会喜欢
热门新闻排行榜
和讯热销金融证券产品
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
违法和不良信息举报电话：010- 传真：010- 邮箱：yhts@ 本站郑重声明：和讯信息科技有限公司系政府批准的证券投资咨询机构[ZX0005]。所载文章、数据仅供参考，投资有风险，选择需谨慎。确定要将该版块隐藏吗？你可以在“栏目设置”中将其恢复。
添加关注成功！
你可以去查看你关注的人与关注你的人
确定要移除此人吗？移除后，此人将不在你的列表中显示，也不能接收你的动态。
是否要取消关注？
请输入登录信息&&
陈超明投融资律师团队的博客：
访问人数：611538
博客等级：
搜房网币：
&&&&个人简介：北京市盈科（深圳）律师事务所合伙人律师，深圳市律师协会金融专业委员会委员，MBA投行俱乐部首席法律顾问，深圳电视台“第一现场”及“财经频道”“情动粤TV”法律热点评论特邀嘉宾律师，深圳高校校友会公益律师团团长，深圳企业法律咨询网首席律师。专注于私募股权投资、融资租赁、企业并购重组、民间金融（互联网金融）、投融资、股权转让、新三板、资产证券化、企业常年法律顾问服务、企业内部控制方案设计、法律风险评估与防范、企业合规管理、金融犯罪辩护等业务的法律服务。&&&&律所：www。yingkelawyer。com&&&&律师团队：www。law818。com&&&&单位：北京市盈科（深圳）律师事务所&&&&咨询电话：&&&&QQ：
我的分类文章
我的最新文章
我的热门文章
http://www.anj..
我最新关注的人
选择经纪人要选..
我的博客刚刚新..
泛联房产―卢祥..
最新关注我的人
关注博客发文动态
新三板挂牌：零对价转让子公司股权
举例说明：零对价转让子公司股权（普华科技 430238）
解决方案：
&& 如实披露，并对长期股权投资全额计提减值准备。
披露信息：
&&& 日，普华有限同胡新渝签订股权转让协议，约定将普华有限持有的北京谊普华和项目管理 顾问有限公司 10%的股权转让给胡新渝。由于受让方亦为北京谊普华和项目管理顾问有限公司的原股东，根据《公司法》及公司章程的规定，该等股权转让无须经其他股东同意。北京谊普华和项目管理顾问有限公司已经注销了普华有限的出资证明书，向胡新渝重新签发了出资证明书，
并相应股东名册中有关股东及其出资额的记载。
&&& 截至 2013 年 5 月 15 日，北京谊普华和项目管理顾问有限公司正在办理工商变更登记。由于北京谊普华和最近几年都无经营，上述股权转让也是零价格转让，此笔股权投资已无法收回，因此，会计师在 2012 年年报中做了调整，全额计提了长期股权投资减值准备。
阅读 (3380) | 评论 (0) |
前一篇：后一篇：
&&请您后再发表评论
&分享到微博&
搜房网用户可以先再评论
内容：请登录
转载成功！
文章分类：
我的所有文章
创建新的分类：
博文已成功转载！
对不起，您的账号尚未进行真实身份信息注册，评论不能同步到微博！
Copyright &
Shang Hai Jing Rong Xin Xi Ke Ji You Xian Gong Si 上海旌荣信息科技有限公司 版权所有