9月表现最好和最差的对冲基金排行 什么策略能赚钱？_凤凰财经
9月表现最好和最差的对冲基金排行 什么策略能赚钱？
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随着股市波动性增加，而债券市场在稳定收益方面无法提供多大帮助，投资者正在寻找办法来稳定投资组合的回报率。
新闻配图 25年前，马科维茨（Harry Markowitz）因他对于组合理论的贡献而获得诺贝尔奖。时至今日，投资组合理论仍然是投资领域引用最多的概念。他的&有效边界&也是如此&&这是一种基于投资者愿意接受的风险水平，来确定投资组合所能实现的尽可能多的收益。 市值达到2.9万亿的对冲基金&&在马科维茨1952年发表研究成果的那个时间诞生&&都是基于相同的最大化收益和最小化风险的目标。几十年来，对冲基金是大型机构和最富有人群专有的领域。但现在不再是这样了。 共同基金已经接受了另类投资的方式，将类似于对冲基金的策略实施于700家共同基金和ETF基金中，这些基金旨在提供相同风险/回报的投资组合，且具有更低的费用、更高的透明度和日常流动性。 但这些所谓的流动性替代（liquid alts）有着形象问题。也许是因为这个词听起来更像是一种引擎润滑剂或饮食补充剂，而不是权威的投资理论。但一旦彻底地理解和明智地使用，这些共同基金（或ETF）所使用的对冲基金策略能够改善投资组合的多样化程度，并帮助投资者在风险最小的情况下获得最好的回报。
使用&流动性替代&策略的基金 目前大约有超过3100亿美元（事实上这个数字可能更大）的资金存在于这些新产品上，其中大多数产品是在2008年危机后推出的。自那以后投资者的态度发生了急剧的改变，American Century Investments另类投资业务主管克莱奥常（Cleo Chang）表示：&他们更关注结果和止损保护。换句话话说，他们愿意放弃一些潜在的收益，只要这意味着不会重温在金融危机期间所遭受的极其痛苦的损失。& 顾问们对此也很感兴趣。根据晨星公司（Morningstar）和《巴伦周刊》在7月份进行的调查，63%的顾问称他们计划在未来五年将超过11%的投资组合分配在另类投资业务中，而一年前只有39%的顾问是这么想的。Spectrum Management Group的管理者菲利普斯（Robert Phillips）说道：&我们都很沮丧，因为已经没有地方能够进行安全的投资，并取得可观的回报。&他使用的是对冲基金策略而不是流动性替代（liquid alts）策略。 底线是：随着股市波动性增加，而债券市场在稳定收益方面无法提供多大帮助，投资者正在寻找办法来稳定投资组合的回报率。事实上，他们总是有办法。Altegris的CEO和首席投资官瑞弗金（Jack Rivkin）表示：&在很久以前当我开始从事这个行业时，小盘股增长被视为是另一个替代方案。& 这个想法并不缺乏质疑&&不应该这样。质疑主要围绕历史表现和经理才能。Tanglewood财富管理公司创始人梅里尔（John Merrill）在回应债券不能提供与金融危机前一样的缓冲时说道：&对这些产品的推动是正当的，但看记录，很难对流动性替代投资感到兴奋。& 确实如此，考虑到近期强劲的牛市，大多数策略看起来都像是要绝对失败的样子。截止到10月15日的过去5年里，晨星机构的替代类别的基金净值平均每年下降0.5%，而标普500指数同期上涨了13.8%。 不过流动性替代（liquid alts）的类别是一个异质化非常大的组合，包括战略，所以肯定不应该一概而论。例如，押注股票大体上会下跌的熊市基金在过去5年中，每年平均损失21%。多选择（或多策略）基金更好地代表了这个类别，在同样的时间段内每年平均上涨了2.5%。当股市在8月10日至25日期间暴跌11%时，这些基金仅下降了2.9%，不到平衡资产组合（60%的股票，40%的债券）跌幅的一半。 特许另类投资分析师（CAIA）协会董事总经理布莱克（Keith Black）指出：&投资者想在市场上升期取得比标普指数更加优异的回报，而在市场低迷期取得积极的回报。如果你有这样的目标，那么你一定会感到失望。&CAIA，从2008年1月至2015年3月的收益来看，10%管理期货配合10%多/空股票的风险较小，相对于传统的60/40投资组合具有比较收益。 说得对&&但投资者该如何对那些流动性替代（liquid-alts）体系下的包含多种策略的众多基金进行评估呢？高盛资产管理公司另类投资策略主管纳迪亚（Nadia Papagiannis）表示：&这基本上是一个全职的工作，这就是为什么顾问很难做好本职工作。这10%的分配会占用90%的时间。& 在最近对流动性替代投资的季度分析中，高盛将&流动性替代（liquid alts）&分为五个子类。前三个是做多并做空股票（long-short equity）, 多重策略（multistrategy）, 战术/宏观分配（tactical/macro allocation）&在过去1年、3年和5年，其收益与相关主要对冲相当，另外两个，事件驱动（event-driven）和相对价值（relative-value）会落后于它们的相关指标。但纳迪亚指出：&与对冲基金类似，它们与标普500指数具有弱相关。&换句话说，流动性替代（liquid alts）给对冲基金提供了同样的多样化的好处。 纳迪亚表示，通过将流动性替代与最相关的对冲基金指数相匹配，投资者能够更好地观察随着时间的推移一个策略会有怎样的表现。当然，仅仅盯着回报是不够的。同样重要的还有波动数据、beta系数以及大多数投资者习惯一扫而过或无法理解的其他指标。 理解这个问题是一回事。了解哪个策略是最好的，以及它属于哪种类型又是另一回事。虽然一些顾问会分配20%的投资组合来进行另类业务投资，但投资的方式却是各有不同。 IndexIQ的CEO帕蒂（Adam Patti）称：&问的第一个问题是你想要怎样的选择性投资？你担心利率上升，想要寻求另一种固定收益吗？你担心市场的波动，想要替代传统的股票投资吗？&IndexIQ提供基于对冲基金策略的ETF，包括11亿美元市值的IQ对冲多策略追踪基金。 接下来看看运用最广泛的另类共同基金类型： 多重策略基金 基金数量：151 总资产:510亿美元 最大基金：约翰&汉考克全球绝对回报策略(JHAAX) 资产:86亿美元 一年期表现：3% 如果你打算只选择一个另类基金，最好选择多重策略（也被称为多重资产或多重备选）基金。尽管该类基金旗下有很多种类别，但是这些由多位经理人管理的基金往往可以提供最多元化的收益。 但是不要将其与基金的基金（funds of funds）混淆，基金的基金捆绑了先前已存在的基金，通常是一种为独立账户投资组合的多重经理人基金。这有利于控制费用，给予经理人更多控制权，并让个体子顾问运行策略时有更多回旋余地。所以请努力寻觅一个与（各自领域有丰富专业知识）外部子顾问进行合作的基金。 芝加哥RMB资本管理公司特许金融分析师安迪&贝克（Andy Baker）表示：&如果你试图将一篮子流动性替代（liquid-alt）基金组合起来，那么它们每个基金都会被1940年法案所约束，多重策略基金可以对其中一些流动性不足的策略进行分配或者集中押注&。 这些基金中有很多都可以让投资者获得共同基金所无法得到的对冲基金资深经理人和相应策略。一个典型例子就是运行13亿美元的里特曼&格雷戈里替代策略基金（MASNX），该基金与五个擅长不同策略的外部经理人合作，这些策略包括并购套利和非机构不动产抵押债券等。该基金成立于2011年，旨在提供低波动性的类股权回报。 成立三年，运行17亿美元的Neuberger Berman绝对回报多重经理人基金（NABAX）与11个子顾问合作，其中包括事件驱动策略（即合并套利）以及做多/做空信贷等。过去的三年中，该基金获得了2.3%的年均回报率，且波动性仅相当于固定收益（尽管与巴克莱综合债券指数呈负相关）。尽管该基金不被认为是固定收益替代投资，但是其风险状况表明，投资者可以使用这种方式进行投资。其近期相对回报不算很好，但是经理人也做了一些调整，包括增加一个新的期货管理策略。 由于该类基金在不同市场的行为也完全不同，所以这种灵活性也使得他们很难受到约束。晨星公司负责研究另类策略的董事经理乔希&察尔森（Josh Charlson）表示：&没有一个模式可以对所有的基金进行解释，我们提倡着眼于多重基准，对等体组以及60/40回报比的平衡性投资组合&。 多头/空头股票 基金数量:150 总资产:490亿美元 最大的基金:Gateway(GATEX) 资产:790万美元 一年期表现:4% 多头/空头股票基金十分直截了当。经理人按照个人（或算法）喜好建仓股票并做空似乎过高的股票；如果这些股票下跌，则基金就会赚钱。察尔森指出这些基金通常与更广泛的股市存在0.3到0.8的相关性（相关性为1时表示基金与股市呈完全相关），他表示：&许多人以此作为一个风险较低的股权分配&。 然而多空基金还是会在风格、过程、资产类别以及资产部门方面存在很大区别。联博投资公司替代投资产品经理人主管克里斯汀&约翰逊（Christine Johnson）表示：&目前有40个不同类别的做多股票基金，而只有一个可以称之为多空基金&。她还表示这可能暗示这些基金表现相似，但是根据投资组合是做多还是做空，结果的区间会变得很极端。 财富管理公司Westport Resources曾将其部分客户多达20%的资产进行了多元化投资组合，该公司首席执行官约翰&巴卡罗（John Vaccaro）表示，投资者请确保策略有利于自己持有的做多股份，并留意那些贴有多空标签却实际上并不做空的基金。 比如说运行14亿美元的定义风险策略基金就采用了宏观的方法进行投资组合。该基金使用9大等权重交易所交易基金（ETFs）的长期和短期组合的看跌期权投资方式。旨在即使面对市场动荡也可以防止损失，却无需像熊市基金一样在市场上涨时做全面押注。尽管该基金相对较新，但是该策略却已成熟。自1997年7月推出以来，直到2015年9月，该策略年均回报率达到8.5%，而标普500指数平均回报率仅6.3%。 其他基金，比如26亿美元的Gotham绝对回报基金（GARIX）&&该基金更多的关注个股基本面，其对个人开放但是要求最低投资金额为25万美元。该基金由乔尔&格林布拉特（Joel Greenblatt）于1985年创立并管理，该基金积极入手廉价优质股以及低质高价空股。虽然这种策略在过去三年中平均上涨了10.5%，表现尚佳，但是仍然要受到市场波动的影响。 2014年4月，Boston Partners推出了一款少见的国际多空共同基金。这一运行4.92亿美元的Boston Partners全球多/空基金(BGRSX)在去年上涨了6%。现在就对其做出判断还为时尚早，但是该基金的家族成员Boston Partners多/空基金(BPLEX)在过去15年例的年均回报率为11.3%，目前已不对新投资者开放。 投资者如今可能更容易发现做多/做空基金，比如说伯纳姆的2.11亿美元金融做多/做空基金(BURFX)。该基金在2014年推出，几乎只关注金融，并在过去10年间的年均回报率达9.4%，而做多金融基金同期年均回报率仅5.1%。今年迄今为止，该基金已累计上涨8.2%，而做多金融基金却下跌了4.1%。纽伯格伯曼公司（Neuberger Berman）联席主管兼该公司绝对回报基金经理人大卫&普曼（David Kupperman）表示：&在量化宽松政策面前做空十分困难，而现在这些策略看起来更有前景&。 市场中性基金 基金数量:56 总资产:250亿美元 最大的基金:Merger(MERFX) 资产:51亿美元 一年期表现：1.5% 市场中性基金也属于做空股票基金，但是他们的目标旨在相对于传统做多/做空基金抑制市场风险。他们通常也是量化基金，换句话说，是由算法而不是经理人来选择买入哪只股票以及做空哪只股票。市场中性基金试图提供一致的回报而不用理会大盘表现如何。当基金与市场相关性小于等于0.3时，则被分类为市场中性基金。RMB资本管理公司分析师贝克表示：&相关性是一个不错的低点，但是我们总是想了解其背后的策略如何&。 比如说4.46亿美元的先锋市场中性基金(VNMFX)运用定量模型在估值和增长率等基本因素基础上对股票进行评分。其长期收益率（15年来年均收益率达2.9%）不算很高，但是想想其在近期市场动荡中的表现：其在过去的三个月里增长了2.8%。该基金低至0.25%的费用比率也是闻所未闻的，而其最小初始投资也是25万美元。 此类基金中的其他基金仍然关注于并购，作为任意市场中获取回报的手段。这一51亿美元的并购基金利用兼并过程中出现的价格差而获利。虽然合并套利在电影中饱受批判，但是该基金却是以稳定为盈利目标。其在过去15年中年均回报率为3%，在金融危机的2008年也仅仅下跌2.3%。 期货管理 基金数量:54 总资产:230亿美元 最大的基金:AQR期货管理策略(AQMNX) 资产:96亿美元 一年期表现：14.3% Rivkin的公司经营着2.14亿美元Altegris期货管理策略(MFTAX)基金，他表示期货管理基金的投资就相当于购买了终身保险。只要市场不崩溃，你在支付很高的佣金费用后只能得到一小笔钱，但是这些基金的价值在于他们可以在市场持续低迷的情况下保持盈利。Rivkin表示：&此类基金与股票和固定收益完全不相关&。 但是这也不意味着此类基金不会亏损。AQR董事布莱恩&赫斯特（Brian Hurst）表示：&期货管理基金是为了对冲市场出现20%下跌的情形，而不是下跌5%&，AQR提供传统另类策略，以及AQR期货管理策略基金（最低初始投资达100万美元的共同基金）。 这些基金通常在全球四大主要资产类别&&股价指数、国债期货、货币和大宗商品市场进行交易。其中大部分基金运用一种名为趋势跟踪的策略，相信以后还会有更多同种策略。如果市场上涨，这些基金会出现做多偏倚；而如果市场下跌，他们就会出现做空偏倚。赫斯特表示：&每当市场在涨跌间变化时，我们就可以赚钱&。当市场如2011年那样变化无常，这些基金往往在短期内会盈利不佳，但在长期趋势明显时就会盈利。 非传统债券 基金数量:128 总资产:1450亿美元 最大基金：贝莱德集团战略收益机会基金(BASIX) 资产:315亿美元 一年期表现：1.1% 与此同时，投资者也在寻觅抑制股市波动性和松绑固定收益分配的替代投资基金，其中许多都对通过不同手段获得固定收益感兴趣。 晨星公司2011年推出了非传统债券基金，如今已经发展为包括广泛的策略的基金,包括战略收入、宏观驱动、信贷做多/货币空,以及本质上无约束的&便携式&基金。 尽管每个基金都完全不同，且很多情况下基金本身也在不断进化，但是它们都有一个共同的主题：超越传统债券试图提高市场收益率或总回报率，却不会导致利率上升。 以贝莱德集团策略战略收益机会基金(BASIX)为例，该基金将对冲策略和广泛授权投资任何固定收益部门结合起来。 与此同时，运行16亿美元的投资管理公司(PMZAX)也在追踪美国和欧洲抵押贷款和资产担保证券。尽管这些基金听起来十分传统，但是该类基金具有很大灵活性，可以做空短期个人证券，并押注整个行业。该基金于三年前推出，获得了年均7%的收益率，并在过去一年中的收益率达到3%。 投资顾问巴卡罗（Vaccaro）表示：&这真的是一个大杂烩，你必须知道你想要什么。如果安全优先，这可能意味着要寻求短期（low-duration）基金。如果你想要的是收入，你就必须关注收益。但是在所有情况下，你都必须洞察这些基金，去看看他们到底怎么做&。 最终还是说起来容易做起来难。（双刀） 9月表现最好、最差以及市值最大的对冲基金：
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48小时点击排行理财路上你容易干的那些蠢事儿,基金与理财产品的区别,那些年我们一起做过的蠢事儿,银行理财和基金的区别,什么是基金理财,哪个基金公司的专户理财最好 - 今日新闻
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理财路上你容易干的那些蠢事儿时间： 07:05:20来源：搜狐理财
原标题：理财路上你容易干的那些蠢事儿
　　一直以来，我都想把2015年路上我所干的那些蠢事做个总结，但一直拖拉到今天，直到写下这个标题为止，我所做的这些事情连我最亲密的家人都不知道， 2015年的事情放到现在才来说，足以说明我是多么不想再提这些令我想起来就无语的超级低级的绝对堪称愚蠢的错误，久而久之，这事就成了我的一个心病。今天把这些事情总结一下说出来，一方面也是当小她是个树洞，一吐为快，让自己吸取教训，相同的错误不能再犯，另一方面也是趁着过年，让各位姐妹乐呵一下，顺便也以我为鉴，理财路上少走弯路。
　　蠢事一：
　　大家都知道攒钱助手的新手产品，10%的利率。对于稳健型风险偏好的我来说，在反复考察后终于决定试水P2P。对于我来说，10%的利率、25天的期限，风险几乎是可以忽略的，这简直太美妙了好嘛！于是我暗搓搓的盘算来盘算去，一定要好好利用这难得的机会。手头现金只有几千块，买的话太浪费了，有一笔银行理财过几天就要到期了，到时再买才能实现新手产品的利益最大化。可是手头的现金放活期又不甘心，看着攒钱那比银行高不少的收益率，心里痒的不行。不如先买个三个月的，等银行理财到期再买新手，这不就两全其美了嘛！我一面沾沾自喜自己的小聪明，一面喜滋滋的下了单。于是，悲剧的事情发生了：我的新手产品呢？我的10%呢？O,NO~~~ 那一刻，我真的被自己蠢哭了&&
　　惨痛教训：只有遵守游戏规则，才能玩得转。凡事千万不能想当然，在不了解一个产品或平台的规则前，一定要对自己的金钱负责，万不可凭自己的想象或主观意愿去做投资
　　蠢事二:
　　先说下这件事情的背景：大概三四年前，纸白银刚兴起时，大概9块多的价格，因为便宜买了500克留给宝宝。之后白银一路下跌，在大概5块多的时候又入手500克。此后由于太忙，纸白银投资又不多，就把这事给忘了，直到2015年才想起来。这一看，好家伙，跌到了3块左右。当时有些空闲，便想着摸索一下纸白银的涨跌规律，于是便以100克为单位进行试水，几次之后略有小赚。众所周知，纸白银可以进行挂单操作，省事省心。某一次，以2.95元买进100克后，挂单卖出操作3.00元100克。晚上临睡前习惯性看了下价格，发现有上涨趋势。正常操作应该是先撤掉挂单，然后再进行其他操作。结果晚上太困了就偷了个懒，迷迷糊糊中直接又做了一笔挂单3.03元卖出100克，然后就会周公去了。睡到半夜，好梦正酣，突然被短信提示音惊醒。一看，两笔挂单卖出居然都成交了！后一笔挂单卖出的是之前高位买进的100克，价格7块多，这一下直接损失400多元！顿时，我心头仿佛有一万头草泥马呼啸而过&&
　　惨痛教训：事关投资的事情绝对不能偷懒！不能偷懒！不能偷懒！重要的事情一定说三遍！你在金钱的事情上偷懒，那么金钱一定会远离你！
　　蠢事三：
　　话说我开始投资已有10年时间，当时也是下过一番功夫研究各类基金的。近几年工作及生活的忙碌，疏忽了持续的基金学习，除了自己偏爱的几只混合型基金外，其他基金都未关注与涉足。话说到了2015年，时间稍有空闲了，又开始动起心思玩基金了。看了下手里的基金持仓，全是偏股型基金，为分散风险，是不是也得配点基金平衡下？说干就干，翻了翻债券基金目录，对比了近3年的业绩，选择了长信可转债，选择理由无非是业绩持续性较好。名字不熟悉？债券基金无非就是投资各类债券，风险跟型比起来小多了，名字大概是基金公司玩的花头而已。就凭着以前积累的一些基金知识，也没进一步研究，就入手了几万长信可转债基金。过了一周一看，艾玛，怎么这个债券基金比股票基金还生猛呢？这可吓坏了我，赶紧好好研究了下债券基金，研究下来傻了眼，可转债债券基金的涨跌幅堪比股票基金，个别激进点的甚至比股票基金还生猛，而我不幸就选了个超生猛的长信可转债&&好在2015年底市场行情尚可，在这只生猛的债券基金获利10%左右时果断止盈退出，总算避过了今年的大跌。饶是如此，也让我心有余悸，寝食难安了好多天。
　　惨痛教训：不是我不明白，这世界实在变化快。靠吃以前学习积累的那些老本很可能已经跟不上投资形势的变化了。理财投资的路上需要不断与时俱进，才不致糊里糊涂的赔了钱。
　　以上就是我2015年理财路上干的蠢事，总结起来无非三点：一是理财路上无捷径，理财知识的学习不能停；二是投资有风险，理财需谨慎；三是不按规矩来，注定玩不转，被坑也活该！以此与诸位姐妹共勉，祝大家新年财气满满，财源滚滚来！
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买定期基金哪家公司比较好点？？
提问者采纳
比较稳妥的可以投债券的（象乌龟但是不一定跑不过兔子）你的问题不好答，跟着指数自己调仓位，我就爱仓位比较高的如中邮系基金，指数基金，这是仁者见仁智者见智的
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投资者选择基金最好有自己的观点，根据自己的风险承受能力去选择适合自己的投资品种，任何推荐最好基金都是最美丽的谎言，昨天的成交并不代表明天，如果你的风险承受能力高，选择嘉实300，易方达100ETF，南方500等指数基金，可以谋取最大的市场收益，如果你的风险承受能力普通，可以选择华夏红利，嘉实主题，易方达价值成长，兴业社会责任等混合型基金，也可以谋取比较好的市场收益，如果你无风险承受能力，可以买些国债或者可以买161010富国天丰，工银添利等债券基金，每年也可以谋取6%以上的市场收益，买基金要有好收益必须注意：一、选择业绩好的基金公司，还要在这个好的基金公司里选择好的基金品种，像目前国内的华夏，易方达，嘉实，兴业基金公司都是顶级的基金公司，买它们的产品一般都能跑赢大盘，现在...
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核心提示：当前资金入场意愿仍不足，两市成交量创熔断以来新低，在这种市场行情下，现在可以买基金吗?买什么比较好？众禄研究中心专家建议大家可以低吸关注众禄配置宝。
　　近期，由于量能未能有效配合，存量博弈叠加市场清晰不稳，随后股指继续弱势下行调整，并于盘中多次跌穿2800点整数关口，市场整体运行偏弱，伴随而来的是量能萎缩，面对这种市场行情，投资者都在疑惑：现在可以买基金吗？买什么比较好？
　　其实，不用担心，现在正是买入时机！
　　1、机会大于风险，捡钱机会就在眼前
　　自5178点下来，股指跌去了将近一半，风险大幅释放，站在当前的点位往下看，最坏的结果再往下300、400点，最 好的结果是往下100点，相较于过去一年2000多点的跌幅，真是不值得一提，若按照最坏的结果往下走，大概率上将是历 史大底和新一轮牛市的起点，捡钱的绝佳机会，为何还以5000点的心理去担忧当前市场风险？
　　2、估值相对合理，战略布局时点已现
　　上证综指的估值水平为13倍多点，与14年底水平相当，回到牛市启动前期水平，估值已相对合理，而部分大盘蓝筹 股和优质白长股严重被低估，深成指估值亦回到去年初水平，中小创板块估值泡沫被挤掉大半，整体市场估值水平趋 于合理。
　　3、管理层发展股市融资、维护市场稳定运行的战略性部署未变
　　金融支持实体经济需要一个稳定而繁荣的股票市场做支撑，短期的制度性建设和去杠杆不会抹杀掉A股市场直接融资 功能的定位，当前是刮骨疗伤的阶段，旨在为股票市场健康运行提供良好的制度和环境。
　　那现在买什么基金比较好呢？
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