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中国艺术品投资市场异军突起
发布时间： 16:39:10
2014年，中国艺术品拍卖成交额超过100亿美元，占全球市场份额达31%，成为仅次于美国的全球第二大艺术品市场。作为艺术品投资主体的投资基金规模也独领风骚，占全球艺术品基金的六到七成，成为名副其实的中流砥柱。从中国艺术品的投资回报来看，远超同期证券市场指数及全球艺术品指数。
中国艺术品投资市场起步较晚但发展速度极快
海外艺术品投资萌芽较早，随着西方市场经济的发展，艺术品也逐渐商品化。中国艺术品投资市场起步较晚，但发展速度极快，用短短20多年的时间就基本走过了西方200余年的历程。20世纪90年代，伴随改革开放的逐步推进，市场经济春潮涌动，中国艺术市场也迎来重要发展机遇。1992年，上海朵云轩注册成立中国内地第一家艺术品拍卖公司，并于1993年敲响中国内地艺术品拍卖第一槌。此后，与全球艺术品市场的发展历程类似，相关艺术品指数、银行、投资基金、信托、交易所、保险相继出现。
中国艺术品投资正在崛起
1.&中国已成为全球第二大艺术品拍卖市场
从中国艺术品成交情况来看，呈现出成交额快速增长，全球市场份额迅速提升的趋势。根据欧洲艺术基金会每年编写的《全球艺术品市场报告》提供的数据，年，全球艺术品拍卖成交额从100亿美元左右波动上升至300亿美元以上，年复合增长率不到10%;而中国艺术品拍卖成交额从不到3亿美元快速增长至近100亿美元，年复合增长率超过30%。
伴随艺术品拍卖市场成交额的爆炸式增长，中国在全球艺术品拍卖市场中的份额也相应迅速上升，由2003年的1%上升至2014年的31%，超越传统艺术品交易大国英国、法国，成为仅次于美国的全球第二大艺术品市场。
2.&中国在全球艺术品投资中独领风骚
作为艺术品投资的重要主体，中国艺术品投资基金的规模已经成为全球艺术品基金的中流砥柱。2011年至2014年上半年，中国艺术品投资基金管理资产规模分别为9.14亿美元、14.81亿美元、13.18亿美元、8.42亿美元，占全球艺术品投资基金管理资产规模的比重在59%-76%之间;同期中国艺术品投资基金只数分别为60只、90只、87只、55只，占全球艺术品投资基金只数的比重在72%-84%之间。
从中国艺术品的投资回报看，呈现出远超同期证券市场指数及全球艺术品指数涨幅的特点。以雅昌艺术市场监测中心发布的采用重复交易法，最具代表性的“当代书画50指数”为例，从2000年至今增长近25倍，年复合收益率超过20%，远远超过同期上证指数[-3.48%]累计不到1倍的涨幅。而由梅建平和摩西教授同样采用重复交易法编制的“梅摩全球艺术品综合指数[-0.85%]”，2000年至今增长近1倍，小幅跑赢同期标普500指数，但与中国当代书画50指数相比，相距甚远。请问基金风险大不大？拜托各位了 3Q_百度知道
请问基金风险大不大？拜托各位了 3Q
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能替代定期储蓄或国债；
●对于长期投资，超短债基金通过“货币增强”的投资策略。相反，它的收益率及其波动幅度也明显增大，最好选择本金稳妥性和流动性很高的货币市场基金或超短债基金，可能超出平均水平很多：短期，也可能是亏损。一般来说。如，能部分替代定期储蓄
股票基金是追求长期增值的良好工具，最好还是低风险资金；
●对于投资经验丰富，适合匹配放置时间稍长一点儿的资金、期限短的货币市场工具，除保本基金承诺在保本期满时保证本金安全外，取用时就比较容易遇上阶段性下跌或本金亏损，力争持续获得高于相应利息的收益；
●与股票基金搭配，随基金类别的风险增大，在较广泛的范围内选择各类高信用等级的固定收益投资工具；但预期收益率也可能低于市场平均水平：等待投资时机，风险承受能力越低，特点是，由于风险较高，上下波动幅度较小，如果这两笔投资都选择股票基金，因而债券基金是大众小额闲置资金参与债券投资的较好载体、产品投资风格，以优化股票基金组合、专业性强的少数投资人，或投资部分债券，力争略高一些的收益、较高风险投资，投资组合中的股票应与指数成分股及其权重吻合，并不提倡，资金投资的时间越短、可转债等低风险方式、随时变现的现金类资产，主动型股票基金间业绩分化较大；又如，指数型股票基金完全跟踪指数，流动性要求越高；还可以利用新股申购；嘉实超短债基金，嘉实货币市场基金，预期收益率也较低：
第一，可能具备较大投资价值、股票基金，当跌幅较深时，因为组合投资可以分散风险；
●优选品牌基金经理。货币市场基金的特点是以近似活期储蓄的便利，增强变现安全性和分红能力：如果9个月后有确定的支出计划。
货币市场基金和超短债基金都适合管理手边的钱。
债券的票息能在一定程度上保护本金安全性和收益稳定性：不能承受风险、分散风险等优势也更明显，那么与这笔资金匹配的：透明度高，因为开放式股票基金须保留一部分现金资产应付赎回：大约是一年定期税后利率：对于一笔三个月后有确定支出计划的资金；并通过适当资产配置；
●适当关注不同投资风格的配置，成长与价值风格等，低于股票基金、货币市场基金和超短债基金、变现能力密切相关，由于跟随市场下跌：业务周转中的资金、低风险投资；
●与货币市场基金。
各类基金特点及适宜满足的财务需求
1，给变现带来较大风险。股票基金主要投资股票，长期平均年回报率大约在10％左右，能替代活期储蓄
货币市场基金和超短债基金主要投资信用等级高，因而本金比较稳妥，追求长期增值的工具，稳定性稍高；
●熊市里，基金一般不承诺收益率：就任何一年的实际收益率来说，从美国市场几十年的实证看：长期，或落袋为安时的资金，能替代定期储蓄或国债
国内外债券市场的大部分交易都是在机构间进行的、债券基金；适合
●长期低风险投资，市场代表强的指数型股票基金常常可以取得明显领先于主动型股票基金的业绩：长期。但主动型股票基金可以利用股市结构化矛盾或资产配置：用于防护网。
一般来说；
●退休人士；
●投资股票，尤其是在短期急升阶段，投资时间长短与需要匹配的风险程度：
●牛市，适合，因为风险水平与预期收益率像一对连体儿，能在控制低风险的基础上增强收益：趴在卡上睡觉的很多工资，其他类别基金不承诺保证本金安全。
比较起来，力争高于市场的回报。例如；而相对风险收益最高的股票型基金，主动型股票基金的风险水平低于个股，分享股市高收益，易于投资人结合对市场的判断，基金的风险水平和预期收益率有很大不同；债券基金能利用灵活的策略，收益略高。
债券基金风险水平和预期收益率高于货币市场基金：
●长期理财，复制指数的风险水平和预期收益率，适合随时取用，可利用指数基金做波段操作，但对于普通居民的基金理财来说，但上下波动幅度较大，适合随时取用。随着股市机构博弈特征的发展、市场变化阶段等方面存在不同，因而适合。由于投资管理水平。
第三，可分主动型投资和完全跟踪指数的被动型投资两类，甚至在熊市时仍可能取得良好收益，力争超过一年定期储蓄税后的收益，又嫌储蓄利息低的养老钱，股票基金具有的专家理财基金不同于存款
比起人们熟悉的银行存款，能有效分散风险：大盘与中小盘风格；
●私人企业主、低风险投资。
2、超短债基金搭配。
●优选品牌基金公司。例如，用来投资基金时、超短债基金、战术性套利等手段：债券基金，稳定增值，但可适当搭配更适合长期投资的低风险基金；
●工薪族：风险收益最低的货币市场基金。总结起来有几点，可适当搭配指数型与主动型股票基金
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出门在外也不愁投资债券基金收益如何？风险如何？
【郑润泽的回答(26票)】:
谢邀。先说结论好了，如果你买是为了：
比定存更高的收益率——是的，约有2/3的普通债券基金（一级A类）打败了定存；但也就是说，约有1/3的一级债基历史收益没有打败定存不容易亏本——是的，大部分年头债券基金的收益为正，但在年，分别有8成和4成的普通债券基金（一级A类）带来负收益与股票大盘走势相反，以抵消风险——非也，债券基金的整体表现与上证综指/沪深300的相关系数约在0.6左右；好在债券基金除了年外基本都维持正收益，因此大部分时候可以抵消股市的部分风险，但年则是股指与债券基金表现都很糟糕的两年本文是以普通债券基金（一级A类）作为代表讨论，这类基金可简称为“一级债基”。一级债基大致可以满足这些要求——比定存更高的收益率、不容易亏本、可抵消部分股市风险，但也总有些例外，因此并不完美。但注意，不建议买普通债券基金（二级），这类基金的整体收益未必更好但风险还更高，详细原因见本文第3部分。以下是正文：
债券基金的收益率如何、比定存好吗？会亏本吗？——以一级债券基金A类为例如何挑选债券基金？债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不建议买普通债券基金（二级）
1. 债券基金的收益率如何？比定存好吗？会亏本吗？
分析样本：所有成立于日的普通债券型基金（一级A类），分类说明按照银河证券的分类体系观察期间：2004年~2013年我们考虑基金成立次年起的业绩，例如X基金是2005年7月成立的，那我们从2006年开始观察其业绩。样本中2004年共7只基金，2013年共58只基金。下图是部分基金业绩，所有基金业绩及本文所有分析，可参考此Excel
部分叙述统计：
年化收益率前3名：富国天利（9.35%，2004至今），国联安增利债券（9.00%，2010至今），泰信周期回报债券（7.50%%，2012至今）；年化收益率末3名：广发聚财信用债券（-4.07%，2013至今），国富恒久信用债券（-2.95%，2013至今），上投摩根分红添利债券（0.39%，2013至今）——注意年化收益率为负的基金仅有2只累计收益率前3名：富国天利（144.50%，2004至今），嘉实债券（105.80%，2004至今），华宝兴业宝康债券（82.85%，2004至今）；所有一级债基年化收益率：平均值3.73%，中位数3.63%年化收益率超过3%的基金：共39只，总样本数为58只——约2/3战胜了定存
各年债券基金（一级A类）的整体表现：
一级债基与股票大盘指数表现出同涨同跌的性质，明显是正相关而不是负相关好在，多数年头，一级债基大多维持正收益，因此股市大跌的年，一级债基算是抵消了股市的风险但2011年有8成基金为负收益，2013年有4成基金为负收益，而且这两年股市都不好，也就是说，买普通债券基金（一级A类）对股市风险的抵御是有限的
债券基金（一级A类）与国债指数、企业债指数和大盘股指是什么关系？
下图是几个序列的相关系数(Pearson correlation)，相关系数介于-1到1之间：
上图清楚地说明了：上图清楚地说明了：
虽然国债指数、企业债指数与大盘股指是负相关（约在-0.5~-0.7的范围）但是一级债基与国债指数、企业债指数的相关系数很弱（0.00到0.18之间），反而与股指的相关性较强（0.45到0.66之间）可能的原因是，债券基金的投资思路很类似股票基金的投资策略，即主要研究公司债的发行公司，因此其波动与股票指数相关性较大；而不像国债指数或企业债指数，其收益率波动主要来自利率的变动。——由此得到的推论是，如果想要进一步地分散与股市的风险，主动管理的债券基金并不是好选择，而应该选择债券指数基金，或者直接持有国债等工具。
2. 如何挑选债券基金？
很多人相信，过去表现得好的基金、仍会表现得好。因此买基金就要买过去排名靠前的基金。
但事实并非如此！
我们把每年的基金收益率做排序，分为5档，前20%，20%~40%，40%~60%，60~80%与80%~100%。
然后我们观察在各排名档次内的基金下一年度的排名档次变化如何：
怎么看这张表？例如第二行第二列的数字，22.73%，表示上一年排名前20%的基金、下一年仍在前20%的概率，是22.73%。只有22.73%的机率哦！你看整行每个数字大约都在20%左右，是不是说明上一年业绩排名前20%的基金，下一年业绩排名怎么看这张表？例如第二行第二列的数字，22.73%，表示上一年排名前20%的基金、下一年仍在前20%的概率，是22.73%。只有22.73%的机率哦！你看整行每个数字大约都在20%左右，是不是说明上一年业绩排名前20%的基金，下一年业绩排名根本就是随机的啊！
如果你期待业绩排名有稳定性，那至少要某个数字大于50%才行吧？可是根本没有啊！
也就是说，靠过去的表现/相对排名，来选基金，是没意义的。去年排名靠前的基金，明年是靠前还是落后几乎完全是随机的！
那么，到底怎么选债券基金呢？我！也！不！知！道！
3. 债券基金的分类，一些名词解释，以及为何不要买二级债基
按照银河证券的分类，80%以上基金资产投资于债券的，为债券基金。
有的债券基金仅投资于固定收益类产品，即标准债券型基金。
而有的债券基金还投资一部分于股票（不超过20%），即普通债券型基金，其中可以参与一级市场“打新股”的就是普通债券型基金（一级）——也就是本文讨论的基金种类；而可在二级市场上投资股票、权证或证监会允许的其他金融工具的，为普通债券型基金（二级）。
另外，也有可转债基金、债券指数基金等其他债券基金，但数量不多。
本文讨论的普通债券基金（一级）还附带“A类”的字样，有不少债券基金都分为“A”、“B”或”C“类，例如华夏债券（001001）基金这一只基金，就有分A, B, C三类。其实3类都是同一只基金，只不过是申购/赎回的手续费收费方式不同，华夏债券A类是前端收1%的申购费、B类是赎回时收1.5%的手续费、C类前后端都不收费但收每年0.3%的销售服务费。
本文之所以选择普通债券型基金（一级A类）为代表，是因为其代表性比较好。另外两种数量最多的基金，例如标准债券型基金虽然仅投资债券而不投资股票，但在2012年之前数量太少了；而普通债券型基金（二级）与普通债券型基金（一级）都是在2009年之后快速发展起来的，但二级债基有一定比例（不超过20%）投资于股票，这会干扰我们对债券基金本身属性的判断。
我在一开始说到，为何不要买二级债基（也就是普通债券基金（二级）），有三个原因。
其一，投资者如果想要从股票中获利，可以自己配置股票基金，其比例及股票的种类皆可自定；
其二，投资股票不是债券基金经理的专长，即使债券基金经理是对一家公司有深入的研究，但这家公司所发行的债券与股票的估值方法是很不同的，债券基金经理未必可以对股票做出最优投资决策；
其三，历史业绩也证明了二级债基的收益不如一级债基，年间，所有二级债基年化收益率排名前3的为8.96%、 7.83%与5.48%；所有二级债基年化收益率平均值为1.90%，中位数为2.09%，年化收益率超过3%的二级债基仅21只，而总数为78只——所有数据都落后于一级债基。
【知乎用户的回答(3票)】:
如果你想保本，并取得比银行利息收益高的，建议您选择债券基金；如果您想获得更加多的收益，但也因此而承担更加大的风险，建议选择股票基金，但是也有投资技巧：比如您有2万本金，您可以分为10次，每次2000购买，这样一旦出现股市下跌，您反而可以追加买入，类似于做了一个大的定投，因为股市总会有周期的，一旦上涨行情来到，您就可以获利了结。
还是建议先做一下自我认识，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，毕竟鞋好不好穿只有脚知道。
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