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贴数:12&分页:&发信人: zxcaomei (紫璇), 信区: CorpFin
标&&题: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Sun Mar 19 20:09:02 2006), 站内 && 请教：Ohlson模型：Pit = a0 + a1ERit + a2BVRit + ei
这个模型是面板数据吗？可否做横截面数据呢？
我想做关于研发费用方面的研究，看看资本化以后是否能提高会计信息有用性，就是在费用化的基础上对ER和BVR进行调整，然后比较模型的R方。但是这个模型把年份和企业变量放在一起，好像是个面板数据，不太懂。可否只做一年的呢？但是资本化调整又需要以前年度的数据，不知做横截面的可否？诚恳求教。
-- && ※ 修改:·zxcaomei 于 Mar 19 20:10:01 修改本文·[FROM: 211.71.146.*]
※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 211.71.146.*]
&虚宿发信人: sherlock (虚宿), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Mon Mar 20 00:30:23 2006), 站内 &&&& 可以
本来就是截面的
【 在 zxcaomei (紫璇) 的大作中提到: 】
: 请教：Ohlson模型：Pit = a0 + a1ERit + a2BVRit + ei
: 这个模型是面板数据吗？可否做横截面数据呢？
: 我想做关于研发费用方面的研究，看看资本化以后是否能提高会计信息有用性，就是在费用化的基础上对ER和BVR进行调整，然后比较模型的R方。但是这个模型把年份和企业变量放在一起，好像是个面板数据，不太懂。可否只做一年的呢？但是资本化调整又需要以前年度的数据，不知
: ...................
&& -- &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一切都是那么可爱 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&没有什么不可替代 &&&& ※ 来源:·水木社区 newsmth.net·[FROM: 143.89.156.*]
&发信人: zxcaomei (紫璇), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Mon Mar 20 01:40:26 2006), 站内 && 偶觉得它不是截面的吧，你看模型中P有公司的数量i和年数t，应该是个面板模型中的混合回归模型吧？你认为呢？
【 在 sherlock (虚宿) 的大作中提到: 】
: 本来就是截面的
&&&&&& -- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 211.71.146.*]
&虚宿发信人: sherlock (虚宿), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Mon Mar 20 02:28:37 2006), 站内 &&&& 我说可以做截面的分析
至于能不能用panel，或者说用panel之后说明了什么问题
对系数的假设是不是合理
完全要看你研究的问题而定
【 在 zxcaomei (紫璇) 的大作中提到: 】
: 偶觉得它不是截面的吧，你看模型中P有公司的数量i和年数t，应该是个面板模型中的混合回归模型吧？你认为呢？
&&&& -- &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一切都是那么可爱 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&没有什么不可替代 &&&& ※ 来源:·水木社区 newsmth.net·[FROM: 143.89.156.*]
&发信人: JaguarHK (The Art of Performance), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Mon Mar 20 11:37:49 2006), 站内 && 这不是Ohlson模型吧？
E并不是Residual earnings. && 【 在 zxcaomei (紫璇) 的大作中提到: 】
: 请教：Ohlson模型：Pit = a0 + a1ERit + a2BVRit + ei
: 这个模型是面板数据吗？可否做横截面数据呢？
: 我想做关于研发费用方面的研究，看看资本化以后是否能提高会计信息有用性，就是在费用化的基础上对ER和BVR进行调整，然后比较模型的R方。但是这个模型把年份和企业变量放在一起，好像是个面板数据，不太懂。可否只做一年的呢？但是资本化调整又需要以前年度的数据，不知做横截面的可否？诚恳求教。
&&&&&& -- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 158.132.12.*]
&&发信人: zxcaomei (紫璇), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Mon Mar 20 12:06:11 2006), 站内 && 是修正后的Ohlson模型，用E代替Residual earnings的。没错吧？
【 在 JaguarHK (The Art of Performance) 的大作中提到: 】
: 这不是Ohlson模型吧？
: E并不是Residual earnings.
&&&&&& -- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 211.71.146.*]
&&发信人: zxcaomei (紫璇), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Mon Mar 20 13:31:31 2006), 站内 && 这个模型如果做横截面的话，只做一年的，是不是能说明问题呢？会不会觉得股市每年情况各异，因此结果没有意义呢？
【 在 zxcaomei (紫璇) 的大作中提到: 】
: 是修正后的Ohlson模型，用E代替Residual earnings的。没错吧？
&&&&&& -- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 211.71.146.*]
&虚宿发信人: sherlock (虚宿), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Mon Mar 20 18:09:59 2006), 站内 &&&& 用那个linear dynamic assumption
可以得到线性关系吧
【 在 JaguarHK (The Art of Performance) 的大作中提到: 】
: 这不是Ohlson模型吧？
: E并不是Residual earnings.
&&&& -- &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一切都是那么可爱 &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&没有什么不可替代 &&&& ※ 来源:·水木社区 newsmth.net·[FROM: 143.89.156.*]
&发信人: JaguarHK (The Art of Performance), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Tue Mar 21 11:54:31 2006), 站内 && 理论上的假设，实证数据是否支持我就不知道了。
Charles Lee和Ohlson本人是把这个Price model和所谓的F-O模型是区别开的。 && 【 在 sherlock (虚宿) 的大作中提到: 】
: 用那个linear dynamic assumption
: 可以得到线性关系吧
&&&&&& -- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 158.132.12.*]
&&发信人: zxcaomei (紫璇), 信区: CorpFin
标&&题: Re: 请教关于ohlson模型
发信站: 水木社区 (Tue Mar 21 14:31:53 2006), 站内 && 我说的那个模型是F-O模型吧？两个有什么区别呢？
【 在 JaguarHK (The Art of Performance) 的大作中提到: 】
: 理论上的假设，实证数据是否支持我就不知道了。
: Charles Lee和Ohlson本人是把这个Price model和所谓的F-O模型是区别开的。
&&&&&& -- && ※ 来源:·水木社区 ·[FROM: 211.71.146.*]
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本研究选取年上市公司的季度资料，依据Ohlson(1995)股价为盈余、账面价值及其他信息的线性模型，以主要变量的不同操作定义组合成的四种模型为基础，主要目的在于测试和比较横截面(Cross Sectional)与时间序列(Time Series)模式在价格模型下的有效性，在时间序列方面采用的是PanelData中的Fixed effect模型；在横截面方面也为Panel Data分析，但解除固定效果模型中对常数项的设定。在比较横截面和时间序列的过程中，分为解释效力和预测效力两方面，使用正确性和解释变动能力两种标准，观察是否时间序列的分析方式均比横截面的分析方式效果好。...展开
本研究选取年上市公司的季度资料，依据Ohlson(1995)股价为盈余、账面价值及其他信息的线性模型，以主要变量的不同操作定义组合成的四种模型为基础，主要目的在于测试和比较横截面(Cross Sectional)与时间序列(Time Series)模式在价格模型下的有效性，在时间序列方面采用的是PanelData中的Fixed effect模型；在横截面方面也为Panel Data分析，但解除固定效果模型中对常数项的设定。在比较横截面和时间序列的过程中，分为解释效力和预测效力两方面，使用正确性和解释变动能力两种标准，观察是否时间序列的分析方式均比横截面的分析方式效果好。
在正确性方面采用MAPE、RMSE、真实差异和绝对差异四个方式来衡量，绝对差异的平均数均是时间序列的结果显著较好，故大体上来说，时间序列分析方式下所得出的估计值的正确性都比横截面分析方式下的估计值好。在解释变动能力方面，先对产生估计式的Panel Data模型结果进行Vuong Test，比较两分析方式在相同模型下的判定系数是否有显著的差异。研究结果发现在时间序列分析方式下，模型一至模型四的判定系数都是显著优于横截面分析。此研究结果显示由时间序列分析方式所产生估计模型的整体相关程度显著较好。本研究也应用OLS回归进行单因子回归分析及多因子回归分析，也发现时间序列分析方式下得出的估计值对于真实公司价值变动的增额解释变动的能力显著高于横截面分析方式所得的结果，时间序列分析方式具有较好的解释变动能力。
本研究也采用部分的样本，根据两种分析方式所产生的估计式，对后期进行预测结果发现不仅时间序列分析方式所得出的预测值解释变动的能力优于横截面方式，且在预测的正确性方面，也显著得有较好表现。
由上述结果可知道，使用时间序列分析方式下，不论是估计值对同时点价值的解释能力，还是对真实价值的预测能力，从正确性和解释变动能力来看，都具有较好的结果，而根据本研究所提供的证据，希望能对后续研究进行实证的分析方法选择上有所帮助，并对上市公司估值方面的数据规范处理提供参考。收起
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Ohlson剩余收益估价模型研究综述
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&&Ohlson剩余收益估价模型定位了会计信息与企业价值之间的关系,将会计数据融入企业价值的评估中,日益成为许多学者关注的研究领域,本文从Ohlson剩余收益估价模型前期成果、模型提出、拓展以及对模型的实证检验角度进行陈述,试图提出进一步研究的思路,以供以后的研究参考。
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