现货原油怎么控制风险如何控制风险?

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北京石油交易所现货即期交易风险控制细则(试行)
字号:| 15:17:26 来源:北京石油交易所 编辑:huxiaoyue
为加强现货即期交易风险管理,维护会员的合法权益,保证北京石油交易所(以下简称“北油所”)现货即期交易的正常进行,根据《北京石油交易所现货即期交易规则》制定本细则。
&现货即期交易风险控制细则(试行)
第一条 为加强现货即期交易风险管理,维护会员的合法权益,保证北京石油交易所(以下简称&&)现货即期交易的正常进行,根据《北京石油交易所现货即期交易规则》制定本细则。
第二条 北油所风险管理实行履约保证金制度、涨(跌)幅限制制度、订货限额制度、大户报告制度、代为转让制度、风险警示制度和异常情况处理制度等。
第三条 会员在北油所拥有多个交易席位时,北油所为控制风险有权对其交易席位的资金、订货等合并计算。
第四条 北油所、会员应当遵守本细则。
第二章 履约保证金制度
第五条 履约保证金制度旨在约束签订电子购销合同的双方按照合同条款如期履约,保证参与交易双方的合法利益。具体标准按照每一交易商品相关规定执行。
第六条 在交易过程中,当出现下列情况时,北油所有权根据市场风险调整某一交易商品的履约保证金比例:
(一)订货量达到一定水平时;
(二)连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时;
(三)出现连续同方向单边市时;
(四)遇国家法定长假时;
(五)北油所认为市场风险明显增大时;
(六)北油所认为必要的其他情况。
第三章 涨(跌)幅限制制度
第七条 北油所实行涨(跌)幅限制制度,由北油所制定交易商品的每日最大价格波动幅度。
第八条 北油所可以根据市场情况调整各上市交易商品涨(跌)限幅和延期交收补偿金费率。
第九条 北油所上市交易商品正常的涨(跌)限幅为上一交易日结算价的&8%, 北油所上市交易商品正常的延期交收补偿金费率为0.2&。
第十条 当某一交易商品以涨(跌)限幅价格申报时,成交撮合原则上实行&代为转让优先、转让优先、时间优先&的原则,当日新订立的电子购销合同不适用&转让优先&原则。
第十一条 单边市是指某一交易商品在某一交易日收市前5分钟内出现只有涨停限幅价位的买入申报或跌停限幅价位的卖出申报,没有卖出或买入申报或者一有卖出或买入申报就成交,但仍未打开限幅价位的情况。连续的两个交易日出现同一方向的单边市的情况,称为同方向单边市;在出现单边市之后的下一个交易日出现反方向的单边市的情况,则称为反方向单边市。
第十二条 当某一交易商品在某一交易日(该交易日称为D1交易日,以下几个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日)出现单边市,则D2交易日该交易商品的涨(跌)限幅调整为&6%,延期交收补偿金费率调整为2&。
第十三条 若D2交易日未出现单边市,则D3交易日涨(跌)限幅恢复为&8%,延期交收补偿金费率恢复为0.2&。若D2交易日出现与D1交易日反方向单边市,则视作新一轮单边市开始,该日即视为D1交易日,下一交易日涨(跌)限幅为&6%,延期交收补偿金费率为2&。
第十四条 若某一交易商品在D2交易日出现与D1交易日同方向单边市,则D3交易日该交易商品的涨(跌)限幅调整为&3%,延期交收补偿金费率调整为2%。
第十五条 若D3交易日未出现单边市,则D4交易日涨(跌)限幅恢复为&8%,延期交收补偿金费率恢复为0.2&。若D3交易日出现与D1交易日反方向单边市,则视作新一轮单边市开始,该日即视为D1交易日,下一交易日涨(跌)限幅为&6%,延期交收补偿金费率为2&。
第十六条 若D3交易日出现与D2交易日同方向单边市,则在D3交易日收市后,北油所有权采取强制减少订货量措施。
第十七条 强制减少订货量措施
(一)当某一交易商品在D1、D2、D3交易日出现同方向单边市的情况,则在D3个交易日收市后,北油所有权进行强制减少订货量操作。
(二)&强制减少订货量&是指净持有某一交易商品的订货方向与涨(跌)方向相反,且持有该商品的交易席位亏损达到一定程度的电子购销合同和净持有订货方向与涨(跌)方向相同的电子购销合同,按规定以当日涨(跌)限幅价进行自动撮合转让的过程。
某一交易商品的净持有量是买(卖)订货量与卖(买)订货量相抵后的差额部分。
(三)同一交易席位持有双向电子购销合同, 则其净持有部分的转让申报参与强制减少订货量的计算,其余转让申报部分与其相反电子购销合同自动成交。
(四)具体强制减少订货量方法如下:
1、申报转让数量的确定
在D3交易日收市后,已在交易系统中以涨(跌)限幅价申报转让无法成交的,且交易席位电子购销合同的单位净订货亏损大于或等于D3交易日结算价6%的所有订货,在当日收市前由会员自行申报的视为申请,不愿参与强制减少订货量操作的可在收盘前自行撤单,否则视为参与强制减少订货量操作。
在D3交易日交易结算前,交易席位出现风险的,由北油所在涨(跌)限幅价执行代为转让的申报,同样视为该交易席位参与强制减少订货量操作。
2、交易席位某一交易商品单位净订货盈亏的确定
该交易商品订货盈亏总和(元)
单位净订货盈亏= ──────────────
该交易商品净订货量(吨)
交易席位该交易商品订货盈亏总和是指交易席位该商品的全部订货按其实际成交价与当日结算价之差计算的盈亏总和。
3、净订货盈利席位转让范围的确定,根据上述方法计算的所有净订货盈利的订货均列入转让范围。
4、强制减少订货量的分配原则及方法
(1)强制减少订货量的分配原则
在转让范围内按盈利的大小和亏损的不同程度分为三级,逐级进行分配。
首先分配给属转让范围内单位净订货盈利大于或等于D3交易日结算价的6%以上的订货(以下简称&盈利6%以上订货&)。
其次分配给单位净订货盈利大于或等于D3交易日结算价的3%以上而小于6%的订货(以下简称&盈利3%以上的订货&)。
再次分配给单位净订货盈利小于D3交易日结算价的3%以下订货(以下简称&盈利3%以下的订货&)。
以上各级分配比例均按申报转让数量或剩余申报转让数量与各级可转让的盈利订货数量之比例进行分配。
(2) 强制减少订货量的分配方法及步骤:
① 若单位净订货盈利6%以上的订货数量大于或等于申报转让数量,则根据申报转让数量与单位净订货盈利6%以上的订货数量的比例,将申报转让数量向单位净订货盈利6%以上的订货分配实际转让数量。
② 若单位净订货盈利6%以上的订货数量小于申报转让数量, 则根据单位净订货盈利6%以上的订货数量与申报转让数量的比例,将单位净订货盈利6%以上的订货数量向申报转让交易席位分配实际转让数量。再把剩余的申报转让数量按上述的分配方法向单位净订货盈利3%以上的订货分配。
③ 若还有剩余,再把剩余的申报转让数量按上述的分配方法向单位净订货盈利3%以下的订货分配。
④ 分配转让数量以&吨&为单位,不足一吨的按如下方法计算:
首先对每个交易席位所分配到的转让数量的整数部分进行分配,然后按小数部分由大到小的顺序&进位取整&进行分配,每个交易席位1吨;对于小数部分相同的交易席位,如果分配数量不足,则随机进行分配。
5、强制减少订货量于D3交易日收市后由电子交易系统按强制减少订货量原则自动执行,强制减少订货量结果作为D3交易日交易席位的交易结果。
6、强制减少订货量的价格为该电子购销合同D3交易日的涨(跌)限幅价。
7、强制减少订货量措施实施后下一交易日该交易商品的涨(跌)限幅及延期交收补偿金费率恢复正常水平。
8、因采取强制减少订货量措施造成的经济损失由会员自行承担。
第四章 订货限额制度
第十八条 北油所实行订货限额制度。订货限额是指北油所规定会员某一席位可以持有的,按买入或卖出单方向计算的某一交易商品订货量的最大数额。
第十九条 当某一交易商品单边总订货量大于50万吨时,每个交易席位该交易商品单边订货限额为该交易商品单边总订货量的20%;当某一交易商品单边总订货量小于或等于50万吨时,每个交易席位该交易商品单边订货限额为10万吨。
第二十条 北油所可根据不同交易商品的具体情况,分别确定会员某一席位某个交易商品的订货限额。
第二十一条 某一交易商品在某交易时间段的订货限额标准以该交易时间段起始日的前一交易日结算时的总订货量计算。
第二十二条 会员某一席位的订货数量不得超过北油所规定的订货限额。对超过订货限额的订货,北油所有权于下一交易日按有关规定执行代为转让。    
第五章 大户报告制度
第二十三条 北油所实行大户报告制度。当会员某一席位某一交易商品的订货数量达到北油所对其规定的订货限额80%以上(含本数)时, 其应向北油所报告其资金情况、订货情况。会员未按规定进行报告的,北油所将依据相关规则给予处罚。北油所可根据市场风险状况,调整报告标准。
第二十四条 会员某一席位的订货数量达到北油所报告界限的,应主动于下一交易日结束前向北油所报告。如须再次报告或补充报告,北油所将另行通知。
第二十五条 达到北油所报告界限的会员应向北油所提供下列材料:
(一)填写完整的《会员(大户)报告表》,内容包括会员名称、席位代码、商品代码、现有订货数量方向、履约保证金、未来可动用资金;
(二)资金来源说明;
(三)北油所要求提供的其他材料。
第二十六条 北油所将不定期地对会员提供的材料进行核查。
第二十七条 当北油所认为市场异常、会员的交易席位风险过大时,北油所有权要求会员对其资金来源做出说明。
第六章 代为转让制度
第二十八条 为控制市场风险,北油所实行代为转让制度。
代为转让是指在一定条件下,北油所对该会员某一席位持有的部分或全部电子购销合同实行强制转让的一种风险防范措施。
第二十九条 当会员某一席位出现下列情形之一时,北油所有权对其持有的电子购销合同执行代为转让:
(一)可用资金为负,且未能在下一交易日开市前补足的;
(二)订货量超出其限额规定的;
(三)存在北油所认定的违规行为的;
(四)根据北油所的紧急措施应予代为转让的;
(五)其他应予代为转让的。
第三十条 代为转让的执行原则
执行原则是先由会员的交易席位在交易时间内自行转让,时限除北油所特别规定外,一律为开市后60分钟内,未在规定时限内转让完毕的,则由北油所代为转让。
第三十一条 代为转让订货量的确定
1、出现第二十九第(一)项情形的,代为转让数量的原则是转让结果使该席位可用资金为正为止。
2、出现第二十九第(二)、(三)、(四)、(五)项情形的,代为转让数量由北油所根据会员和交易席位涉及的具体情况确定。
3、若同时满足第二十九条第(一)、(二)项情况,北油所先按第(二)项情况确定代为转让订货量,再按第(一)项情况确定代为转让订货量。
第三十二条 代为转让的执行
(一)通知
北油所以&代为转让通知书&(以下简称&通知书&)的形式向有关会员下达代为转让要求。通知书除北油所特别送达以外,随当日结算数据发送。发送给会员交易席位的当日结算数据可用资金为负时,即视为对该会员交易席位的代为转让通知。
(二)执行与确认
1、开市后,有关交易席位应当首先自行转让,直至达到代为转让要求;执行结果由北油所审核。交易席位有本办法第二十九条第(三)项情形的,北油所可以直接执行代为转让;
2、 超过交易席位自行转让时限而未执行完毕的,剩余部份由北油所直接执行代为转让;
3、代为转让执行完毕后,由北油所记录执行结果存档;
4、代为转让结果随当日成交记录发送。
第三十三条 代为转让的价格通过市场交易形成。
第三十四条 因受价格涨(跌)幅限制或其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部代为转让的,其剩余电子购销合同可以顺延至下一交易日继续转让,仍按第三十条原则执行,直至转让完毕。
第三十五条 因代为转让发生的亏损及法律后果由会员自行承担。
第七章 风险警示制度
第三十六条 北油所实行风险警示制度。当北油所认为必要时,可以分别或同时采取要求报告情况、谈话提醒、书面警示、发布风险警示公告等措施中的一种或多种,以警示和化解风险。
第三十七条 出现下列情形之一的,北油所可以约见指定的会员谈话提醒风险或要求其报告情况。
(一)交易商品价格出现异常;
(二)会员交易行为异常;
(三)会员订货量异常;
(四)会员资金异常;
(五)会员涉嫌违规、违约;
(六)北油所接到的投诉涉及到会员的;
(七)会员涉及司法调查或诉讼案件的;
(八)北油所认定的其他情形。
第三十八条 发生下列情形之一的,北油所可以发出风险警示公告,向全体会员警示风险。
(一)交易商品价格出现异常;
(二)交易商品价格和国际市场价格出现较大差距;
(三)遇国家法定长假;
(四)北油所认定的其他异常情形。
第八章 异常情况处理制度
第三十九条 交易过程中,当出现以下情形之一的,北油所可以宣布进入异常情况,采取紧急措施化解风险。
(一)地震、台风、水灾、战争等不可抗力及系统故障、设备故障、通讯故障、停电等不可预测或无法控制的突发事件导致交易无法正常进行;
(二)会员出现结算、交收危机,对市场正在产生或者将要产生重大影响;
(三)交易商品价格出现同方向单边市,有根据认为会员违反北油所交易规则及实施细则,并对市场正在产生或者将产生重大影响;
(四)北油所规定的其他情形。
出现前款第(一)项异常情况时,北油所可采取调整开市(收市)时间、暂停交易等紧急措施。
出现前款第(二)、(三)、(四)项异常情况时,北油所可采取调整开市(收市)时间、暂停交易、调整涨(跌)限幅、暂停一方或双方新增订货、限期转让、代为转让、限制部分或全部会员出金、提高一方或双方保证金比例、强制减少订货量等紧急措施。
第四十条 北油所宣布进入异常情况并决定暂停交易时,一般暂停交易的期限不超过3个交易日。
第九章 附则
第四十一条 本细则解释权属于北油所。
第四十二条 本细则自发布之日起实施。
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炒现货原油之风险控制
真实资讯来源:原创 &&发布时间: 10:07:10
      我们都知道:从事投资有风险,而止损盘是保护投资者在决策上出现错误时,减低损失的不二法门。我们常说一次意外足以致命,但若能知道盘的话就可以化险为夷趋吉避凶。那么摆放止损盘的技巧是怎么样?  止损盘必须摆放在确认市况逆转的地方,才足以发挥真正作用。普通投资者,对止损盘的运用,通常最易犯的毛病有三类。  第一,自以为长胜将军,不屑摆止损盘。  第二,心中有止损手中无止损盘。  第三,随意用一个金额作为止损盘。  对于第一类的炒家市场迟早会对其惩罚,无需讨论,当然绝对不可效法。第二类心中有止损盘,起因在于害怕无端止损离场要离场才决定应否斩仓,但人性的弱点往往不肯认输,兼临时犹豫不决,因此没有事先摆设止损盘的后果是通常因疏忽酿成大错,等到忍无可忍的时候才被迫平仓。至于第三类人,随意以某一个金额作为止损盘,最常见的情形,便是市势在触及他的止损盘后金价才继续下跌,而他本来有正确的投资方向,因为策略上的错误无端止损离场。正确的做法是以图表份析作为摆放止损盘的基础,将止损盘摆放于市势将会逆转的地方这样做有两个好处:第一闯到止损盘就代表市势逆转止损离场是正确的投资态度,第二没有闯到止损盘,表示大势仍然一如所料的发展,手上持有的盘口,可以继续乘顺风车,享受赢钱赢到尽的乐趣。  至于如何选择适当的价位摆设止损盘就要视乎自己用的份析系统来定,比如波浪理论,形态分析,布林线等。  总而言之注意遵守的地方有如下的几点:  第一,必须在入市之前摆定止损盘,之后可以安心视察市势的发展。  第二,摆定止损盘之后,千万不可随意取消,或在失利的情况下将止损盘退后。  第三,注意在重要的价格或关键价位时要退后10-20点摆放止损,避免扫盘。  第四,入市方向正确时,可以将原定的止损盘的止损价位,跟随市势的发展逐步调整,保证既得利益的同时尽量赚取更多的利润,这时候,经调整的止损盘可称为止赚盘。
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400-8022888吉林贵金属炒现货原油投资怎么控制风险?
10:23:02 浏览 109 次
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发布时间:日
吉林贵金属炒现货原油投资怎么控制风险?&&专业咨询QQ:(验证码:06)&&&实战交流&QQ群&(入群验证码06)&  首先,我们必须预先分析风险事件发生的时间,地点。比如,美国发布重要经济数据报告,市场极为关注。那么在该经济事件发生之时,比如会引起原油大幅波动。而且在该事件之前,由于投资者早有预期,心理状态上就会发生变化,有人可能偏向看多,有人可能偏向看空,还有人可能静待观望,由于风险事件结果的不确定性,行情变化就可能加大,这时候投资者的风险也会加大。如果不加以分析,单单凭技术分析很难保证不亏损,因此必须引起足够的重视。&  其二,必须对风险事件影响大小做定性或者定量分析。在做原油投资的时候,我们一般都会对事件做比较深入的分析,具体到每个事件对原油价格走势的影响以及影响大小。比如非农行情中,原油波动往往就很大,波幅往往在2美元以上,非农走好走坏对原油价格有何影响?什么地方会引起趋势变化,什么地方能够进行交易等等。&  第三,制定完善的交易策略。在打的风险事件面前,投资者心中一定要有所准备,就宛如暴风雨来临前,需要做好充足的应对措施。投资者时常在原油投资者中会面临几种情况:&  1、如果是已经有持仓的原油交易单怎么办?如果盈利单那么笔者建议就要设定好止盈和止损位置,防范风险事件的冲击,同时必须要有灵活的头脑,及时纠正错误,跟上市场行情;如果亏损单,那么心态此时会不好,那么这时候止损这个武器就要用上,到止损位坚决止损,不要因小亏大,或者硬抗至爆仓。&  2、如果是场外还没有持仓的投资者怎么办?笔者认为这时候就要依据趋势而交易,如果趋势明显,事件又明显倾向利好原油,那么跟随趋势交易赚前是不错的选择,如果不太确定,那么最好是做突破单,这样胜算也比较高;此外如果非常不确定,那或者可以静观其变,等趋势走好再做交易。 & 能称之为风险事件的一般是指比较重要的经济数据或者经济事件。原油投资市场之中每周都有几个值得警惕的消息,这些风险事件恰恰就是引起原油价格大幅波动的推动因素。因此作为原油投资者,有必要对风险事件做一个明确的分析以及交易计划。&吉林贵金属特点;&1,享受最专业的老分析师“一对一”的指导做单&2,全国顶尖的分析团队全天呱呱语音喊单&3,行业最先进的看盘软件,不卡盘、无滑点&4,品种齐全,手续费正规平台里面低&实战喊单群&&&(验证码06)&&&&咨询QQ&&&&&&&&&&&咨询热线&&祝老师&不管你是实盘或者模拟,亏损或者盈利。都可以来找我们。我们没有太华丽的语言,只能用实力在证明&自己。给我们一次机会,我们将还你一生的财富!!!&
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版权所有 豫ICP备号-6原油价格剧烈波动现货企业风险管理各有招
  去年下半年以来,价格出现剧烈波动,从110美元/桶的高位跳水到今年最低的40多美元/桶。价格剧烈波动对原油生产、贸易企业等都造成了较大的冲击。
  “原油价格波动会牵扯到国内成品油价格的波动,企业的效益也会产生一定的波动,对于民营炼厂来讲,由于过去国内匹配的品种少,我们套保做得也不多,非常期待国内原油早日上市。”在昨日召开的上衍原油论坛上,控股股份有限公司(下称山东京博)副总裁栾波表示。
  据介绍,目前山东京博主要在库存方面做一些套保,同时通过点价模式进行采购,以此来规避原油价格波动风险。同时,在销售方面,他们也对原料成本提前进行了锁定。
  在中海油化工进出口有限公司原油部首席经济师佘建跃看来,对于生产商来说,利用衍生品进行风险管理还需要根据各个企业自身的情况。他表示,目前生产商利用衍生品套保主要有三种类型,分别是卖期货、买入看跌以及利用期权组合。
  “卖期货如果量很大,油价上涨时很可能面临大的压力,而买入看跌期权又面临权利金贵的问题,所以油价低的时候,对于上游公司来说,其实没有必要选择这两种保值方式。”佘建跃说,在原油价格较高的时候,生产企业倒是应该考虑风险规避,可以利用较低的行权价格做一些保值。
  值得一提的是,在期货上套保时把风控放在第一位成为相关企业的共识。“作为地炼厂尤其是民营地炼厂,期货套保风控是第一位的,无论如何必须做好,同时机构和制度也要先行。”栾波称。
  中国国际化工联合有限责任公司原油部副总经理张清峰也表示,现货企业在经营过程中会面临一些特殊情况,比如遇到极端行情,无论是大涨还是大跌,在出现市场背离的时候,企业最重要的是现金流,而套期保值会占用的一定的现金流。因此,企业在套保时要合理控制盘位和现金流。
  在张清峰看来,通过期货市场进行风险管理,是一种保值方式,而上、中、下游公司一体化经营,也是一种保值方式。“像我们这种一体化公司,利用自己的优势,将上、中、下游资产结构进行平衡,无论油价涨还是跌,公司都具有相对更强的抗风险能力,这也是一种天然的保值。”张清峰表示。
(责任编辑:HN054)
05/25 00:5105/24 19:4905/21 03:5705/18 13:3005/18 11:2105/18 10:4505/18 01:4305/18 01:43
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价格波动的风险
原油作为一种特殊的具有投资价值的商品,其价格受多种因素的影响(如国际经济形势、美元汇率、相关市场走势、政治局势、原油价格等等),这些因素对原油价格的影响机制非常复杂,投资者在实际操作中难以全面把握,因而存在出现投资失误的可能性,如果不能有效控制风险,则可能遭受较大的损失,投资者必须独自承担由此导致的一切损失。
此业务通过电子通讯技术和互联网技术来实现 。有关通讯服务及软、硬件服务由不同的供应商提供,可能会存在品质和稳定性方面的风险;交易所及其会员不能控制电讯信号的强弱,也不能保证交易客户端的设备配置或连接的稳定性以及互联网传播和接收的实时性。故由以上通讯或网络故障导致的某些服务中断或延时可能会对投资者的投资产生影响。另外,投资者的电脑系统有可能被病毒和/或网络黑客攻击,从而使投资者的投资决策无法正确和/或及时执行。对于上述不确定因素的出现也存在着一定的风险,有可能会对投资者的投资产生影响,投资者应该充分了解并承担由此造成的全部损失。
投资者需要了解交易所的原油现货延期交收交易业务具有低保证金和高杠杆比例的投资特点,可能导致快速的盈利或亏损。若建仓的方向与行情的波动相反,会造成较大的亏损,根据亏损的程度,投资者必须有条件满足随时追加保证金的要求,否则其持仓将会被强行平仓,投资者必须承担由此造成的全部损失。
交易所以WTI原油价格为基础,综合各个期货市场价格,及发改委对于国内成品油的限价,连续报出交易所贵金属现货的人民币中间指导价。该价格可能会与其他途径的报价存在微弱的差距,交易所并不能保证其交易价格与其他市场保持完全的一致性。
投资者在交易所的交易系统内,通过网上终端所提交的市价单一经成交,即不可撤销,投资者必须接受这种方式可能带来的风险。
投资者通过会员以电话的方式下市价单,一经会员交易部报价确认成交后,即不可撤销或撤回,投资者必须接受此种报单方式有可能带来的风险。
交易所、会员及其工作人员不会对投资者做出获利保证,并且不会与投资者分享收益或共担风险。投资者应知晓针对原油现货延期交收交易业务的任何获利或者不会发生亏损的承诺均为不可能或者没有根据的。
投资者的成交单据必须是建立在自己的自主决定之上。交易所、会员及其工作人员提供的任何关于市场的分析和信息,仅供投资者参考,同时也不构成任何要约。由此而造成的交易风险由投资者自行承担。
在电话以及电子交易的过程中,有可能出现偶然性的明显的错误报价,交易所可能事后会对错价及错价产生的盈亏做出纠正,由此而造成的交易风险由投资者自行承担。
不可抗力风险
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