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资产负债率
流动比率(%)
1.391.511.481.551.731.83
速动比率(%)
1.161.311.241.231.321.44
现金比率(%)
12.8216.0123.448.8913.9415.02
利息支付倍数(%)
932.901,081.911,213.501,409.871,474.961,872.08
资产负债率(%)
50.7046.4148.3047.1042.4838.71
长期债务与营运资金比率(%)
------------
股东权益比率(%)
49.3053.5951.7052.9057.5261.29
长期负债比率(%)
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股东权益与固定资产比率(%)
416.27--426.08--416.66--
负债与所有者权益比率(%)
102.8686.6193.4289.0473.8563.16
长期资产与长期资金比率(%)
------------
资本化比率(%)
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固定资产净值率(%)
78.65--80.00--81.88--
资本固定化比率(%)
59.8055.5655.4451.1046.0847.80
产权比率(%)
102.8086.5293.3288.8473.6763.00
清算价值比率(%)
------------
固定资产比重(%)
11.84--12.13--13.81--
净利润增长率
净利润增长率 &&&
净资产增长率
净资产增长率 &&&
主营业务收入增长率(%)
34.0944.9042.7763.0658.9384.51
净利润增长率(%)
13.5027.3340.0135.6631.7464.69
净资产增长率(%)
11.8510.9410.219.6913.3714.12
总资产增长率(%)
30.5126.8930.4939.2441.4625.28
存货周转率(次)
存货周转率(次)
总资产周转率(次)
总资产周转率(次)
应收账款周转率(次)
0.690.321.651.130.720.32
应收账款周转天数(天)
525.091,113.86217.60319.52498.961,134.57
存货周转率(次)
2.041.094.022.431.360.64
固定资产周转率(次)
2.63--5.37--2.12--
总资产周转率(次)
0.310.150.720.500.310.14
存货周转天数(天)
176.38331.1389.63148.45264.10563.56
总资产周转天数(天)
1,143.952,365.31498.62724.491,175.322,662.72
流动资产周转率(次)
0.440.220.990.680.410.19
流动资产周转天数(天)
811.181,673.64362.28533.18868.731,931.33
经营现金净流量对销售收入比率(%)
-0.28-0.170.06-0.05-0.11-0.32
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-0.08-0.030.04-0.02-0.03-0.04
经营现金净流量与净利润的比率(%)
-3.25-1.770.63-0.47-1.11-2.93
经营现金净流量对负债比率(%)
-0.16-0.060.08-0.05-0.08-0.11
现金流量比率(%)
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公司专注于以箱变为核心的户外箱式电力设备和户内开关柜等产品的生产,是目前国内最大的专业化箱变生产基地之一。是中国电力行业供用电标准化技术委员会的成员单位,全国电力系统配电技术协作网成员单位。公司目前形成了以高铁行业为主导,煤炭、电力和石油行业并举的四大业务板块,主营产品为户外箱式变电站、户外箱式开关站和户内开关柜。公司技术领先于行业,产品市场占有率居于龙头地位。公司未来将集中发展铁路用箱变,技术优势和前期市场积累将成为核心竞争力。
自主研发优势:在铁道部、中国电力企业联合会等的主持下,公司技术研发团队牵头起草了《客运专线电力远动箱变技术条件》等多个行业产品的制造标准和技术规范。公司对行业标准的制定和更深层的认识,有效巩固了公司在行业的领导地位,并进一步增强了公司产品研发实力。公司自主研发的高速铁路客运专线电力远动箱变、铁路电力远动箱变、煤炭系统35/10kV移动箱式变电站,以及应用广泛的35/10kV工业型智能箱式变电站、10/0.4kV智能箱式变电站、10kV智能箱式环网柜、10kV智能箱式开闭所、配电防火墙等一系列创新的差异化产品,或填补国内空白,或引领行业标准,并成为电力、铁路等部门标准委员会的会员单位,较国内同行业企业具有明显的新产品研发领先优势。
研发工作成果显著:2011年公司共计完成西门子合作项目环网柜、铁路5T系统探测站机房、电子式综合测控装置、30/0.4kV箱式变电站等新项目,持续完善并定型了10kV配电防火墙、OSM柱上开关、DC600V地面整流电源箱变等产品,并完成5种产品的型式试验;公司全年共申请专利32项,截至2011年度末,累计申请专利91项,授权55项。专利结构日益趋向合理,逐步形成自主的知识产权体系。
品牌优势:公司凭借创新的技术解决方案与精致的产品,将产品应用于上述国家重点工程建设,在业内及客户中树立了良好的市场信誉和“特锐德”、“TGOOD”品牌形象。
受益高铁概念:公司是国内最早研发出客专电力远动箱变的厂商,是高铁远动箱变主导厂商,2010年约占高铁市场份额50%。由于高铁安全性要求较严,进入门槛较高,公司在高铁箱变市场的主导性地位不会被撼动。
提供整套系统解决方案和输出行业标准:区别于标准化产品的简单组装,公司提供的均为非标定制化产品,其核心价值体现在通过提供整套方案设计来满足下游差异化需求。公司依靠“一步领先、步步领先”的技术领先战略已成为多个细分行业的标准制定者。
积极探索对外合作,谋求跨越式发展:2011年,公司积极寻求与国际一流企业合作,借力国际一流企业的技术研发平台和管理平台,全面提升公司研发水平、管理水平和产品品质。2011年4月,公司与西门子签署战略合作框架协议,拟与西门子合作生产应用于高铁市场、城市轨道交通市场的10kV环网柜、35kV GIS产品。通过合作,特锐德将获得西门子必要的技术支持,使公司具有较高水平的10kV环网柜、35kV GIS产品的生产制造能力,有利于公司抢占高端环网柜和GIS产品市场,进一步巩固高铁市场占有率第一的地位,并将进一步提高特锐德的核心竞争力。
收购广西中电新源电气进入智能电网中高压设备领域:公司于日与广西中电新源电气签署《股权转让框架协议》,拟收购现股东持有的100%股权,本次对外投资总规模不超过8000万元,包括收购对价约万元及后续增资约万元。广广西中电在H-GIS等电力产品有研发、生产经验及相关资质,收购能使公司快速切入中高压设备领域,并将特锐德优秀的公司治理和销售模式植入到收购公司,发挥协同效应。
与西门子战略合作,提高制造工艺水平:日,公司与西门子中压开关技术(无锡)有限公司签署了《技术协助及供货服务合同》、《OEM协议》和《联合开发35kV 多单元GIS 产品及市场框架协议》等三个合同(协议)此前公司核心器件主要依赖外购,与西门子合作有望将产品延伸到产业链上游,降低制造成本,并通过学习西门子优秀的标准流程控制和现场管理,提高自身制造工艺水平。
公司中长期规划:“二五”短期目标(年):打造坚实的高素质人才正规军团队,专注户外箱式产品的发展方向,建立特锐德现代化一流工业园,用“精致产品和优质服务”赢得市场和品牌,实现年复合增长率不低于30%的目标;“二五”中期目标(年):打造世界生产规模最大、研发实力最强的箱变基地。深度拓展核心器件业务,建立公司产业集团,树立TGOOD品牌在行业的知名地位;“三五”远期目标(年):公司成为国内电力设备制造业的领军者,带动中国电力设备制造业步入国际梯队,把公司打造成世界级的企业。
中报业绩;公司日发布中报业绩,2013上半年实现营业收入4.69亿元,同比增长65.64%;实现归属于上市公司股东的净利润0.50亿元,同比增长40.34%;实现基本每股收益0.25元。
定增募资:日公告,公司拟以12.55元/股的价格向特定对象非公开发行股票数量不超过400万股,募集资金总额不超过5,000万元,在扣除发行费用后,全部用于补充公司流动资金。通过本次非公开发行,公司资本实力和市场影响力将进一步增强,盈利能力和抗风险能力将得以提升,有利于公司进一步做大做强,为实现公司发展战略和股东利益最大化的目标夯实基础。
近期重大事项分析:
(1)、日公告,公司拟以自有资金在青岛设立全资子公司“青岛特锐德设计院有限公司”,注册资本为人民币1000万元。此次投资设立全资子公司是公司产业延伸及实施发展战略的一项重要举措,对加快公司产业的布局及业务多元化发展具有重要意义,有利于公司立足长远,提升和完善公司的产业链布局,有利于公司相关业务的发展,并为公司带来新的利润增长点。
同日,公司全资子公司青岛特锐德汽车充电有限公司于日与安徽国轩新能源投资有限公司签署的《战略合作协议书》;公司使用自有资金出资11000万元与国轩新能源、合肥市建设投资控股(集团)有限公司共同成立“合肥国轩特锐德汽车充电有限公司”,新公司注册资本20000元,其中,特充公司以现金出资11000万元整,占新公司注册资本的55%。此次合资设立子公司旨在实现强强联合,共同提高公司市场影响力,树立在电动汽车充电领域的先发优势,为公司在电动汽车领域的业务拓展打下良好基础。
(2)、日公告,公司投资6亿元(其中注册资本3亿元)成立“青岛特锐德汽车充电有限公司”,从事汽车充电系统研发及充电运营等相关服务。公司此次投资汽车充电相关业务,有利于公司抓住中国新能源汽车发展的机遇,有助于提升特锐德盈利能力及品牌影响力,并为公司带来新的利润增长点,符合公司战略发展的需要。
(3)、日公告,公司正式与奇台县人民政府签署《大型电气设备制造项目合同书》,公司将投资2.1亿在奇台县企业总部基地北侧建设大型电气设备制造项目,一期投资1亿,设计制造220千伏及以下的变配电一二次产品及提供相关技术服务,电力设备租赁及相关技术服务。
(4)、日公告,公司拟投资10000万元(后续最高追加投资至21000万元)建设“特锐德(奇台)工业园”项目,项目地点位于新疆昌吉州奇台县,工业园定位为以新能源和电气产品为主导的高压变配电设备和系统服务。新疆目前在煤炭、电力、石油、天然气、发电、光伏、风能、铁路等领域均已进入大规模投资阶段,对电器设备采购需求巨大,是公司现阶段重点开拓的区域市场,目前产品均在青岛工业园生产,然后通过4000多公里的汽车运输运抵项目现场,成本太高且不利于业务拓展,此次投资有利于完善公司产能布局,推进公司成长为跨地区、全国性的大型电力设备企业。
风险提示:市场竞争加剧,产品价格下滑的风险;对行业客户依赖的风险;核心部件依赖第三方的风险;原材料价格波动的风险。
(报告期：本期，上期)
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