为什么原油一直下跌指数和国内化工品是同时下跌的

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-09-09 06:43 标签： 原油下跌利好化工股吗
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原油火力不足 化工品涨价潮难续
时间： 09:27:12 来源：中证网-中国证券报
原标题：原油火力不足 化工品涨价潮难续
　　尽管油价反弹稍有“歇脚”，但“商品之王”余威犹在，成本支撑激发场内资金做多热情，成就了近期国内化工板块的红红火火。
　　自今年1月15日以来，从甲醇、塑料、PP到PTA，国内化工品种接连走出单边上扬行情，郑醇1506合约一度，区间累计涨幅接近26%，PP和塑料也分别升至三个月高位。
　　接受中国证券报记者采访的分析人士认为，化工品近期集体走高主要是受到原油价格推升的带动，政策红利预期升温和消费旺季将至也是助推因素。但春节后下游企业复工较为缓慢，整体消费仍显冷淡，在目前原油阶段性上涨受阻的情况下，由原油引发的化工品反弹行情或将告一段落，后续各品种的走势将更多遵循各自的基本面。
　　化工品集体飙升 疯狂甲醇领涨
　　因美国运营的油田钻井数持续下降、利比亚原油产量中断、伊拉克原油出口减少等利好提振，美原油价格于1月末开始快速反弹，但反弹很快止步于57美元/桶压力平台，随后多空因素交织下，原油进入震荡整理行情中。
　　据统计，自1月29日以来，美原油从47.69美元/桶涨至55美元/桶左右，区间涨幅超过13%；同一时期内，原油指数从52.15美元/桶涨至62美元/桶之上，涨幅累计超过20%。
　　“作为化工品的成本源头——国际油价企稳走强无疑给下游化工产业各个品种提供了做多底气。此前化工品的大幅下挫与油价回落息息相关，因此油价走强，化工品价格的估值就必须要重新审视和评估。”宝城研究员陈栋告诉记者。
　　前期的技术性超跌加之原油的持续反弹，激发了场内资金热情，化工品由此展开一波连续的反弹行情。据记者统计，1月15日以来，郑醇1506合约累计上涨25.65%；PTA1505累计上涨12.67%；PP1505累计上涨17.34%；塑料1505累计上涨17.11%；橡胶1505的累计涨幅亦接近10%；PVC1505则后知后觉地从1月27日的4920元/吨涨至5360元/吨，累计上涨8.5%。
　　陈栋认为，导致化工品强势反弹的背后原因有三点：其一，国内开启降准降息周期，流动性充裕预期增大推动化工品集体走强；其二，国际油价一改此前单边回落姿态，转为震荡筑底模式，给予化工品成本端支撑作用；其三，化工品经历前期大幅回落之后，利空因素释放完毕，多头做多信心恢复，技术性反弹条件具备。
　　对于甲醇期现价格的大幅上扬，陈栋补充称，主要是因为市场预期北方寒冷气候频繁侵袭导致槽罐车运输将受阻，供应中断风险上升会导致下游采购缺乏货源，相对而言，市场炒作因素的成分较大。
　　成本支撑减弱 将回归基本面
　　业内人士认为，如果未来油价继续走强，水涨船高的原理势必会推动化工品板块价格中枢再度上移。不过在目前原油涨势受阻的情况下，化工品反弹行情能否持续受到质疑。因市场担心原油供应持续过剩，本周一4月布兰特原油期货收低3.04美元或4.9%，至每桶59.54美元。
　　“钻井平台数下滑不能直接反映石油产量减少，同时整个欧佩克产量下降幅度非常有限，可见目前推动油价反弹的因素其持续性和力度是有限的。”安信期货分析师牛卉表示。
　　牛卉认为，后期原油市场会进入传统的消费淡季，炼厂将会集中检修，原油加工量将继续下滑。同时，2月油价的整体抬升缓解了美国页岩油企业的压力，钻井数量降幅明显收缩，这将加剧后期库存压力。综合来看，与2月份相比，3月份原油市场基本面会更为悲观，油价会呈现稳中下滑走势。
　　回到化工品的基本面，有观点认为，节后下游消费冷淡，供需表现并不支持化工品继续反弹。值得注意的是，从3月3日国内期货市场各品种来看，郑醇指数流出资金1.8亿元，塑料指数流出资金1.5亿元，沪胶指数流出资金9864万元，不过PTA指数流入资金7027万元。
　　南华期货分析师袁铭认为，当前化工品反弹的主导因素仍是上游走势和终端需求，其中甲醇可能会受到烯烃需求表现相对强劲；塑料、PTA有赖于下游需求的改善，目前基本面表现一般。
　　陈栋表示，目前主导化工品走势的背后因素主要是原油价格、流动性政策和特定品种属性变化。如果未来油价继续走强，而美国放缓加息步伐，欧日中加快流动性释放脚步，以及部分像甲醇的品种遭遇供需端商品属性的变化，预计化工品及部分品种的上涨行情还有望继续演绎。
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国际原油持续下跌，国内化工品难掩颓势
摘要：&&&&本周沪深300指数小幅下跌，涨幅-2.18%；基础化工板块走势强于大盘，涨幅为-1.51%。基础化工各子板块除有机硅（2.02%）、涂料涂漆（0.20%）外，均取得负收益；有机硅（2.02%）、涂料涂漆（0.20%）、日用化学品（-0.09%）、农用化工（-0.75%）、纯碱（-1.16%）、氯碱（-1.43%）、聚氨酯（-1.80%）、印染化学品（-2.12%）跑赢大盘，民爆用品（-2.20%）、橡胶制品（-2.31%）、塑料制品（-2.61%）、氟化工（-2.91%）、无机盐（-4.34%）、磷化工（-5.60%）跑输大盘。&&&&化工板块个股方面，上周领涨的为皖维高新、银禧科技、凯美特气、*ST南风、ST黄海，涨幅分别为14.18%、13.43%、11.46%、11.13%、10.44%；领跌的为南岭民爆、乐凯胶片、胜利股份、双龙股份、红星发展，涨幅分别为-7.81%、-7.45%、-7.35%、-6.65%、-6.47%。&&&&本周我们跟踪的110种化工产品中，相比上周价格上涨的14种，占比12.73%，下跌的为25种，占比22.73%。本周化工品价格涨幅前五位：NYMEX天然气（19.72%）、二甲醚（9.41%）、环氧丙烷（3.57%）、乙烯CFR东北亚（2.37%）、丁二烯（1.96%）；跌幅前五位：氯化铵（-8.70%）、甲醛（-6.67%）、丙烯酸甲酯（-6.60%）、丙烯酸丁酯（-5.88%）、R134a（-5.13%）。&&&&总体来看，受宏观环境影响，在化工主要下游房地产、汽车、纺织、家电等行业处于缓慢恢复过程的大背景下，在国际原油价格下跌带动下，主要化工类大宗商品仍以跌多涨少的弱市为主。从各子行业看，化肥现阶段处于淡季，产品价格难有大幅突破，多以盘整为主；磷矿石受西南天气、政策整合等因素目前市场供应紧张，价格持续看涨；聚氨酯子行业，TDI装置陆续结束检修、开车重启，纯MDI进口货源来港集中，货源供给充足，下游需求低迷等众多利空因素综合影响下，TDI/MDI价格开始有所回调。&&&&推荐品种：维持前期观点，看好对磷矿石涨价具有最高弹性的标的兴发集团，近期兴发集团已经完成磷化集团的矿产注入，随着湖北磷矿勘探的深入和整合进程，公司有望受益；推荐近期原材料大幅下跌而MDI产品仍强势提价的烟台万华，根据我们的调研情况，公司积极开发新增需求、弱市扩产，盈利空间不断扩大，预计下半年具有较强的业绩弹性。原油价格连续下跌，国内化工品近日普遍回调
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&　　中国网8月23日讯 据最新数据显示
大连PVC期货22日延续下跌，主力1401合约收6655元/吨,
跌25元。原油价格连续下跌，国内化工品近日普遍回调。尽管近日早上中国汇丰8月PMI预览值好于市场预期，但PVC1401未受影响，仍然弱势整理，资金关注较少，空单继续持有。
　　纽约商业交易所(NYMEX)原油期货价格周四连续第四日下跌，此前美国联邦储备理事会(美联储/FED)发布的7月会议记录未改变联储将于9月缩减刺激措施的预期。截至北京时间15:00整，美国10月原油期货下跌0.13美元至每桶103.73美元。
　　中国汇丰制造业采购经理人指数PMI预期值50.1，远高于市场此前预期的48.2，创4个月新高。
　　美国能源资料协会(EIA)周三公布的数据显示，截至8月16日当周，美国原油库存减少142.8万桶，至3.59062亿桶，预估为减少100万桶。当周汽油库存减少402.9万桶，至2.18401亿桶。当周炼厂产能利用率上升1.6个百分点，至91.0%。
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