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历史发布此类公告个股，次日开盘买入持有20天，可实现最大年化收益
股票买入时间持有天数单次收益率
融资余额27.93亿元，融资买入额2.00亿元
《恒生电子关于公司董事长增持公司股份的公告》
市场报复性反弹 证金概念股表现强势
彭政纲至增持10.0...
刘曙峰至增持20.2...
主营业务：
证券、金融、交通等行业计算机软件产品和系统集成的开发...
涉及概念：
证金持股,沪港通概念,马云概念,融资融券,互联网金融...
所属行业：
信息服务 — 计算机应用
行业排名：
8/110(营业收入排名)
实际控制：
综合评分 5.6
打败91%股票
近期的平均成本为45.28元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
短期趋势：
弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。
中期趋势：
下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
长期趋势：
迄今为止，共256家主力机构，持仓量总计2.38亿股，占流通A股38.52%
一、实际控制人--马云
2015年6月，控股股东母公司浙江融信和蚂蚁金服签署相关协议,蚂蚁金服将通过...
二、移动医疗
2015年5月，子公司芸泰公司拟引进战略投资者，云锋新创认购总金额为9000...
三、员工持股计划
2015年3月，股东大会同意推行员工投资“创新业务子公司”的持股计划，将与公...
四、金融软件领先服务商
公司为中国领先的金融软件与网络服务供应商，业务范围包括证券、基金、期货、银行...
流通股本/亿
净利润增长率%
每股收益/元
每股净资产/元
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占流通股比例增减情况
持股数/万股占总股本比例增减情况
个股深一度恒生电子后市如何？
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恒生电子(600570.SH)
涨停：@up_limit@
跌停：@down_limit@
@turnover@
@totalShare@
@preClose@
流通市值：
市盈率TTM：
信息地雷：
走势对比：
同时被关注：
委比 --&&&委差 --
金额（万元）
@retailIn@
@retailOut@
@mainOutP@
@retailInP@
@retailOutP@
净流入（万元）
占流通盘比例
@r3_p_svs@
@r2_p_svs@
@r1_p_svs@
@r0_p_svs@
占换手率比例
@r3_p_turnover@
@r2_p_turnover@
@r1_p_turnover@
@r0_p_turnover@
12497009-02 17:02
10249009-02 17:00
1160009-03 02:46
1062009-03 02:21
1018009-03 02:16
992009-03 02:16
1187009-03 02:11
1018009-03 02:11
3895009-03 02:06
3765009-03 01:46
1059009-03 01:46
1323009-03 01:41
970009-03 01:41
777009-03 01:35
1753009-03 01:25
1492009-03 01:15
：短期趋势下降K，中期趋势下降K；短期压力位83.23元，支撑位39.27元，量价配合度-60.33，处于价跌量稳的状态；个股综合评级☆，技术趋势极为弱势。
：走势比较弱，逢高减仓
净资产收益率
主营业务利润率
净利润增长率
股东权益比率
现金流量比率
研究机构投资评级
最近60天内有个研究报告发布恒生电子(sh600570)评级，综合评级如下：
资金流入额
资金流入率
公司名称：
恒生电子股份有限公司
主营业务：
证券、银行、基金等行业应用软件开发。
电　　话：2
传　　真：3
成立日期：
上市日期：
法人代表：彭政纲
总 经 理：刘曙峰
注册资本：61780.5万元
发行价格：15.53元
最新总股本：万股
最新流通股：
所属板块：
每股净资产
每股经营现金流净额
净资产收益率
每股未分配利润
每股资本公积金
2015-03 2014-12
杭州恒生电子集...
香港中央结算有...
华商领先企业混...
全国社保基金四...
流通股东持股比例
记录登录状态一个月
还不是新浪会员？券商持股异动
关键指数：
证监会核查恒生电子一周 HOMS系统或完全关闭
===本文导读===证监会核查恒生电子一周 HOMS系统或完全关闭股灾推手？赚钱圣手？恒生电子HOMS真相调查　　恒生HOMS及铭创金盆洗手 工厂式配资寿终正寝　　褪去HOMS外衣恒生电子失光环 华商基金恐受拖累　　===全文阅读===　　证监会核查恒生电子一周 HOMS系统或完全关闭　　本周，不论是HOMS系统的提供商恒生电子，还是配资公司、配资人，乃至是只作为通道的信托公司，都是难熬的一周。各方都在等待证监会关于HOMS系统能否继续存在的最后表态。生，还是死，成了一个难题。三四十号人的核查队伍知情人士周一向《金证券》记者反映，当天早上证监会突访恒生电子，约谈多位高管。13日晚间证监会新闻发言人邓舸亦回应证实，证监会组织稽查执法力量赴恒生电子，核查有关线索，监督相关各方严格执行证监会的相关规定。截至本周五记者发稿，恒生电子内部传出的消息显示，证监会前往恒生电子的稽查队伍一行达三四十号人，与此前了解情况不同，这次算是大范围的核查，且核查期持续一周之久。周一恒生电子发布了关于积极响应中国证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》的公告，声称“拥抱监管、稳妥创新”，并对HOMS系统做了一个客观介绍，否认HOMS系统被称作引发股市震荡主力的说法。周四恒生电子又发布了关于落实中国证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》具体措施的说明公告，提出了三点具体措施，包括关闭HOMS系统任何账户开立功能、关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能、通知所有客户不得再对现有账户增资。知情人士介绍，此为恒生电子主动性措施，旨在积极配合稽查。HOMS全部要废掉？恒生电子提出的三点具体措施相当于，除了有资金在运作的存量客户账户，其他一切HOMS账户都将关闭。知情人士对《金证券》记者称，所谓的有资金在运作的存量客户账户，指的是阳光私募正在使用的、有资金在其中的账户。换句话说，除了这类账户外，HOMS的一切功能都已关闭。HOMS系统是否真的要废掉了？过去一周，从配资公司、配资人，乃至是只作为通道的信托公司，都抱着十二万分小心的态度在四处打听可靠的消息，以便提前准备，应对接下来的业务转型。知情人士告诉《金证券》记者，目前恒生电子高层还在和监管层争取。“到现在为止，证监会的态度让我们觉得还有商量的空间，完全关掉不太可能，但不清楚他们是否会对今后HOMS账户的开户条件做一个限制。” 另有银行系金融软件资深人士表示，按照恒生电子目前的技术情况，不太可能在现有的软件系统上去做一些配套监管的系统。“我认为，要么掐断，要么仍然会被市场钻漏洞。”配资公司有些懵了来自配资公司、配资方的调查显示，周四恒生电子公告一出，这一群体在情绪上难以接受。事实上，周日晚间证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，以及周一凌晨米牛网等多家大型线上配资网站宣布暂停配资业务时，很多线下的配资公司仍然在安抚客户，通过多种通讯手段告知客户“不要慌”、“一切业务正常”。但是随着周四恒生电子的再次表态，线下配资公司和配资方已经有些懵了。“你说我们抱着希望也好，抱着侥幸心理也好，总之，我们一直不相信HOMS系统会完全关闭。”国内一家线下配资公司老总对《金证券》记者说，“年初我们还参加了国内的一场大型配资论坛，当时我们都对这个行业非常看好，制定了很多公司的发展计划，现在全部做不起来了。不是亏损的问题，是事业遭受打击后心理上难过。”回归原始配资手段 由于HOMS系统不能用，仍在做配资业务的公司开始转向最原始的手段，即通过普通账户配资操作。华东地区一位长期从事配资业务的人士对《金证券》记者介绍，实际上配资业务很早就存在于这个市场上，只是在这轮大牛市之前，它一直非常低调，只存在于小圈子中。“最早是从温州发展起来的，现在温州还有好多公司仍然在这么干，就是把七大姑八大姨的账户都借过来用，每一个自然人账户作为配资账户，配资公司把资金打进去，让配资人操作。但是原始方法有个缺点，就是你的七大姑八大姨账户总有用完的时候，当配资客户越来越多，账户就不够用了；而且你要一个一个账户分别去监测平仓线，非常麻烦。”而HOMS系统相当于是配资手段的进化版，在HOMS系统中，配资公司不需要借自然人的账户，在HOMS系统开设一个账户后，下面就可以挂很多的小账户，可以统一管理、监测、实施平仓等。此前机构调研称，截至6月30日，通过第三方系统的配资额为5000亿元，未经第三方系统配资的金额也有5000亿元。虽然证监会在查HOMS系统，但是仍然有部分配资公司通过原始手段开展配资业务。有从事配资业务的人士向《金证券》记者反映，随着HOMS被查，未经第三方系统配资的金额正在快速壮大。“有的券商营业部为了交易量，甚至会私下支持这类自然人账户，这是利益相关，无法避免。所以只要市场好，配资就不会消失。”如何监管未经第三方系统的配资？有机构提出，可以关注那些大额资金进出频繁、反复有平仓迹象的账户。不过这一工作量过大，实施起来并不容易。市场各方更期待证监会能拿出一个更适合的办法，来遏制恶意通过杠杆做投资的行为。（来源：周末金证券） 股灾推手？赚钱圣手？恒生电子HOMS真相调查在本轮暴涨暴跌的牛市和股灾中，恒生的HOMS系统成了投机者的乐园，但这家否认正遭证监会调查的公司的崛起，无疑受益于阿里系一贯的强势。近期，市场上关于“场外配资是本次股市踩踏事件元凶”的声浪沸沸扬扬，场外配资公司用来做交易的软件系统也被推上风口浪尖。其中恒生电子(600570.SH)旗下的HOMS 金融投资云平台受质疑最多。中国证监会新闻发言人邓舸表示，证监会已组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司，检查有关线索。恒生电子董秘办工作人员告诉《投资时报》记者，目前证监会正在恒生电子内调查，尚无消息需要对外发布，一切消息以证监会发布会为准。银河策略总监秦晓斌告诉《投资时报》记者，“核心原因还是获利盘太高，导致泡沫破裂，而场外配资的清理也助推了泡沫的破灭。但这个系统允许分仓制、设立资金池以及非实名制，客观上起到了助推的作用。”而7月16日消息显示，恒生电子已安排子公司恒生网络关闭HOMS系统任何账户开立功能，关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能，并通知所有客户，不得再对现有账户增资。HOMS是个什么鬼？1995年，恒生电子成立于杭州，并于2003年在上交所上市。简单来说，恒生电子的业务就是为证券、银行、基金、期货、信托、保险、私募等金融机构提供整体的解决方案和服务，为个人投资者提供财富管理工具。2014年恒生电子被马云控股的浙江融信网络技术有限公司收购，浙江融信由此成为恒生电子最大的股东，马云也就成了恒生电子的实际控制人。也因此，马云广为投资者质疑。据记者了解，HOMS开发的初衷是让基金经理旗下的多个交易员分别操盘，每个交易员的交易记录都容易看到，方便私募系统管理自己的团队。这一特有的功能也令配资公司敏锐地嗅到商机。恒生HOMS系统的一个主要功能是可以将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元进行单独的交易和核算，业内简称为伞形分仓功能，也就是股民常说的拖拉机账户。配资公司通过与券商合作，以委托资金管理或收益互换为名提供杠杆交易，母账户采用恒生HOMS系统直接与券商连接，子账户分给个人操作，约定融资的年利息。HOMS系统的“拖拉机”账户，为民间配资业务提供了极大的灵活度，没有资金门槛的民间资本可以以几倍的杠杆汹涌入市。但恒生电子也无法分辨到底哪些客户为二级市场的私募客户，哪些客户为配资客户。因为这两种资金使用方式本是一个性质：都是用于股票投资，并且子账户也非实名制。不难看出，券商的实名制在这里完全被架空，它可以突破证券账户实名制的界限，为场外配资公司分配证券账户，方便配资者操盘。此外，按照监管规则，非金融机构不得设立资金池，而HOMS系统背后的P2P却可以顺风顺水设立资金池。资金池的意思，就是投资者把钱交给P2P公司，然后就不管他怎么用，到时候直接获取收益。P2P公司也不管投资的钱期限究竟多长，只消把很多人投资的钱集合到一起拿出去借给别人。不过在专家们看来，这样做很容易出现严重的“期限错配”风险。比如，大家都把钱投到P2P放一年，但是这些钱被P2P拿去放了3年期限的贷款。一直有人投钱进来就没事，可是如果大家都想把投资拿回去，钱在三年期贷款里压着，投资者就拿不到了。如果有最后一个人拿不到钱，所有人都会恐慌，都去拿只会更拿不到。贷款又一时半会儿收不回来，只能倒闭了事。但P2P会这么做吗？明显不会！他该怎么做？只能斩仓，给配资的客户强平。问题是，股票买涨不买跌，配资杠杆按1:6算，一旦要强平，未必会有人接，那么股价下跌，接下来1:5的也会被强平，然后直到合规的1:1的也被斩仓，股价一下子被腰斩。这就是这轮股灾的内生逻辑。HOMS系统本身没错？业界说是HOMS系统导致这场股灾，但马云和恒生电子均予以否认。恒生电子在发布急急辟谣公告时称，“HOMS金融投资云平台2012年5月正式上线，其目的是为适应阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风险控制能力的需要，这是我们的初心并始终未变。我们也一直坚持，各类机构利用HOMS进行业务管理，必须首先确保其业务本身符合法律法规和监管政策要求。”从日到7月10日，沪深两市单边交易总量约为28.86万亿元，而同一时期HOMS总平仓金额仅为301亿元，占两市单边总交易比为0.104%。其中，第一周平仓金额为37.07亿元，占比为0.042%；第二周为65.11亿元，占比为0.105%；第三周为149.9亿元，占比为0.190%；第四周为49.38亿元，占比为0.081%。数据表明，HOMS被称作引发股市震荡主力的说法是不客观，也是非理性的。马云特别针对此事，在他的“来往扎推”中发文喊冤，他表示：“这两个月一直在出差，尤其是六月份，美国、日本、俄罗斯、瑞士、巴西……几乎绕了地球几圈。不少人说我错过了最佳‘炒股’的机会，也有人庆幸我躲过了暴跌……其实作为最早‘炒股’的受伤者，我早就不‘炒股’了。”业内人士认为，在本轮暴涨暴跌的牛市和股灾中，HOMS系统成了投机者的乐园，且不受监管，实际是没有及时有效纳入监管当中，为场外配资提供生存空间。中国股市的急速加杠杆，同时监管也处于滞后状态，致使配资迅速发展，对股价暴涨暴跌提供了巨大空间。4月16日中国证监会突然严厉控制配资。规定不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。5月22日中国证监会又向券商紧急下发内部通知，要求全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务。6月12日中国证监会连续两日重申，禁止证券公司为场外配资活动提供便利。但问题是，一轮紧似一轮监管风暴却难抵挡股价的暴跌，监管层毕竟也有投鼠忌器的时候，对配资的监管至此又有所松动。6月30日，暴跌半个月后，中国证监会点名部分场外配资活动“违反账户实名制、禁止出借证券账户”等规定，同时允许部分符合条件的第三方运营的客户端提供网上接口。根据中国证券业协会6月30日披露的数据，场外配资主要通过恒生公司HOMS系统以及上海铭创和同花顺的系统接入证券公司进行操作。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中，HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。日证监会公布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，此后多家配资平台关闭了股票配资业务。北京工业大学经济法学教授聂孝红告诉《投资时报》记者：“如果恒生电子对配资行为没有专门、有针对性协助，仅是开发、岀售了系统，本身并不违法；监管部门应承担失职失察责任。对于场外配资违法行为，监管部门制止不力，甚至于在追求股价，抬高市值的目标下，放纵了这种违法行为；对于恒生系统给场外配资带来的便利化、规模化缺乏有效监测、评估，对其灾难性后果负失职监察责任。”武汉科技大学董登新教授告诉《投资时报》记者：“股灾的原因全推给HOMS系统也是不科学的，它只是一个系统，本身没错，同时，场外配资也是一个新生事物，监管层还没有掌握能够监管配资主账户的方法。”不过亦有不愿具名分析人士指出，证监当局未尝事先不知HOMS遭到滥用且可能导致不良后果，但其一对后果的严重性未能准确评估；其二，以阿里和马云的强势，在其连续以改革创新名义频频实现“先上车后补票”后，恐也是心有余而力不足，特别是阿里系下很多产品研发推广往往涉及多个监管部门，在传统各自为政的监管模式下，证监当局更多只能抱以“不要闯祸乐观其成”的态度，而阿里方面正是拿捏住了这一短板。那边厢投资者亏得要倾家荡产，这边厢恒生电子则赚得盆满钵满。7月初，恒生电子发布半年业绩预增公告，预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比增加60%~100%。据披露，该公司2015年半年度经营业绩较上年同期增长的主要原因为：受益于金融市场的发展、创新与变化，客户需求—尤其是私募基金需求持续增加，公司主营业务获得较快发展，致使公司净利润比上年同期有较大增长。不过，随着恒生网络关闭HOMS系统任何账户开立功能，其下半年业绩走向将打上一个大大的问号。（来源：投资时报） 恒生HOMS及铭创金盆洗手 工厂式配资寿终正寝配资进退一方面，证监会明令禁止游离于监管之外的场外配资业务，恒生HOMS、上海铭创和同花顺等也先后暂停新增关于配资系统的业务。在软件商关闭服务之下，与之相关的配资业务也已经全面中止。另一方面，银监会则支持银行业金融机构对回购本企业股票的上市公司提供质押融资。国有银行、股份行乃至城商行开始积极推出上市公司大股东、董监高股票回购结构化配资业务，银行资金配资也完成了从伞形信托到定向资管配资的过渡。配资一进一退，或许代表了市场风向的某种转变。核心摘要配资交易系统HOMS、铭创和同花顺先后暂停新增关于配资系统的业务。而在软件商关闭服务下，与之相关的配资业务也已全面中止。在多个管理部门的联合行动下，对A股配资乱象的治理终于得到了来自配资软件服务商的支持。7月16日，国内最大的配资交易系统HOMS的运营商恒生电子发布公告称，已对HOMS系统的账户开立、增资等功能进行关闭；无独有偶的是，另一家软件商——上海铭创也于此前在向用户的公开信中表示，将对其系统业务进行整顿；而当日下午，同样作为软件商的同花顺也宣布采取类似措施。21世纪经济报道记者则从不止一家配资公司了解到，在软件商关闭服务之下，与之相关的配资业务也已全面中止。这意味着，近半年来如火如荼的“工厂式”场外配资业务也有望正式成为历史，而通过单一资金结构化产品开展配资业务或将成为未来场外杠杆资金入市的“唯一窗口”。而在“场外杠杆”效应逐步消散之下，A股市场短期内的增量资金也将受到影响；但在市场人士看来，监管层选择这一时点对“失控杠杆”开展的整顿，一方面能够减少“去杠杆化”带来的冲击；另一方面有助于平缓市场波动性，降低暴涨暴跌的概率。三大软件商响应整改在证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》(下称《意见》)五天后，处于舆论风口浪尖的恒生电子，终于将其针对配资业务所采取的相关整顿措施进行了披露。7月16日，恒生电子宣布对证监会《意见》高度重视，并安排其控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司采取相应的整顿措施。而据公告显示，其整顿措施主要包括三项，其中包括“关闭HOMS系统任何账户开立功能”、“关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能”以及“通知所有客户，不得再对现有账户增资”。这三项措施的实施，意味着HOMS系统将正式关闭了相关账户与资金的入口，而通过HOMS系统入市的资金也将陷入“只出不进”的状态。不过，全面关停HOMS账户、资金入口的强势政策也受到了些许质疑。有业内人士向21世纪经济报道记者表示，恒生电子之所以直接关闭HOMS系统的账户开设与增资功能，或与其在配资业务检查中受到的监管压力有关，而针对账户是否存在配资行为的过高的甄别成本，也成为叫停HOMS账户的原因之一。“这种政策有些一刀切，可能也有来自监管层的压力，因为HOMS系统有时候也用于一些私募机构的交易员、投资经理的分仓投资。”一位早期参与系统设计人士表示，“合理的做法是甄别哪些HOMS账户属于配资，但短期内的识别成本太高，所以导致恒生关闭了系统开户。”其实，HOMS背后所受到的监管路径并不模糊，就在恒生电子宣布采取相关措施的三天前，证监会透露称，稽查执法人士已赶赴恒生电子，核查有关线索。无独有偶，就在HOMS启动整顿措施时，另一家配资软件商——上海铭创也宣布对配资业务进行规范。7月13日，铭创软件在向用户发表公开信称，其已对相关业务的增量、存量部分进行规范整顿；不过与HOMS不同，铭创软件并未在公告信中提出更为具体的整顿措施。“我司作为信息技术服务机构，坚决支持、拥护并严格按照《意见》等法律法规和监管政策的要求进行清理整顿，规范相关业务活动。”铭创软件指出，“对于存量用户，我司将按照《意见》精神，妥善做好后续技术服务工作。并按照监管部门的要求和指引，对相关业务进行规范。”值得一提的是，由于HOMS、铭创在当前的配资业务市场中已占据较大比重，其相应的整顿措施或将对配资行业产生深远影响；在此前证券业协会公布的数据中，两家公司在6月底的配资规模分别达4400亿元和360亿元，合计市场占比超过95%。此外，另一家软件商同花顺也于7月16日宣布采取类似措施围堵配资业务；值得一提的是，和前两大软件商相比，同花顺的市场规模较小，其在6月末的业务规模仅为80亿元。而另一方面，以HOMS、铭创为代表软件商们的“金盆洗手”，也意味着该类公司在配资行业所攫取的利润预期也将逐步消散。据恒生电子预测，其前述三项措施将对其经营业绩造成较大影响，公开数据显示，恒生网络未经审计的今年上半年净利润为-1514万元。“恒生网络落实上述措施，预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响”，恒生电子表示，“预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加60%-100%，公司上年同期实现的净利润为11395万元人民币；恒生电子持有恒生网络60%股权，实施上述措施将对恒生电子的利润产生一定影响。”场外杠杆资金入市放缓事实上，早在今年5月底，证券业协会启动场外配资检查时，HOMS系统的账户新开业务就曾一度关闭，但彼时作为存量部分的伞形信托、资管计划和私募基金并未受到冲击。而据21世纪经济报道记者调查了解，与此前之不同的是，此次账户关闭已开始向存量账户波及，并导致私募基金模式等“非资金批发类”配资中介业务的停滞。“我们资金来源是自己募集的，形式是已备案的私募，本来以基金的形式规避配资检查，但是现在HOMS一刀切的封停，我们这种方法也行不通了”，上海一家开展配资业务的私募基金合伙人表示。而另一方面，HOMS、铭创的同步叫停，也导致了部分配资公司将软件由HOMS变更为铭创软件的计划的中止。“这次的关闭是全方位的，之前我们用HOMS，后来HOMS被关注得太多，打算换成铭创，但现在铭创也关了。”北京一家配资公司负责人坦言，“我们下一步打算转型，不做配资业务了。”此外，记者了解的多家配资公司的业务已宣告暂停；而在互联网配资平台一端，米牛网、寻钱网、91金融、投哪网、金斧子、PPmoney等多家平台也已宣布停止其股票配资业务。而有市场人士认为，在多家软件商参与整顿配资业务后，与场外配资有关的增量资金入市将受到钳制，而这将对维护市场稳定，减少市场波动构成支持。“场外杠杆的失控是导致A股，特别是一些小盘股4、5月份暴涨的助推器，而且非实名制下，配资交易也成为一些庄家内幕交易、操纵市场的捷径。”北京一家大型券商高级策略分析师指出，“在该类活动清理后，虽然短期内的增量资金会有一定影响，但长期看能够利好市场稳定，降低极端波动，避免暴涨暴跌的重演。”需要强调的是，HOMS、铭创等配资软件商的退出，虽然将导致“工厂式”配资的灭绝，但银行与信托、资管公司联合开展的单一资金的结构化类配资仍可正常开展，而该模式或将成为场外杠杆资金所剩不多的“入市窗口”。“我们用的软件是公司自己找人开发的，专门用于单一资金配资的风控、盯盘，由于单一资金标的少，不需要和营业部做实盘数据对接，只嫁接行情，做风险提示。”西南一家信托公司信托经理表示，“这个业务是合规的，门槛高，暂时还不会受到影响，而且监管层也鼓励上市公司股东用这种方法增持。”（来源：21世纪经济报道） 褪去HOMS外衣恒生电子失光环 华商基金恐受拖累连续两个交易日的跌停让恒生电子走下了神坛，这家近年来因恒生HOMS而声名雀起的公司如今逐渐星光暗淡。7月16日早间，恒生电子发布公告称，为落实《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，公司控股子公司恒生网络对HOMS系统将采取关闭开立功能等措施。具体措施为：关闭HOMS系统任何账户开立功能；关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能；通知所有客户，不得再对现有账户增资。这意味着，HOMS系统的资金规模将就此停止，不会再有新增资金。毫无疑问的是，这一举措将对恒生电子的业绩产生较大影响。恒生电子是如何发家的？恒生电子是谁？作为内地沪市一家老牌的上市公司， 恒生电子成立于1995年的3月，主要为金融证券行业提供应用软件和整体的解决方案。其后于2003年登陆上海证券交易所，在早年市场竞争对手甚少的北京下抓住契机迅速做大市场份额，成为垄断行业的领跑者。当年的恒生电子何其风光？ 以该公司主要的客户基金公司为例，当一名新基民开完基金账户时，六成左右可能就是通过恒生电子的开放式基金登记过户系统完成的。基金经理们下达买卖指令，九成左右也是通过恒生电子的投资交易管理系统进行的。至少从基金公司的角度来看，恒生电子占据着绝对的垄断地位。在上市之后，恒生电子在上一轮资本市场的空前牛市中迎来发展腾飞的契机，证券IT市场上当时只有恒生电子、金证科技、新利、金仕达等几家公司，在这一进入壁垒很高的市场中，恒生电子由于进入的时间较早和产品相对稳定而广受青睐，在行业中形成了垄断之势，但垄断的背后是不断飞涨的价格和客户越来越弱的讨价还价能力。综合中国经济网记者的采访，多家基金公司主管IT的人士表示，恒生电子的软件价格昂贵，且每年都要续交少则二三十万、多则五六十万的服务费用。而每当管理层推出一项新的创新举措，安装了恒生系统的基金都要升级或者安装新的模块，这一笔费用恒生电子开口就要几十万元，价格远高于同类厂家产品。或许正是这个原因，恒生的主要竞争对手们在夹缝中求生存，金证科技后来也占据了不小的市场份额，而后成立的小基金公司出于节省成本的考虑甚至自行研发系统。且在2013年开始刮起的互联网金融之风中，恒生又成为销售系统改造中的首选对象。但实际上，基金业务并不是恒生电子率先所发迹的领域，实际上恒生电子最早开展的还是证券业务，在HOMS横空出世之前，前券商使用的系统大体分为两类：一类是包括大智慧、同花顺等委托系统，而另一类则是主要包括恒生、金证等的柜台系统。而当时在券商中使用最多的系统是恒生集中式证券交易综合业务平台(企业版3.0).恒生电子的HOMS情结究竟是恒生成就了HOMS，还是HOMS成就了恒生，这或许很难分得清楚。相关的资料显示， 恒生电子对HOMS系统的最早开发始于2012年。当时一些管理资产数额较大的私募基金客户找到恒生电子，他们希望在原来简单的网上交易系统之外，还能有一个更专业的系统去管理资产。恒生电子当时针对公募基金有一款O3的系统，于是在O3的基础之上，经过一定的改造，开发出一款方便私募基金管理资产的系统，取名HOMS(HUNDSUN，OMS，“恒生订单管理系统”).综合相关媒体的报道，HOMS系统之所以受到机构的广泛欢迎主要源于两点：首先是可以将私募基金管理的资产分开， 交由不同交易员管理。比如一家私募基金管理资产10亿元，它就可以通过HOMS将其分成10份，交由10个交易员管理，这样就可以通过系统看到哪一个交易员买均价最低，或者卖均价最高。除去评价机制还有风控机制，比如可以通过系统进行指令管理，要求交易员只能在一定的价格范围内买特定的股票。另一点是灵活的分仓。比如，现在很多私募基金通过不同的公司来发行不同的产品，将这些产品分仓到各个地方不方便管理，HOMS提供一套解决方案，为私募基金解决了既要分产品，又要将不同的产品对应不同交易员管理的难题，困扰私募基金的交易员不足和分仓的问题就得以解决。而后，一些专门从事配资的公司将这一系统加以改进，利用这一系统实现自动配资，之后部分p2p的公司也加入进来从事配资业务，最后形成了资产端给股票融资客户融资、负债端给客户固定收益的产品。公开资料显示，目前场外配资活动主要通过恒生HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行，三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。而实际上，监管部门对于场外配资的清查行动自五月份就已经开始了，当时就要求恒生等几家公司自查；而在7月12日发出紧急声明清理整顿场外配资，之后相关的执法部门紧急奔赴恒生电子去现场检查，最后在16日恒生电子发表声明关闭HOMS系统。公募基金何去何从？而对于恒生电子此次关闭HOMS，肯定会影响到上市公司的业绩表现。根据恒生电子发布的公告，关闭掉HOMS系统后，预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响，根据财务部门的初步统计，截止日，恒生网络今年上半年实现净利润-1514万元人民币(未经审计)。恒生电子已于日发布中报业绩预增公告，预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加60%~100%(未经审计)，公司上年同期实现的净利润为11395万元人民币。恒生电子持有恒生网络60%股权，实施上述措施将对恒生电子的利润产生一定影响。但是，这个影响究竟有多大呢？为此，记者致电恒生电子董秘办希望就业绩遭影响进行采访，但电话一直无人接听，记者在人工留言后也未能等到有关负责人的回复。记者注意到，广发证券在系统关闭前的7月15日还发布研究报告表明：公司的市场地位难以撼动；不需要否认短期内HOMS的增速或因配资业务的冲击而受到了影响，但其为阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风控能力的目的没变。加之技术工具服务的属性和积极配合监管规范的态度和实际行动，仍然认为恒生电子在相关板块的优势地位和确定性最强，维持“买入”评级。预测2015年到2017年的eps分别为0.65元/股，0.78元/股，0.94元/股。而当HOMS系统真的与我们挥手告别之时，不知道广发证券报告所研判的数字究竟要缩水多少。中国经济网记者注意到，该股实际上是老牌的基金重仓股，从今年稍早前的一季报十大流通股东名单可以看到，三只公募基金排进了前十，它们分别是博时新兴成长、华商领先企业、华商盛世成长。不过值得注意的是，三只基金在第一季度均有不同程度地减持了该股。仔细梳理恒生电子各季度的季报，我们发现华商系基金对恒生电子似乎格外偏爱。去年的第一季度十大流通股股东中，华商领先企业和华商策略精选就排在前十， 而根据记者了解，这两只基金很有可能是在2013年上半年进入该股并建仓的；而到了2014年的三季报时，华商盛世成长也加入到前十中。而今年的一季度末期，华商策略精选退出前十。分析人士指出，对于早期进入的筹码，纵然现在退到80元一线也应该有不少的浮盈，即使股价下跌也只是盈利缩水而已；不过更多的机构或许是今年股价破百时杀进场内的，目前的大背景下何去何从呢？上一周的二级市场，该股五个交易日的走势是涨停—涨停—跌停—跌停—涨停， 其走势似乎也与HOMS息息相关，但从6月11日的最高点一路跌来，股价已经跌去了一半还多了，其未来会怎样呢？故事未完待续。（来源：中国经济网） ===本文导读===证监会核查恒生电子一周 HOMS系统或完全关闭股灾推手？赚钱圣手？恒生电子HOMS真相调查　　恒生HOMS及铭创金盆洗手 工厂式配资寿终正寝　　褪去HOMS外衣恒生电子失光环 华商基金恐受拖累　　===全文阅读===　　证监会核查恒生电子一周 HOMS系统或完全关闭　　本周，不论是HOMS系统的提供商恒生电子，还是配资公司、配资人，乃至是只作为通道的信托公司，都是难熬的一周。各方都在等待证监会关于HOMS系统能否继续存在的最后表态。生，还是死，成了一个难题。三四十号人的核查队伍知情人士周一向《金证券》记者反映，当天早上证监会突访恒生电子，约谈多位高管。13日晚间证监会新闻发言人邓舸亦回应证实，证监会组织稽查执法力量赴恒生电子，核查有关线索，监督相关各方严格执行证监会的相关规定。截至本周五记者发稿，恒生电子内部传出的消息显示，证监会前往恒生电子的稽查队伍一行达三四十号人，与此前了解情况不同，这次算是大范围的核查，且核查期持续一周之久。周一恒生电子发布了关于积极响应中国证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》的公告，声称“拥抱监管、稳妥创新”，并对HOMS系统做了一个客观介绍，否认HOMS系统被称作引发股市震荡主力的说法。周四恒生电子又发布了关于落实中国证监会《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》具体措施的说明公告，提出了三点具体措施，包括关闭HOMS系统任何账户开立功能、关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能、通知所有客户不得再对现有账户增资。知情人士介绍，此为恒生电子主动性措施，旨在积极配合稽查。HOMS全部要废掉？恒生电子提出的三点具体措施相当于，除了有资金在运作的存量客户账户，其他一切HOMS账户都将关闭。知情人士对《金证券》记者称，所谓的有资金在运作的存量客户账户，指的是阳光私募正在使用的、有资金在其中的账户。换句话说，除了这类账户外，HOMS的一切功能都已关闭。HOMS系统是否真的要废掉了？过去一周，从配资公司、配资人，乃至是只作为通道的信托公司，都抱着十二万分小心的态度在四处打听可靠的消息，以便提前准备，应对接下来的业务转型。知情人士告诉《金证券》记者，目前恒生电子高层还在和监管层争取。“到现在为止，证监会的态度让我们觉得还有商量的空间，完全关掉不太可能，但不清楚他们是否会对今后HOMS账户的开户条件做一个限制。” 另有银行系金融软件资深人士表示，按照恒生电子目前的技术情况，不太可能在现有的软件系统上去做一些配套监管的系统。“我认为，要么掐断，要么仍然会被市场钻漏洞。”配资公司有些懵了来自配资公司、配资方的调查显示，周四恒生电子公告一出，这一群体在情绪上难以接受。事实上，周日晚间证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，以及周一凌晨米牛网等多家大型线上配资网站宣布暂停配资业务时，很多线下的配资公司仍然在安抚客户，通过多种通讯手段告知客户“不要慌”、“一切业务正常”。但是随着周四恒生电子的再次表态，线下配资公司和配资方已经有些懵了。“你说我们抱着希望也好，抱着侥幸心理也好，总之，我们一直不相信HOMS系统会完全关闭。”国内一家线下配资公司老总对《金证券》记者说，“年初我们还参加了国内的一场大型配资论坛，当时我们都对这个行业非常看好，制定了很多公司的发展计划，现在全部做不起来了。不是亏损的问题，是事业遭受打击后心理上难过。”回归原始配资手段 由于HOMS系统不能用，仍在做配资业务的公司开始转向最原始的手段，即通过普通账户配资操作。华东地区一位长期从事配资业务的人士对《金证券》记者介绍，实际上配资业务很早就存在于这个市场上，只是在这轮大牛市之前，它一直非常低调，只存在于小圈子中。“最早是从温州发展起来的，现在温州还有好多公司仍然在这么干，就是把七大姑八大姨的账户都借过来用，每一个自然人账户作为配资账户，配资公司把资金打进去，让配资人操作。但是原始方法有个缺点，就是你的七大姑八大姨账户总有用完的时候，当配资客户越来越多，账户就不够用了；而且你要一个一个账户分别去监测平仓线，非常麻烦。”而HOMS系统相当于是配资手段的进化版，在HOMS系统中，配资公司不需要借自然人的账户，在HOMS系统开设一个账户后，下面就可以挂很多的小账户，可以统一管理、监测、实施平仓等。此前机构调研称，截至6月30日，通过第三方系统的配资额为5000亿元，未经第三方系统配资的金额也有5000亿元。虽然证监会在查HOMS系统，但是仍然有部分配资公司通过原始手段开展配资业务。有从事配资业务的人士向《金证券》记者反映，随着HOMS被查，未经第三方系统配资的金额正在快速壮大。“有的券商营业部为了交易量，甚至会私下支持这类自然人账户，这是利益相关，无法避免。所以只要市场好，配资就不会消失。”如何监管未经第三方系统的配资？有机构提出，可以关注那些大额资金进出频繁、反复有平仓迹象的账户。不过这一工作量过大，实施起来并不容易。市场各方更期待证监会能拿出一个更适合的办法，来遏制恶意通过杠杆做投资的行为。（来源：周末金证券）股灾推手？赚钱圣手？恒生电子HOMS真相调查在本轮暴涨暴跌的牛市和股灾中，恒生的HOMS系统成了投机者的乐园，但这家否认正遭证监会调查的公司的崛起，无疑受益于阿里系一贯的强势。近期，市场上关于“场外配资是本次股市踩踏事件元凶”的声浪沸沸扬扬，场外配资公司用来做交易的软件系统也被推上风口浪尖。其中恒生电子(600570.SH)旗下的HOMS 金融投资云平台受质疑最多。中国证监会新闻发言人邓舸表示，证监会已组织稽查执法力量赴恒生电子股份有限公司，检查有关线索。恒生电子董秘办工作人员告诉《投资时报》记者，目前证监会正在恒生电子内调查，尚无消息需要对外发布，一切消息以证监会发布会为准。银河策略总监秦晓斌告诉《投资时报》记者，“核心原因还是获利盘太高，导致泡沫破裂，而场外配资的清理也助推了泡沫的破灭。但这个系统允许分仓制、设立资金池以及非实名制，客观上起到了助推的作用。”而7月16日消息显示，恒生电子已安排子公司恒生网络关闭HOMS系统任何账户开立功能，关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能，并通知所有客户，不得再对现有账户增资。HOMS是个什么鬼？1995年，恒生电子成立于杭州，并于2003年在上交所上市。简单来说，恒生电子的业务就是为证券、银行、基金、期货、信托、保险、私募等金融机构提供整体的解决方案和服务，为个人投资者提供财富管理工具。2014年恒生电子被马云控股的浙江融信网络技术有限公司收购，浙江融信由此成为恒生电子最大的股东，马云也就成了恒生电子的实际控制人。也因此，马云广为投资者质疑。据记者了解，HOMS开发的初衷是让基金经理旗下的多个交易员分别操盘，每个交易员的交易记录都容易看到，方便私募系统管理自己的团队。这一特有的功能也令配资公司敏锐地嗅到商机。恒生HOMS系统的一个主要功能是可以将一个证券账户下的资金分配成若干独立的小单元进行单独的交易和核算，业内简称为伞形分仓功能，也就是股民常说的拖拉机账户。配资公司通过与券商合作，以委托资金管理或收益互换为名提供杠杆交易，母账户采用恒生HOMS系统直接与券商连接，子账户分给个人操作，约定融资的年利息。HOMS系统的“拖拉机”账户，为民间配资业务提供了极大的灵活度，没有资金门槛的民间资本可以以几倍的杠杆汹涌入市。但恒生电子也无法分辨到底哪些客户为二级市场的私募客户，哪些客户为配资客户。因为这两种资金使用方式本是一个性质：都是用于股票投资，并且子账户也非实名制。不难看出，券商的实名制在这里完全被架空，它可以突破证券账户实名制的界限，为场外配资公司分配证券账户，方便配资者操盘。此外，按照监管规则，非金融机构不得设立资金池，而HOMS系统背后的P2P却可以顺风顺水设立资金池。资金池的意思，就是投资者把钱交给P2P公司，然后就不管他怎么用，到时候直接获取收益。P2P公司也不管投资的钱期限究竟多长，只消把很多人投资的钱集合到一起拿出去借给别人。不过在专家们看来，这样做很容易出现严重的“期限错配”风险。比如，大家都把钱投到P2P放一年，但是这些钱被P2P拿去放了3年期限的贷款。一直有人投钱进来就没事，可是如果大家都想把投资拿回去，钱在三年期贷款里压着，投资者就拿不到了。如果有最后一个人拿不到钱，所有人都会恐慌，都去拿只会更拿不到。贷款又一时半会儿收不回来，只能倒闭了事。但P2P会这么做吗？明显不会！他该怎么做？只能斩仓，给配资的客户强平。问题是，股票买涨不买跌，配资杠杆按1:6算，一旦要强平，未必会有人接，那么股价下跌，接下来1:5的也会被强平，然后直到合规的1:1的也被斩仓，股价一下子被腰斩。这就是这轮股灾的内生逻辑。HOMS系统本身没错？业界说是HOMS系统导致这场股灾，但马云和恒生电子均予以否认。恒生电子在发布急急辟谣公告时称，“HOMS金融投资云平台2012年5月正式上线，其目的是为适应阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风险控制能力的需要，这是我们的初心并始终未变。我们也一直坚持，各类机构利用HOMS进行业务管理，必须首先确保其业务本身符合法律法规和监管政策要求。”从日到7月10日，沪深两市单边交易总量约为28.86万亿元，而同一时期HOMS总平仓金额仅为301亿元，占两市单边总交易比为0.104%。其中，第一周平仓金额为37.07亿元，占比为0.042%；第二周为65.11亿元，占比为0.105%；第三周为149.9亿元，占比为0.190%；第四周为49.38亿元，占比为0.081%。数据表明，HOMS被称作引发股市震荡主力的说法是不客观，也是非理性的。马云特别针对此事，在他的“来往扎推”中发文喊冤，他表示：“这两个月一直在出差，尤其是六月份，美国、日本、俄罗斯、瑞士、巴西……几乎绕了地球几圈。不少人说我错过了最佳‘炒股’的机会，也有人庆幸我躲过了暴跌……其实作为最早‘炒股’的受伤者，我早就不‘炒股’了。”业内人士认为，在本轮暴涨暴跌的牛市和股灾中，HOMS系统成了投机者的乐园，且不受监管，实际是没有及时有效纳入监管当中，为场外配资提供生存空间。中国股市的急速加杠杆，同时监管也处于滞后状态，致使配资迅速发展，对股价暴涨暴跌提供了巨大空间。4月16日中国证监会突然严厉控制配资。规定不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。5月22日中国证监会又向券商紧急下发内部通知，要求全面自查自纠参与场外配资的相关业务，其中包括接入恒生HOMS系统为场外配资提供服务。6月12日中国证监会连续两日重申，禁止证券公司为场外配资活动提供便利。但问题是，一轮紧似一轮监管风暴却难抵挡股价的暴跌，监管层毕竟也有投鼠忌器的时候，对配资的监管至此又有所松动。6月30日，暴跌半个月后，中国证监会点名部分场外配资活动“违反账户实名制、禁止出借证券账户”等规定，同时允许部分符合条件的第三方运营的客户端提供网上接口。根据中国证券业协会6月30日披露的数据，场外配资主要通过恒生公司HOMS系统以及上海铭创和同花顺的系统接入证券公司进行操作。三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中，HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。日证监会公布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，此后多家配资平台关闭了股票配资业务。北京工业大学经济法学教授聂孝红告诉《投资时报》记者：“如果恒生电子对配资行为没有专门、有针对性协助，仅是开发、岀售了系统，本身并不违法；监管部门应承担失职失察责任。对于场外配资违法行为，监管部门制止不力，甚至于在追求股价，抬高市值的目标下，放纵了这种违法行为；对于恒生系统给场外配资带来的便利化、规模化缺乏有效监测、评估，对其灾难性后果负失职监察责任。”武汉科技大学董登新教授告诉《投资时报》记者：“股灾的原因全推给HOMS系统也是不科学的，它只是一个系统，本身没错，同时，场外配资也是一个新生事物，监管层还没有掌握能够监管配资主账户的方法。”不过亦有不愿具名分析人士指出，证监当局未尝事先不知HOMS遭到滥用且可能导致不良后果，但其一对后果的严重性未能准确评估；其二，以阿里和马云的强势，在其连续以改革创新名义频频实现“先上车后补票”后，恐也是心有余而力不足，特别是阿里系下很多产品研发推广往往涉及多个监管部门，在传统各自为政的监管模式下，证监当局更多只能抱以“不要闯祸乐观其成”的态度，而阿里方面正是拿捏住了这一短板。那边厢投资者亏得要倾家荡产，这边厢恒生电子则赚得盆满钵满。7月初，恒生电子发布半年业绩预增公告，预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期(法定披露数据)相比增加60%~100%。据披露，该公司2015年半年度经营业绩较上年同期增长的主要原因为：受益于金融市场的发展、创新与变化，客户需求—尤其是私募基金需求持续增加，公司主营业务获得较快发展，致使公司净利润比上年同期有较大增长。不过，随着恒生网络关闭HOMS系统任何账户开立功能，其下半年业绩走向将打上一个大大的问号。（来源：投资时报）恒生HOMS及铭创金盆洗手 工厂式配资寿终正寝配资进退一方面，证监会明令禁止游离于监管之外的场外配资业务，恒生HOMS、上海铭创和同花顺等也先后暂停新增关于配资系统的业务。在软件商关闭服务之下，与之相关的配资业务也已经全面中止。另一方面，银监会则支持银行业金融机构对回购本企业股票的上市公司提供质押融资。国有银行、股份行乃至城商行开始积极推出上市公司大股东、董监高股票回购结构化配资业务，银行资金配资也完成了从伞形信托到定向资管配资的过渡。配资一进一退，或许代表了市场风向的某种转变。核心摘要配资交易系统HOMS、铭创和同花顺先后暂停新增关于配资系统的业务。而在软件商关闭服务下，与之相关的配资业务也已全面中止。在多个管理部门的联合行动下，对A股配资乱象的治理终于得到了来自配资软件服务商的支持。7月16日，国内最大的配资交易系统HOMS的运营商恒生电子发布公告称，已对HOMS系统的账户开立、增资等功能进行关闭；无独有偶的是，另一家软件商——上海铭创也于此前在向用户的公开信中表示，将对其系统业务进行整顿；而当日下午，同样作为软件商的同花顺也宣布采取类似措施。21世纪经济报道记者则从不止一家配资公司了解到，在软件商关闭服务之下，与之相关的配资业务也已全面中止。这意味着，近半年来如火如荼的“工厂式”场外配资业务也有望正式成为历史，而通过单一资金结构化产品开展配资业务或将成为未来场外杠杆资金入市的“唯一窗口”。而在“场外杠杆”效应逐步消散之下，A股市场短期内的增量资金也将受到影响；但在市场人士看来，监管层选择这一时点对“失控杠杆”开展的整顿，一方面能够减少“去杠杆化”带来的冲击；另一方面有助于平缓市场波动性，降低暴涨暴跌的概率。三大软件商响应整改在证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》(下称《意见》)五天后，处于舆论风口浪尖的恒生电子，终于将其针对配资业务所采取的相关整顿措施进行了披露。7月16日，恒生电子宣布对证监会《意见》高度重视，并安排其控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司采取相应的整顿措施。而据公告显示，其整顿措施主要包括三项，其中包括“关闭HOMS系统任何账户开立功能”、“关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能”以及“通知所有客户，不得再对现有账户增资”。这三项措施的实施，意味着HOMS系统将正式关闭了相关账户与资金的入口，而通过HOMS系统入市的资金也将陷入“只出不进”的状态。不过，全面关停HOMS账户、资金入口的强势政策也受到了些许质疑。有业内人士向21世纪经济报道记者表示，恒生电子之所以直接关闭HOMS系统的账户开设与增资功能，或与其在配资业务检查中受到的监管压力有关，而针对账户是否存在配资行为的过高的甄别成本，也成为叫停HOMS账户的原因之一。“这种政策有些一刀切，可能也有来自监管层的压力，因为HOMS系统有时候也用于一些私募机构的交易员、投资经理的分仓投资。”一位早期参与系统设计人士表示，“合理的做法是甄别哪些HOMS账户属于配资，但短期内的识别成本太高，所以导致恒生关闭了系统开户。”其实，HOMS背后所受到的监管路径并不模糊，就在恒生电子宣布采取相关措施的三天前，证监会透露称，稽查执法人士已赶赴恒生电子，核查有关线索。无独有偶，就在HOMS启动整顿措施时，另一家配资软件商——上海铭创也宣布对配资业务进行规范。7月13日，铭创软件在向用户发表公开信称，其已对相关业务的增量、存量部分进行规范整顿；不过与HOMS不同，铭创软件并未在公告信中提出更为具体的整顿措施。“我司作为信息技术服务机构，坚决支持、拥护并严格按照《意见》等法律法规和监管政策的要求进行清理整顿，规范相关业务活动。”铭创软件指出，“对于存量用户，我司将按照《意见》精神，妥善做好后续技术服务工作。并按照监管部门的要求和指引，对相关业务进行规范。”值得一提的是，由于HOMS、铭创在当前的配资业务市场中已占据较大比重，其相应的整顿措施或将对配资行业产生深远影响；在此前证券业协会公布的数据中，两家公司在6月底的配资规模分别达4400亿元和360亿元，合计市场占比超过95%。此外，另一家软件商同花顺也于7月16日宣布采取类似措施围堵配资业务；值得一提的是，和前两大软件商相比，同花顺的市场规模较小，其在6月末的业务规模仅为80亿元。而另一方面，以HOMS、铭创为代表软件商们的“金盆洗手”，也意味着该类公司在配资行业所攫取的利润预期也将逐步消散。据恒生电子预测，其前述三项措施将对其经营业绩造成较大影响，公开数据显示，恒生网络未经审计的今年上半年净利润为-1514万元。“恒生网络落实上述措施，预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响”，恒生电子表示，“预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加60%-100%，公司上年同期实现的净利润为11395万元人民币；恒生电子持有恒生网络60%股权，实施上述措施将对恒生电子的利润产生一定影响。”场外杠杆资金入市放缓事实上，早在今年5月底，证券业协会启动场外配资检查时，HOMS系统的账户新开业务就曾一度关闭，但彼时作为存量部分的伞形信托、资管计划和私募基金并未受到冲击。而据21世纪经济报道记者调查了解，与此前之不同的是，此次账户关闭已开始向存量账户波及，并导致私募基金模式等“非资金批发类”配资中介业务的停滞。“我们资金来源是自己募集的，形式是已备案的私募，本来以基金的形式规避配资检查，但是现在HOMS一刀切的封停，我们这种方法也行不通了”，上海一家开展配资业务的私募基金合伙人表示。而另一方面，HOMS、铭创的同步叫停，也导致了部分配资公司将软件由HOMS变更为铭创软件的计划的中止。“这次的关闭是全方位的，之前我们用HOMS，后来HOMS被关注得太多，打算换成铭创，但现在铭创也关了。”北京一家配资公司负责人坦言，“我们下一步打算转型，不做配资业务了。”此外，记者了解的多家配资公司的业务已宣告暂停；而在互联网配资平台一端，米牛网、寻钱网、91金融、投哪网、金斧子、PPmoney等多家平台也已宣布停止其股票配资业务。而有市场人士认为，在多家软件商参与整顿配资业务后，与场外配资有关的增量资金入市将受到钳制，而这将对维护市场稳定，减少市场波动构成支持。“场外杠杆的失控是导致A股，特别是一些小盘股4、5月份暴涨的助推器，而且非实名制下，配资交易也成为一些庄家内幕交易、操纵市场的捷径。”北京一家大型券商高级策略分析师指出，“在该类活动清理后，虽然短期内的增量资金会有一定影响，但长期看能够利好市场稳定，降低极端波动，避免暴涨暴跌的重演。”需要强调的是，HOMS、铭创等配资软件商的退出，虽然将导致“工厂式”配资的灭绝，但银行与信托、资管公司联合开展的单一资金的结构化类配资仍可正常开展，而该模式或将成为场外杠杆资金所剩不多的“入市窗口”。“我们用的软件是公司自己找人开发的，专门用于单一资金配资的风控、盯盘，由于单一资金标的少，不需要和营业部做实盘数据对接，只嫁接行情，做风险提示。”西南一家信托公司信托经理表示，“这个业务是合规的，门槛高，暂时还不会受到影响，而且监管层也鼓励上市公司股东用这种方法增持。”（来源：21世纪经济报道）褪去HOMS外衣恒生电子失光环 华商基金恐受拖累连续两个交易日的跌停让恒生电子走下了神坛，这家近年来因恒生HOMS而声名雀起的公司如今逐渐星光暗淡。7月16日早间，恒生电子发布公告称，为落实《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，公司控股子公司恒生网络对HOMS系统将采取关闭开立功能等措施。具体措施为：关闭HOMS系统任何账户开立功能；关闭HOMS系统现有零资产账户的所有功能；通知所有客户，不得再对现有账户增资。这意味着，HOMS系统的资金规模将就此停止，不会再有新增资金。毫无疑问的是，这一举措将对恒生电子的业绩产生较大影响。恒生电子是如何发家的？恒生电子是谁？作为内地沪市一家老牌的上市公司， 恒生电子成立于1995年的3月，主要为金融证券行业提供应用软件和整体的解决方案。其后于2003年登陆上海证券交易所，在早年市场竞争对手甚少的北京下抓住契机迅速做大市场份额，成为垄断行业的领跑者。当年的恒生电子何其风光？ 以该公司主要的客户基金公司为例，当一名新基民开完基金账户时，六成左右可能就是通过恒生电子的开放式基金登记过户系统完成的。基金经理们下达买卖指令，九成左右也是通过恒生电子的投资交易管理系统进行的。至少从基金公司的角度来看，恒生电子占据着绝对的垄断地位。在上市之后，恒生电子在上一轮资本市场的空前牛市中迎来发展腾飞的契机，证券IT市场上当时只有恒生电子、金证科技、新利、金仕达等几家公司，在这一进入壁垒很高的市场中，恒生电子由于进入的时间较早和产品相对稳定而广受青睐，在行业中形成了垄断之势，但垄断的背后是不断飞涨的价格和客户越来越弱的讨价还价能力。综合中国经济网记者的采访，多家基金公司主管IT的人士表示，恒生电子的软件价格昂贵，且每年都要续交少则二三十万、多则五六十万的服务费用。而每当管理层推出一项新的创新举措，安装了恒生系统的基金都要升级或者安装新的模块，这一笔费用恒生电子开口就要几十万元，价格远高于同类厂家产品。或许正是这个原因，恒生的主要竞争对手们在夹缝中求生存，金证科技后来也占据了不小的市场份额，而后成立的小基金公司出于节省成本的考虑甚至自行研发系统。且在2013年开始刮起的互联网金融之风中，恒生又成为销售系统改造中的首选对象。但实际上，基金业务并不是恒生电子率先所发迹的领域，实际上恒生电子最早开展的还是证券业务，在HOMS横空出世之前，前券商使用的系统大体分为两类：一类是包括大智慧、同花顺等委托系统，而另一类则是主要包括恒生、金证等的柜台系统。而当时在券商中使用最多的系统是恒生集中式证券交易综合业务平台(企业版3.0).恒生电子的HOMS情结究竟是恒生成就了HOMS，还是HOMS成就了恒生，这或许很难分得清楚。相关的资料显示， 恒生电子对HOMS系统的最早开发始于2012年。当时一些管理资产数额较大的私募基金客户找到恒生电子，他们希望在原来简单的网上交易系统之外，还能有一个更专业的系统去管理资产。恒生电子当时针对公募基金有一款O3的系统，于是在O3的基础之上，经过一定的改造，开发出一款方便私募基金管理资产的系统，取名HOMS(HUNDSUN，OMS，“恒生订单管理系统”).综合相关媒体的报道，HOMS系统之所以受到机构的广泛欢迎主要源于两点：首先是可以将私募基金管理的资产分开， 交由不同交易员管理。比如一家私募基金管理资产10亿元，它就可以通过HOMS将其分成10份，交由10个交易员管理，这样就可以通过系统看到哪一个交易员买均价最低，或者卖均价最高。除去评价机制还有风控机制，比如可以通过系统进行指令管理，要求交易员只能在一定的价格范围内买特定的股票。另一点是灵活的分仓。比如，现在很多私募基金通过不同的公司来发行不同的产品，将这些产品分仓到各个地方不方便管理，HOMS提供一套解决方案，为私募基金解决了既要分产品，又要将不同的产品对应不同交易员管理的难题，困扰私募基金的交易员不足和分仓的问题就得以解决。而后，一些专门从事配资的公司将这一系统加以改进，利用这一系统实现自动配资，之后部分p2p的公司也加入进来从事配资业务，最后形成了资产端给股票融资客户融资、负债端给客户固定收益的产品。公开资料显示，目前场外配资活动主要通过恒生HOMS系统、上海铭创和同花顺系统接入证券公司进行，三个系统接入的客户资产规模合计近5000亿元，其中HOMS系统约4400亿元，上海铭创约360亿元，同花顺约60亿元。而实际上，监管部门对于场外配资的清查行动自五月份就已经开始了，当时就要求恒生等几家公司自查；而在7月12日发出紧急声明清理整顿场外配资，之后相关的执法部门紧急奔赴恒生电子去现场检查，最后在16日恒生电子发表声明关闭HOMS系统。公募基金何去何从？而对于恒生电子此次关闭HOMS，肯定会影响到上市公司的业绩表现。根据恒生电子发布的公告，关闭掉HOMS系统后，预计对恒生网络的经营业绩带来较大影响，根据财务部门的初步统计，截止日，恒生网络今年上半年实现净利润-1514万元人民币(未经审计)。恒生电子已于日发布中报业绩预增公告，预计2015年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加60%~100%(未经审计)，公司上年同期实现的净利润为11395万元人民币。恒生电子持有恒生网络60%股权，实施上述措施将对恒生电子的利润产生一定影响。但是，这个影响究竟有多大呢？为此，记者致电恒生电子董秘办希望就业绩遭影响进行采访，但电话一直无人接听，记者在人工留言后也未能等到有关负责人的回复。记者注意到，广发证券在系统关闭前的7月15日还发布研究报告表明：公司的市场地位难以撼动；不需要否认短期内HOMS的增速或因配资业务的冲击而受到了影响，但其为阳光私募等中小资产管理机构提升投资交易管理和风控能力的目的没变。加之技术工具服务的属性和积极配合监管规范的态度和实际行动，仍然认为恒生电子在相关板块的优势地位和确定性最强，维持“买入”评级。预测2015年到2017年的eps分别为0.65元/股，0.78元/股，0.94元/股。而当HOMS系统真的与我们挥手告别之时，不知道广发证券报告所研判的数字究竟要缩水多少。中国经济网记者注意到，该股实际上是老牌的基金重仓股，从今年稍早前的一季报十大流通股东名单可以看到，三只公募基金排进了前十，它们分别是博时新兴成长、华商领先企业、华商盛世成长。不过值得注意的是，三只基金在第一季度均有不同程度地减持了该股。仔细梳理恒生电子各季度的季报，我们发现华商系基金对恒生电子似乎格外偏爱。去年的第一季度十大流通股股东中，华商领先企业和华商策略精选就排在前十， 而根据记者了解，这两只基金很有可能是在2013年上半年进入该股并建仓的；而到了2014年的三季报时，华商盛世成长也加入到前十中。而今年的一季度末期，华商策略精选退出前十。分析人士指出，对于早期进入的筹码，纵然现在退到80元一线也应该有不少的浮盈，即使股价下跌也只是盈利缩水而已；不过更多的机构或许是今年股价破百时杀进场内的，目前的大背景下何去何从呢？上一周的二级市场，该股五个交易日的走势是涨停—涨停—跌停—跌停—涨停， 其走势似乎也与HOMS息息相关，但从6月11日的最高点一路跌来，股价已经跌去了一半还多了，其未来会怎样呢？故事未完待续。（来源：中国经济网）
编辑：东方财富网
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