A股市场140多只股票破净 中字头央企领衔|上市公司|回购|市场_新浪财经_新浪网
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A股市场140多只股票破净 中字头央企领衔
　　证监会近日表示，由于部分上市公司股价跌破净资产，为加强市值管理，监管部门召集9家银行和6家央企举行普通股回购座谈会。会议讨论了用优先股等工具进行回购的可能性。业内人士认为，由于回购能支撑上市公司股价，今后可能成为一种趋势，而破净幅度较大的国企预计在其中打头阵。
　　中字头央企领衔破净榜
　　虽然A股破净公司如此多，回购的积极意义又不小，但在A股历史上，回购的案例总共才几十起，与海外成熟市场年均数百次的表现形成鲜明对比。股票回购，是指上市公司利用现金等方式，从二级市场上购买本公司发行在外的一定数量的股票的行为。很多上市公司在股票回购完成后将所回购股票注销，从而使总股本有所减小。
　　相关统计显示，由于今年以来沪指下行，破净的股票数量不断增加，目前已超过140只。其中，交通运输业、钢铁业和银行业贡献较多，分别达到25只、23只和11只。值得注意的是，在破净名单中，国企是“主角”，不少中字头的央企领衔破净榜。如＊ST鞍钢每股净资产6.5元，股价2.93元，市净率只有0.45，在A股排名垫底。、等大盘蓝筹股，市净率均不到0.7。一贯财大气粗的银行，在这份名单中也抬不起头来。的市净率只有0.69，其他如等走在破净的边缘。
　　一般而言，为避免破净，上市公司会采用大股东增持或回购的方式进行市值管理。过去几年，汇金曾屡次增持银行股，在稳定市场方面取得了一定成效。
　　优先股试点或刺激回购
　　A股上市公司为何不爱回购？片面追求规模可能是障碍之一。上海师范大学金融工程研究中心执行主任黄建中指出，回购其实是企业发行股票的逆操作。我国不少企业的梦想，就是发行股票融资、迅速做大规模，对市值管理不太在意。考虑到过去发行股票经历了严格审核，现在又要回购注销，很多企业对此有抵触心理。
　　此外，缺钱也是一个重要原因。策略分析师沈正阳指出，回购需要现金，这对现金流糟糕、负债率高的企业形成了挑战，尤其是那些经营困难的钢铁、交通企业，实现的难度更大。
　　监管部门已经注意到了这个问题。在证监会推出的优先股试点中，允许上市公司发行优先股募资进行二级市场回购。研究员毛长青认为，如果回购普通股的同时能够发行优先股，公司净资产不会减少，同时资产负债率也不会增加，这将在一定程度上激发股票回购的动力。
　　大盘蓝筹将从回购受益
　　沈正阳认为，新一轮的国企改革，强调从“管企业”向“管资本”转变。在这种导向下，上市公司市值管理的重要性日益凸显，“回购的案例会越来越多。”
　　中国上市公司市值管理研究中心执行主任刘国芳表示，上市公司回购股份等于向市场传达一个信号，公司的市场价值被低估了。如果回购价格高于市场价格，市场会理解成公司管理层有信心将股价恢复到应有地位。
　　那么，究竟是哪些公司可能进行回购呢？毛长青指出，低估值的大盘蓝筹股将是回购的主要受益者。从行业来看，建筑、房地产与电力行业进行回购的意愿较为强烈。至于银行，业内人士指出，虽然其估值不高、也不缺钱，但受制于资本充足率要求，回购的可能性有待观察。
　　据新华社电
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上市公司回购股票并注销的问题：现在经济不景气很多公司选择回购自己公司的股票，我不明白为什么要注销
大股东持有60万股,上市公司买回20万股注销,大股东没有卖,当然还是60万股.持股比例成为75%.你要搞清楚上市公司回购和大股东增持是两个概念.上市公司回购是上市公司用自己的现金资产购买自己的股票,购买股票完成后自己的现金减少,但是总股本也会减少.如果回购股价低于每股净资产,那么回购完成后,每股净资产会增加,如果回购价高于每股净资产,每股净资产就会减少.而大股东增持使用的是大股东的资金,购买其它小股东的股份.购买股票完成后,公司总股本不会发生变化,只是持股比例发生变化.对上市公司的财务报表也不会有任何影响.
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一家上市公司为什么要回购自己的股票,有什么意义
（管理良好的）上市公司回购股票有几种情况哦：1、在自己股票价格远低于企业内在价值时回购股票（最关键一点），使企业的股票市场价格和企业价值保持基本一致。2、企业有大量现金或留存收益，并且股票价格低于企业内在价值，而发放给股东或没有好投资项目时会进行回购。3、回购股票增加了现有股东（所有者）的利益，能增强投资者对企业的信心及信任。4、回购股票说明企业认同自己的内在价值，同时表明企业的经营良好，有较多现金和较高的盈利能力对自己股票进行回购，向市场发出企业管理良好的信息。
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1、经营不善时，减少公司注册资本缩小规模。2、与持有本公司股份的其他公司合并，或者为了在兼并收购战中保护自身或反收购。3、将股份奖励给本公司职工。股权激励手段，以及防止出现委托——代理问题。4、股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。保障股东合法权益。
参考资料：
《证券发行与承销》
回购股票在本质上讲应是公司的自主经济行为，一切当以效益为考察基础；同时回购不应是一次性和象征性行为才更具意义。
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出门在外也不愁上市公司忙回购 部分个股有“钱途”
　　随着A股市场持续向好，上市公司回购自家的热情迅速膨胀。据本报中心统计，本月以来已有32家上市公司发布了与回购股票事项相关的公告。业内人士指出，上市公司择机实施回购的意图虽然不同，但总体上向市场传递了公司股价被低估的信号，有可能对公司股价形成一定的支撑。
迅速了解个股压力支撑位，买卖点…
　　本月回购公司创年内新高
　　昨日，(,)披露了股票回购预案，表示公司拟回购并注销失效的限制性股票，预计此次回购的金额上限约268.77万元。也就在同一天，(,)和(,)双双宣布，公司已经完成了此前公布的股票回购计划，其实际回购规模分别为52.2万元和232.8万元。
　　据了解，随着A股市场的持续走好，像英飞拓这样参与回购的上市公司数量迅速增加。据本报数据中心统计，本月以来已有32家上市公司发布了与回购股票事项相关的公告，就参与公司数量而言已经创出年内单月新高，上述32家公司的股票回购金额上限高达76.1亿元，其中仅(,)涉及的回购金额规模就高达63.03亿元。
　　而在回购进程方面，(,)等17家上市公司在本月完成了全部股票回购任务，(,)则在本月有实施股票回购的记录。需要指出的是，A股市场延续当下上市公司回购热潮的潜力依旧雄厚，(,)等14家公司在本月推出了股票回购预案或者批准了股票回购方案即将进入实施阶段。
　　值得注意的是，在本月涉足回购的上市公司中的大部分都是首度涉足回购领域，本报数据中心的统计显示，除(,)、远光软件、英飞拓等少数公司外，(,)、(,)等19家公司此前都没有回购自家公司股票的记录。
　　上市公司回购多为三目的
　　虽然A股上市公司在近期扎堆回购自家股票，但回购股票的意图却不尽相同，大致而言基本出于以下三类目的。
　　一是公司股价存在被低估的因素，为了进行市值管理，上市公司采取回购的方式向市场传递股价被低估的信息，从而提升股价。比如本月完成2.5亿元回购的(,)就指出“公司股票的市场价格低于净资产的现象与公司的长期内在价值并不相符，公司投资价值存在一定程度的低估”是推动公司回购的主要动力。
　　二是借助股票回购推动上市公司实施股权激励或员工持股的实施，比如远光软件便表示在11月10日至12月9日，公司拟利用不超过26975万元自有资金从二级市场购买本公司股票用于实施2014年限制性股票激励计划。
　　三是部分公司存在大量闲置资金，回购一部分股票注销即可减少分红压力，强化资本杠杆，又可提高公司的单位收益水平，比较典型的案例便是本月进行了3亿元回购的杰瑞股份，据杰瑞股份介绍，公司在实施回购前拥有41.36亿元的货币资金，通过回购并注销股份，即可减少注册资本又可将每股收益提高0.68%。
　　华龙证券投资顾问牛阳表示，虽然上市公司实施股票回购的目的不尽相同，但回购行为本身就对股票股价的支撑，利于活跃公司股票二级市场的交易。对于上市公司而言，如果其将回购股份依法予以注销，在公司经营状况不变的前提下，会提升上市公司的每股收益，因此实施回购在稳定股价走势的同时也会增厚上市公司的单位盈利能力。
　　部分回购概念股可掘金
　　业内人士关于回购利好上市公司股价走势的判断也得到了市场的印证，比如(,)、远光软件本月的股价累计涨幅都超过10%。
　　华龙证券投资顾问牛阳指出，由于信息的不对称性，大股东通常比一般投资者了解更多公司信息，因而大股东选择在公司股价低于内在价值时增持公司股票或者回购注销的概率较大。一般而言，具备市盈率低于行业平均水平且处于破净状态、资产负债率大幅低于行业平均水平、闲置资金规模较大等特征的上市公司拥有较强的股票回购动机。在具体操作上，可从两个方向寻找到真正的有价值的回购概念股，首先，推出回购计划的公司是因为其看好公司的发展前景，同时目前股票价格较低，具备投资价值。其次回购股份数量及动用金额反映出大股东对于公司及股价前景的信心，回购股份数量越多，金额越高，股价就会获得更强的支撑，而回购数量较少的公司股价走势则取决于公司的基本面发展以及当时市场环境。
　　申银万国投资顾问谭飞则表示，上市公司的回购均价可视为其股价的合理估值中枢，当上市公司股价低于回购均价时，投资者就可以考虑逢低介入；当上市公司的回购进程达到60%～70%时，往往是回购效应对上市公司股价提振效能最大之时，此时投资者可考虑获利了结。投资者尤其要关注那些控股股东为央企的上市公司所发起的回购，这类公司大股东回购的力度通常较大，基本上都能够按照预案足额完成回购。
（责任编辑：龚h）
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