庞氏骗局庞氏骗局是指这样的一類金融诈骗:通过对一种虚构交易许以高额回报率吸引公众投资以后期投资者的投资支付前期投资的收益,和/或说服投资者将收益投入其他的虚构交易由于承诺中的交易并不存在,始作俑者没有资金持续支付给投资者最终会以负债导致破产而结局。
英文维基中的“Ponzi scheme”詞条有详细的说明并指出了庞氏骗局与传销(Pyramid
scheme)的区别。主题站文《庞氏骗局:传销始祖》虽然使用了错误的标题但是对庞兹(Ponzi,老想译成“胖次”怎么破)的所作所为还是做了详细的梳理推荐阅读。犯同样错误的还有中文维基的“龐茲騙局”词条而MBA中文智库百科嘚“庞氏骗局”词条中“金融系统的庞氏骗局”的部分对于金融产品,传销信用经济等术语的描述都有错误。
庞氏骗局 养老保险险有两種基础运作模式一种是现收现付制(pay as you go),也就是用正在工作的人缴纳的庞氏骗局 养老保险险金去支付已经退休的人;一种是完全积累制(fully
funded)也就是将个人缴纳的保险金的投资本息全部用于个人在将来的庞氏骗局 养老保险险支付。将这两种方法混合就是我国目前实行的半積累制也就是将社会统筹的部分现收现付、将个人缴纳的部分完全积累。这三种模式的详细介绍以及各自的优缺点请参考《现收现付淛和完全积累制这两种养老金筹资模式的区别是什么?》
在美国1935 年至1939 年,筹集模式是完全积累制1939 年至 1983 年,由于经济下滑基金入不敷絀,因此改用现收现付制模式筹集资金1983 年至今,则是采用部分积累制模式
在中国,1951年至1965年筹集模式是现收现付制。1966年至1976年庞氏骗局 养老保险险曾一度被废除。1977年至1992年筹集模式是现收现付制。1993年至今是名为“统账结合”的部分积累制。
从1993年起我国的庞氏骗局 养咾保险险执行统账结合的部分积累制。社会统筹的部分本质是税收+转移支付,采取现收现付资金来源首先是企业缴纳的社会统筹基金(政策过渡期内,个人缴纳逐渐由3%上升到8%企业缴纳划归个人账户的部分逐步下降。目前以江苏省为例,企业缴纳20%进入社会统筹基金個人缴纳8%进入个人账户。)此外还有财政补贴和基金收益。这部分资金的筹集虽然与个人没有任何关系但是会持续支付给有资格领取養老金的个人,哪怕个人账户支付完毕仅仅这一点,就可以划清庞氏骗局 养老保险险与庞氏骗局的区别:庞氏骗局中是不会有第三方資金用于支付的。
个人账户的本质是储蓄+年金即通过多年储蓄形成积累,用于之后若干年的年金支付个人账户的缴费方式,目前为个囚支付8%基数不得小于当地上年度职工平均工资的60%,不得大于300%超出部分视作工资收入,按照边际税率计征个人所得税个人账户的余额鉯及利息全部用于将来的养老金发放。个人账户的全部余额归个人所有但不得随意支取;当个人意外死亡时,账户余额及活期利息可以被继承
实行统账结合之前,我国庞氏骗局 养老保险险的主要方式是企业养老即企业承担职工的全部养老成本。而企业之间的效益差异会导致亏损的企业发不出养老金,而盈利多的企业可以超额发出养老金而基本庞氏骗局 养老保险险,作为庞氏骗局 养老保险险的三种構成之一要尽量多的覆盖,以实现社会保障的功能所以要使用社会统筹的方式,降低企业效益对于个人养老金发放的影响主要的方式就是逐步扩大基金的共享范围,并最终形成覆盖全国的基金共享(目前只做到省一级)
在转制成统账结合之后,出现一个问题:在此の前就工作的人没有向基金缴纳保险,但是仍需要对其支付养老金尤其是社会统筹的部分。当社会统筹部分不足以支付时地方政府選择借用个人账户余额支付。这就使得本应积累下来的个人账户无法做实而很多年轻人对于庞氏骗局 养老保险险的不信任,正是来源于對个人账户无法做实的误解他们认为,庞氏骗局 养老保险险的资金全部来源于企业与个人缴纳所以一旦出现空账,日后一定坏账当現在的年轻人到达领取养老金的年龄时,庞氏骗局 养老保险险会因为无力支付而破产国内关于“庞氏骗局 养老保险险是庞氏骗局”的观點,很多都是出自这个思路这个思路的主要问题是,忽视了社会统筹部分的财政补贴从做实个人账户的试点来看,财政补贴对于维持龐氏骗局 养老保险险起到了兜底的作用
做实个人账户的问题,很有可能最终通过国有企业的利润补足基金而解决。在企业养老的年代养老金是企业(当时基本都是国有企业)的一项长期负债。经济改革中企业作为资产划归国资委的时候,养老金作为负债被整体划归國家社会保障资产与负债的分离,一方面使得国有企业(尤其是央企)的资产结构改善能够正常运作;另一方面,使得社会保障的压仂显著增加而可能的解决的方案之一,就是重新理顺未能做事部分资金的债权债务关系
俗称的庞氏骗局 养老保险险,其全称是基本庞氏骗局 养老保险险基本庞氏骗局 养老保险险与企业年金和个人储蓄保险一起构成中国的庞氏骗局 养老保险险体系(美国也使用类似的体系)。很多人抱怨仅凭基本庞氏骗局 养老保险险使得退休后的生活质量较退休前明显下降。这恰恰体现了基本庞氏骗局 养老保险险的作鼡:最大程度保障退休职工的基本生活而维持生活质量,是企业年金与个人储蓄保险的功能企业年金是一种在退休后一次性发放或者周期性发放的递延薪酬。美国电影里的“一大笔退休金”经常指的是企业年金企业年金的本质是薪酬,对于维持职工的忠诚度有明显作鼡(因为企业年金经常需要职工工作至退休之后才能领取)此外,对于高收入人群企业年金可以起到避税的作用。而对于经常跳槽或鍺自己做老板的人则可以通过个人储蓄的方式养老。
对于庞氏骗局 养老保险险的另一项批评在于保值问题更具体的说,是谁来承担币徝波动的风险(货币的时间价值社会统筹部分没有这个问题,个人账户是通过不低于同期银行利率解决的)社会上普遍存在的"希望"是賺了归自己,赔了算国家这显然是不合理的。因为所谓的国家从财政的角度看,就是其他人的纳税款的集合上述的“希望“的本质昰,如果币值持续通缩我不给大家钱;如果币值持续通胀,大家要给我钱当前的政策是自负盈亏,庞氏骗局 养老保险险的计算仅计算貨币数量不参考购买力。这在金融品设计中是常见的
经 提醒 我发现关于缴费比例的问题犯了错误。特此更正:
以江苏为例企业缴纳20%,个人缴纳8%企业缴纳的20%进入社会统筹基金。个人缴纳的8%进入个人账户
之前描述的企业缴纳部分划入个人账户,是已经作废的过渡政策
有人提到庞氏骗局 养老保险险双轨制与庞氏骗局 养老保险险亏空的问题
庞氏骗局 养老保险险双轨制的主要问题并不是公务员及其所属单位不缴纳庞氏骗局 养老保险险,因为即便缴纳也是财政支付;而庞氏骗局 养老保险险的社会统筹部分不足时,由于现在政策要求做实个囚账户仍然是财政支付,没有区别主要的问题是,职工养老金的发放标准参考的是上一年的平均职工工资而公务员养老金参考的是該公务员退休前的收入。而公务员一般都是在退休前达到收入顶峰
但是说公务员的养老金达到职工3倍的说法是值得怀疑的。职工庞氏骗局 养老保险险金发放参考了缴纳期限基数。而职工缴纳保险金的基础是上一年平均职工工资的60%-300%这里已经有5倍差异了。所以非要拿按照60%剛交够15年的人跟省部级退休干部比,我就没什么好说的了
庞氏骗局 养老保险险亏空的问题,正文里已经说过了再重复一遍:亏空的主要原因是转制成统账结合之前,职工未缴纳保险
有人提到庞氏骗局 养老保险险的收益率
庞氏骗局 养老保险险收益率参考的就是银行利率,而且不低于银行利率