近期，有关于分级基金的消息铺天盖地，分级基金套利的赚钱效引发了一股热潮：溢价套利。由于A、B份额分别在证券市场上挂牌交易，它们可以由母基金分拆后独立卖出，也可以分别买入后合并为母基金，这就使得分级基金的两个份额围绕母基金净值形成了两个独立波动的市场交易价格，从而产生了套利空间。
　　对于套利来说，时间就是金钱，一般套利的具体流程和做法通常为：T日申购，T+1日确认，T+2日可进行分拆，T+3日可卖出。申购时一定要通过场内申购(场外转托管到场内通常需要两个工作日，资金效率低，因此不建议通过这种方式参与套利)，场内申购通常最低5万元起。
　　然而，3个交易日还是太慢怎么办，多一个交易日可能就要面对最大10%的风险。这里为大家介绍一个小技巧“盲拆”。目前已知文艺券商华泰、广发、中信、方正、国海等可以T+1盲拆，T+2完成分级基金溢价套利，比其它券商快一天。
　　具体流程：以溢价套利为例，折价同理，倒过来就是
　　(1)T日，场内金额申购母基金(5万起)
　　(2)T+1日：分拆(第2步就是与一般套利做法不同之处，在未看到确认份额的情况下，直接拆分)
　　注意，T+1日收盘后，才能确认成交份额，因此，这里的份额需要自己计算，母基份额=申购金额/申购当日净值/(1+申购费率).
　　比如12.4申购的5万(165519)，净值1.125，申购费1.2%，可得份额为：/1.012=43917份，分拆时我填的是43900(记得填偶数啊，因为2份母基才能分拆成A，B份额)，数量稍微填少些以确保分拆成功(传说中的盲拆).
　　(3)T+2:卖出A，B份额，赎回母基金零头完成套利。
　　投资提醒：套利不能只看溢价率高低
　　很多初次尝试套利的投资者可能只看溢价率，认为溢价率越高，收益空间越大，但在大家都这样做的时候，踩踏事件会频繁，一些前期高溢价的分级基金可能出现连续跌停情况，原来的溢价大大收窄甚至消失。因此，套利前还需考虑以下两点：
　　(1)成交量：A，B份额日成交量在千万以上的，你分拆出来的东西得卖得掉才能兑现收益，这是10万级资金，如果是百万级资金，最好找成交量在一亿以上的。
　　(2)指数波动性：套利的目的是赚折溢价，指数波动性自然越小越好，这样B份额跌停的可能性也就越小，比如消费、医药类，如(160222)(目前唯一申购费为0的分级基金)、 (160127)、 (160219)、(165519)、 (168818).大逃杀——分级基金逃荒纪实
&&By 长投院生-胭脂王
&&&&&这几天分级基金的消息真是铺天盖地，小散我也算是经历了分级基金狂热的一波人了。现在记录下这段时间的操作，以此为这段疯狂岁月留下印记。
&&&&&印象中分级基金狂热应该是始于11月21日，那天是我的生日，我见证了商品B接下来连续几天的疯狂。8个点，10个点，9个点，5个点，一路从0.59冲上了0.8，让我等叹为观止。然后，B基金波澜壮阔的行情就这么启动了。数日之内，溢价率狂飙，小散我也算搭上末班车，在0.74的时候搞了商品B，在1.349的时候上了房地产B，在1.95的时候搭上了800金融B的末班车。
&&&&&而12月开始，分拆套利的大潮更是在雪球铺天盖地，T
3十几个点的收益让人狂热，无数人涌进去。而文艺券商华泰证券T 2盲拆技巧更是让大家进一步疯狂。
&&&&&说起来，文艺券商T
2，普通券商T
3，但绝对没人想到，居然还有得去柜台分拆的二逼券商！！长投BBS管理员，熊猫小胖就遇到了这么一个二逼券商，现在分拆还得去排队，太惨了。
&&&&&小散我不文艺不二逼，就是个普通券商的命，T
&&&&&前段因为手上还有一堆停牌股比如中京电子、中航黑豹在手，钱不到5W，没法子加入套利大军。最后东挪西凑搞到钱，就这么加入套利大军，做了两次不够成功的套利。
&&&&&第一次，300高贝，当时看看，溢价率最高就是他了，搞了。
&&&&&结果就搞出事情来了，连续跌停，跌停，跌停，等我分拆到手的时候，已经是三个跌停了。惨就一个字啊！
&&&&&那天早上，我吃着早餐，算着今天要是再跌停，就剩下1个多点收益了。到底是要卖掉呢还是要等着，这是一个艰难的决定。
&&&&&最后把心一横，巴菲特说了，第一原则不要亏损，第二原则记住低一点。好，与其roll明天，不如不要亏损。集合竞价，毫无悬念，跌停！这是12月9日，分级套利最后的狂欢。
300高贝A快速卖出，而300高贝B一直到中午11点20快收盘才卖掉。
真是一场虚惊啊！
&&&&拿到钱，接着套利。这次盯准了当红炸子鸡鹏华国防，当时虽然还没有溢价，但是看着就是有王霸之气的样子。套！！
&&&&&人品好就是人品好，当日下午大盘疯狂跳水，无论什么板块，都是跌跌跌！鹏华国防可以多申购一点了。
&&&12月10日，国防B涨停，母鸡涨了3个点，算下来，有13个点的安全垫了，开心。
&&&&然而就在今天，12月11日，国防B开盘后大跳水，跌停跌停。
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&当时收盘价是假设了分级A不变，分级B跌停的情况（事实上也的确跌停），套利利润大幅度缩水剩下6%。
&&&&&这时我面临了一个艰难的抉择，是要等明天看看国防B的情况呢，还是直接赎回，拿到鹏华国防3%的收益（2天母鸡涨了4%，减去手续费1%）。
&&&&&这时候，巴菲特再度附体，第一是不要亏损，第二是记住第一条。
下午2：46，距离收盘还剩下14分钟，我打开软件，做了基金赎回。完成了这一轮的大逃杀。
&分级套利就是在跟时间赛跑，别看文艺券商只是早了一天，但是这一天有时候真的要命的！如果我鹏华国防能够早一天分拆到账，就能够拿到6个点的利润了。
&保守者夜夜安眠！做完这次鹏华国防的赎回之后，我终于不需要再担心国防B明天的行情了，这种心跳的感觉其实不太好。
&感谢熊大大在关键时刻泼冷水，让我从这种狂热中回来。
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。昨天我有多个分级基金未拆分成功，看到论坛上也有不少同学有类似现象。
之前都好好的，为啥呢？
结合越来越多的华泰开户，盲拆，我认为原因大致是：
1. 中登公司基金份额信息按T+1日算。
2. 可拆分数量按T日的算。
所以盲拆的同学的基金其实应该在T+2分拆的，但是由于其T+1日分拆，导致占用了母基份额数，导致中登在清算时申请拆分份额数超过了中份额数。
- 以数据说话
先占先拆？ 太牛了，情何以堪啊啊.............
- 债券小白
不明真相 ，昨天盲拆成功了
- IT屌丝男
羡慕能盲拆的
- 呵呵哈哈
我也不成功，气死了！！！！！
- 愤怒的面包
我感觉lz说的非常有道理，这岂不是大bug。。
我的券商也不支持盲拆
- Qianduoduo
昨天很多分级定折，是无法拆分合并的！！！
- I want a Hololens
昨天很多基金停止申购、赎回、分拆、合并
挖坟贴啊，看清楼主的发帖日期，一个月前的事情了
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blogTitle:'重要转帖：都有哪些券商可以T+2完成分级基金溢价套利 （ETF基金圈）',
blogAbstract:'如果没有对冲盘对冲风险，此类交易风险是非常大的。\r\n重要转帖：都有哪些券商可以T+2完成分级基金溢价套利 （ETF基金圈）问哪些券商手机终端可以分拆分级基金。收到的答案有：华泰的手机交易系统涨乐财富通交易栏里有基金合并和拆分哦。今天发现兴业证券优理宝手机版也支持分级基金分拆合并。银河证券的银河玖乐手机软件就自带场内基金拆分合并模块。招商证券的手机客户端可以做分拆合并。乃们可以尝试一下。重复一下，文艺券商溢价套利流程：T日申购，T+1日确认份额同时分拆\r\n（盲拆），T+2日分别卖出。T日申购了，但T+1日在系统里看不到份额的筒子们表zao急，自己用T日净值计算一下自己应该获得的份额，然后直接在分拆界面分拆份额（分拆时候少报一点容易成功！）。\r\n另外有个请求，圈',
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