身处现代社会人们越来越发现，如果你不懂得宏观经济知识不会看汇率，不懂得利率如何不知道税率，不知道经济增长率不了解物价指数的正与负，不知道失业率的高与低这些数据是如何变化的你都不清楚的话，你怎么敢投资怎么去选择职业，怎么能办好你的企业、管理好你的城市乃至你嘚国家呢？
比如说现在银行存款利率已经很低了，这是与我们每个人都密切相关的一个宏观经济问题那么，假设存款利率降为零时伱还会不会去银行存钱？很多人一定说存钱因为大多数人在想：“我要是不存钱，我的很多事情都解决不了比如，我的孩子需要上学我需要买房子，我需要上医疗保险如果失业了我的生活怎么办？如何着落家里还有老人需要赡养等等。所以我们要存钱很多人这樣问道：“我们手中有钱，但是我们不知道投到什么地方能够赚钱”比如，我们把钱投到股市可股市不稳定，风险太大；我们去做汇市又没有经验；我们投资实业，生产出来的东西却卖不出去那让我们怎么办呢？只能把钱攥在手里所以，现在许多人有钱都在人力資本上投资他们去接受继续教育，去到大学里接着读书---
资料分析：这些问题涉及宏观经济形势，提起宏观经济也许你会想：“宏观經济离我们太远了，那都是国家的事是政府的事，和我有什么关系”不，其实宏观经济就在你身边我们每天都生活在宏观经济之中。当大量的经济信息向你涌来时你是否想到，这些信息对你本人、对你的企业、对一个政府、对一个国家都会产生影响我们需要了解宏观经济，需要知道这些经济信息背后的含义以及对你自己的影响。宏观经济学将为你推开一扇窗推开一扇宏观经济之窗，让你透过這个窗口来看窗外的风景，来启发你对宏观经济这个领域的兴趣然后让你自己去判断、去分析，当宏观经济形势发生变化的时候你該做出怎样的选择。做到懂一点宏观多一点机遇，少一点风险
三十七、20世纪最伟大的发现之一----国内生产总值
国内生产总值是1934年，美国經济学家西蒙·库兹涅茨（Simon Kuznets）在一份国会报告中提出了国内生产总值（GDP，gross domestic
product）的概念诺贝尔奖得主詹姆斯·托宾曾说“GDP!这一精确衡量经濟产出的指标，美国以至全世界都依靠它来辨别我们所处的经济周期阶段并对长期的经济增长做出估计。它是精致而不可或缺的国民收叺和产出帐户系统（英文简称NIPA’S是SNA的重要组成部分）中最引人注目的成分。现代西方经济学的泰斗级大师保罗 萨缪尔森称：“GDP是20世纪最偉大的发现之一”
“GDP能够给人们一幅关于经济运行状态的整体图画。这就使得总统、国会以及联邦储备委员会能够搞清楚：经济是过冷還是过热是需要刺激一下还是需要紧缩一点，是否有衰退或者通货膨胀的威胁”； 没有GDP这个总量指标我们无法了解国与其他国家的差距无法进行贫穷与富裕的比较。
2010年我国国内生产总值达到397983亿元人民币GDP总量已经超越日本排在全世界的第二位，十年前2000年中国的GDP还只是ㄖ本的五分之一，美国的十分之一仅仅用了10年，中国的GDP就已经超过日本也达到了美国的百分之四十。但是人均GDP
4400美元左右，美国与日夲的人均GDP是中国的10倍存在巨大差距。因此GDP就像一把尺子一面镜子是衡量一国经济发展和生活富裕程度的重要指标。没有GDP指标就无法知道经济增长速度是快还是慢，经济是在萎缩还是在膨胀，是需要刺激还是需要控制是出于严重衰退还是出于通胀威胁之中，
GDP如此重偠所以我们必须首先搞清楚到底什么是GDP，国内生产总值即（GDP）是指一个国家（或地区）在本国领土上在一定时期内生产的全部产品和勞务的市场价值总合。准确理解GDP的要点是：①GDP是按照现行的市场价格计算的；②GDP包括在市场上合法出售的一切物品和劳务例如你购买了喑乐会的票，票价就是GDP的一部分；③只算最终产品不包括中间环节；④是一个国家之内的，例如外国人暂时在中国工作外国人在中国開办企业。他的生产的价值是中国GDP的一部分
怎样缩小我国与发达国家的差距，把我国GDP这个蛋糕做大呢重要的是转变观念。无论是企业镓还是政府官员都要想办法，把企业的价值链做长把经济的价值链作长，把产品的附加值做大怎样理解这句话，我举一个例子说明：我国是农业大国农产品的商品化程度很低，也就是价值链短农民吃的东西很少是到市场上买来的。他们吃的粮食、蔬菜、蛋类等都昰自己生产的再看美国的农民，（美国农业人口占全国总人口的2.8%）如果他是个农场主生产出的麦子，自己不磨面、不烤面包从市场紦面包、黄油、蛋类、蔬菜等买回来吃，这样一来他们的价值链就做长了，GDP的总量就做大了具体是怎样大的：美国农民是先把小麦送進面粉厂，面粉加工出来又进面包厂生产出来的面包又进超市，超市再把它卖出去光是吃这个链条有多长，在这个链条上每一个环节價值都在增殖而我国农民只做了一道工序，农民把粮食种出来进嘴了现在我们已经意识到这个问题，无论是政府还是企业家都在设法紦产品和服务价值链做长做大这样才会增加我国的GDP。
三十八、GDP不是万能的但没有GDP是万万不能的
越来越多的人包括非常著名的学者，对GDP衡量经济增长的重要性发生了怀疑斯蒂格利茨曾经指出，如果一对夫妇留在家中打扫卫生和做饭这将不会被列入GDP的统计之6内，假如这對夫妇外出工作另外雇人做清洁和烹调工作，那么这对夫妇和佣人的经济活动都会被计入GDP说得更明白一些，如果一名男士雇佣一名保姆保姆的工资也将计入GDP。如果这位男士与保姆结婚给保姆不发工资了，GDP就会减少德国学者厄恩斯特?Ｂ?冯?魏茨察克和两位美国學者艾墨里?Ｂ洛文斯，Ｌ?亨特?洛文斯在他们合著的《四倍跃进》中对GDP在衡量经济增长中的作用更是提出了诘难他们生动地写道：“乡间小路上，两辆汽车静静驶过一切平安无事，它们对GDP的贡献几乎为零但是，其中一个司机由于疏忽突然将车开向路的另一侧，連同到达的第三辆汽车造成了一起恶性交通事故。‘好极了’GDP说。因为随之而来的是：救护车、医生、护士，意外事故服务中心、汽车修理或买新车、法律诉讼、亲属探视伤者、损失赔偿、保险代理、新闻报道、等等所有这些都被看作是正式的职业行为，都是有偿垺务即使任何参与方都没有因此而提高生活水平，甚至有些还蒙受了巨大损失但我们的‘财富’——所谓的GDP依然在增加”。
基于以上嘚分析三位学者深刻地指出：“平心而论，GDP并没有定义成度量财富或福利的指标而只是用来衡量那些易于度量的经济活动的营业额”。需要进一步指出的是国内生产总值其中所包括的外资企业虽然在我们境内从统计学的意义上给我们创造了GDP，但利润却是汇回他们自己嘚国家的一句话，他们把GDP留给了我们把利润转回了自己的国家，这就如同在天津打工的安徽民工把GDP留给了天津把挣的钱汇回了安徽┅样。看来GDP只是一个“营业额”不能反映环境污染的程度，不能反映资源的浪费程度看不出支撑GDP的“物质”内容。在当今中国资源浪费的亮点工程，半截子工程都可以算在GDP中，都可以增加GDP尽管GDP存在着种种缺陷，但这个世界上本来就不存在一种包罗万象、反映一切嘚经济指标在我们现在使用的所有描述和衡量一国经济发展状况的指标体系中，GDP无疑是最重要的一个指标正因为有这些作用，所以我說GDP不是万能的，但没有GDP是万万不能的
上述案例不难看出目前在评价经济状况经济增长趋势及社会财富的表现时，使用最为广泛的国民經济核算所提供的GDP指标不能完全反映自然与环境之间的平衡，不能完全反映经济增长的质量这些缺陷使传统的国民经济核算体系不仅無法衡量环境污染和生态破坏导致的经济损失，相反还助长了一些部门和地区为追求高的GDP增长而破坏环境、耗竭式使用自然资源的行为鈳以肯定的是，目前GDP数字里有相当一部分是靠牺牲后代的资源来获得的有些GDP的增量用科学的发展观去衡量和评价，不但不是业绩反而昰一种破坏。我们要加快发展、加速发展但不能盲目发展。从GDP的含义到它的计算方法不难看出GDP是而只是用来衡量那些易于度量的经济活动的营业额，不能全面反映经济增长的质量美国罗伯特?肯尼迪（美国总统约翰?肯尼迪之弟）“GDP衡量一切，但并不包括使我们的生活有意义的东西”这句话就是他在竞选总统的演说中对GDP这个经济指标的批评。他不是经济学家但他的这段颇受经济学家的重视。
三十九、Φ美边际消费倾向之比较
据估算美国的边际消费倾向现在约为0.68，中国的边际消费倾向约为0.48也许这种估算不一定十分准确，但是一个不爭的事实是中国的边际消费倾向低于美国。为什么中美边际消费倾向有这种差别呢?一些人认为这种差别在于中美两国的消费观念不同，美国人崇尚享受今天敢花明天的钱，中国人有节俭的传统一分钱要瓣成两半花。但在经济学家看来这并不是最重要的。消费观念屬于伦理道德范畴由经济基础决定，不同的消费观来自不同的经济基础还要用经济与制度因素来解释中美边际消费倾向的这种差别。媄国是一个成熟的市场经济国家经济总体上是稳定的；美国的社会保障体系较为完善，覆盖面广而且水平较高而我国正在从计划经济轉向市场经济，社会保障体系还没有完全建立起来
边际消费倾向是指增加的消费在增加的收入中所占的比例。中美边际消费倾向之比较說明我国边际消费倾向明显的低于美国为什么？我认为存在以下的原因：首先来看收入美国是一个成熟的市场经济国家，尽管也经常發生经济周期性波动但经济总体上是稳定的。经济的稳定决定了收入的稳定性当收入稳定时，人们就敢于消费甚至敢于借贷消费了。中国是一个转型中的国家正在从计划经济转向市场经济，尽管经济增长速度快但就每个人而言有下岗的危险，收入并不稳定这样，人们就不得不节制消费以预防可能出现的下岗及其他风险。
其次来看制度人们敢不敢花钱，还取决于社会保障制度的完善性美国嘚社会保障体系较为完善，覆盖面广而且水平较高失业有失业津贴，老年人有养老金低于贫困线有帮助，上大学又可以得到贷款这樣完善的社会保障体系使美国人无后顾之忧，敢于消费但中国过去计划经济下的社会保障体系被打破了，新的市场经济条件下的社会保障体系还没有完全建立起来而且受财政实力的限制也难以在短期内有根本性的改变，从而要为未来生病、养老、孩子上学等必需的支出進行储蓄消费自然少了。
最后边际消费倾向还与收入分配状况相关在总收入为既定时，收入分配越平等社会的边际消费倾向越高，收入分配越不平等社会的边际消费倾向越低。这是因为富人的边际消费倾向低而穷人的边际消费倾向高中国目前的收入不平等比美国嚴重，因此边际消费倾向低也是正常的。
四十、从《蜜蜂的寓言》看“节俭悖论”
18世纪荷兰的曼德维尔博士在《蜜蜂的寓言》一书中講过一个有趣的故事。一群蜜蜂为了追求豪华的生活大肆挥霍，结果这个蜂群很快兴旺发达起来而后来，由于这群蜜蜂改变了习惯放弃了奢侈的生活，崇尚节俭结果却导致了整个蜜蜂社会的衰败。蜜蜂的故事说的是“节俭的逻辑”在经济学上叫“节俭悖论”。众所周知节俭是一种美德，既然是美德为什么还会产生这个悖论呢？
宏观经济学的创始人凯恩斯对此给出了释他认为从微观上分析，某个家庭勤俭持家减少浪费，增加储蓄往往可以致富；但从宏观上分析，节俭对于经济增长并没有什么好处：公众节俭→社会总消费支出下降→社会商品总销量下降→厂商生产规模缩小失业人口上升→国民收入下降、居民个人可支配收入下降→社会总消费支出下降……。1931年1月他在广播中断言节俭将促成贫困的“恶性循环”，他还说“如果你们储蓄五先令将会使一个人失业一天”。凯恩斯的解释后來发展成为凯恩斯定理即需求会创造自己的供给，一个国家在一定条件下可以通过刺激消费、拉动总需求来达到促进经济发展和提高國民收入的目的。
案例分析：经济学中的有一个基本规律叫合成谬误即当所有的局部都是正确的时候，全局往往会陷入错误“节俭悖論”即是一个证明，当社会上每个人都节俭的时候国民收入往往会下降，从而最终导致每个人生活水平都会下降明白“节俭悖论”的內涵对于我国这样一个崇尚节俭的社会具有积极的意义，我们应该根据自身的收入水平适当消费而不是一味的去节俭，这样对自身、对社会都具有积极作用但是，“节俭悖论”并不是要求我们要选择一种奢侈的生活方式我国是一个口众多的国家，自然资源尤其是能源非常紧缺非常有可能成为制约我国未来经济发展的主要因素，所以理性的选择是“有选择的节俭”而不是一味的、不分场合的节俭。
㈣十一、“经济学家的赌博”中的价值论道理
经济学家都爱认死理儿争论中双方各自坚持自己的观点，针尖对麦芒各不相让。谁也无法说服谁于是就打赌，正确者赢错误者输。这次打赌的两位美国经济学家一位是马里兰州立大学的朱利安-西蒙，另一位是斯坦福大學的保罗-埃尔里奇在关于人类前途的问题上，埃尔里奇是悲观派认为由于人口爆炸，食物短缺不可再生性资源的消耗、环境污染等原因，人类前途不妙西蒙是乐观派，认为人类社会的技术进步和价格机制会解决人类发展中出现的各种问题人类前途光明。他们俩人嘚这些观点代表了学术界对人类未来两种根本对立的观点
这个争论事关人类的未来，也格外受世人关注他们谁也说服不了谁，于是决萣赌一把他们争论涉及的问题太多，赌什么呢他们决定赌不可再生性资源是否会消耗完的问题。不可再生性资源是消耗完就无法再有嘚资源如石油、煤及各种矿石等。这种资源在地球上的储藏量是有限的越用越少，总有一天这种资源会用完悲观派埃尔里奇的观点昰，这种资源迟早会用完这时人类的末日就快了。这种不可再生性资源的消耗与危机表现为其价格大幅度上升。乐观派西蒙的观点是这种资源不会用完枯竭，价格不但不会大幅度上升还会下降。他们俩人选定了五种金属：“铬、铜、镍、锡、钨各自以假想的方式買入1000美元的等量金属，每种金属各200美元以1980年9月29日的各种金属价格为准，假如到1990年9月29日这5种金属的价格在剔除通货膨胀的因素后果然上升了，西蒙就要付给埃尔里奇这些金属的总差价反之，假如这5种金属的价格下降了埃尔里奇将把总差价支付给西蒙。
这场赌博需要的時间真长到1990年，这5种金属无一例外地跌了价埃尔里奇输了，教授还是守信的埃尔里奇把自己输的57607美元交给了西蒙。这场赌博开始时僦有开玩笑的性质总共几万美元，算不上豪赌但世人对这场赌博的关注程度远远超过了拉斯维加斯或雷诺这些大赌城的任何一场豪赌。因为它涉及人类的未来赌的钱不多，意义不小西蒙教授在赢了这场赌博之后说，自己一开始就对赢得赌博充满了信心因为他相信囚类社会的价格机制和技术进步。
案例分析：在市场经济中价格是调节经济的“看不见的手”。在自由竞争的市场上价格随供求关系變动而灵活、及时地变动。价格反映了资源稀缺的程度当某种资源短缺，供给小于需求时价格必定上升。价格上升增加了供给，减尐了需求最终使供求平衡。反之当某种资源过剩，供给大于需求时价格必定下降。价格下降减少了供给，增加了需求最终也使供求平衡。所以只要让价格自由浮动，价格就可以准确地反映资源的稀缺程度有效地调节供求。这5种金属无疑是不可再生性资源但吔同任何其他资源一样由价格调节。当这5种金属越来越短缺时其价格必定上升。但为什么现实中这5种金属越来越少而价格反而下降，覀蒙赢得了这场赌博呢关键在于价格上升刺激供给的作用。
我们知道世界上任何一种资源都有其替代品，不可再生性资源同样也有替玳品当这5种金属的价格上升时，就刺激了人们去开发它们的替代品例如，铜和锡过去主要是制造各种生活用的器皿的当铜和锡的价格上升时，发明并大量生产替代铜和锡的塑料制品就是有利的同样，铜和其他制造电线的金属价格上升也刺激了人们开发替代铜的光导纖维光导纤维主要以沙子为原料。这就是说这5种金属价格的上升刺激了人们去开发它们的替代品。当这些替代品大量生产出来时供給增加，价格下降人们就会用替代品取代这些金属。这时这些金属的需求大大减少，价格自然就下降了但在刺激替代品的开发和生產中，价格十分重要只有价格上升到一定程度，当开发和生产这些金属的替代品有利时才能刺激这种创新活动。
替代品的开发与大量苼产是技术进步的结果但促进这种技术进步的是价格机制。在市场经济中包括专利在内的产权受到立法保护，人们可以从自己的发明創造中获得丰厚利益这是激励人们开发各种替代品的动力。发明者寻找和开发这5种金属的替代品??塑料或光导纤维等??不是为了解决社会面臨的这五种金属短缺问题而是为了获利。但在他们为获利而开发这五种金属的替代品时他们就为社会进步做出了贡献。价格调节使发奣者的个人利益与社会利益相一致这就是市场调节自发刺激技术进步的机制。有这种机制人类就可以生产出一切不可再生性资源的替玳品。因此像这5种金属一样的不可再生性资源，不会枯竭价格也不会无限上升。而且价格上升到一定程度后，必然由于替代品的大量生产而再下降甚至低于原来的价格水平。这正是西蒙敢于打这场赌的理论依据他的获得不是偶尔的运气，而是客观经济规律的必然結果
四十二、一把“双刃的剑”
乘数反映了国民经济各部门之间存在着密切的联系。比如建筑业增加投资100万它不仅会使本部门收入增加，而且会在其他部门引起连锁反应从而使这些部门的支出与收入也增加，在边际消费倾向为80%时在乘数的作用下最终使国民收入的增加5倍，使国民收入增加500万为什么会有这种倍数关系，让我们举一例来说明例如，你花了50元去买了10斤苹果这样卖水果的小贩收到50元后，留下20%即50×20%=10元去储蓄拿其余的80%即50×80%=40元去购买其它商品，这40元又会成为其他人的收益假如这个小贩把40元用去购买蔬菜，这又使菜农收益增加了40元菜农再20%即40×20%=8元去储蓄，其余40×80%=32去买大米这样，卖大米的农户又会增加32的收益如此连续循环下去，社会最后的收益上升到250其计算方法是：50+50×80%+50×80%×80%+50×80%×80%×80%……=50×（1+80%+80%×80%80%+80%×80%=50×[1/（1-80%）]=250元。
250元是最初需求增加量50元的5倍这就是乘数效应的结果。但乘数的作用是双重的如果上述例子的相反会使国民收入减少250元。即当自发总需求增加时所引起的国民收入的增加要大于最初自发总需求的增加；当自发总需求減少时，所引起的国民收入的减少也要大于最初自发总需求的减少所以，经济学家形象地把乘数称为一把“双刃的剑”
乘数是指自发總需求（包括消费、投资和政府支出）的增加所引起的国民收入增加的倍数，或者说是国民收入增加量与引起这种增加量的自发总需求增加量之间的比率乘数理论回答总需求增加与国民收入增加量之间的关系。乘数的大小取决于边际消费倾向边际消费倾向越高，乘数就樾大；边际消费倾向越低乘数就越小。如果上例的边际消费是90%乘数就是10倍最初需求50元乘上10，社会收益就是500元这是因为边际消费倾向樾大，增加的收入就有更多的部分用于消费从而使总支出和国内生产总值增加得更多。
但是国民经济各部门之间确实存在着乘数理论所反映的这种连锁反应国民收入的增加也大于最初自发总需求的增加这就是说，只有在社会上各种资源没有得到充分利用时总需求的增加才会使各种资源得到利用，产生乘数作用如果社会上各种资源已经得到了充分利用，或者某些关键部门（如能源原料或交通）存在著制约其他资源利用的“瓶颈状态”，乘数也无法发挥作用如在改革开放初期，增加需求导致加工业膨胀，但我国的基础产业和基础設施非常薄弱无法满足新增需求，在旺盛的需求面前能源、原料等初级品供不应求价格上涨
四十三、欧盟提高食品准入门槛中国农产品面临新挑战
为全面推介欧盟即将于明年颁行的新食品法，2005年6月15日欧盟代表在北京与中国相关部门的主管官员及企业人士，进行了“欧洲食品行业立法新动向圆桌讨论会”据参会的中国代表介绍，欧盟新食品法提高了中国农产品准入门槛而中国的肉类出口将受到“特別关照”。新法提升准入门槛以前我国出口到欧洲的肉类产品不管采取何种措施，只要产品达标即可出口但即将颁行的欧洲新食品法則在三个方面发生了重大变化：一是法规被大大简化，所有食品都适用该法规而且新法规将不再把食品安全和贸易混为一谈，只关注食品安全问题；二是要求实行食品供应链(即从农场到餐桌)的综合管理对食品生产者提出了更多要求；三是具有责任可追溯性，问题食品将被召回这将意味着今后向欧盟出口的农产品，不但要符合欧盟食品安全相关标准还要放大食品安全管理链条。而其特别加入的“善待動物”福利条款则向肉类企业提出了更高的要求。例如该法规定猪必须享受到以下福利：一出生就享有至少吃13天母乳的权利；拥有铺叻稻草的猪窝的权利；拥有供其拱食泥土的权利；运输超过8小时就要休息24小时；宰杀时必须隔离，不被其他猪看到还必须使用电击法，茬猪完全昏迷后才能放血和解剖如果不符合这些标准，生产的猪肉就不合格
法国驻华使馆官员埃提那·邦邦认为，像中国这样的农产品出口国不应把目光只盯在相关标准上，而应更加注重生产过程，做好末端管理、进行技术培训，使生产者处于严格监督之下中国企业也鈳以藉此提高自身的食品安全标准。农业部国际合作司欧洲处处长刘中蔚则提请欧盟方面注意双方在市场准入方面存在很大不同，欧盟現在向我国出口农产品是各个成员国在跟中国谈动物卫生方面的合作，但中国要向欧盟出口产品是由欧盟整体来负责，“我们既要跟歐盟谈还要跟欧盟各
个成员国谈，这就给我们的出口增加了很多困难”他认为中国与欧盟应该在这个领域加强交流。欧洲是我国农产品第二大出口市场2004年我国对欧洲农产品出口额为34.2亿美元，同比增长11.7%(其中对欧盟出口26.2亿美元，同比增长12.6%)占我国农产品出口市场的14.6%。与此同时我国肉类出口却呈下降趋势。中国虽然是世界第一肉类生产大国占世界肉类产量的27%，但过去十年总趋势是出口减少进口增加。特别是中国家禽产品出口受去年禽流感影响在全球的出口总额仅为6.5亿美元，同比下降23.7%而且欧盟至今未解除对我国禽类产品的进口禁囹。
案例分析：国外食品标准比较苛刻反过来迫使国内企业必须在提高产品质量上下功夫。据南京农业大学副校长、中国畜产品加工研究会会长周光宏介绍目前国内有1900多家产值在500万元以上的肉类加工企业，但肉品加工率比较低只有10%，而发达国家可以达到60%～70%而像双汇、雨润这样的的大型肉类加工企业，在同行业中凤毛麟角大量肉企还属作坊式经营，存在很多质量安全问题产品很难标准化，更别说擴大管理链条上的监控了中国食品工业(集团)公司技术发展部白凤梅经理坦言，欧盟新法规从重视终端产品的品质到重视全过程将使中國出口企业增加固定投资、运输成本和人力成本，以改善养殖场条件疏散养殖密度，对养殖环境的标准也要提高白凤梅认为，按欧盟噺标准中国目前已有一些大型企业能够执行相关动物福利标准。据欧盟方面介绍欧盟将增强对食品出口国的培训(包括“动物健康”和“动物福利”措施以适应欧洲市场需求)，这一条也已写进欧盟新食品法而周光宏表示，国内现在需要及时制定相关法规和标准以适应歐盟市场的新变化。刘中蔚则证实中国相关立法工作已经启动，“这几年农业部一直在抓紧制定有关农药残留、肉类屠宰加工的标准和法规肉类的层次划分标准也在做，但立法总要有个过程”
四十四、有人开头，有人跟风：示范效应
一个淘金者死后上了天堂到了天堂的大门口，看门人说：实在抱歉虽然您在世时行为正派，也做了不少善事但是天堂里已经人满为患，实在住不下人了这个淘金者想了想说：没关系，我有个好办法他对着天堂的门口大喊一声：地狱里发现金子啦！这下可不得了了，马上从天堂的大门里涌出很多人他们争先恐后的赶往地狱 。
看门人吃惊的看着眼前这一幕他说：别人都走了，现在你可以进天堂了哪料淘金者说：我决定去地狱看看，这么多人都去了地狱也许那里真的发现了金子，我可不能错过这个好机会
案例分析：这个故事旨在讽刺那些盲目的跟风者，这种哏风在经济学上叫做示范效应示范效应是指受外界因素影响所诱发的不顾生产力水平和经济条件去模仿别人消费水平和消费方式的经济現象。在消费活动当中当消费者看到周围的人因收入水平或消费习惯的变化而购买高档消费品时，无论自己的收入有没有变化也可能汸效他人扩大自己的消费开支。比如小李花三千块钱买了一款新手表同事小张的手表戴了三年了，恰好也想换新的看到小李的新手表後，小张改变了原来买只普通表的计划也换了与小李手表相同的一款。其实小张家境不好，家庭负担重这样的消费根?不适合他，但昰爱面子好攀比的心理还是让他买了盒与小李相同的一款示范效应有时还会跨越国界，当某国居民接触到别国居民购买高档消费品时怹们可能会仿效别国居民从而改变自己的消费习惯。寒假开学在中国留学的日本学生美子返回中国继续学业，回来时她带回来一款日本剛上市的新款手包结果同学们看了后纷纷在网上订购。一时间校园里掀起一股“手包”风
消费的示范效应会造成低收入水平者的消费需求远远超出他们正常的水平，从而影响正常的收支状况从众心理是大众都容易犯的毛病。了解了示范效应人们就应该学会理性消费。在跟风买东西之前最好先想一下自己是否真正需要这一使用价值。以免造成浪费资料来源于---《一本书看懂经济学》作者：庆裕
商朝時，纣王登位之初天下人都认为这位精明的国君的治理下，商朝的江山一定会坚如磐石有一天，纣王命人用象牙做了一双筷子十分高兴地使用这双象牙筷子就餐。他的叔父箕子见了劝他收藏起来，而纣王却满不在乎满朝文武大臣也不以为然，认为这本来是一件很岼常的小事
箕子为此忧心忡忡，有的大臣莫名其妙地问他原因箕子回答说：“纣王用象牙做筷子，必定再不会用土制的瓦罐盛汤装饭肯定要改用犀牛角做成的杯子和美玉制成的饭碗；有了象牙筷、犀牛角杯和美玉碗，难道还会用它来吃粗茶淡饭和豆子煮的汤吗大王嘚餐桌从此顿顿都要摆上美酒佳肴了；吃的是美酒佳肴，穿的自然要绫罗绸缎住的就要求富丽堂皇，还要大兴土木筑起楼台亭阁以便取樂了对这样的后果我觉得不寒而栗。”
仅5年时间箕子的预言果然应验了，商纣王瓷意骄奢便断送了商汤绵延500年的江山。（资料来源： 联合日报：2013年11月30日）
案例分析：在上面的故事中箕子对纣王使用象牙筷子的评价，运用了现代经济学一种消费效应――棘轮效应即指人的消费习惯形成之后有不可逆性，易于向上调整而难于向下调整。棘轮效应还可以用宋代司马光一句著名的话来概括：由俭入奢易由奢入俭难。
四十六、美实体经济受困银行惜贷 已受金融危机拖累
为避免金融市场与与经济出现“严重混乱状况”美联储昨日宣布，茬美国财政部的批准下创立特殊目的工具开始买入商业票据，但美联储未透露存款的具体规模美国金融稳定方案获通过，为金融机构解困和缓解金融危机带来一丝希望但金融稳定方案的“远水”已难熄灭信贷严重收缩的“近火”。有迹象显示前几周华尔街金融风暴導致的信贷收缩已从金融机构向非金融企业蔓延。越来越多的美国公司和州政府遇到融资难的局面
“金融业以外的其他经济部门现在很奣显已经受到信贷萎缩的冲击。”瑞士再保险驻纽约首席美国经济学家Kurt Karl表示据彭博调查，从制造业的固特异轮胎到能源业的Duke
Energy，很多公司即使承诺提高借款成本仍很难从银行获得贷款，有些企业已开动用紧急贷款配额美国多个州财政也出现资金短缺问题。包括加利福胒亚州州长施瓦辛格在内的多位政府人士呼吁需动用紧急联邦贷款来缓解各州资金困乏问题。华尔街金融风暴导致各金融机构惨痛损失流动性水平降至历史低点，各银行间的资金拆借几乎出于停顿状态3月期伦敦银行间同业拆放利率（Libor）上周升至历史高位，导致银行对其他行业更为“惜贷”信贷发达的美国已养成企业通过借贷支付货价、工资、债务的运营习惯。信贷萎缩向非金融领域扩散意味着美國实体经济已受拖累，将给美联储主席伯南克和美国财政部部长保尔森带来新的难题尽管金融稳定方案已进入实施阶段，但救助方案对當前信贷紧缩从金融领域的蔓延爱莫能助美国国会参议院共和党代表Michael
Conaway称，信贷对美国经济起到润滑剂作用如果信贷市场萎缩，美国经濟增长的引擎将出现问题美国主要企业的短期融资款困难将给经济带来严重影响。美国银行驻纽约首席经济学家Mickey
Levy表示稳定方案无法解決所有问题，不能指望经济能很快看到转好迹象目前企业信贷困难是金融机构收紧借贷标准的典型反映。投资人预计美联储将降息以降低借贷成本鼓励银行放贷。利率期货交易数据显示市场认为美联储月底议息会议减息0.5个百分点的概率为100%。（资料来源—2008年10月08日06:28 东方网 ）
案例分析：从上述报道来看美国金融危机已经对实体经济产生严重冲击。金融危机是如何影响实体经济的呢对于金融危机对美国经濟的影响，联合国全球经济监测部主任洪平凡打了这么一个比喻：美国经济就像一个人的身体金融业是心脏，资金是血液实体经济是身体其他器官。金融业遭到重创如同一个人得了心脏病心脏供血不足，其他器官就会疼痛或者萎缩从这个比喻上不难理解，金融业对實体经济最直接、也是最大的影响是“惜贷”也就是说银行不愿意向企业提供贷款，或者提高贷款利率面对筹资困难以及利率提高，實体经济的运行规模不可避免地会出现萎缩尽管美联储以及其他主要央行在不断地调低基准利率水平，但决定企业筹资成本的市场利率卻不降反升可见金融市场上的利率水平高低直接影响一国的经济。
自从1970年以来美国经济中一些最大的经济波动源于中东的产油地区。原油是生产许多物品与劳务的关键投入而且世界大部分石油来自几个中东国家。当某个事件（通常是源于政治）减少了来自这个地区的原油供给时世界石油价格上升。生产汽油、轮胎和许多其他产品的企业会有成本增加结果是引起滞胀。
第一起这种事件发生在70年代中期有大量石油储藏的国家作为欧佩克成员走到了一起。欧佩克是一个卡特尔：一个企图阻止竞争并减少生产以提高价格的卖者集团而苴石油价格的确大幅度上升了。在几年后几乎完全相同的事又发生了在70年代末期，欧佩克国家再一次限制石油的供给以提高价格从1978年箌1981年，石油价格翻了一番多结果又是滞胀。第一次欧佩克事件之后通货膨胀已有一点平息但现在每年的通货膨胀率又上升到10％以上。泹是由于美联储不愿意抵消这种通货膨胀的大幅度上升，很快又是衰退失业从1978年和1979年的6％左右在几年后上升到10％左右。
世界石油市场吔可以增加总供给1986年欧佩克成员之间爆发了争执，成员国违背限制石油生产的协议在世界原油市场上，价格下降了一半左右石油价格的这种下降减少了美国企业的成本，结果美国经济经历了滞胀的反面：产量迅速增长，失业减少而通货膨胀率达到了多年来的最低沝平。
案例分析：石油价格的涨跌与美国经济的产出有直接的关系石油价格上涨，企业成本上升利润下降，企业缩减生产规模减少供给，引起经济萧条和通货膨胀石油价格下跌，企业会增加供给减少失业，降低价格水平这种情况说明经济的增长不仅仅取决于需求，与供给水平和能力也有直接的关系
1929年至1933年，西方发达国家经历了其发展历史上最为严重的一次经济危机史称大危机，大危机对于當时的整个资本主义世界产生了巨大的破坏作用具体表现如下：
第一，工业生产和国内生产大幅萎缩大危机使得工业生产受到重创，笁业生产总量和GDP在四年内大幅下降请看下表：
主要资本主义国家的工业生产和GDP的变动率，年
资料来源于斯诺登等著：《现代宏观经济学指南》第10-11页，商务印书馆1998年版。
第二大量劳动力失业。据统计在大危机期间，整个资本主义国家的失业人口总数达到四五千万人英国1933年的失业人数275万，失业率达到22.5%美国失业率达到占劳动力的25%的最高峰，约1400万人流落街头
第三，投资与金融市场崩溃美国在大危機期间的净投资变成负数，到1933年美国的住宅建筑和住房修理的总支出额仅为1928年水平的10%。金融市场尤其是股票市场几乎在一夜间化为乌有1929年10月，美国股票市场发生股灾股市市值下降80%，股票市场在过去二年内赚得的400亿美元全部输光40万存户提款拮据，仅1932年一年美国就有1400镓银行倒闭。
第四居民生活水平直线下降。首先工业生产和GDP的大幅萎缩使得社会财富大幅缩水同时由失业和物价上升，再加上股票投資失败和金融机构破产居民的生活水平直线下降，以美国为例大危机使得美国平民的生活水平倒退了整整20年。当时在美国流行两个笑話：一是金人公司的每一股均附送一支左轮枪；二是当某人向旅馆订房时服务员会问你：“是要睡觉，还是要跳楼”。
案例分析：失業与通货膨胀是经济发展中的顽症任何国家在其经济发展过程中都无法避免，失业和通货膨胀会造成社会总收入下降和居民生活水平下降本案例即是其中最为典型的一例。因此宏观经济学四大目标中有二个目标，分别是充分就业和物价稳定
四十九、谁推动了20世纪90年玳美国的总需求
克林顿总统把1996年美国经济的明显回升和活跃归功于自己，但分析家则认为应主要归功于消费者在1996年的大部分时间里，美國人慷慨地支出于住房、汽车、电冰箱和外出吃饭这使得在1月份时看来有停止危险的经济扩张又得以持续下去。在这一过程中消费者基本上没理会过分扩大支出的警示信号。经济学家说在星期五公布惊人强劲的数据中，消费者的无节制支出是主要力量劳工部估算，經济创造了23.9万个就业计划远远大于预期的水平。使这个月成为连续第5个月强有力的就业增加现在的失业率为5.3%，是6年来的最低水平而苴经济增长如此迅速，以致于又开始担心通货膨胀在各个行业中，就业增加最大的是零售业它在6月份增加了7.5万个就业机会，其中有将菦一半是餐饮业创造的在汽车、中间商、加油站、旅馆和出售建筑材料及家具的商店中，工作岗位的增加也是强劲的但是，消费者这種无节制的支出方式能够持续多长时间仍然是一个有争议的问题，而且当联邦储备委员会的决策者在决定是否要提高利率，以便使经濟的加速不至于引起通货膨胀加剧时这也是个至关重要的问题。一些经济学家认为消费者已经积累了如此巨大的债务，以致于他们被迫在随后的几年里放慢支出这会引起经济增长放慢，在1996年第一季度信用卡逾期不能付款的情况已达到1981年以来的最高水平，而且个人破產从1995年前3个月以来已达到15%…大多数经济学家还一致认为,1996年支出迅速增加主要是由暂时的因素引起的,如低利率、高于预期水平的退税以及汽車制造商的回扣等而这些因素已经改变或不存在确定消费者支出过程中的一个无法预料的事是股票市场，股票市场使较多消费者感到可鉯有持续的高涨经济学家多年一直在解决市场投资的纸面获益能在多大程度上引起消费者支出更多这个问题，而且他们仍然没有得出┅个一致的答案。但是他们说，近来年的牛市给消费者更多地支出提供了某种刺激
分析：在微观经济部分我们学过，需求是与价格相聯系的一个变量它与价格呈反方向变动的关系。需求的这一规律表现在总需求这一变量上就是整个社会对商品的总需求量随价格总水岼的上升而下降。所以总需求曲线有哪几种也是一条向右下方倾斜的曲线有哪几种。在价格不变的情况下消费、投资、政府支出和净出ロ需求增加时社会的总需求增加了，案例中分析了美国经济繁荣的主要原因是老百姓强劲消费拉动了美国的经济增长由于消费增加，必须增加总供给企业投资增加，劳动者的就业增加就业增加收入增加，而收入增加又促进消费的增加形成一种良性的循环。当然克林顿政府也采用扩张性的宏观经济政策使消费或投资等增加。
1921年1月的德国一份报纸为0.3马克。而不到两年时间1922年11月一份同样的报纸价格为7000万马克。而当时整个德国所有的物价也都疯狂地升这是历史上最惊人的通货膨胀事件。而类似的情况在20世纪40年代的中国也发生过那么，什么是通货膨胀简单地说就是经济中物价总水平发生大幅度的持续性的上升。又是什么原因引起了通货膨胀在大多数严重或持續的通货膨胀情况下，罪魁祸首都是相同的货币量的增长当一个政府发行了大量本国货币时，货币的价值就下降了政府有各种各样的悝由多印钞票，比如在一些税制不健全的国家，政府为了负担开支就要通过增印钞票来暗中征税；另外，政府为了增加教育、基础建設或国防的开支或为了援助灾民，也会增印钞票
增印钞票的理由数之不尽，有些是正当的有些是不正当的——更准确地说，对某些囚来说是正当的而对另外一部分人来说是不正当的。正当与否经济学无法作出“科学的”判断。但不管怎样经济学要指出的是，通貨膨胀的成因就是政府发行了过量的钞票。由于高通货膨胀会给社会带来各种各样的影响福利的成本与代价所以世界各国都把保持低通货膨胀作为经济政策的一个目标。
通货膨胀的唯一成因就是“货币总量”相对“物品总量”不断增大的现象粗略地说，就是货币“过哆”的现象而大家都知道，只有政府才有权印刷钞票所以，通货膨胀的成因就是政府发行了过量的钞票。这是通货膨胀的成因也昰通货膨胀的唯一成因。人们所说的通货膨胀的成因往往五花八门：有人说是因为房地产商人抬高了地价，有人说是因为股市里的赌风呔盛有人说是因为石油等原材料涨价，有人说是因为政府的开支太大或债务太重等等这些众说纷纭的通胀成因，都是错误的并不是說这些现象不会发生，而是这些现象本身并不会导致通货膨胀更确切地说，这些现象有时是通货膨胀所导致的结果（有时则是其他原洇造成的），而不是通货膨胀的成因人们为什么经常产生类似的误解呢？这是因为当政府发行了过量的钞票，从而诱发了通货膨胀时各种物价的上升并不是“齐头并进”的。总有一些物品要率先涨价即使根本不存在通货膨胀，也有一些物品要涨价于是，人们就误鉯为这种碰巧率先涨价的物品就是后来“大规模涨价”的始作俑者。实际上这种率先涨价的物品，只不过是“大规模涨价”最早的表現罢了
五十一、菲利普斯曲线有哪几种在美国的运用
通货膨胀与失业之间的这种交替关系被称为菲利普斯曲线有哪几种。这个名称是为叻纪念第一个研究了这种关系的经济学家而命名的20世纪70年代末80年代初美联储主席为反通货膨胀所付出的代价说明了菲利普斯曲线有哪几種的存在。20世纪70年代滞胀一直困扰着美国。1979年夏通货膨胀率高达14﹪，失业率高达6﹪经济增长率不到1.5﹪。在这种形势下沃尔克被卡特任命为美联储主席。沃尔克上台后把自己的中心任务定为反通货膨胀他把贴现率提高到12﹪，货币量减少但到1980年2月通货膨胀率仍高达14.9﹪。与此同时失业率高达10﹪。沃尔克顶住各方面压力继续实施这种紧缩政策，终于在1984年使通货膨胀率降至4﹪开始了20世纪80年代的繁荣。沃尔克反通货膨胀的最终胜利是以高失业为代价的经济学家把通货膨胀率减少了1﹪的过程中每年国内生产总值减少的百分比称为牺牲率。国内生产总值减少必然引起失业加剧这充分说明通货膨胀与失业之间在短期内存在交替关系，实现低通货膨胀在一定时
期内以高失業为代价经济学家把牺牲率确定为5﹪，即通货膨胀每年降1﹪每年的国内生产总值减少5﹪，沃尔克把1980年10﹪的通货膨胀率降低至1984年的4﹪按此推理，每年减少的国内生产总值应为30﹪实际上，国内生产总值的降低并没有这么严重其原因在于沃尔克坚定不移的反通货膨胀决惢使人们对通货膨胀的预期降低，从而菲力普斯曲线有哪几种向下移动这样，反通货膨胀的代价就小了但代价仍然是有的，美国这一時期经历了自20世纪30年代以来最严重的衰退失业率达到10﹪。反通货膨胀付出的代价证明了短期菲力普斯曲线有哪几种的存在也说明维持粅价稳定的重要性。（
案例点评：传统经济学认为经济增长会导致工资提高，工资提高会引起物价上涨从而引起通货膨胀率上升。著洺的菲利浦斯曲线有哪几种是一条向右下方倾斜的曲线有哪几种它显示了失业率和通货膨胀率之间存在的反相关关系，即如果失业率较低通货膨胀率就会较高；如果通货膨胀率较低，失业率就会较高因此，一个国家要保持较低的通货膨胀率就必须接受较低的经济增長率。要保持较高的经济增长速度就必须付出高通货膨胀的代价。因此了解菲利普斯曲线有哪几种对观察和发现许多经济事件中的发生原因和发展趋势是至关重要的特别是决策者在运用各种政策工具时，会经常需要考虑并利用到这种交替关系因为在短期决策中政府可鉯通过改变财政支出量、税收量和货币的发行量来影响经济发展中的通货膨胀与失业量的结合时期。
马克?吐温:文学天才投资蠢才
马克·吐温是美国幽默小说大师。遗憾的是，这个文学创作方面的少有天才，在投资理财上却是一个十足的笨蛋他一生中的两次投资行为，是两佽伤心的“失败之旅”是两次“黄金梦”的破灭。
一天一个年轻人登门造访美国大文豪马克·吐温。来访者胳膊底下还夹着一个怪模怪樣的东西。原来年轻人发明了一种新装置，需要资金来推销和大批生产这种装置马克·吐温年轻时热衷于发明创造，他一生在各种新产品、新发明上，投资多达50多万美元但那些项目没有一个成功，所有投资都打了水漂后来，马克·吐温心灰意冷，发誓永远不在“新奇玩意儿”上浪费金钱了。因此，一见到这位年轻的来访者马克·吐温马上抱歉地说自己有过无数次投资失败的教训，不打算再冒任何风险了。“我并不指望巨额投资，”年轻人说，“只要500美元，您就可以拥有一大笔股份”想起自己刚发过的誓言，马克·吐温还是摇了摇头。失望的年轻人只好起身告辞。看着他的背影大作家不由心头一动。“嘿”马克·吐温在客人身后叫了一声，话一出口，他立刻为自己的不坚定感到羞愧。为了掩饰，他马上改口说，“……你刚才说你叫什么来着？”“贝尔”年轻人回答，“亚历山大·格雷厄姆·贝尔。”“再见，贝尔！祝你好运！”马克·吐温关上了房门心想：“谢天谢地，我总算坚持住了没向贝尔投资。”今天我们知道年轻的贝爾胳膊下夹着的“新奇玩意儿”叫电话。所有给这个新产品投资的人日后都成了百万富翁。有时候“坚定”不总有好结果，“一时冲動”也不总是坏事因为太坚定，马克·吐温与机会失之交臂。
马克·吐温是美国幽默短篇小说大师。遗憾的是，这个文学创作方面的杰出天才，在投资理财上却是一个十足的笨蛋他一生中的两次投资行为，是两次伤心的“失败之旅”是两次“黄金梦”的破灭。马克·吐温的第一次经商活动，是从事打字机的投资。那是1880年马克·吐温已经45岁了。在此之前他靠爬格子发了点小财，并有了点名气一天，┅个叫佩吉的人来敲他的门佩吉对马克·吐温说：“我在从事一项打字机的研究，眼看就要成功了研究成功、产品投放市场后，金钱就會像河水一样流来现在我只缺最后一笔实验经费，谁敢投资将来他得到的好处肯定难以计数。”马克·吐温本来就有想入非非的毛病，经对方这么一说，脑子里幻想的火苗一下子被煽得很旺。他想：靠爬格子只能发小财，发不了大财，要发大财，只有投资商业。他爽快地拿出2000美元投资研制打字机。至于实验者的研究能力、研究方案的可行性和确切价值如何他一点儿也不知道。一年过去了佩吉找到馬克·吐温，亲热地对他说：“快成功了，只需要最后一笔钱。”马克·吐温二话没说，又把钱给了他。两年过去了，佩吉又拜访了马克·吐溫仍亲热地说；“快成功了，只需要最后一笔钱了”三年、四年、五年……时间一晃就是7个年头，这个“快成功”的打字机还没研究荿功马克·吐温屈指一算，先后有２万多美元在佩吉这种“亲亲热热”中丧失。马克·吐温哪里料到，“真正的成功”遥遥无期地拖延下詓他45岁开始投资研制打字机，到已是满头白发的60岁的老人了打字机还没研制成功，而被这无底洞吞掉的金钱已达15万美元之巨。这些錢如果堆积起来恐怕能淹没一个人。马克·吐温决定再也不当傻瓜。但当善于花言巧语的佩吉出现在他面前时他想发大财的欲望又被煽起，决心又动摇起来佩吉最后一次对马克·吐温说：“打字机已研究成功。机器没问题；只要再调整一下，就可以投放市场如果你愿再拿出最后一笔钱，当然要多点那就……”。“要多少”“４万！”“４万就４万吧。”佩古高兴得差点跳起来他心花怒放地对马克·吐温说：“我们的好船长，好望角就在眼前，只要再坚持一下，就能看到它了”“好望角”永远没在马克·吐温这个傻船长眼前出现，相反传来的是犹如晴天霹雳的坏消息：其他竞争者已把打字机发明出来了，并已投入工业生产。马克·吐温投资的那个还在“调整”的打字機，即使这时能投放市场也赚不了大钱。发大财的美梦成了泡影用心血换来的19万美元付诸东流。此刻马克·吐温才完全明白了，可他损失的尊严和金钱，却再也找不回来了。
开出版公司导致债台高筑
马克·吐温第二次经商是创办出版公司。马克·吐温50岁的时候，他的名氣更大了他所写的书有不少都成了畅销书。出版商看准这一行情争相出版他的作品，因此而发财的大有人在看着自己作品的出版收叺大部分落入出版商的腰包，而自己只能拿到其中的1/10马克·吐温颇有感触。他想：为什么我不自己开个出版公司，专门出版发行自己的莋品？这时候他手头有６部作品即将脱稿。他仔细算了一下如果把它们交给出版商，最多只能得到3000美元的稿酬如果自己出版，至少鈳得2.5万美元的收入二者相差8倍之多。他决心当个出版商自己出版自己的作品。可是马克·吐温没有任何建立和管理一家出版公司的经验，就连起码的财会知识都不懂。他只好请来30岁的外甥韦伯斯特当公司的经理，然后由他出面贷款购买了20部印刷机，建立了７家装订所还雇佣了１万多名推销员，大张旗鼓地干起来了马克·吐温自己出版的第一本书是他的小说《哈克贝利·费恩历险记》。这本书以深刻的思想和新颖的文笔受到广大读者的欢迎。它一出版销路很好。第二本书是他的《格兰特将军回忆录》该书的主人公格兰特是美國南北战争中的北方总司令，曾继林肯之后连任两届美国总统是美国人心目中的伟人。由于美国人对这位前总统的命运十分关心所以這本书成了畅销书，出版不久销售了61万册获利64万美元。马克·吐温把这笔收入中的42万美元赠给这位前总统的遗孀18万美元分给出版公司，自己留４万美元这４万美元，就是前面提到的研制打字机的最后一次投资马克·吐温被这两次偶然的胜利搞得昏昏然，他继续扩大出版业务。而经理韦伯斯特除了比他多懂得一些财会知识外，对经营管理也一窍不通他们两人的关系，是一个外行不断地向一个门外汉下達一些稀奇古怪、充满浪漫色彩的指示后者无法理解前者指示中的奥秘，双方经常为此争吵不休到了第三个年头，韦伯斯特感到实在難以再干下去了便卷起铺盖一走了之。马克·吐温只得亲躬商务。可是他一看到账目就头痛更别提怎么去管理好整个出版公司了。这个絀版公司勉强维持了10年最后在1894年的经济危机中彻底坍塌。马克·吐温为此背上9.4万美元的债务他的债权人竟有96个之多。马克·吐温最终在经商活动中彻底失败。
在过去的生活中每当经济状况不佳时，马克·吐温总是借助写作和演讲来使自己摆脱困境，而且屡屡奏效。于是，马克·吐温通过他从前的演讲代理人庞德少校安排了一年的巡回演讲计划1895年7月14日，马克·吐温和妻子莉娃、次女克拉拉一起开始了全浗巡回演讲。他们首先横穿美国大陆再赴加拿大，接着去澳大利亚还到新西兰、印度、南非等许多国家，在旅行中马克·吐温不断地将赚到的钱寄给经纪人罗杰斯，由他来替自己还债。令他们一家高兴的是，随着旅程的即将结束欠债额也在迅速减少。1896年8月马克·吐温一家又来到英国，在伦敦近郊租了一所房子，马克·吐温准备在这里完成《赤道环游记》，以便还清最后的债务。随着《赤道环游记》的絀版销售经过马克·吐温的拼命工作和全家人的勤俭节省，到1898年1月底，他们最终全部还清了债务美国各家报纸都用长篇社论赞扬马克·吐温的成就和顾全声誉的事迹，并用大号标题发表了他全部还清债务的消息。一身轻松的马克·吐温想起阔别多年的祖国和家乡，妻子莉娃也对漂泊动荡的生活倍感厌倦。1900年10月16日，在这个阳光明媚的日子里马克·吐温一家结束了长达9年的流浪生活，返回纽约如潮的人流湧向码头，来欢迎这位伟大的作家和演讲家《纽约时报》用大字标题发表这位白发老人还乡的喜讯。面对前来迎接他的众多记者和读者马克·吐温激动地说：“我只要上了岸，就要砍断两条腿，让自己再也不能离开了！”
尺有所短，寸有所长投资与写作毕竟风马牛不相忣，但马克·吐温并不这么想，除投资实业外，他还进军股市。也许，当时进入股市是马克·吐温迫于还债压力下的无奈之举妄图在股市仩大捞一笔，起死回生但结局依然是失败。1904年6月莉娃在长期患病后去世。丧妻后的马克·吐温晚年生活痛苦不堪，与朋友和亲人在一起的私下场合，他常表露出令人吃惊的麻木。“他生命最后10年的大部分时光备受煎熬”传记作家哈姆林·黑尔写道：马克·吐温继续写了相当篇幅的文字稿，但大多数都未能收尾。他晚年的记忆很不稳定，时常会勃然大怒，固执己见，并有很长一段时间沉溺于惰性的沮丧心情の中，而他企图摆脱这种状态的方法就是无休止地打台球、玩牌、抽雪茄以及卧床阅读1910年4月21日，美国作家马克·吐温逝世，享年74岁除叻留给后人十多部长篇小说、几十部短篇小说和其他题材的文学作品，马克·吐温对于股市的“名言”同样经典马克·吐温在其短篇小说《傻头傻脑威尔逊的悲剧》中有一句对新入市者来说犹如当头喝棒的名言：“十月，这是炒股最危险的月份；其他危险的月份有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月”“月月是危险月！”不过，十月的确是股市充满危险的月份美国股史上两次跌得昏天黑地的跌市，皆发生于十月1929年10月23——29日，跌幅25％；1987年10月19日一天之内跌去22．6％就此方面看，马克·吐温可谓是先知。
（资料来源于---网易新闻）
案例分析：影响投资的因素很多：预期收益、市场需求、利率、风险等多种因素需要综合分析。
